【เดือนสิงหาคม Reiwa 6 (2024)】การผ่อนคลายกฎระเบียบเกี่ยวกับหลักทรัพย์ดิจิทัล (ST) พร้อมทั้งอธิบายเนื้อหาและผลกระทบ

สำนักงานบริหารการเงินของญี่ปุ่น (Japanese Financial Services Agency) ได้ประกาศว่า ในเดือนสิงหาคม พ.ศ. 2567 (ค.ศ. 2024) กฎระเบียบเกี่ยวกับหลักทรัพย์ดิจิทัล (Security Tokens, หรือ ST) จะได้รับการผ่อนคลาย การผ่อนคลายกฎระเบียบนี้มีเป้าหมายเพื่อส่งเสริมการแพร่หลายของหลักทรัพย์ดิจิทัลในประเทศ ในปีงบประมาณ พ.ศ. 2566 มูลค่าการออกหลักทรัพย์ทั้งหมดในประเทศได้สูงถึง 100,000 ล้านเยน ซึ่งได้รับความสนใจอย่างมาก การผ่อนคลายกฎระเบียบจากสำนักงานบริหารการเงินครั้งนี้จะมีผลกระทบอย่างไรต่ออุตสาหกรรมหลักทรัพย์ดิจิทัลที่กำลังเป็นที่จับตามองนี้?

บทความนี้จะอธิบายว่า “หลักทรัพย์ดิจิทัล” คืออะไร และจะพูดถึงเนื้อหาและผลกระทบของการผ่อนคลายกฎระเบียบครั้งนี้

ดิจิทัล หลักทรัพย์คืออะไร?

ภาพรวมของหลักทรัพย์ดิจิทัล (Security Token, ST)

หลักทรัพย์ดิจิทัลคือการทำให้สิทธิในหลักทรัพย์มีรูปแบบเป็นโทเค็น ซึ่งเป็นหลักทรัพย์ที่มีค่าเช่นเดียวกับหุ้น พันธบัตร และกองทุนรวม โดยสิทธิดังกล่าวถูกออกเป็นหลักทรัพย์โดยใช้เทคโนโลยีบล็อกเชน ทำให้สามารถแสดงสิทธิในรูปแบบดิจิทัลได้เช่นเดียวกับหลักทรัพย์แบบดั้งเดิม

ชื่อที่ถูกต้องของหลักทรัพย์ดิจิทัลคือ “สิทธิที่แสดงด้วยการโอนบันทึกอิเล็กทรอนิกส์ของหลักทรัพย์มีค่า” ซึ่งได้รับการกำหนดไว้ในกฎหมายการซื้อขายผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่ได้รับการแก้ไขและคำสั่งของรัฐบาลที่เกี่ยวข้อง ซึ่งได้มีผลบังคับใช้ในวันที่ 1 พฤษภาคม พ.ศ. 2563 (ค.ศ. 2020) หุ้นและกองทุนรวมก็ได้รับการแปลงเป็นรูปแบบอิเล็กทรอนิกส์เช่นกัน แต่หลักทรัพย์แบบดั้งเดิมกับหลักทรัพย์ดิจิทัลมีความแตกต่างกันอย่างไร

บทความที่เกี่ยวข้อง: กฎหมายที่เกี่ยวข้องกับ Web3 คืออะไร? รวมถึงจุดสำคัญที่บริษัทที่เข้ามาใหม่ควรทราบ[ja]

ความแตกต่างระหว่างหลักทรัพย์ดิจิทัลกับหลักทรัพย์แบบดั้งเดิมคืออะไร

ประการแรกที่แตกต่างจากหลักทรัพย์มีค่าคือ คุณสามารถซื้อหลักทรัพย์ดิจิทัลได้โดยตรงจากบริษัทที่ออกหลักทรัพย์ ในขณะที่บริษัทที่ออกหลักทรัพย์มีค่ามักจะมอบหมายการขายให้กับบริษัทหลักทรัพย์ สิ่งนี้เป็นเพราะหลักทรัพย์แบบดั้งเดิมโดยทั่วไปจะถูกจัดการโดยองค์กรที่เรียกว่า “Japanese Securities Depository Center (JASDEC)” ซึ่งถูกกำหนดโดย “Japanese Law on Transfer of Bonds, Shares, etc.” ในขณะที่หลักทรัพย์ดิจิทัลถูกออกแบบมาเพื่อไม่อยู่ภายใต้การประยุกต์ใช้ของ JASDEC แต่จะถูกออกและจัดการผ่านโครงสร้างพื้นฐานเฉพาะของตนเองโดยใช้เทคโนโลยีบล็อกเชน และการทำธุรกรรมจะถูกบันทึกไว้ด้วยวิธีนี้

อีกหนึ่งประการที่แตกต่างคือ ในด้านของประสิทธิภาพ

หลักทรัพย์ดิจิทัลสามารถทำให้กระบวนการทำธุรกรรมและการออกหลักทรัพย์เป็นไปอย่างอัตโนมัติได้ด้วยโปรแกรมที่เรียกว่าสัญญาอัจฉริยะ (Smart Contract) ตัวอย่างเช่น ในการจ่ายเงินปันผลของหุ้น ไม่จำเป็นต้องผ่านสถาบันการเงินบุคคลที่สาม ทำให้สามารถลดค่าใช้จ่ายและประหยัดเวลาได้

ในทางตรงกันข้าม การซื้อขายหลักทรัพย์แบบดั้งเดิมต้องผ่านขั้นตอนและนายหน้าหลายขั้นตอน และต้องการกระบวนการที่ซับซ้อน ทำให้มีประสิทธิภาพน้อยกว่า

ลักษณะเฉพาะของหลักทรัพย์ดิจิทัล

หลักทรัพย์ดิจิทัลมีลักษณะเฉพาะที่สามารถทำการซื้อขายในหลากหลายรูปแบบและขนาดเล็กได้

ตัวอย่างเช่น อสังหาริมทรัพย์สามารถซื้อขายได้ผ่านหลักทรัพย์ดิจิทัล ในกรณีของอสังหาริมทรัพย์ ST ที่ดินหรืออสังหาริมทรัพย์ที่ไม่สามารถแบ่งได้จริง สามารถเปลี่ยนรูปแบบเป็นการซื้อขายในจำนวนเงินที่น้อยได้โดยใช้เทคโนโลยีบล็อกเชน ทำให้สามารถทำการซื้อขายในขนาดเล็กได้

เช่นเดียวกัน การเปลี่ยนอสังหาริมทรัพย์เป็นเงินสดขนาดเล็กที่เป็นไปได้กับ REIT ความแตกต่างจาก REIT คือ วัตถุประสงค์การลงทุนที่แตกต่างกัน

หลักทรัพย์ดิจิทัลอสังหาริมทรัพย์ลงทุนในอสังหาริมทรัพย์เพียงหนึ่งแห่ง ในขณะที่ REIT ลงทุนในหุ้นของบริษัทที่ถือครองอสังหาริมทรัพย์หลายแห่ง ดังนั้น หลักทรัพย์ดิจิทัลจึงมีข้อดีที่สามารถลงทุนในอสังหาริมทรัพย์เฉพาะและเข้าใจง่ายในวัตถุประสงค์การลงทุน

นอกจากนี้ การเคลื่อนไหวของราคาก็แตกต่างกัน หลักทรัพย์ดิจิทัลมีการซื้อขายตามมูลค่าที่ประเมินไว้ ในขณะที่ราคาของ REIT ได้รับผลกระทบอย่างต่อเนื่องจากแนวโน้มของตลาดหุ้น อัตราดอกเบี้ย และการซื้อขายของนักลงทุนขนาดใหญ่ ทำให้ราคามีการเปลี่ยนแปลง

นอกจากนี้ ยังมีความแตกต่างในด้านความสามารถในการเคลื่อนไหวของสินทรัพย์ REIT มีการซื้อขายในตลาดหุ้น จึงมีความสามารถในการเคลื่อนไหวสูงและนักลงทุนสามารถซื้อขายได้ง่าย ในทางกลับกัน หลักทรัพย์ดิจิทัลมักจะขายผ่านบริษัทหลักทรัพย์เป็นหลัก และมีข้อจำกัดในการซื้อขาย

ดังนั้น หลักทรัพย์ดิจิทัลที่มีข้อได้เปรียบหลายประการนี้ กำลังได้รับการส่งเสริมให้แพร่หลายในประเทศญี่ปุ่น

อ้างอิง：โครงการสนับสนุนการขยายตลาดหลักทรัพย์ดิจิทัล (Security Token) ของกรุงโตเกียว[ja]

สถานการณ์และพื้นหลังของกฎระเบียบด้านหลักทรัพย์ดิจิทัลในญี่ปุ่น

ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว หลักทรัพย์ดิจิทัลมีข้อได้เปรียบหลายประการ แต่ในขณะเดียวกันก็มีปัญหาเกี่ยวกับกฎระเบียบทางกฎหมายที่หลากหลาย

กฎระเบียบที่เกี่ยวข้องกับการขายและการชักชวนหลักทรัพย์ดิจิทัล

เมื่อผู้ประกอบการทางการเงินทำการขายหรือชักชวน พวกเขาจะต้องปฏิบัติตามกฎระเบียบในการดำเนินการตามกฎหมายญี่ปุ่นเกี่ยวกับการค้าหลักทรัพย์ (Japanese Financial Instruments and Exchange Act) รวมถึงหน้าที่ในการยืนยันตัวตนของลูกค้าตามกฎหมายญี่ปุ่นเกี่ยวกับการป้องกันการย้ายผลประโยชน์จากอาชญากรรม (Japanese Act on Prevention of Transfer of Criminal Proceeds) และการอธิบายรายละเอียดสำคัญตามกฎหมายญี่ปุ่นเกี่ยวกับการให้บริการทางการเงิน (Japanese Financial Services Act) โปรดทราบว่า ในปัจจุบันหลักทรัพย์ดิจิทัลยังไม่ได้รับการจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ (STOs)

นอกจากนี้ หลักทรัพย์ดิจิทัลยังต้องปฏิบัติตามกฎระเบียบเดียวกันกับหลักทรัพย์ประเภทแรก เช่น หุ้นและพันธบัตร ตามกฎหมายญี่ปุ่นเกี่ยวกับการค้าหลักทรัพย์

หลักทรัพย์ดิจิทัลมีกฎระเบียบที่เข้มงวดเนื่องจากมีความเสี่ยงที่แตกต่างจากหลักทรัพย์อื่นๆ เช่น ความจำเป็นในการอธิบายเกี่ยวกับสินทรัพย์ที่เป็นเป้าหมายการลงทุน เช่น สิทธิประโยชน์จากกองทุนทรัสต์หรือหน่วยลงทุนในโครงการลงทุนรวม รวมถึงความเสี่ยงในการลงทุน นอกจากนี้ยังต้องอธิบายถึงวิธีการถือครอง การโอน และการชำระเงิน

• หลักการความเหมาะสม (เกณฑ์การเริ่มทำธุรกรรม)

การเปิดเผยและการดำเนินมาตรการเกี่ยวกับนโยบายการจัดการแยกต่างหากเมื่อดำเนินการจัดการ (ตามข้อบังคับของกระทรวง 70 บทที่ 2 ข้อ 5)

• กฎระเบียบเกี่ยวกับการโฆษณา

เมื่อทำการโฆษณา จะต้องไม่ทำให้เกิดความเข้าใจผิดเกี่ยวกับลักษณะหรือระบบการเก็บรักษาและการโอนของหลักทรัพย์ดิจิทัล (ตามข้อบังคับของกระทรวง 78)

• การอธิบายภาพรวมของหลักทรัพย์ดิจิทัล (เอกสารที่มอบให้ก่อนการทำสัญญา)

เมื่อมีการมอบเอกสารก่อนการทำสัญญาในการซื้อขายหลักทรัพย์ดิจิทัล จะต้องมีการเตือนใจเกี่ยวกับลักษณะของหลักทรัพย์ดิจิทัล (ตามข้อบังคับของกระทรวง 83)

การจัดการแยกต่างหากของหลักทรัพย์ดิจิทัลอย่างเข้มงวด

ก่อนอื่น ผู้ประกอบการทางการเงินที่จัดการหลักทรัพย์ดิจิทัลจะต้องมีการจัดการแยกต่างหากอย่างเข้มงวดและมาตรการรับมือกับความเสี่ยงของการรั่วไหล

“ผู้ประกอบการทางการเงินจะต้องจัดการแยกหลักทรัพย์และเงินฝากของลูกค้าออกจากทรัพย์สินของตนเองอย่างแน่นอนและเป็นระเบียบ” (ตามกฎหมายญี่ปุ่นเกี่ยวกับการค้าหลักทรัพย์ 43 บทที่ 2)

นอกจากนี้ หลักทรัพย์ดิจิทัลที่ถูกทำให้เป็นโทเค็นจะมอบกุญแจลับ (Private Key) ให้กับนักลงทุน ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของคู่กุญแจที่ใช้ในระบบการเข้ารหัสแบบกุญแจสาธารณะ ผู้ประกอบการทางการเงินที่รับฝากหลักทรัพย์ดิจิทัลจะต้องจัดการกุญแจลับเหล่านี้เพื่อป้องกันไม่ให้รั่วไหลไปยังบุคคลที่สาม โดยปกติจะรับฝากกุญแจลับจากนักลงทุนและจัดการแยกต่างหากตามกฎหมายและข้อบังคับภายในบริษัท

ในกรณีนี้ จะต้องจัดการข้อมูลที่จำเป็นสำหรับการโอนสิทธิ์ที่แสดงโดยหลักทรัพย์ดิจิทัลในอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์ที่ไม่ได้เชื่อมต่อกับอินเทอร์เน็ตตลอดเวลา หรือในสื่อบันทึกข้อมูลแม่เหล็กหรือสื่อบันทึกข้อมูลอื่นๆ (รวมถึงเอกสารหรือวัตถุอื่นๆ) ซึ่งเรียกว่า “Cold Wallet” หรือใช้มาตรการความปลอดภัยทางเทคนิคที่เทียบเท่าในการจัดการ (ตามข้อบังคับของกระทรวง 136 บทที่ 1 ข้อ 5)

อ้างอิง: เกี่ยวกับสถานการณ์ปัจจุบันของ Security Tokens[ja]

การผ่อนคลายข้อกำหนดด้านกฎระเบียบของหลักทรัพย์ดิจิทัลและการเปลี่ยนแปลงที่ตามมา

การผ่อนคลายข้อกำหนดครั้งนี้มีสองประเด็นหลักดังต่อไปนี้

• กลุ่มทางการเงินเดียวกันสามารถดำเนินการออกหลักทรัพย์ดิจิทัล รับจำหน่าย และขายได้
• การขยายข้อมูลที่สถาบันการเงินต้องเปิดเผยต่อนักลงทุน

หน่วยงานกำกับดูแลทางการเงินของญี่ปุ่นได้ประกาศแผนการแก้ไขคำสั่งของสำนักงานคณะรัฐมนตรี เพื่อให้บริษัทในกลุ่มทางการเงินเดียวกันสามารถรับผิดชอบการออก รับจำหน่าย และขายหลักทรัพย์ดิจิทัลได้ ซึ่งจะช่วยส่งเสริมให้มีการเพิ่มจำนวนผลิตภัณฑ์และทำให้นักลงทุนสามารถซื้อได้ง่ายขึ้น

หลักทรัพย์ดิจิทัลที่เข้าข่ายการผ่อนคลายข้อกำหนดนี้คิดเป็นประมาณ 85% ของมูลค่าการออกทั้งหมด โดยมีทรัพย์สินอสังหาริมทรัพย์เป็นหลักประกัน ซึ่งรวมถึงสถานที่ค้าปลีก โรงแรม และอาคารพักอาศัยขนาดใหญ่

ดังที่ได้กล่าวไว้แล้ว ก่อนหน้านี้ หลักทรัพย์ดิจิทัลเหล่านี้ต้องถูกจัดการแยกต่างหากภายใต้หลักการของการจัดการที่แยกจากกัน บริษัทหลักทรัพย์ภายในกลุ่มของธนาคารที่จัดตั้งขึ้นไม่สามารถเข้าร่วมในการรับจำหน่ายหลักทรัพย์ดิจิทัลได้ ด้วยเหตุนี้ บริษัทหลักทรัพย์ที่จัดการหลักทรัพย์ดิจิทัลจึงถูกจำกัด และไม่สามารถใช้ประโยชน์จากข้อดีเช่นการทำธุรกรรมได้ตลอด 24 ชั่วโมง 365 วัน หรือความสะดวกในการระดมทุนได้อย่างเต็มที่ การผ่อนคลายข้อกำหนดครั้งนี้จึงมีการปรับเปลี่ยนกฎเกณฑ์เดิม เพื่อเพิ่มจำนวนการออกและขยายตลาด

หากการผ่อนคลายข้อกำหนดนี้เป็นจริง กลุ่มทางการเงินจะสามารถคาดการณ์รายได้จากการออก รับจำหน่าย และขายหลักทรัพย์ดิจิทัลได้ นอกจากนี้ ด้วยการเพิ่มจำนวนผลิตภัณฑ์ นักลงทุนก็จะสามารถซื้อได้ง่ายขึ้น ซึ่งอาจนำไปสู่การเพิ่มจำนวนการออกหลักทรัพย์ดิจิทัลและโครงการต่างๆ

นอกจากนี้ ตามการผ่อนคลายข้อกำหนด สมาคมธุรกิจหลักทรัพย์ของญี่ปุ่นก็มีแผนที่จะจัดทำกฎเกณฑ์เพื่อปกป้องนักลงทุน โดยเฉพาะอย่างยิ่ง สถาบันการเงินจะต้องขยายข้อมูลที่เปิดเผยต่อนักลงทุน เพื่อรักษาความโปร่งใสในการกำหนดราคาและลดความเสี่ยงที่นักลงทุนอาจได้รับความเสียหาย ธนาคารที่ออกหลักทรัพย์ดิจิทัลจะต้องเปิดเผยข้อมูลเกี่ยวกับการหารือเรื่องการกำหนดราคากับบริษัทหลักทรัพย์อิสระนอกกลุ่ม รวมถึงการเปิดเผยข้อมูลเกี่ยวกับค่าธรรมเนียมที่จ่ายหรือไม่จ่าย

ในการกำหนดราคา การประเมินมูลค่าโดยนักประเมินอสังหาริมทรัพย์หรือผู้สอบบัญชีรับรองจะถูกกำหนดเป็นวิธีที่เหมาะสมตามกฎหมาย และการอนุมัติจากบริษัทหลักทรัพย์อิสระจะเป็นเงื่อนไขที่จำเป็น

ผลกระทบที่คาดหวังจากการผ่อนคลายกฎระเบียบด้านหลักทรัพย์ดิจิทัล

ส่งเสริมการเติบโตของตลาดหลักทรัพย์ดิจิทัล

ตลาดหลักทรัพย์ดิจิทัลในประเทศกำลังขยายตัว โดยปริมาณการจัดการในปี พ.ศ. 2566 (2023) อยู่ที่ประมาณ 100 พันล้านเยน และคาดว่าจะเพิ่มขึ้นเป็น 170 พันล้านเยนในปี พ.ศ. 2567 (2024) ซึ่งแสดงถึงแนวโน้มการเติบโตในอนาคต อย่างไรก็ตาม กฎระเบียบต่างๆ เช่น กฎหมายการซื้อขายผลิตภัณฑ์ทางการเงินของญี่ปุ่น (Japanese Financial Instruments and Exchange Act) ได้จำกัดบริษัทหลักทรัพย์ที่สามารถจัดการหลักทรัพย์ดิจิทัลได้ ทำให้ไม่สามารถรักษาช่องทางการจำหน่ายที่เพียงพอ และไม่สามารถดำเนินการตั้งแต่การออกหลักทรัพย์จนถึงการขายได้อย่างครบวงจร ส่งผลให้ผู้ออกหลักทรัพย์มีความยากลำบากในการคาดการณ์รายได้ที่คาดหวังได้ ปัจจัยเหล่านี้ได้กลายเป็นอุปสรรคต่อการเผยแพร่หลักทรัพย์ดิจิทัล

ในการจัดการหลักทรัพย์ดิจิทัล แต่ก่อนบริษัทจัดการสินทรัพย์มักจะถือครองอสังหาริมทรัพย์ และธนาคารทรัสต์จะแบ่งส่วนหลักทรัพย์ดิจิทัลเพื่อจัดตั้งขึ้น และมอบหมายให้บริษัทหลักทรัพย์ที่ไม่มีความเกี่ยวข้องทางทุนดำเนินการขาย อย่างไรก็ตาม ด้วยการผ่อนคลายกฎระเบียบครั้งนี้ บริษัทหลักทรัพย์ในกลุ่มของธนาคารทรัสต์ก็สามารถรับและขายหลักทรัพย์ดิจิทัลได้ ซึ่งจะทำให้จำนวนการออกและการจำหน่ายหลักทรัพย์ดิจิทัลเพิ่มขึ้น และนำไปสู่การกระตุ้นกิจกรรมการลงทุนของนักลงทุน

เสน่ห์ต่อนักลงทุนในและต่างประเทศ

การผ่อนคลายกฎระเบียบจะทำให้ปริมาณหลักทรัพย์ดิจิทัลที่หมุนเวียนในประเทศเพิ่มขึ้น ซึ่งคาดว่าจะทำให้นักลงทุนมีตัวเลือกการลงทุนเพิ่มขึ้น

นอกจากนี้ จากมุมมองของการกระจายความเสี่ยงเพื่อการบริหารความเสี่ยง การเพิ่มขึ้นของจำนวนหลักทรัพย์ดิจิทัลถือเป็นข้อได้เปรียบอย่างมากสำหรับนักลงทุน

โดยเฉพาะหลักทรัพย์ดิจิทัลที่เกี่ยวข้องกับอสังหาริมทรัพย์ ซึ่งแตกต่างจาก REIT ที่ราคาไม่ค่อยได้รับผลกระทบจากตลาด และสามารถรู้สึกถึงความเป็นเจ้าของได้อย่างแท้จริง จึงเป็นจุดดึงดูดที่สำคัญสำหรับนักลงทุน และคาดว่าจะกระตุ้นกิจกรรมการลงทุน

การนำเสนอวิธีการระดมทุนใหม่

ด้วยการผ่อนคลายกฎระเบียบครั้งนี้ การออกและการขายหลักทรัพย์ดิจิทัลจะสามารถดำเนินการได้อย่างราบรื่น ซึ่งจะทำให้การระดมทุนผ่านการออก Security Token (ST) ในรูปแบบของ Security Token Offering (STO) กลายเป็นที่นิยม

Initial Coin Offering (ICO) ที่ไม่มีสินทรัพย์สนับสนุนมีปัญหาเช่นการฉ้อโกง ในขณะที่ Initial Public Offering (IPO) ต้องการให้บริษัทมีผลการดำเนินงานที่ดีและสร้างระบบการจัดการภายในขณะที่ต้องเตรียมเอกสารจำนวนมาก ซึ่งอาจต้องใช้เวลาหลายปีในการเตรียมการ ทำให้กระบวนการระดมทุนเป็นเรื่องที่ซับซ้อนและยากลำบาก

อย่างไรก็ตาม STO สามารถระดมทุนได้แม้ก่อนที่ธุรกิจหรือบริการจะเริ่มต้น และไม่ต้องการเอกสารหรือระบบการจัดการมากเท่ากับ IPO ทำให้ภาระของบริษัทลดลง

นอกจากนี้ การทำให้สินทรัพย์ต่างๆ ของบริษัทเป็นหลักทรัพย์หรือ ST จะช่วยให้บริษัทสามารถหลากหลายวิธีในการระดมทุนได้ ซึ่งเป็นสิ่งที่คาดหวังไว้

บทความที่เกี่ยวข้อง：ความแตกต่างระหว่าง STO และ ICO คืออะไร? อธิบายแนวคิดของ Security Token และความหมายของ STO[ja]

แนวโน้มผ่อนคลายกฎระเบียบด้านหลักทรัพย์ดิจิทัล

การตอบสนองของสถาบันการเงินและบริษัทต่างๆ

ในประเทศญี่ปุ่น, กลุ่ม SBI และกลุ่มทางการเงินมิตซุยสึมิโตโมะได้ร่วมทุนกับ Osaka Digital Exchange (ODX) เพื่อเปิดตัวระบบการซื้อขายส่วนตัวที่ชื่อว่า “START” และได้เริ่มการซื้อขายหลักทรัพย์ดิจิทัลในเดือนธันวาคม ของปี รีวะ 5 (2023) ด้วยการผ่อนคลายกฎระเบียบจากหน่วยงานกำกับดูแลทางการเงิน, มีแนวโน้มว่ามูลค่าการซื้อขายจะขยายตัวขึ้น

นอกจากนี้, ในกรุงโตเกียวได้มีการเริ่มต้นการรับสมัครโครงการเพื่อส่งเสริมการขยายตลาดหลักทรัพย์ดิจิทัลและการรับสมัครเพื่อรับการช่วยเหลือทางการเงินก่อนการผ่อนคลายกฎระเบียบ, ทำให้ได้รับความสนใจมากยิ่งขึ้น

อ้างอิง：กรุงโตเกียว “การรับสมัครโครงการส่งเสริมการขยายตลาดหลักทรัพย์ดิจิทัล”[ja]

อ้างอิง：กรุงโตเกียว “การช่วยเหลือทางการเงินเพื่อส่งเสริมการขยายตลาดหลักทรัพย์ดิจิทัล (Security Token)”[ja]

แนวโน้มตลาดและการคาดการณ์ในอนาคต

บริษัทที่ปรึกษา Boston Consulting Group ได้ประเมินว่ามูลค่าการออกหลักทรัพย์ดิจิทัลทั่วโลกที่เคยอยู่ที่ 310 พันล้านดอลลาร์ในปี 2022 จะเพิ่มขึ้นเป็น 16.1 ล้านล้านดอลลาร์ในปี 2030 และคาดว่ามูลค่าตลาดของหลักทรัพย์ดิจิทัลในฐานะทรัพย์สินที่น่าลงทุนจะเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องทั่วโลก

สรุป: การผ่อนคลายกฎระเบียบด้านหลักทรัพย์ดิจิทัลคาดว่าจะขยายตลาด

จุดสำคัญของการผ่อนคลายกฎระเบียบที่ประกาศโดยหน่วยงานกำกับดูแลทางการเงินครั้งนี้มีสองประการดังต่อไปนี้:

• การทำให้กระบวนการออกหลักทรัพย์เรียบง่ายขึ้น
• การเสริมสร้างการปกป้องนักลงทุน

ในที่นี้ เราได้ทำการอธิบายเกี่ยวกับการผ่อนคลายกฎระเบียบด้านหลักทรัพย์ดิจิทัลที่ประกาศโดยหน่วยงานกำกับดูแลทางการเงิน ตั้งแต่การอธิบายเกี่ยวกับหลักทรัพย์ดิจิทัลเองไปจนถึงเนื้อหาของการผ่อนคลายกฎระเบียบที่ประกาศออกมา ด้วยการผ่อนคลายครั้งนี้ คาดว่าจะมีการเพิ่มขึ้นอย่างมากของจำนวนโครงการหลักทรัพย์ดิจิทัลในตลาดในอนาคต

ในขณะที่มีการขยายของการให้ทุนสนับสนุน การช่วยเหลือ และโครงการสนับสนุนต่างๆ การทำความเข้าใจว่ากระบวนการใดที่จำเป็นจะต้องได้รับการพิจารณาอย่างรอบคอบ

แนะนำมาตรการของเรา

ที่สำนักงานกฎหมายมอนอลิธ เราเป็นผู้เชี่ยวชาญด้าน IT โดยเฉพาะอย่างยิ่งในด้านอินเทอร์เน็ตและกฎหมาย สำนักงานของเราให้การสนับสนุนอย่างเต็มรูปแบบสำหรับธุรกิจที่เกี่ยวข้องกับสินทรัพย์ดิจิทัลและบล็อกเชน รายละเอียดเพิ่มเติมได้ระบุไว้ในบทความด้านล่างนี้

สาขาที่สำนักงานกฎหมายมอนอลิธให้บริการ: สินทรัพย์ดิจิทัลและบล็อกเชน[ja]