Комментарий к 'Особому режиму для иностранных инвесторов и прочих' в Законе о финансовых инструментах и биржах Японии

В соответствии с японским законодательством, новая система “Особые операции для иностранных инвесторов и прочих” была введена в Закон о финансовых инструментах и биржах Японии и утверждена 19 мая 2021 года (Рэйва 3), вступив в силу 22 ноября того же года. Эта система была разработана в соответствии с законом о внесении изменений в Банковский закон и другие законы с целью усиления функций финансов и обеспечения стабильности в ответ на социально-экономические изменения, вызванные пандемией COVID-19. Основная цель этой системы – уменьшить барьеры для входа операторов инвестиционного управления, обслуживающих профессиональных инвесторов за рубежом, в ответ на глобальные тенденции переоснования бизнеса, и привлечь иностранные финансовые институты и капитал на японский рынок, чтобы японский рынок мог полноценно функционировать как “международный финансовый центр”.

Эта система позиционируется как специальная мера, позволяющая осуществлять деятельность не через обычную регистрацию, требуемую для финансовых инструментов и биржевой деятельности, а через процедуру уведомления. Это отражает стратегическое намерение правительства усилить международную конкурентоспособность японского финансового рынка и стимулировать прямые иностранные инвестиции.

Однако, несмотря на то что создание этой системы основано на четкой национальной стратегии “интернационализации финансового центра” и предполагает “снижение барьеров для входа” с целью стимулирования притока иностранного капитала, факт отсутствия уведомлений до марта 2023 года после введения системы указывает на проблемы с эффективностью достижения этой цели. Это может свидетельствовать не только о новизне системы, но и о том, что участники рынка либо не полностью понимают ее преимущества, либо считают, что существующих мер “Особых операций для квалифицированных институциональных инвесторов и прочих” достаточно. В частности, утверждение Финансового агентства Японии о том, что “уведомление не гарантирует надежность уведомителя”, может побудить инвесторов к осторожности и, как следствие, сдерживать использование системы. Ограничения на международные перемещения, связанные с COVID-19, также могут быть одной из причин низкого начального использования системы. Такая ситуация показывает, что одной лишь разработки законодательства недостаточно, и для полноценного функционирования “международного финансового центра” необходимо обеспечить широкое информирование рынка, более ясное дифференцирование от существующих систем и решение практических задач.

Система специальных услуг в рамках Закона о финансовых инструментах и биржах в Японии

Закон о финансовых инструментах и биржах в Японии обязывает лиц, занимающихся операциями с финансовыми инструментами профессионально, регистрироваться у главы Кабинета министров. В случае ведения деятельности без регистрации, нарушителям грозит до пяти лет тюремного заключения или штраф до 5 миллионов иен, либо оба наказания одновременно.

Однако при выполнении определенных условий предусмотрены «специальные услуги», которые позволяют осуществлять деятельность на основе «уведомления». К основным специальным услугам относятся уже существующие «услуги для квалифицированных институциональных инвесторов и других лиц» (по статье 63 Закона о финансовых инструментах и биржах) и «услуги для иностранных инвесторов и других лиц», подробности которых будут рассмотрены в данной статье (по статье 63-8 того же закона). Эти специальные услуги характеризуются более мягкими регулятивными требованиями по сравнению с обычными операциями с финансовыми инструментами (первого и второго типа, управление инвестициями, инвестиционное консультирование и агентские услуги и т.д.).

Система «уведомления» по сравнению с обычной «регистрацией» предполагает более короткие сроки проверки, смягчение требований к уставному капиталу и персоналу, что позволяет быстро начать бизнес и снизить затраты на вход на рынок. «Регистрация» в сфере финансовых инструментов связана с строгой предварительной проверкой и требованиями (уставной капитал, персонал, внутренний контроль и т.д.), что требует времени и денег. В свою очередь, «уведомление» не предполагает реальной проверки по закону об административных процедурах, что позволяет быстро начать бизнес. Например, в случае услуг для квалифицированных институциональных инвесторов и других лиц, начать деятельность можно всего за две недели. Такая оперативность может стать значительным преимуществом, особенно для новых участников рынка из-за рубежа. Однако «уведомление» является лишь «специальным» случаем, и сфера его применения строго ограничена. Если деятельность будет осуществляться за пределами этих ограничений, то она будет рассматриваться как незарегистрированная и подлежит наказанию. Поэтому предпринимателям необходимо не только использовать преимущества «уведомления», но и точно понимать его ограничения, строго соблюдая законодательство. Это подчеркивает важность баланса между смягчением регулирования и защитой инвесторов, который поддерживается японскими властями.

Определение и сфера деятельности “Специальных услуг для иностранных инвесторов” под японским законодательством

Финансовые операции, подлежащие регулированию (самостоятельное управление и самостоятельный сбор средств)

“Особые операции с иностранными инвесторами” в соответствии со статьёй 63-8, пункт 1 Закона о финансовых инструментах и биржах Японии относятся к следующим видам деятельности, осуществляемым в качестве бизнеса:

• Самостоятельное управление: действия, связанные с управлением денежными средствами, внесёнными или предоставленными “иностранными инвесторами” владеющими долями в схемах коллективных инвестиций. Управляемые денежные средства должны быть “в основном” (более половины общей суммы взносов фонда) предоставлены нерезидентами. Здесь “нерезиденты” определяются в соответствии со статьёй 6, пункт 1, пункт 6 Закона о валютном регулировании и внешней торговле Японии как физические лица и юридические лица, не являющиеся резидентами.
• Самостоятельный сбор средств: действия по сбору или частному размещению долей в схемах коллективных инвестиций, осуществляемые с “иностранными инвесторами” в качестве контрагентов, через офисы или представительства, расположенные внутри страны.

В отличие от “Особых операций с квалифицированными институциональными инвесторами”, которые были ограничены частным размещением, “Особые операции с иностранными инвесторами” позволяют также проведение публичного сбора средств. Это расширяет возможности для обращения к более широкому кругу инвесторов.

Финансовые инструменты, обрабатываемые в рамках услуг (Ценные бумаги второго типа и прочее)

Финансовые инструменты, с которыми мы работаем в рамках наших услуг, в основном относятся к так называемым “ценным бумагам второго типа (предполагаемые ценные бумаги)”. Конкретно это включает в себя права доверительного управления, доли в фондах, другие ценные бумаги второго типа, а также краудфандинг. Эти ценные бумаги, которыми занимаются операторы финансовых услуг второго типа, подпадают под регулирование в соответствии с законом о финансовых инструментах и биржах в Японии (Japan’s Financial Instruments and Exchange Act), и обычно они характеризуются относительно низкой ликвидностью или представляют собой доли в коллективных инвестиционных схемах.

Сравнение и системные различия между “Специальными операциями для квалифицированных институциональных инвесторов” и “Специальными операциями для иностранных инвесторов” в Японии

“Специальные операции для иностранных инвесторов” имеют много общего с существующими “Специальными операциями для квалифицированных институциональных инвесторов” (статья 63 Закона о финансовых инструментах и биржах Японии), однако существуют некоторые важные системные различия.

• Объем привлечения:
  • Специальные операции для иностранных инвесторов: Разрешается как “публичное”, так и “частное” привлечение инвестиций в доли комбинированных инвестиционных схем, что позволяет охватить более широкий круг иностранных инвесторов.
  • Специальные операции для квалифицированных институциональных инвесторов: В основном ограничивается “частным” привлечением.
• Ограничение на количество инвесторов:
  • Специальные операции для иностранных инвесторов: Нет ограничений на количество “иностранных инвесторов”, вносящих вклады.
  • Специальные операции для квалифицированных институциональных инвесторов: Количество правообладателей на фонд ограничено до 499 человек в целом, и инвесторы, не являющиеся квалифицированными институциональными инвесторами, ограничены 49 человеками.
• Обязательство квалифицированных институциональных инвесторов вносить вклады:
  • Специальные операции для иностранных инвесторов: Вклады от квалифицированных институциональных инвесторов не являются обязательными. Однако разрешается принимать вклады от квалифицированных институциональных инвесторов и других определенных инвесторов внутри страны в пределах менее чем половины общей суммы вкладов в фонд.
  • Специальные операции для квалифицированных институциональных инвесторов: Наличие хотя бы одного квалифицированного институционального инвестора является обязательным.
• Цели инвестиций:
  • Специальные операции для иностранных инвесторов: Предполагается, что целью является привлечение прямых инвестиций в национальные малые и средние предприятия, а также в недвижимость за счет иностранных средств.
  • Специальные операции для квалифицированных институциональных инвесторов: Подходит в основном для фондов, ориентированных на институциональных инвесторов и состоятельных лиц, таких как венчурные капиталы (VC), частные инвестиционные фонды (PE), хедж-фонды, фонды фондов (FoF).

Ясное понимание системных различий между обеими специальными операциями позволяет предпринимателям быстро предоставлять критерии для выбора системы, соответствующей их бизнес-модели. Особенно важно визуально представить ключевые различия между двумя похожими по названию системами, чтобы избежать путаницы и углубить понимание.

Особенности регистрации в сфере финансовых услуг по сравнению с обычной практикой в Японии

«Специальный режим для иностранных инвесторов» имеет фундаментальные отличия от стандартной регистрации в сфере финансовых услуг.

• Регистрация или уведомление: Для обычной деятельности в сфере финансовых услуг (таких как первый и второй типы, управление инвестициями и т.д.) требуется «регистрация» у премьер-министра Японии, что подразумевает строгую проверку и определенные требования. В то время как для специального режима для иностранных инвесторов достаточно просто «уведомить» о деятельности, что упрощает процедуру.
• Требования к уставному капиталу: Для второго типа финансовых услуг требуется минимальный уставный капитал в размере 10 миллионов иен (или 5 миллионов иен, если речь идет только о сборе небольших сумм через электронные платформы). Для специального режима для иностранных инвесторов прямые требования к уставному капиталу не указаны, однако «финансовое состояние» уведомляющего может быть предметом проверки.
• Персональный состав: В обычной регистрации требуется обеспечение достаточного количества квалифицированных сотрудников с необходимыми знаниями и опытом для справедливого и точного выполнения работы, а также создание независимого отдела по соблюдению нормативных требований. В специальном режиме для иностранных инвесторов также необходима «адекватная организационная структура», но предполагается, что требования к персоналу менее строгие, чем при регистрации.

Переход от «регистрации» к «уведомлению» предназначен для значительного снижения барьеров для иностранных участников. Это позволяет ускорить процедуру и сократить начальные затраты. «Регистрация» в сфере финансовых услуг связана с очень строгими регуляциями и проверками для защиты инвесторов и обеспечения здоровья рынка. Это может стать значительной нагрузкой в плане времени и затрат, особенно для иностранных компаний, стремящихся к новому входу на рынок. Тот факт, что для специального режима достаточно просто «уведомить», является прямым стимулом для снижения этой нагрузки и привлечения иностранных инвестиций. Это может способствовать активизации японского рынка и повышению его международной конкурентоспособности. Учитывая, что регистрация в сфере управления инвестициями в последнее время стала особенно сложной, этот специальный режим может стать важным путем доступа на японский рынок для иностранных компаний, занимающихся созданием и управлением фондами. Однако, эти послабления являются «специальными» и предназначены для ограниченного круга инвесторов и сфер деятельности, поэтому не все компании смогут воспользоваться этими преимуществами. Следовательно, компаниям необходимо тщательно оценить, соответствует ли их бизнес-модель условиям этого специального режима.

Критерии и требования для “иностранных инвесторов и прочих” под японским законодательством

Требования к иностранным юридическим и физическим лицам, проживающим за границей

Категория “иностранные инвесторы и прочие” включает иностранные юридические лица или физических лиц, проживающих за границей, которые соответствуют критериям, установленным в Постановлении Кабинета Министров о финансовых инструментах и биржевых операциях (статья 63-8, пункт 2, подпункт 1 Закона о финансовых инструментах и биржевых операциях) . В частности, необходимо соответствовать одному из следующих критериев (пункт 1 статьи 246-10 Постановления Кабинета Министров) :

• Требование к активам: на момент приобретения доли в схеме коллективных инвестиций предполагается, что общая сумма активов за вычетом общей суммы обязательств составит не менее 300 миллионов иен.
• Требование к инвестиционным финансовым активам: на момент приобретения доли в схеме коллективных инвестиций предполагается, что общая сумма инвестиционных финансовых активов (ограниченных перечнем, указанным в подпунктах и-то статьи 62-2 Постановления Кабинета Министров) составит не менее 300 миллионов иен.
• Требование к опыту сделок: наличие учетной записи для совершения операций с ценными бумагами или производными финансовыми инструментами у операторов финансовых инструментов (включая лиц, соответствующих этому определению по законодательству иностранного государства) в течение одного года с момента ее открытия.
• Соответствие иностранному определенному инвестору: быть лицом, соответствующим определенному инвестору по законодательству иностранного государства.

Позиция квалифицированных институциональных инвесторов и связанных с ними лиц

Категория “иностранные инвесторы и прочие” также включает, помимо вышеупомянутых иностранных юридических и физических лиц, следующих лиц (статья 63-8, пункты 2 и 3 Закона о финансовых инструментах и биржевых операциях) :

• Квалифицированные институциональные инвесторы: лица, определенные в статье 2 Закона о финансовых инструментах и биржевых операциях как квалифицированные институциональные инвесторы (например, операторы финансовых инструментов первого типа, операторы управления инвестициями, банки, страховые компании, инвестиционные корпорации, кредитные кооперативы и т.д.) и лица, приравненные к ним по Постановлению Кабинета Министров (например, фонды корпоративных пенсий и фонды социального страхования, основанные на иностранном законодательстве).
• Связанные лица уведомителей о специальных иностранных инвесторах и прочих: включают должностных лиц специальных иностранных инвесторов и прочих, их сотрудников, материнские компании, дочерние компании, сестринские компании, лиц, которым делегированы полномочия по управлению активами, предметом инвестиций, консультантов по инвестициям, их служащих, родственников до третьей степени родства и т.д.

Предоставление исчерпывающего списка конкретных критериев для определения квалификации инвесторов позволяет оптимизировать процесс проверки на практике. Это позволяет организаторам фондов быстро определять, от каких инвесторов они могут принимать вложения. Особенно важно, что в эту категорию включены квалифицированные институциональные инвесторы и связанные с ними лица, что показывает гибкость системы, но в то же время, если не понимать точные границы, существует риск непреднамеренного отклонения от требований специальных операций.

Требование к “в основном нерезидентам” в структуре вкладов фонда

При самостоятельном управлении в рамках специальных операций с иностранными инвесторами и прочими, денежные средства, являющиеся объектом управления, должны быть “в основном” (более половины общей суммы вкладов фонда) внесены или предоставлены нерезидентами .

Это требование ясно указывает на то, что основной целью данной системы является привлечение капитала из-за рубежа, и ограничивает использование системы для создания фондов, ориентированных на внутренних инвесторов, национальными операторами. Название “специальные операции с иностранными инвесторами и прочими” может ввести в заблуждение, что все инвесторы должны находиться за границей, однако на самом деле система допускает включение некоторых внутренних инвесторов (квалифицированных институциональных инвесторов и связанных с ними лиц) . Однако, установление условия “в основном нерезидентские вклады” обеспечивает четкое направление и предотвращает отклонение от основной цели системы – “интернационализации финансового центра”. Это позволяет читать намерения регулирующих органов, направленные на предотвращение использования этой специальной операции национальными операторами для создания фондов, фактически ориентированных на обычных внутренних инвесторов. Это требование служит важным средством защиты, предотвращающим злоупотребления системой и отклонения от ее первоначальных целей.

Уведомление и необходимые документы по законодательству Японии

Обзор уведомлений и подведомственность финансовых бюро

Уведомление о специальных операциях для иностранных инвесторов подается в финансовое (подразделение) бюро, которое имеет юрисдикцию над местонахождением головного офиса заявителя. В частности, лица (иностранные операторы), не имеющие торговых или офисных помещений внутри страны, должны подавать уведомление (один оригинал) в третий отдел надзора за ценными бумагами управления финансовых ресурсов Канто финансового бюро. Это означает, что Канто финансовое бюро является централизованным контактным пунктом для иностранных операторов. При подаче уведомления необходимо уплатить регистрационный сбор в размере 150 000 иен.

Содержание уведомления о регистрации и прилагаемые документы в Японии

Форма уведомления о регистрации должна быть заполнена в соответствии с инструкциями и примерами, опубликованными на веб-странице Финансового Бюро, согласно установленному формату. Основные пункты, которые необходимо указать, следующие:

• Торговое наименование, название или фамилия
• Для юридических лиц – сумма уставного капитала или общая сумма вкладов
• Для юридических лиц – фамилии или названия членов правления
• Фамилии и должности ключевых сотрудников, определенных постановлением (например, руководителей по соблюдению законодательства)
• Типы деятельности (например, самостоятельное управление, самостоятельный набор и т.д.)
• Наименование и местонахождение головного офиса и других рабочих или офисных помещений
• Если ведется иная деятельность, то ее вид
• Наименование ассоциации операторов финансовых инструментов, к которой принадлежит компания (по желанию)

Прилагаемые документы также создаются с учетом примеров, опубликованных на веб-странице Финансового Бюро. Основные прилагаемые документы следующие:

• Письменное обязательство о неподпадании под критерии отказа в регистрации
• Описание методов работы: очень важный документ, в котором подробно описываются основные принципы управления деятельностью, методы выполнения работ, методы распределения обязанностей, система разрешения жалоб, виды обрабатываемых ценных бумаг и т.д.
• Документ, описывающий персональный состав и организационную структуру, связанные с выполнением работ: содержит организационную схему, названия отделов, имена ответственных лиц, должности, количество сотрудников, содержание работы и т.д., обеспечивая соответствие с описанием методов работы
• Для юридических лиц – резюме членов правления и ключевых сотрудников, копии регистрационных записей (для юридических лиц – свидетельство о регистрации), сертификаты государственных органов о неподпадании под критерии отказа в регистрации, обязательства
• Устав, свидетельство о регистрации, последний баланс и отчет о прибылях и убытках
• Документы, описывающие ситуацию с особыми связанными сторонами (родительские компании, дочерние компании, холдинговые компании и т.д.)

Предоставление исчерпывающего списка основных документов, необходимых для уведомления, помогает заявителям подготовить все необходимое без упущений. Особенно для иностранных компаний, создание документов в соответствии с японской правовой системой требует специализированных знаний, поэтому этот контрольный список является обязательным руководством для практикующих специалистов, ведущих процедуру.

Процесс рассмотрения и стандартные сроки обработки

Поскольку специальные операции для иностранных инвесторов представляют собой “уведомление”, ожидается, что период рассмотрения будет короче, чем обычная “регистрация”. Стандартный период обработки для регистрации обычной операции с финансовыми инструментами составляет два месяца, однако это не включает период корректировки заявления или предварительных консультаций. Предварительные консультации не являются обязательными, но объяснение конкретной бизнес-схемы, методов ведения бизнеса и организационной структуры с использованием графических материалов может облегчить последующий процесс уведомления. В качестве основного правила, уведомления осуществляются через “систему электронных заявлений и уведомлений Агентства финансовых услуг”. Формы представляются в формате Excel, а приложенные документы – в формате PDF.

“Уведомление” в основном представляет собой формальную проверку, что является преимуществом для быстрой обработки. Однако, если представленные документы неполны или если они соответствуют критериям отказа в уведомлении (например, отсутствие офиса в стране), уведомление может быть не принято или может стать предметом административных мер. Это означает, что даже в рамках формальной проверки требуется строгое соответствие минимальным требованиям. Это не означает, что власти совсем не проверяют содержание; в частности, формальные требования, такие как отсутствие оснований для дисквалификации и отсутствие ложной информации или существенных пропусков в представленных документах, проверяются строго. Если эти требования не выполняются, уведомление не будет принято, и в худшем случае может привести к административным мерам или наказанию. Следовательно, предприятиям не следует легкомысленно относиться к формальной проверке как к простой задаче; необходимо тщательно обеспечить точность представленных документов и соответствие требованиям. Особенно для иностранных предприятий, подготовка документов в соответствии с японским законодательством требует специализированных знаний, поэтому настоятельно рекомендуется поддержка специалистов.

Непрерывные обязательства и требования к отчетности и публикации

Обязанность создания и представления отчета о деятельности

Специальные уведомители, такие как иностранные инвесторы, обязаны ежегодно составлять отчет о деятельности и представлять его в течение трех месяцев после окончания каждого финансового года. Представление отчетов осуществляется, как правило, через интегрированную систему поддержки деятельности Агентства финансовых услуг. При использовании интегрированной системы рекомендуется использовать компьютеры с японской версией операционной системы и формы в формате Excel, которые можно скачать из системы. В случае необходимости представления отчетов в письменной форме, необходимо приложить документ, в котором конкретно указаны причины и обстоятельства. Для иностранных предпринимателей предусмотрена система одобрения продления срока подачи отчетов.

Обязанности по общественному доступу и публикации

Содержание уведомлений о новых или измененных деятельностях должно быть предоставлено для общественного доступа без задержек после подачи уведомления. Кроме того, необходимо составлять пояснительные документы за каждый финансовый год и предоставлять их для общественного доступа в течение четырех месяцев после окончания каждого финансового года. Эти пояснительные документы могут быть заменены копиями отчета о деятельности. Публикация этих документов осуществляется путем размещения в основных и всех дополнительных офисах, занимающихся специальной деятельностью, или публикации на собственном веб-сайте компании. Агентство финансовых услуг указывает, что уведомление не гарантирует надежность уведомителя, и предупреждает инвесторов о необходимости тщательно оценивать кредитоспособность уведомителя и хорошо понимать условия сделки при ведении дел с такими уведомителями.

Важные аспекты административных санкций и штрафов

В случае не представления различных уведомлений и отчетов о деятельности или представления ложных уведомлений и отчетов, могут быть применены административные санкции (например, приказ о прекращении деятельности, приказ о необходимости улучшения деятельности). Если финансовая деятельность осуществляется без регистрации, то в соответствии с Законом о финансовых инструментах и биржах, может быть наложено наказание в виде лишения свободы на срок до пяти лет или штрафа до пяти миллионов иен, или оба этих вида наказания одновременно.

Хотя специальные уведомления для иностранных инвесторов снижают барьеры для входа на рынок, последующие непрерывные обязательства по отчетности и публикации, а также применение административных санкций являются такими же строгими, как и для обычных участников рынка финансовых услуг. Это отражает позицию регулирующих органов, которые, облегчая доступ на рынок, взамен требуют строгого соблюдения прозрачности и комплаенса. Цель системы – снижение барьеров для входа, однако строгость непрерывных обязательств по отчетности и применение административных санкций подчеркивают намерение регулирующих органов сохранить «защиту инвесторов» и «обеспечение здоровья рынка», что является основной идеей японского финансового регулирования. То есть, хотя вход на рынок упрощен, от компаний, уже работающих на рынке, требуется строгое соблюдение непрерывной прозрачности и законодательства. Особенно важно, что Агентство финансовых услуг ясно указывает, что оно не гарантирует надежность уведомителя, что подчеркивает акцент на последующем контроле и принципе личной ответственности. Это означает, что для иностранных компаний деятельность на японском рынке не ограничивается простым «уведомлением», а требует создания надежной системы комплаенса.

Обязанности по установке внутренних офисов и практические соображения в Японии

Необходимость внутренних офисов и обращение с виртуальными офисами в рамках японского законодательства

Корпорации, занимающиеся специальными операциями для иностранных инвесторов, обязаны иметь офис или представительство внутри страны согласно статье 63-9, пункт 6, подпункт 2 пункта “и” Закона о финансовых инструментах и биржах Японии (Закон о финансовых инструментах и биржах, статья 63-9, пункт 6, подпункт 2 пункта “и”). Корпорации, не имеющие офиса или представительства в стране, не могут подавать уведомления, так как это является основанием для дисквалификации. Также лица, проживающие за границей, не могут заниматься специальными операциями для иностранных инвесторов (Закон о финансовых инструментах и биржах, статья 63-9, пункт 6, подпункт 3 пункта “и”), что подразумевает необходимость наличия адреса проживания в Японии. В принципе, использование так называемых виртуальных офисов не допускается ни для главного офиса или представительства, ни для любого офиса, занимающегося специальными операциями. Это мера для обеспечения реальной бизнес-деятельности и системы управления.

Назначение представителя внутри Японии для иностранных корпораций

Иностранные корпорации, занимающиеся специальными операциями для иностранных инвесторов, должны назначить представителя внутри страны. Иностранные корпорации, не имеющие представителя в стране, подпадают под основания для дисквалификации. Кроме того, отсутствие гарантий от регулирующих органов иностранных финансовых инструментов и бирж в месте нахождения главного офиса или офиса, занимающегося специальными операциями, также является основанием для дисквалификации. Это требование к здоровой системе надзора в стране происхождения.

Влияние на соответствие статусу постоянного учреждения (PE) в налоговом законодательстве Японии

Обязанность по установке внутренних офисов не ограничивается только финансовым регулированием, но также влияет на соответствие статусу постоянного учреждения (Permanent Establishment, PE) в налоговом законодательстве. Если учреждение признается PE, доход, полученный от его деятельности, становится объектом налогообложения корпоративным налогом внутри Японии, поэтому для иностранных предпринимателей, рассматривающих возможность ведения бизнеса в Японии, необходимо тщательно рассмотреть налоговые аспекты.

Обязанность по установке внутренних офисов является предпосылкой для ведения бизнеса, однако физическое наличие такого офиса тесно связано с определением “постоянного учреждения (PE)” в международном налоговом праве. Признание в качестве PE означает, что доход от его деятельности подлежит налогообложению в Японии. Это означает, что для иностранных предпринимателей, наряду с преимуществами финансового регулирования, могут возникнуть новые налоговые обязательства и нагрузки. Поэтому при использовании этой системы необходимо провести тщательное рассмотрение как с юридической, так и с налоговой точки зрения, поскольку знание только одной области специализации может привести к упущению рисков. Для избежания неожиданных налоговых обязательств при одновременном использовании преимуществ регулирования необходима комплексная консультация специалистов на начальном этапе.

Заключение

«Специальные операции для иностранных инвесторов» играют важную роль в стимулировании притока иностранного капитала на японский рынок и способствуют превращению Японии в международный финансовый центр. Основные преимущества следующие:

• Быстрый вход на рынок и упрощение процедур благодаря «уведомлению», а также снижение начальных затрат.
• Разрешение на «сбор средств» позволяет обращаться к более широкому кругу иностранных инвесторов по сравнению с ограниченными специальными операциями частного размещения.
• Отсутствие обязательного участия квалифицированных институциональных инвесторов повышает гибкость в составе инвесторов фонда.

Однако при использовании этой системы необходимо учитывать следующие задачи и моменты:

• Необходимо четкое разграничение с существующими «Специальными операциями для квалифицированных институциональных инвесторов» и дальнейшее информирование рынка для стимулирования использования этой системы.
• Строгое применение требования о «преимущественно нерезидентах» в составе инвесторов фонда, что требует внимания при балансировании вложений от внутренних инвесторов.
• Обязанность установки внутреннего офиса и регулирование виртуальных офисов, а также необходимость учета риска постоянного налогового учреждения (PE).
• Необходимость предоставления регулярных отчетов о деятельности и обязанности публичного доступа к ним, а также риск административных и уголовных санкций в случае нарушения законодательства, что требует строгого управления рисками.

Из-за своей специфичности, данная система часто требует сложных интерпретаций и практических решений. Особенно для иностранных компаний необходимо глубокое понимание японской правовой системы, налогового законодательства и практики ведения дел.

Юридическая фирма “Монолит” обладает значительным опытом в поддержке многочисленных клиентов, как из Японии, так и из-за рубежа, в области правовых аспектов японского Закона о финансовых инструментах и биржах. В нашей фирме работают специалисты, владеющие английским языком и имеющие квалификацию иностранных адвокатов, что позволяет нам точно интерпретировать сложные требования японского законодательства в контексте международного бизнеса и предоставлять практические советы. Мы готовы обеспечить полную поддержку вашему бизнесу в Японии, чтобы он развивался гладко и в соответствии с законодательством.