desvantagens e pontos a ter em atenção?

Para os gestores de empresas, lançar um novo negócio e colocá-lo no caminho certo não é uma tarefa fácil. Por outro lado, a “transferência de negócios”, que envolve a venda de um negócio importante a terceiros, também não é uma decisão que possa ser tomada e executada facilmente.

Na M&A, muitos podem não entender quando escolher a “transferência de negócios” como uma decisão de gestão, que procedimentos específicos devem ser seguidos para implementá-la, e quais são os prós e contras.

Neste artigo, explicaremos de forma clara o esquema de “transferência de negócios”, que é uma grande decisão de gestão para os gestores, os seus prós e contras, e os pontos a ter em conta no processo.

Características da Transferência de Negócios

A transferência de negócios é uma das técnicas de M&A que envolve a venda de parte ou de toda a empresa a terceiros. A venda de parte do negócio é chamada de “venda parcial”, enquanto a venda de todo o negócio é chamada de “venda total”.

Um negócio inclui ativos intangíveis como “goodwill” e “marca”, propriedade intelectual como patentes e know-how, tecnologia, pessoal, organização operacional, canais de vendas, licenças, vários fornecedores, como fornecedores, e instalações como fábricas.

Embora o princípio seja fazer um conjunto desses elementos para a sucessão do negócio, a característica da transferência de negócios é que você pode selecionar e comprar apenas o que precisa.

Além da transferência de negócios, há também um método chamado “divisão da empresa” para a sucessão do negócio. Se quiser saber mais, detalhamos no artigo abaixo.

https://monolith.law/corporate/business-transfer-company-split[ja]

Razões para o comprador escolher a transferência de negócios

Em 2020, a Mitsubishi UFJ Research & Consulting realizou uma pesquisa sobre “Reestruturação e fusão de pequenas e médias empresas, cooperação entre empresas” em cerca de 30.000 pequenas e médias empresas em todo o Japão. As duas principais razões pelas quais os compradores escolheram a transferência de negócios foram as seguintes:

• Puderam selecionar os ativos, funcionários e contratos com clientes que desejavam adquirir – 65,6%
• Puderam evitar a assunção de dívidas fora do balanço e riscos inesperados – 29,6%

Do ponto de vista do comprador, a maior vantagem da transferência de negócios é a capacidade de evitar coisas desnecessárias e riscos, e adquirir seletivamente apenas o que desejam.

Vantagens para o vendedor na transferência de negócios

Como solução para o problema da sucessão

O maior problema enfrentado pelos gestores de pequenas e médias empresas que estão a envelhecer é a falta de sucessores.

Existe a preocupação de que o encerramento do negócio possa ter um impacto negativo nos empregados envolvidos no negócio e nos fornecedores, entre outros. A transferência do negócio pode garantir a sua continuidade.

Pode-se separar o negócio não lucrativo

Se a empresa tem um departamento não lucrativo, mesmo que o negócio principal esteja a correr bem, isso pode ter um impacto negativo na gestão da empresa como um todo. Nesses casos, a venda do negócio não lucrativo pode reduzir as perdas e possibilitar a reestruturação da gestão.

Pode-se angariar fundos

Os fundos obtidos através da transferência do negócio podem ser utilizados para investir no fortalecimento e expansão do negócio principal, ou no desenvolvimento de tecnologia e reforço de equipamentos para novos negócios.

Pode-se manter a empresa

A reputação da empresa que foi construída ao longo de muitos anos, os ativos como terrenos e edifícios, e as relações com os clientes, podem ser mantidos através da escolha da transferência do negócio.

Desvantagens do vendedor na transferência de negócios

O processo é complexo e demorado

Diferentemente de uma transferência de empresa, a transferência de negócios requer a transferência de vários elementos necessários para a sucessão do negócio. Portanto, o processo é mais complexo e demorado do que outros métodos de M&A.

Existem alguns elementos que não podem ser concluídos apenas entre o vendedor e o comprador, como contratos com clientes e contratos de trabalho com funcionários envolvidos no negócio.

É necessária uma resolução especial na assembleia geral de acionistas

※ Explicaremos em detalhes no ponto “Pontos a ter em atenção no processo de transferência de negócios” abaixo.

Imposto sobre as sociedades é aplicado

O imposto é aplicado ao “lucro de transferência”, que é a diferença entre o valor de transferência e o valor contabilístico dos ativos transferidos. No entanto, se transferir a um preço inferior ao valor contabilístico, o lucro de transferência será negativo. Neste caso, o imposto sobre o valor negativo será deduzido.

Pode haver uma perda de talentos excelentes

Para operar efetivamente o negócio herdado, é necessário ter talentos com o conhecimento e a experiência necessários. Portanto, não é incomum que os talentos também se movam a pedido do comprador junto com a transferência do negócio.

Existe o risco de perder talentos excelentes em troca da transferência do negócio, pois pode haver funcionários que desejam transferir-se por sentirem satisfação no negócio.

Existe uma obrigação de evitar a concorrência

A Lei das Sociedades Japonesas estabelece a seguinte obrigação de evitar a concorrência para o vendedor do negócio:

• A menos que haja uma declaração de intenção em contrário das partes, o vendedor do negócio não deve conduzir o mesmo negócio dentro da mesma cidade ou vila e áreas adjacentes por 20 anos a partir da data de transferência do negócio.
• Se a empresa transferida fizer um acordo especial para não conduzir o mesmo negócio, esse acordo terá efeito apenas dentro de um período de 30 anos a partir da data de transferência do negócio.
• Mesmo que não se aplique aos dois itens anteriores, a empresa transferida não deve conduzir o mesmo negócio com o objetivo de concorrência desleal.

Processo de Transferência de Negócio

O processo básico de transferência de negócio, que envolve muitos procedimentos, é o seguinte:

• Listagem dos ativos a serem transferidos e criação do plano de transferência
• Estimativa do preço de transferência (avaliação)
• Criação do resumo do projeto
• Seleção do destinatário da transferência, negociação e celebração do contrato de acordo básico
• Resolução do conselho de administração
• Celebração do contrato de transferência de negócio (celebrado sob a condição de aprovação da assembleia geral de acionistas)
• Aprovação do contrato de transferência de negócio pela assembleia geral de acionistas
• Submissão do relatório temporário
• Notificação ou anúncio aos acionistas
• Resolução especial da assembleia geral de acionistas
• Procedimento de alteração de titularidade de propriedades, etc., e contratos com parceiros comerciais e funcionários

Pontos a ter em conta no processo de transferência de negócios

Estimativa do preço de transferência

Para transferir um negócio, é necessário avaliar objetivamente o valor do seu próprio negócio e calcular o preço de transferência. Embora seja possível aplicar diretamente o método de avaliação do valor da empresa, este processo pode ser demorado e caro, e os resultados podem variar significativamente dependendo do método de cálculo, por isso não é muito recomendado para pequenas e médias empresas.

Um método comummente utilizado na avaliação do valor do negócio é considerar o valor do negócio como a soma do “ativo transferível a valor de mercado” e do “direito de negócio (goodwill)”.

O direito de negócio (goodwill) inclui ativos intangíveis como marca, tecnologia, know-how, organização operacional e relações com clientes, que são difíceis de converter em dinheiro. Portanto, um método de cálculo comummente utilizado é “lucro real dos últimos 2 a 5 anos” x “taxa de avaliação”. A taxa de avaliação varia dependendo da indústria e das tendências.

Submissão do relatório temporário

As empresas que têm a obrigação de apresentar o relatório de valores mobiliários devem apresentar um “relatório temporário” nos seguintes casos:

• Quando o valor dos ativos diminui ou aumenta em 30% ou mais em relação ao valor líquido dos ativos no final do ano fiscal mais recente devido à transferência do negócio
• Quando as vendas diminuem ou aumentam em 10% ou mais em relação ao desempenho do ano fiscal mais recente devido à transferência do negócio

Notificação ou anúncio aos acionistas

Quando se realiza uma transferência de negócios, a empresa deve notificar ou anunciar aos acionistas sobre a implementação da transferência de negócios até 20 dias antes da data de entrada em vigor. Ao mesmo tempo, também se informa sobre o direito de solicitação de compra de ações dos acionistas opositores e se proporciona a oportunidade de solicitar a compra.

Resolução Especial da Assembleia Geral de Acionistas

Em relação à transferência de negócios, se qualquer das seguintes situações se aplicar, é necessário obter a aprovação por meio de uma resolução especial da Assembleia Geral de Acionistas até o dia anterior à data de entrada em vigor.

• Transferir todo o negócio
• Transferir uma parte importante do negócio

No entanto, como exceção, é possível dispensar ou omitir a resolução especial nos seguintes dois casos de transferência de negócios.

Transferência Simplificada de Negócios

Se o valor contabilístico dos ativos transferidos não exceder 20% do total de ativos da empresa vendedora, isso será considerado uma transferência simplificada de negócios e a resolução especial na Assembleia Geral de Acionistas não será necessária.

Transferência Sumária de Negócios

Se a empresa compradora for uma empresa de controle especial (uma empresa que detém mais de 9/10 das ações com direito a voto), isso será considerado uma transferência sumária de negócios e é possível omitir a resolução especial na Assembleia Geral de Acionistas.

Procedimentos de Transferência de Negócios

No caso de transferência de negócios, é necessário transferir individualmente ativos tangíveis e intangíveis, como imóveis, equipamentos, títulos de dívida, direitos de propriedade intelectual e direitos de negócio.

Se for um imóvel, é necessário proceder à alteração do nome no registo predial, se for uma patente ou direito de marca, é necessário proceder ao registo de transferência. Além disso, é importante fazer um bom planeamento do agendamento dos procedimentos de transferência, pois existem vários procedimentos diferentes, como contratos com parceiros comerciais e contratos de trabalho com funcionários que serão transferidos.

Resumo

Explicámos as “características da transferência de negócios”, “por que os compradores escolhem a transferência de negócios”, “as vantagens e desvantagens para os vendedores na transferência de negócios”, “o processo de transferência de negócios” e “pontos a considerar no procedimento de transferência de negócios”.

A “transferência de negócios” é uma das opções mais comuns nas fusões e aquisições de pequenas e médias empresas, juntamente com a “transferência de ações”. No entanto, é necessário proceder com cuidado, pois são necessários vários procedimentos e contratos, como a transferência de ativos tangíveis e intangíveis e contratos com clientes.

Para isso, recomendamos que consulte um escritório de advocacia que também seja um consultor de M&A com conhecimento jurídico especializado e vasta experiência desde a fase de elaboração do plano de transferência, e receba conselhos sobre como proceder e pontos a ter em atenção.

Se quiser saber mais sobre “as vantagens e o procedimento de realizar a sucessão de negócios através de M&A”, consulte o artigo abaixo.