Преимущества и недостатки 'передачи бизнеса' и 'разделения компании', которые стоит знать

В ситуациях M&A между компаниями или при передаче бизнеса, необходимо рассмотреть структуру, с помощью которой будет осуществлена передача бизнеса. Существует несколько юридических структур, но при передаче бизнеса часто выбирают “передачу бизнеса” или “разделение компании”.

Подробнее о других структурах можно узнать в статье ниже.

Как передача бизнеса, так и разделение компании – это механизмы, установленные законом, и для них также определены отдельные процедуры. В следующем разделе мы обсудим различия между передачей бизнеса и разделением компании, а также преимущества и недостатки каждого из них.

Что такое передача бизнеса

Передача бизнеса – это процесс, когда часть или все предприятие компании передается третьей стороне, которая его принимает.

Передача бизнеса не подразумевает передачу всех активов и обязательств компании, как в случае слияния компаний. Вместо этого активы и обязательства компании-продавца, а также его коммерческий статус, передаются по отдельным контрактам. Таким образом, передача бизнеса может быть описана как набор индивидуальных сделок купли-продажи.

Кроме того, в случае передачи бизнеса возможен гибкий подход, например, часть активов может остаться у компании-продавца.

Подробное описание процедуры передачи бизнеса представлено в следующей статье.

Что такое разделение компании

Разделение компании – это процесс, при котором все или часть прав и обязанностей акционерного общества или общества с ограниченной ответственностью передаются покупающей компании в комплексном порядке.

Особенностью разделения компании является комплексное наследование, и в случае разделения компании нет необходимости заключать отдельные контракты на продажу между покупателем и продавцом для каждого бизнеса или актива.

Существуют два типа разделения компании:

• Разделение с созданием новой компании
• Разделение путем поглощения

Разделение с созданием новой компании означает случаи, когда покупающая компания создается заново. С другой стороны, разделение путем поглощения означает случаи, когда покупающая компания уже существует.

Разница между передачей бизнеса и разделением компании

Передача бизнеса и разделение компании – это структуры, используемые в сценариях преемственности бизнеса, таких как M&A, и оба имеют эффект переноса бизнеса и активов от одного оператора к другому. Однако между ними есть следующие различия.

Является ли это реорганизацией в соответствии с корпоративным законодательством?

Передача бизнеса – это отдельная сделка и не является “реорганизацией” в соответствии с корпоративным законодательством. В отличие от этого, разделение компании является “реорганизацией” в соответствии с корпоративным законодательством.

В случае реорганизации в соответствии с корпоративным законодательством, бизнес и активы компании-предшественника передаются целиком по одному контракту. Это называется всеобъемлющим преемством.

В отличие от этого, в случае передачи бизнеса, которая не является реорганизацией, необходимо передать каждый бизнес по отдельному контракту.

Необходимость процедуры защиты кредиторов

В случае реорганизации в соответствии с корпоративным законодательством, как при разделении компании, имущество и т.д. передаются целиком без согласия каждого кредитора. Поэтому установлена процедура уведомления кредиторов о проведении реорганизации и приема возражений от кредиторов.

В отличие от этого, в случае передачи бизнеса, хотя процедура приема возражений от кредиторов не требуется, необходимо получить индивидуальное согласие от кредиторов при каждом контракте передачи.

Передача трудовых отношений

В случае передачи бизнеса, необходимость отдельного контракта передачи также применима к трудовым договорам. Если вы хотите передать трудовой договор покупателю, оператор покупателя должен заключить отдельный трудовой договор с каждым работником.

В отличие от этого, в случае разделения компании, в силу характера всеобъемлющего преемства активов и т.д. компании-продавца, трудовые договоры передаются покупателю без необходимости заключения новых договоров.

Преимущества и недостатки передачи бизнеса и разделения компании

Как мы уже видели, существуют процедурные различия между передачей бизнеса и разделением компании. При рассмотрении M&A, чтобы определить, какой вариант выбрать, необходимо понимать преимущества и недостатки каждого из них.

Преимущества и недостатки передачи бизнеса

Сначала рассмотрим преимущества и недостатки передачи бизнеса.

Преимущества передачи бизнеса

Преимущество передачи бизнеса заключается в возможности выбора бизнеса для передачи. Это позволяет малым и средним предприятиям, столкнувшимся с нехваткой преемников, постепенно сокращать размер компании, передавая часть бизнеса другим компаниям.

В этом случае, передача бизнеса позволяет проводить тонкую настройку, например, оставлять только те виды деятельности, которые не создают большой нагрузки на управление компанией.

Кроме того, передача бизнеса может быть использована не только при передаче бизнеса малых и средних предприятий, но и когда необходимы дополнительные средства. Например, можно передать бизнес с большим потенциалом, который не может быть полностью реализован внутри компании, компании с большими финансовыми ресурсами, где ожидается синергетический эффект.

Недостатки передачи бизнеса

При использовании передачи бизнеса необходимо уделить особое внимание налогообложению и обработке долгов. Это связано с тем, что передача бизнеса включает в себя индивидуальное принятие активов, долгов, договорных обязательств и т.д., что может усложнить налогообложение и обработку долгов.

В отношении налогового учета, если сумма, полученная путем вычитания долгов из активов, которые являются объектом передачи, положительна, она может стать объектом корпоративного налогообложения для продавца. Кроме того, также может быть наложен налог на добавленную стоимость, как и в случае обычного договора купли-продажи.

Также, при передаче бизнеса можно передать только активы, связанные с бизнесом, оставив долги на стороне продавца. Однако, в основном, необходимо получить индивидуальное согласие кредиторов. В частности, если долги являются займами от финансовых учреждений, принципом является то, что они не могут быть переданы без согласия финансового учреждения, так как это становится принятием долга.

Таким образом, хотя передача бизнеса имеет преимущество в том, что можно гибко выбирать активы и долги для передачи, она также имеет недостаток в том, что процедуры для передачи могут стать сложными.

Преимущества и недостатки разделения компании

Теперь рассмотрим преимущества и недостатки разделения компании.

Преимущества разделения компании

При разделении компании, как уже упоминалось, кредиторская задолженность продавца передается получателю в общем порядке. Это избавляет от необходимости проводить сложные процедуры, такие как получение согласия каждого кредитора. Права и обязанности, которые передаются, включают в себя трудовые договоры с сотрудниками, поэтому нет необходимости заключать новые трудовые договоры с каждым сотрудником.

Кроме того, при разделении компании, стоимость передачи может быть представлена в виде акций покупателя. Это позволяет покупателю принять бизнес без необходимости обеспечения наличных денег.

Недостатки разделения компании

Если при разделении компании получена прибыль от передачи, на эту прибыль налагается корпоративный налог. Однако, есть исключения, когда налог на прибыль от передачи не взимается, если выполнены определенные условия (квалификационные требования).

Поэтому, при разделении компании, передача должна быть выполнена с учетом максимального выполнения квалификационных требований, но процедуры проверки и подтверждения могут быть трудоемкими, что является недостатком разделения компании.

Заключение

Руководители компаний и специалисты, занимающиеся вопросами слияний и поглощений (M&A), которые рассматривают возможность передачи бизнеса через M&A, должны понимать основные аспекты и различия между различными структурами.

Однако, процедуры, которые действительно необходимы, чрезвычайно сложны. Кроме того, при крупномасштабной передаче бизнеса или разделении компании необходимо провести юридическую, бухгалтерскую и налоговую проверку (дью-дилидженс) для минимизации рисков.

Поэтому, если вы действительно собираетесь передать бизнес или разделить компанию, рекомендуется обратиться к адвокату на ранней стадии. Кроме того, обычно требуется участие сертифицированных бухгалтеров и налоговых консультантов в вопросах бухгалтерии и налогообложения.