Giải thích về "Dịch vụ Đặc biệt dành cho Nhà đầu tư Nước ngoài và các đối tượng khác" trong Luật Giao dịch Sản phẩm Tài chính của Nhật Bản

Chế độ “Hoạt động đặc biệt dành cho nhà đầu tư nước ngoài” mới được giới thiệu trong Luật Giao dịch Sản phẩm Tài chính của Nhật Bản đã được thông qua vào ngày 19 tháng 5 năm 2021 (Reiwa 3) và có hiệu lực từ ngày 22 tháng 11 cùng năm, theo “Luật sửa đổi một phần Luật Ngân hàng, v.v., nhằm tăng cường và đảm bảo chức năng tài chính phản ứng với sự thay đổi của tình hình kinh tế xã hội do ảnh hưởng của dịch bệnh COVID-19”. Mục tiêu chính của chế độ này là giảm bớt rào cản cho các nhà quản lý quỹ đầu tư chuyên nghiệp nước ngoài muốn phục vụ khách hàng tại Nhật Bản, nhằm thu hút các tổ chức tài chính và vốn nước ngoài vào thị trường Nhật Bản, giúp thị trường này hoàn toàn phát huy chức năng của một “Trung tâm Tài chính Quốc tế” theo xu hướng tái lập cơ sở toàn cầu.

Chế độ này được định vị như một biện pháp đặc biệt cho phép thực hiện hoạt động kinh doanh thông qua “thông báo” thay vì “đăng ký” như đối với hoạt động giao dịch sản phẩm tài chính thông thường. Điều này phản ánh ý định chiến lược của chính phủ Nhật Bản nhằm tăng cường sức cạnh tranh quốc tế của thị trường tài chính Nhật Bản và khuyến khích đầu tư trực tiếp từ nước ngoài.

Tuy nhiên, việc thiết lập chế độ này dựa trên chiến lược quốc gia rõ ràng với mục tiêu “hóa quốc tế trung tâm tài chính” và tuyên bố giảm bớt rào cản để thu hút dòng vốn từ nước ngoài, nhưng thực tế là không có thông báo nào được xác nhận cho đến tháng 3 năm 2023 cho thấy có những thách thức về hiệu quả thực hiện mục tiêu này. Điều này không chỉ do chế độ mới mẻ mà còn có thể do các bên tham gia thị trường chưa hiểu rõ lợi ích của nó hoặc họ cho rằng “Hoạt động đặc biệt dành cho nhà đầu tư tổ chức đủ điều kiện” hiện có đã đáp ứng nhu cầu của họ. Đặc biệt, việc Cơ quan Dịch vụ Tài chính Nhật Bản nêu rõ rằng “thông báo không đảm bảo tính đáng tin cậy của người thông báo” có thể khiến nhà đầu tư thận trọng hơn trong quyết định của mình và do đó có thể hạn chế việc sử dụng chế độ. Hạn chế di chuyển quốc tế do COVID-19 cũng được chỉ ra là một trong những nguyên nhân gây ra sự sụt giảm sử dụng ban đầu. Tình hình này cho thấy việc chỉ chuẩn bị hệ thống pháp luật là không đủ, mà cần phải nâng cao nhận thức và thông tin rõ ràng hơn về thị trường, phân biệt rõ ràng hơn với các chế độ hiện có, hoặc giải quyết các vấn đề thực tiễn để thực sự phát huy chức năng của một “Trung tâm Tài chính Quốc tế”.

Hệ thống Ngoại lệ Trong Luật Giao Dịch Sản Phẩm Tài chính của Nhật Bản

Luật Giao Dịch Sản Phẩm Tài chính của Nhật Bản quy định rằng, những người kinh doanh giao dịch sản phẩm tài chính như một nghề nghiệp cần phải đăng ký với Thủ tướng Nhật Bản. Nếu kinh doanh mà không đăng ký, họ có thể phải đối mặt với án tù lên đến 5 năm hoặc phạt tiền không quá 5 triệu yên, hoặc cả hai hình phạt.

Tuy nhiên, dưới những điều kiện nhất định, có những “Ngoại lệ” cho phép kinh doanh thông qua hệ thống “thông báo” thay vì đăng ký. Các ngoại lệ chính bao gồm “Ngoại lệ cho Nhà đầu tư Tổ chức Có Đủ Tư Cách” (Điều 63 của Luật Giao Dịch Sản Phẩm Tài chính) đã tồn tại từ trước và “Ngoại lệ cho Nhà đầu tư Nước ngoài” (Điều 63-8 của Luật Giao Dịch Sản Phẩm Tài chính), mà bài viết này sẽ giải thích chi tiết. Những ngoại lệ này được đặc trưng bởi việc giảm nhẹ quy định so với các loại hình kinh doanh sản phẩm tài chính thông thường (như kinh doanh sản phẩm tài chính loại một, loại hai, quản lý đầu tư, tư vấn và đại lý đầu tư).

Hệ thống “thông báo” cho phép bắt đầu kinh doanh nhanh chóng và với chi phí thấp hơn so với “đăng ký” thông thường, nhờ vào thời gian xem xét ngắn hơn và các yêu cầu về vốn điều lệ cũng như cơ cấu nhân sự được giảm nhẹ. “Đăng ký” kinh doanh sản phẩm tài chính đòi hỏi một quá trình xem xét trước khi cấp phép nghiêm ngặt và các yêu cầu khác như vốn điều lệ, cơ cấu nhân sự, hệ thống quản lý nội bộ, dẫn đến chi phí và thời gian lớn. Ngược lại, “thông báo” không yêu cầu một quá trình xem xét thực chất theo luật quản lý hành chính, do đó cho phép bắt đầu kinh doanh một cách nhanh chóng. Ví dụ, trong trường hợp của Ngoại lệ cho Nhà đầu tư Tổ chức Có Đủ Tư Cách, việc bắt đầu kinh doanh có thể được thực hiện chỉ trong vòng tối thiểu hai tuần. Sự nhanh chóng này có thể là một lợi thế lớn đối với những người mới tham gia từ nước ngoài. Tuy nhiên, “thông báo” này chỉ là một “ngoại lệ” và phạm vi kinh doanh của nó có những hạn chế rõ ràng. Nếu kinh doanh vượt quá những hạn chế này, họ có thể bị coi là kinh doanh không đăng ký và phải đối mặt với hình phạt. Do đó, các doanh nghiệp cần phải hiểu rõ giới hạn của “thông báo” và tuân thủ chặt chẽ luật pháp để tận hưởng lợi ích của nó. Điều này phản ánh cách mà cơ quan quản lý Nhật Bản cân nhắc giữa việc giảm nhẹ quy định và bảo vệ nhà đầu tư.

Định nghĩa và Phạm vi Hoạt động của “Dịch vụ Đặc biệt dành cho Nhà đầu tư Nước ngoài” theo Luật Nhật Bản

Hoạt động Giao dịch Sản phẩm Tài chính Áp dụng (Quản lý Tự thân & Gọi vốn Tự thân) tại Nhật Bản

“Hoạt động đặc biệt dành cho nhà đầu tư nước ngoài, v.v.” theo điều 63-8, khoản 1 của Luật Giao dịch Sản phẩm Tài chính Nhật Bản, bao gồm việc thực hiện một trong các hoạt động sau đây như một nghề nghiệp.

• Quản lý Tự thân: Hoạt động liên quan đến việc quản lý tiền vốn được đầu tư hoặc góp vốn từ “nhà đầu tư nước ngoài, v.v.” sở hữu phần vốn trong kế hoạch đầu tư tập thể dạng hợp đồng. Số tiền này chủ yếu (hơn một nửa tổng số vốn góp của quỹ) phải được đầu tư từ những người không cư trú. “Người không cư trú” ở đây được định nghĩa là cá nhân và pháp nhân không phải là cư dân theo điều 6, khoản 1, mục 6 của Luật Ngoại hối và Thương mại Quốc tế.
• Gọi vốn Tự thân: Hoạt động liên quan đến việc gọi vốn hoặc tư nhân hóa phần vốn trong kế hoạch đầu tư tập thể dạng hợp đồng, với “nhà đầu tư nước ngoài, v.v.” là đối tác, được thực hiện tại văn phòng hoặc cơ sở kinh doanh được thiết lập trong nước.

Trái ngược với “Hoạt động đặc biệt dành cho nhà đầu tư tổ chức có tư cách, v.v.” trước đây chỉ giới hạn ở gọi vốn tư nhân, “Hoạt động đặc biệt dành cho nhà đầu tư nước ngoài, v.v.” cho phép cả việc gọi vốn công khai. Điều này mở ra khả năng tiếp cận với một lớp nhà đầu tư rộng lớn hơn.

Các Sản Phẩm Tài Chính Được Giao Dịch (Chứng Khoán Loại Hai)

Các sản phẩm tài chính mà chúng tôi xử lý trong dịch vụ này chủ yếu là những gì được gọi là “Chứng khoán loại hai (chứng khoán được coi như)” tại Nhật Bản. Cụ thể, điều này bao gồm quyền lợi của người nhận tin cậy, cổ phần quỹ, các loại chứng khoán loại hai khác và cả crowdfunding. Các chứng khoán này, được các nhà giao dịch sản phẩm tài chính loại hai xử lý, thuộc về nhóm chứng khoán có tính thanh khoản tương đối thấp hoặc cổ phần của các kế hoạch đầu tư tập thể, đều nằm trong phạm vi điều chỉnh của Luật Giao Dịch Sản Phẩm Tài Chính của Nhật Bản.

So sánh và Khác biệt Hệ thống giữa “Dịch vụ Đặc biệt dành cho Nhà đầu tư Tổ chức Có Tư cách” và “Dịch vụ Đặc biệt dành cho Nhà đầu tư Nước ngoài” tại Nhật Bản

“Dịch vụ Đặc biệt dành cho Nhà đầu tư Nước ngoài” có nhiều điểm tương đồng với “Dịch vụ Đặc biệt dành cho Nhà đầu tư Tổ chức Có Tư cách” (theo Điều 63 của Luật Giao dịch Sản phẩm Tài chính Nhật Bản), tuy nhiên, có một số khác biệt quan trọng về hệ thống.

• Phạm vi gọi vốn:
  • Dịch vụ Đặc biệt dành cho Nhà đầu tư Nước ngoài: Cho phép cả “gọi vốn công khai” và “gọi vốn riêng tư” đối với cổ phần trong các kế hoạch đầu tư tập thể dạng hợp đồng. Điều này mở ra khả năng tiếp cận với một lớp nhà đầu tư nước ngoài rộng lớn hơn.
  • Dịch vụ Đặc biệt dành cho Nhà đầu tư Tổ chức Có Tư cách: Chủ yếu giới hạn ở “gọi vốn riêng tư”.
• Hạn chế số lượng nhà đầu tư:
  • Dịch vụ Đặc biệt dành cho Nhà đầu tư Nước ngoài: Không có hạn chế về số lượng “nhà đầu tư nước ngoài”.
  • Dịch vụ Đặc biệt dành cho Nhà đầu tư Tổ chức Có Tư cách: Số lượng người sở hữu quyền lợi trong một quỹ giới hạn ở tối đa 499 người, và số lượng nhà đầu tư không phải là nhà đầu tư tổ chức có tư cách giới hạn dưới 49 người.
• Nghĩa vụ đầu tư của nhà đầu tư tổ chức có tư cách:
  • Dịch vụ Đặc biệt dành cho Nhà đầu tư Nước ngoài: Không yêu cầu nhà đầu tư tổ chức có tư cách phải đầu tư. Tuy nhiên, được phép nhận đầu tư từ nhà đầu tư tổ chức có tư cách và một số nhà đầu tư trong nước khác trong phạm vi dưới một nửa tổng số vốn góp của quỹ.
  • Dịch vụ Đặc biệt dành cho Nhà đầu tư Tổ chức Có Tư cách: Yêu cầu phải có ít nhất một nhà đầu tư tổ chức có tư cách.
• Mục tiêu đầu tư:
  • Dịch vụ Đặc biệt dành cho Nhà đầu tư Nước ngoài: Có vẻ như nhằm mục đích thu hút đầu tư trực tiếp vào doanh nghiệp vừa và nhỏ trong nước cũng như bất động sản từ nguồn vốn nước ngoài.
  • Dịch vụ Đặc biệt dành cho Nhà đầu tư Tổ chức Có Tư cách: Phù hợp chủ yếu với các quỹ dành cho nhà đầu tư tổ chức và giới thượng lưu, như quỹ đầu tư mạo hiểm (VC), quỹ tư nhân (PE), quỹ đầu cơ (hedge funds), quỹ của các quỹ (FoF).

Việc làm rõ những khác biệt hệ thống giữa hai dịch vụ đặc biệt này sẽ cung cấp nhanh chóng các tiêu chí để các doanh nghiệp có thể lựa chọn hệ thống phù hợp với mô hình kinh doanh của mình. Đặc biệt, việc trình bày rõ ràng những khác biệt quan trọng giữa hai hệ thống có tên gọi tương tự nhau sẽ giúp người đọc hiểu sâu hơn về chúng.

Điểm khác biệt so với việc đăng ký kinh doanh sản phẩm tài chính thông thường

“Hoạt động đặc biệt dành cho nhà đầu tư nước ngoài” có những điểm khác biệt cơ bản so với việc đăng ký kinh doanh sản phẩm tài chính thông thường.

• Đăng ký hay thông báo: Việc đăng ký kinh doanh sản phẩm tài chính thông thường (loại thứ nhất, loại thứ hai, quản lý đầu tư, v.v.) đòi hỏi phải được “đăng ký” bởi Thủ tướng Nhật Bản và phải tuân thủ các tiêu chuẩn và yêu cầu nghiêm ngặt. Ngược lại, hoạt động đặc biệt dành cho nhà đầu tư nước ngoài chỉ cần “thông báo”, do đó quy trình được đơn giản hóa.
• Yêu cầu về vốn điều lệ: Đối với kinh doanh sản phẩm tài chính loại thứ hai, có yêu cầu vốn điều lệ tối thiểu là 10 triệu yên (trong trường hợp chỉ thực hiện hoạt động gọi vốn điện tử số lượng nhỏ thì là 5 triệu yên). Đối với hoạt động đặc biệt dành cho nhà đầu tư nước ngoài, không có yêu cầu cụ thể về vốn điều lệ, nhưng “tình hình tài sản” của người thông báo có thể được xem xét trong quá trình đánh giá.
• Cấu trúc nhân sự: Đối với việc đăng ký thông thường, yêu cầu phải có nhân sự có kiến thức và kinh nghiệm đủ để thực hiện công việc một cách công bằng và chính xác, bao gồm cả việc thiết lập một bộ phận tuân thủ độc lập. Trong hoạt động đặc biệt dành cho nhà đầu tư nước ngoài, cũng cần có “cơ cấu tổ chức phù hợp để thực hiện công việc một cách chính xác”, tuy nhiên, yêu cầu về cấu trúc nhân sự chi tiết không nghiêm ngặt như đối với việc đăng ký.

Sự thay đổi từ “đăng ký” sang “thông báo” nhằm mục đích giảm bớt rào cản cho các nhà đầu tư nước ngoài khi tham gia vào thị trường Nhật Bản. Điều này dự kiến sẽ tạo điều kiện cho việc xử lý nhanh chóng và giảm chi phí ban đầu. Việc “đăng ký” kinh doanh sản phẩm tài chính đi kèm với quy định và kiểm tra nghiêm ngặt nhằm bảo vệ nhà đầu tư và đảm bảo tính lành mạnh của thị trường. Điều này đặc biệt tạo ra gánh nặng về thời gian và chi phí cho các doanh nghiệp nước ngoài muốn mới tham gia thị trường. Việc hoạt động đặc biệt này chỉ cần “thông báo” là một động lực trực tiếp để giảm bớt gánh nặng này và khuyến khích dòng vốn từ nước ngoài vào Nhật Bản. Điều này được kỳ vọng sẽ kích thích sự sôi động của thị trường Nhật Bản và cải thiện khả năng cạnh tranh quốc tế. Đặc biệt, xét đến tình hình hiện nay khi việc đăng ký kinh doanh quản lý đầu tư trở nên rất khó khăn, hoạt động đặc biệt này trở thành một con đường quan trọng cho các doanh nghiệp nước ngoài thực hiện việc thành lập và quản lý quỹ đầu tư để tiếp cận thị trường Nhật Bản. Tuy nhiên, sự nới lỏng này chỉ là “đặc biệt” và chỉ áp dụng cho những nhà đầu tư và phạm vi hoạt động cụ thể, do đó không phải doanh nghiệp nào cũng có thể hưởng lợi từ nó. Vì vậy, các doanh nghiệp cần cân nhắc kỹ lưỡng xem mô hình kinh doanh của họ có nằm trong phạm vi của hoạt động đặc biệt này hay không.

Phạm vi và Yêu cầu của “Nhà Đầu Tư Nước Ngoài, v.v.” theo Luật Nhật Bản

Yêu cầu đối với Tổ chức Pháp nhân Nước ngoài và Cá nhân có Địa chỉ ở Nước ngoài

“Nhà đầu tư nước ngoài, v.v.” bao gồm các tổ chức pháp nhân nước ngoài hoặc cá nhân có địa chỉ ở nước ngoài, những người đáp ứng các yêu cầu được quy định trong Nghị định của Văn phòng Nội các về các nhà môi giới chứng khoán, v.v. (Điều 63-8, Khoản 2, Mục 1 của Luật Giao dịch Chứng khoán Tài chính) . Cụ thể, họ cần phải đáp ứng một trong các yêu cầu sau đây (Khoản 1, Mục từ 1 đến 4 của Điều 246-10 trong Nghị định của Văn phòng Nội các) :

• Yêu cầu về Tài sản: Dự kiến rằng tổng số tài sản sở hữu tại thời điểm mua cổ phần của kế hoạch đầu tư tập thể dạng hợp đồng, trừ tổng số nợ, sẽ là 300 triệu yên trở lên.
• Yêu cầu về Tài sản Tài chính Đầu tư: Dự kiến rằng tổng số tài sản tài chính đầu tư (chỉ giới hạn trong các tài sản được liệt kê từ (a) đến (d) của Mục 2, Điều 62 trong Nghị định của Văn phòng Nội các) sở hữu tại thời điểm mua cổ phần của kế hoạch đầu tư tập thể dạng hợp đồng sẽ là 300 triệu yên trở lên.
• Yêu cầu về Kinh nghiệm Giao dịch: Đã trải qua ít nhất một năm kể từ ngày mở tài khoản với nhà môi giới chứng khoán, v.v. (bao gồm cả những người tương đương theo luật pháp nước ngoài) để thực hiện giao dịch chứng khoán hoặc giao dịch phái sinh.
• Tương đương với Nhà Đầu Tư Đặc biệt Nước ngoài: Là người tương đương với nhà đầu tư đặc biệt theo luật pháp nước ngoài.

Vị thế của Nhà Đầu Tư Tổ chức Có Tư cách và Những Người Liên quan Chặt chẽ

Ngoài các tổ chức pháp nhân và cá nhân nước ngoài nêu trên, “Nhà đầu tư nước ngoài, v.v.” cũng bao gồm những người sau đây (Điều 63-8, Khoản 2, Mục 2 và 3 của Luật Giao dịch Chứng khoán Tài chính) :

• Nhà Đầu Tư Tổ chức Có Tư cách: Những người được định nghĩa là nhà đầu tư tổ chức có tư cách theo Điều 2 của Luật Giao dịch Chứng khoán Tài chính (ví dụ: nhà môi giới chứng khoán loại một, nhà quản lý đầu tư, ngân hàng, công ty bảo hiểm, công ty đầu tư, quỹ tín dụng, v.v.) và những người được quy định trong Nghị định của Văn phòng Nội các là tương đương (ví dụ: các quỹ lương hưu dựa trên luật pháp nước ngoài hoặc tương tự như quỹ lương hưu doanh nghiệp).
• Những Người Liên quan Chặt chẽ với Người Nộp Đơn Đặc biệt của Nhà Đầu Tư Nước Ngoài, v.v.: Bao gồm các giám đốc, nhân viên, công ty mẹ, công ty con, công ty anh em, những người được ủy thác quyền quản lý tài sản đầu tư, những người nhận ủy thác tư vấn đầu tư, cán bộ nhân viên của họ, và người thân trong vòng ba đời, v.v.

Việc trình bày một cách toàn diện các tiêu chuẩn cụ thể để đánh giá tính đủ điều kiện của nhà đầu tư có thể giúp tối ưu hóa công việc kiểm tra trong thực tiễn. Nhờ đó, những người thành lập quỹ có thể nhanh chóng quyết định nhận vốn đầu tư từ nhà đầu tư nào. Đặc biệt, việc bao gồm cả nhà đầu tư tổ chức có tư cách và những người liên quan chặt chẽ cho thấy sự linh hoạt của hệ thống, nhưng nếu không hiểu rõ phạm vi này, có nguy cơ vô tình vi phạm các yêu cầu của hoạt động đặc biệt, do đó bảng này là không thể thiếu.

Yêu cầu “Chủ yếu là Người không Cư trú” đối với Cấu trúc Góp vốn của Quỹ

Khi thực hiện tự quản lý trong hoạt động đặc biệt của “Nhà đầu tư nước ngoài, v.v.”, tiền vốn làm đối tượng quản lý phải là “chủ yếu” (hơn một nửa tổng số vốn góp của quỹ) từ người không cư trú góp vốn hoặc đóng góp .

Yêu cầu này làm rõ mục tiêu chính của hệ thống là thu hút vốn từ nước ngoài, đồng thời hạn chế việc sử dụng hệ thống này cho mục đích thành lập quỹ dành cho nhà đầu tư trong nước bởi các doanh nghiệp trong nước. Mặc dù tên gọi “Hoạt động đặc biệt của Nhà đầu tư nước ngoài, v.v.” có thể gây hiểu nhầm rằng tất cả nhà đầu tư phải ở nước ngoài, thực tế là việc bao gồm một số nhà đầu tư trong nước (như nhà đầu tư tổ chức có tư cách và những người liên quan chặt chẽ) cũng được cho phép . Tuy nhiên, việc áp đặt điều kiện “chủ yếu từ người không cư trú góp vốn” giúp định hình rõ ràng hướng đi của hệ thống, không lệch khỏi mục tiêu “quốc tế hóa trung tâm tài chính” mà hệ thống hướng đến. Điều này cho thấy ý định của cơ quan quản lý nhằm ngăn chặn việc các doanh nghiệp trong nước sử dụng hoạt động đặc biệt này một cách dễ dàng để thành lập quỹ hướng đến nhà đầu tư chung chung trong nước. Yêu cầu này đóng vai trò như một biện pháp bảo vệ quan trọng để ngăn chặn lạm dụng hệ thống và đảm bảo không lệch khỏi mục tiêu ban đầu.

Thủ tục và Giấy tờ Cần Thiết theo Pháp luật Nhật Bản

Tổng quan về Thông báo và Cơ quan Tài chính có thẩm quyền

Thông báo về hoạt động đặc biệt của nhà đầu tư nước ngoài, tại Nhật Bản, phải được thực hiện đối với người đứng đầu cơ quan tài chính (hỗ trợ) có thẩm quyền quản lý địa điểm trụ sở chính của người nộp đơn. Đặc biệt, đối với những tổ chức không có văn phòng hoặc chi nhánh kinh doanh tại nội địa (nhà cung cấp dịch vụ nước ngoài), họ phải nộp bản thông báo (một bản chính) tới Phòng Quản lý Tài sản Chứng khoán Giám sát số 3 của Cục Tài chính Kanto. Điều này có nghĩa là cửa sổ liên lạc cho các nhà cung cấp dịch vụ nước ngoài được tập trung tại Cục Tài chính Kanto. Khi thực hiện thông báo, một khoản phí đăng ký giấy phép 150.000 yên là cần thiết.

Nội dung và tài liệu đính kèm trong Đơn đăng ký thông báo

Đơn đăng ký thông báo cần được điền theo mẫu có sẵn được công bố trên trang web của Sở Tài chính, tham khảo các lưu ý và ví dụ về cách điền. Các nội dung chính cần ghi trong đơn như sau:

• Tên thương mại, tên công ty hoặc họ tên cá nhân
• Đối với pháp nhân, số vốn điều lệ hoặc tổng số vốn góp
• Đối với pháp nhân, họ tên hoặc tên của các thành viên ban giám đốc
• Họ tên và chức danh của những người lao động quan trọng được quy định bởi sắc lệnh (ví dụ như người phụ trách tổng hợp công việc tuân thủ pháp luật)
• Loại hình kinh doanh (quản lý tự thân, tự tiến hành gọi vốn, v.v.)
• Tên và địa chỉ của trụ sở chính hoặc các chi nhánh, văn phòng khác
• Nếu có kinh doanh các hoạt động khác, ghi rõ loại hình kinh doanh đó
• Tên của Hiệp hội Giao dịch Sản phẩm Tài chính mà công ty tham gia (tùy chọn)

Tài liệu đính kèm cũng được tạo ra bằng cách tham khảo các ví dụ về tài liệu đính kèm được công bố trên trang web của Sở Tài chính. Các tài liệu đính kèm chính như sau:

• Văn bản cam kết không thuộc diện bị từ chối đăng ký
• Phương pháp kinh doanh: Một tài liệu vô cùng quan trọng mô tả chi tiết các nguyên tắc cơ bản trong quản lý kinh doanh, phương pháp thực hiện công việc, phân chia trách nhiệm, cơ cấu giải quyết khiếu nại, loại chứng khoán được xử lý, v.v.
• Văn bản mô tả cơ cấu tổ chức và nhân sự liên quan đến kinh doanh: Bao gồm sơ đồ tổ chức, tên phòng ban, tên người chịu trách nhiệm, chức danh, số lượng nhân viên, nội dung công việc, và đảm bảo tính nhất quán với Phương pháp kinh doanh.
• Đối với pháp nhân, bao gồm sơ yếu lý lịch của các thành viên ban giám đốc và những người lao động quan trọng, bản sao hộ khẩu (trong trường hợp pháp nhân là giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh), giấy chứng nhận không thuộc diện bị từ chối đăng ký từ cơ quan chính quyền, và văn bản cam kết.
• Điều lệ công ty, giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh, bảng cân đối kế toán và báo cáo lãi lỗ cuối cùng.
• Tài liệu mô tả tình hình của các bên liên quan đặc biệt (công ty mẹ, công ty con, công ty cổ phần, v.v.).

Bằng cách liệt kê toàn diện các tài liệu chính cần thiết cho việc thông báo, chúng tôi hỗ trợ người nộp đơn chuẩn bị một cách đầy đủ và không sót mục nào. Đặc biệt đối với các doanh nghiệp nước ngoài, việc tạo ra các tài liệu theo đúng hệ thống pháp luật Nhật Bản đòi hỏi kiến thức chuyên môn, do đó danh sách kiểm tra này trở thành hướng dẫn không thể thiếu cho người phụ trách thực hiện các thủ tục.

Quy trình xem xét và thời hạn xử lý tiêu chuẩn

Do là “thông báo” nên dịch vụ đặc biệt dành cho nhà đầu tư nước ngoài, etc. được kỳ vọng sẽ có thời gian xem xét ngắn hơn so với “đăng ký” thông thường. Thời hạn xử lý tiêu chuẩn cho việc “đăng ký” hoạt động kinh doanh sản phẩm tài chính thông thường là 2 tháng, tuy nhiên, điều này không bao gồm thời gian sửa đổi đơn đăng ký hay thời gian thảo luận trước. Mặc dù việc thảo luận trước không bắt buộc, nhưng việc giải thích rõ ràng về kế hoạch kinh doanh cụ thể, phương pháp hoạt động, và cơ cấu tổ chức thông qua các biểu đồ và tài liệu sẽ giúp quá trình thông báo sau này diễn ra suôn sẻ hơn. Thông báo nguyên tắc được thực hiện thông qua “Hệ thống đăng ký và thông báo điện tử của Cơ quan Dịch vụ Tài chính”. Mẫu đơn được nộp dưới dạng Excel và tài liệu đính kèm dưới dạng PDF.

“Thông báo” nguyên tắc là kiểm tra hình thức, có ưu điểm là có thể xử lý nhanh chóng. Tuy nhiên, nếu tài liệu nộp có thiếu sót hoặc nếu không đáp ứng được các điều kiện từ chối thông báo (ví dụ: không có văn phòng kinh doanh tại Nhật Bản), thông báo có thể không được chấp nhận hoặc có thể trở thành đối tượng của các biện pháp hành chính. Điều này có nghĩa là, mặc dù chỉ là kiểm tra hình thức, nhưng việc đáp ứng các yêu cầu tối thiểu vẫn được yêu cầu một cách nghiêm ngặt. Điều này không có nghĩa là cơ quan chức năng không kiểm tra nội dung chút nào, mà đặc biệt là các yêu cầu hình thức như không vi phạm các điều kiện loại trừ hoặc không có sự giả mạo hoặc thiếu sót quan trọng trong tài liệu nộp sẽ được kiểm tra một cách nghiêm ngặt. Nếu không đáp ứng những yêu cầu này, thông báo có thể không được chấp nhận và trong trường hợp xấu nhất, có thể trở thành đối tượng của biện pháp hành chính hoặc bị phạt. Do đó, các doanh nghiệp không nên nghĩ rằng “kiểm tra hình thức nên sẽ dễ dàng” mà cần phải đảm bảo tính chính xác của tài liệu nộp và đáp ứng đầy đủ các yêu cầu. Đặc biệt đối với các doanh nghiệp nước ngoài, việc chuẩn bị tài liệu theo hệ thống pháp luật của Nhật Bản đòi hỏi kiến thức chuyên môn, do đó việc nhận sự hỗ trợ từ các chuyên gia là vô cùng quan trọng.

Nghĩa vụ liên tục và yêu cầu báo cáo công bố

Nghĩa vụ tạo và nộp báo cáo kinh doanh

Các nhà đầu tư nước ngoài và các đơn vị khác được miễn trừ cần phải tạo báo cáo kinh doanh hàng năm và nộp chúng trong vòng 3 tháng sau khi kết thúc mỗi năm tài chính. Việc nộp báo cáo này thường được thực hiện thông qua Hệ thống Hỗ trợ Kinh doanh Tích hợp của Cơ quan Dịch vụ Tài chính Nhật Bản. Khi sử dụng hệ thống này, việc sử dụng máy tính có hệ điều hành bằng tiếng Nhật và mẫu Excel tải xuống từ hệ thống được khuyến nghị. Trong trường hợp cần thiết phải nộp bằng văn bản, cần phải đính kèm một tài liệu mô tả rõ lý do và chi tiết. Đối với các doanh nghiệp nước ngoài, có một hệ thống chấp thuận gia hạn thời hạn nộp.

Nghĩa vụ công khai và công bố

Nội dung của các thông báo mới và thay đổi cần được công khai ngay lập tức sau khi nộp. Ngoài ra, cần phải tạo tài liệu giải trình hàng năm và công khai chúng trong vòng 4 tháng sau khi kết thúc mỗi năm tài chính. Tài liệu giải trình này có thể được thay thế bằng bản sao của báo cáo kinh doanh. Việc công bố này được thực hiện thông qua việc chuẩn bị sẵn tại văn phòng chính và tất cả các văn phòng thực hiện các nghiệp vụ đặc biệt, hoặc thông qua việc đăng tải trên trang web của công ty. Cơ quan Dịch vụ Tài chính Nhật Bản đã nêu rõ rằng họ không đảm bảo tính đáng tin cậy của người nộp thông báo và cảnh báo các nhà đầu tư rằng, ngay cả khi giao dịch với các nhà môi giới đã nộp thông báo, họ cần phải cẩn trọng đánh giá năng lực tín dụng của nhà môi giới và hiểu rõ nội dung giao dịch.

Lưu ý về các biện pháp hành chính và hình phạt

Nếu không nộp các loại thông báo hoặc báo cáo kinh doanh, hoặc nếu nộp thông báo hoặc báo cáo giả mạo, có thể sẽ bị áp dụng các biện pháp hành chính như lệnh dừng hoạt động kinh doanh, lệnh cải thiện hoạt động kinh doanh, v.v. Nếu thực hiện các hoạt động giao dịch sản phẩm tài chính mà không đăng ký, có thể sẽ bị phạt tù không quá 5 năm hoặc phạt tiền không quá 5 triệu yên theo Luật Giao dịch Sản phẩm Tài chính của Nhật Bản, hoặc cả hai hình phạt.

Mặc dù các nhà đầu tư nước ngoài và các đơn vị khác được miễn trừ có rào cản thấp hơn để tham gia, nhưng nghĩa vụ báo cáo và công bố liên tục cũng như áp dụng các biện pháp hành chính sau đó là nghiêm ngặt như đối với các nhà môi giới sản phẩm tài chính thông thường. Điều này phản ánh thái độ của cơ quan quản lý, yêu cầu duy trì tính minh bạch và tuân thủ quy định mạnh mẽ, đổi lại cho việc dễ dàng tham gia. Mục tiêu của hệ thống là “giảm bớt rào cản tham gia”, nhưng việc áp dụng nghĩa vụ báo cáo liên tục và các biện pháp hành chính nghiêm ngặt cho thấy ý định rõ ràng của cơ quan quản lý trong việc duy trì “bảo vệ nhà đầu tư” và “đảm bảo sự lành mạnh của thị trường” – những nguyên tắc cơ bản của quy định tài chính Nhật Bản. Nói cách khác, cửa vào được mở rộng nhưng đối với các doanh nghiệp đã tham gia thị trường, cơ quan quản lý yêu cầu nghiêm ngặt việc duy trì tính minh bạch và tuân thủ pháp luật. Đặc biệt, việc Cơ quan Dịch vụ Tài chính Nhật Bản nêu rõ rằng họ không đảm bảo tính đáng tin cậy của người nộp thông báo là biểu hiện của việc chú trọng đến giám sát sau sự kiện và nguyên tắc tự chịu trách nhiệm. Điều này có nghĩa là, đối với các doanh nghiệp nước ngoài, hoạt động tại thị trường Nhật Bản không chỉ dừng lại ở việc “nộp thông báo” mà còn đòi hỏi việc xây dựng một hệ thống tuân thủ pháp luật liên tục là điều không thể thiếu.

Nghĩa vụ thiết lập văn phòng kinh doanh trong nước và các vấn đề cần xem xét trong thực tiễn

Cần thiết có văn phòng kinh doanh trong nước và xử lý văn phòng ảo

Các tổ chức kinh doanh dưới hình thức đặc biệt dành cho nhà đầu tư nước ngoài tại Nhật Bản phải có văn phòng hoặc cơ sở làm việc trong nước theo quy định của Điều 63-9, Khoản 6, Mục 2 của Luật Giao dịch Sản phẩm Tài chính (Financial Instruments and Exchange Act). Tổ chức không có văn phòng hoặc cơ sở làm việc trong nước sẽ không đủ điều kiện đăng ký. Ngoài ra, cá nhân có địa chỉ cư trú ở nước ngoài cũng không được phép thực hiện các hoạt động kinh doanh đặc biệt dành cho nhà đầu tư nước ngoài (theo Điều 63-9, Khoản 6, Mục 3 của Luật Giao dịch Sản phẩm Tài chính), điều này ngụ ý rằng cần phải có địa chỉ cư trú trong nước Nhật Bản. Nguyên tắc chung là không được phép sử dụng văn phòng ảo cho cả văn phòng chính và tất cả các văn phòng thực hiện hoạt động kinh doanh đặc biệt. Điều này nhằm đảm bảo hoạt động kinh doanh có thực và hệ thống quản lý chặt chẽ.

Bổ nhiệm đại diện tại Nhật Bản cho tổ chức pháp nhân nước ngoài

Khi tổ chức pháp nhân nước ngoài thực hiện hoạt động kinh doanh đặc biệt dành cho nhà đầu tư nước ngoài tại Nhật Bản, việc bổ nhiệm đại diện trong nước là cần thiết. Tổ chức pháp nhân nước ngoài không có đại diện trong nước sẽ không đủ điều kiện đăng ký. Nếu không có sự bảo đảm từ cơ quan quản lý giao dịch sản phẩm tài chính nước ngoài tại địa điểm văn phòng chính hoặc văn phòng thực hiện hoạt động kinh doanh đặc biệt, tổ chức đó cũng sẽ không đủ điều kiện. Điều này yêu cầu sự đảm bảo về hệ thống giám sát lành mạnh tại quốc gia sở tại.

Ảnh hưởng đến việc xác định cơ sở thường trú (PE) về mặt thuế

Nghĩa vụ thiết lập cơ sở kinh doanh trong nước không chỉ giới hạn ở yêu cầu về quy định tài chính mà còn ảnh hưởng đến việc xác định cơ sở thường trú (Permanent Establishment, PE) về mặt thuế tại Nhật Bản. Nếu được xác định là PE, thu nhập phát sinh từ hoạt động kinh doanh đó sẽ trở thành đối tượng chịu thuế thu nhập doanh nghiệp tại Nhật Bản, do đó, khi các nhà kinh doanh nước ngoài xem xét việc mở rộng kinh doanh tại Nhật Bản, việc xem xét cẩn thận về mặt thuế là điều không thể thiếu.

Nghĩa vụ thiết lập văn phòng kinh doanh trong nước là điều kiện tiên quyết để kinh doanh, nhưng việc thiết lập cơ sở vật lý này cũng liên quan chặt chẽ đến định nghĩa “cơ sở thường trú (PE)” trong thuế quốc tế. Nếu được xác định là PE, thu nhập từ hoạt động kinh doanh đó sẽ trở thành đối tượng chịu thuế tại Nhật Bản. Điều này có nghĩa là, đối với các nhà kinh doanh nước ngoài, họ có thể hưởng lợi từ các lợi ích của quy định tài chính trong khi cũng có thể phải đối mặt với nghĩa vụ và gánh nặng thuế mới. Do đó, khi sử dụng hệ thống này, việc xem xét từ cả hai phía pháp lý và thuế từ góc độ chuyên môn là điều cần thiết, và chỉ dựa vào kiến thức của một lĩnh vực chuyên môn duy nhất có thể dẫn đến việc bỏ sót rủi ro. Để tận hưởng lợi ích từ việc nới lỏng quy định mà tránh được gánh nặng thuế không mong muốn, việc nhận được lời khuyên tổng hợp từ các chuyên gia ngay từ giai đoạn đầu là điều không thể thiếu.

Tổng kết

“Dịch vụ đặc biệt cho nhà đầu tư nước ngoài” đóng một vai trò quan trọng trong việc thúc đẩy dòng vốn nước ngoài vào thị trường Nhật Bản và góp phần biến Nhật Bản thành một trung tâm tài chính quốc tế. Các lợi ích chính của nó bao gồm:

• Khả năng tham gia thị trường nhanh chóng thông qua “thông báo” và quy trình đơn giản hóa, cũng như giảm chi phí ban đầu.
• Việc cho phép “gọi vốn” mở rộng khả năng tiếp cận với một lớp nhà đầu tư nước ngoài rộng lớn hơn so với các dịch vụ đặc biệt trước đây chỉ giới hạn trong đầu tư tư nhân.
• Không yêu cầu phải có sự tham gia của nhà đầu tư tổ chức có tư cách, do đó tăng tính linh hoạt trong cấu trúc nhà đầu tư của quỹ.

Tuy nhiên, khi sử dụng hệ thống này, cần phải nhận thức được các thách thức và điểm cần lưu ý sau:

• Việc phân biệt rõ ràng với “Dịch vụ đặc biệt cho nhà đầu tư tổ chức có tư cách và các đối tượng khác” là một thách thức, và cần phải tăng cường nhận thức của thị trường để thúc đẩy việc sử dụng hệ thống này.
• Có sự áp dụng nghiêm ngặt yêu cầu “chủ yếu là cư dân không cư trú” đối với cấu trúc góp vốn của quỹ, cần cân nhắc cẩn thận khi chấp nhận vốn đầu tư từ nhà đầu tư trong nước.
• Có nghĩa vụ phải thiết lập văn phòng kinh doanh trong nước và quy định về văn phòng ảo, cần xem xét rủi ro được công nhận là cơ sở thường trú vĩnh viễn (PE) về mặt thuế.
• Có nghĩa vụ phải nộp báo cáo kinh doanh định kỳ và công khai, và nếu vi phạm pháp luật có thể đối mặt với hình phạt hành chính và phạt, do đó quản lý rủi ro chặt chẽ là cần thiết.

Hệ thống này, do tính chất đặc biệt của nó, thường đòi hỏi sự hiểu biết phức tạp và các quyết định thực tiễn. Đặc biệt, đối với các doanh nghiệp nước ngoài, việc hiểu sâu về hệ thống pháp luật, thuế và thực tiễn kinh doanh của Nhật Bản là cực kỳ quan trọng.

Văn phòng luật sư Monolith có kinh nghiệm phong phú trong việc hỗ trợ nhiều khách hàng trong và ngoài nước về pháp lý liên quan đến Luật Giao dịch Sản phẩm Tài chính của Nhật Bản. Văn phòng chúng tôi có nhiều luật sư nói tiếng Anh với bằng cấp luật sư nước ngoài, có khả năng giải thích chính xác các yêu cầu phức tạp của Luật Giao dịch Sản phẩm Tài chính Nhật Bản trong bối cảnh kinh doanh quốc tế và cung cấp lời khuyên thực tiễn. Chúng tôi cam kết hỗ trợ doanh nghiệp của quý vị tại Nhật Bản hoạt động trơn tru và tuân thủ pháp luật một cách toàn diện.