Die Notwendigkeit des Abschlusses von Investitionsverträgen in der Seed-Runde

Im Falle von Start-ups in der Seed-Runde haben die Geschäftsführungen dieser Unternehmen oft viele Prioritäten außerhalb des Rechtsbereichs, sodass rechtliche Angelegenheiten oft aufgeschoben werden. Es ist durchaus möglich, dass sie Verträge abschließen, ohne sich vorher mit Experten wie Anwälten oder Notaren zu beraten. Darüber hinaus kann es auch vorkommen, dass die Geschäftsführung generell wenig Interesse an rechtlichen Angelegenheiten hat oder nicht über ausreichendes Wissen in diesem Bereich verfügt.
Wenn jedoch rechtliche Angelegenheiten auf diese Weise vernachlässigt werden, können später unerwartete Probleme oder irreversible Probleme auftreten. In diesem Artikel erklären wir daher die Notwendigkeit des Abschlusses von Investitionsverträgen in der Seed-Runde.

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Was ist eine Seed-Runde?

Die Seed-Runde (Seed round) bezeichnet die Kapitalbeschaffung, die ein Start-up-Unternehmen in der Seed-Phase durchführt. In der Seed-Runde ist es üblich, Gelder von Inkubatoren, Beschleunigern und Angel-Investoren zu beschaffen. In der Seed-Runde investieren viele Start-up-Unternehmen oft noch nicht in konkrete Geschäfte, sondern in die Planung von Prototypen und die Geschäftsideen der Gründer. Es kann jedoch auch vorkommen, dass aufgrund der Leidenschaft und Persönlichkeit des Gründers in das Unternehmen investiert wird.

Die Bedeutung des Abschlusses von Investitionsverträgen in der Seed-Runde

Unternehmensgründer mit reichlich Erfahrung haben wahrscheinlich schon verschiedene Erfahrungen gemacht und denken daher daran, Investitionsverträge in relativ frühen Phasen wie der Seed-Runde abzuschließen. Allerdings sind nicht alle Unternehmensgründer erfahrene Unternehmer, und es gibt viele Fälle, in denen Unternehmensgründer mit wenig oder keiner Erfahrung ein Unternehmen gründen. In solchen Fällen kann es vorkommen, dass Unternehmensgründer mit wenig oder keiner Erfahrung die Bedeutung des Abschlusses von Investitionsverträgen in der Seed-Runde nicht erkennen und trotzdem Investitionen von Investoren annehmen, Aktien ausgeben und sich registrieren lassen, obwohl sie keinen Investitionsvertrag abgeschlossen haben.

Zweifellos, wenn das Unternehmen erfolgreich wächst und das Management und die Investoren im Einklang sind, wird es wahrscheinlich keine großen Probleme geben. Wenn jedoch das Geschäft nicht gut läuft und das Management und die Investoren nicht mehr im Einklang sind, kann die Tatsache, dass kein Investitionsvertrag abgeschlossen wurde, zu großen Problemen führen.

Daher ist es wichtig, in der Seed-Runde einen Investitionsvertrag abzuschließen, um spätere große Probleme zwischen dem Management und den Investoren zu vermeiden. Im Folgenden erläutern wir die Risiken, die durch das Nichtabschließen eines Investitionsvertrags in der Seed-Runde entstehen können, und die Punkte, auf die man bei Abschluss eines Investitionsvertrags in der Seed-Runde achten sollte.

Risiken, die entstehen können, wenn kein Investitionsvertrag in der Seed-Runde abgeschlossen wird

Es gibt verschiedene Risiken, die entstehen können, wenn kein Investitionsvertrag in der Seed-Runde abgeschlossen wird. Im Folgenden werden wir diese möglichen Risiken erläutern.

Risiko, dass die Verwendung des vom Investor gezahlten Geldes unklar wird

Zum Beispiel könnte folgender Fall auftreten:

In der Seed-Runde erhielt Investor A eine Geschäftsideenpräsentation vom Gründer der Firma X, fühlte Potenzial in der Präsentation und entschied sich, in Firma X zu investieren und zahlte Geld an Firma X. Später jedoch, fühlte Investor A sich von dem Gründer der Firma Y, der eine bessere Idee hatte, angezogen und wollte in Firma Y statt in Firma X investieren. Daher forderte er die Rückzahlung des gezahlten Geldes von Firma X. Bei Firma X waren jedoch noch keine Aktien für Investor A ausgegeben oder registriert worden.

In diesem Fall könnte man denken, dass Investor A, da er Geld als Investition an Firma X gezahlt hat, das als Investition gezahlte Geld nicht zurückfordern kann. Wenn jedoch kein Investitionsvertrag vorliegt, kann nicht beurteilt werden, ob das eingezahlte Geld eine Investition oder eine Kaution ist, die im Voraus für die Investition gezahlt wurde. In diesem Fall könnte das gezahlte Geld als Kaution und nicht als Investition angesehen werden, und Firma X könnte gezwungen sein, das gezahlte Geld an Investor A zurückzuzahlen.

Insbesondere bei Start-ups in der Seed-Phase ist es oft der Fall, dass, sobald Geld von Investoren eingegangen ist, dieses Geld schnell für Geschäftsinvestitionen verwendet wird. Wenn bereits Geschäftsinvestitionen getätigt wurden, kann es vorkommen, dass eine nachträgliche Rückerstattung gefordert wird, aber das Geld ist nicht mehr auf dem Konto vorhanden und eine Rückerstattung ist nicht möglich. Darüber hinaus könnte die Rückerstattung dazu führen, dass geplante Geschäftsinvestitionen nicht durchgeführt werden können und Geschäftschancen verpasst werden.

Im Falle der Seed-Runde investieren Investoren oft aufgrund von Faktoren wie dem Geschäftsplan des Prototyps, der Geschäftsidee des Gründers, der Leidenschaft des Gründers und seiner Persönlichkeit. Daher ist es wahrscheinlicher, dass sie ihre Meinung ändern, als wenn sie in ein Unternehmen investieren, das bereits ein konkretes Geschäft betreibt und eine etablierte Struktur hat. Daher ist es wichtig, in der Seed-Runde klar zu stellen, zu welchem Zweck das gezahlte Geld verwendet wird.

Risiko, dass die Möglichkeit, Probleme zwischen Unternehmern und Investoren zu vermeiden, verringert wird

In der Seed-Runde kann es vorkommen, dass die Richtlinien des Start-up-Unternehmens noch nicht festgelegt sind und die ursprünglichen Richtlinien geändert werden. Wenn der Investor mit der Änderung der Richtlinien einverstanden ist, gibt es kein Problem, aber natürlich kann es auch vorkommen, dass der Investor Widerstand leistet. Wenn in einem Investitionsvertrag ein klares Ziel festgelegt ist, kann selbst wenn die Richtlinien etwas geändert werden, die Möglichkeit, Probleme zwischen Unternehmern und Investoren zu vermeiden, erhöht werden, solange Unternehmer und Investoren das gleiche Ziel haben. Daher besteht das Risiko, dass die Möglichkeit, Probleme zwischen Unternehmern und Investoren zu vermeiden, verringert wird, wenn kein Investitionsvertrag in der Seed-Runde abgeschlossen wird.

Worauf Sie bei der Abschluss eines Investitionsvertrags in der Seed-Runde achten sollten

Wie bereits erwähnt, kann das Nichtabschließen eines Investitionsvertrags in der Seed-Runde zu verschiedenen Risiken führen. Daher ist es wichtig, einen Investitionsvertrag abzuschließen. Im Folgenden erläutern wir, worauf Sie bei der tatsächlichen Abschluss eines Investitionsvertrags achten sollten.

Überlegen Sie das Verhältnis der Aktienbeteiligung

Die Seed-Runde ist eine sehr frühe Phase für Start-up-Unternehmen. Daher ist es schwierig zu sagen, wie sich das Unternehmen in der Zukunft entwickeln wird. In dieser Phase kann es passieren, dass, wenn Sie zu viele Aktien an Investoren wie Venture Capital (VC) usw. zuweisen und der Anteil der Aktien, die von VC usw. gehalten werden, zu hoch wird, es schwierig wird, zusätzliche Finanzmittel zu beschaffen. Wenn es schwierig wird, Finanzmittel zu beschaffen, wird es auch schwierig für das Start-up-Unternehmen, sich zu entwickeln.
Daher ist es notwendig, in der Seed-Runde darüber nachzudenken, dass der Anteil der Aktien, die von VC usw. gehalten werden, nicht zu groß wird.
Allerdings, wenn Sie einfach nur versuchen, den Anteil der Aktien niedrig zu halten, könnte es passieren, dass Sie keine Investitionen von VC usw. erhalten können. Daher müssen Start-up-Unternehmen den Anteil der Aktien, die von VC usw. gehalten werden, so überprüfen, dass er als angemessen betrachtet werden kann.

https://monolith.law/corporate/investment-contract-shares-provision[ja]

https://monolith.law/corporate/issuance-of-class-shares[ja]

Überlegen Sie die Verwendung der Mittel

Wie bereits erwähnt, ist es schwierig zu sagen, wie sich Start-up-Unternehmen in der Seed-Runde in der Zukunft entwickeln werden. Daher ist es notwendig, über die Verwendung der Mittel nachzudenken, die der Situation des Start-up-Unternehmens entspricht. Zum Beispiel, wenn Sie die Mittel nur gemäß dem ursprünglich festgelegten Geschäftsplan verwenden können, könnten Sie trotz der Änderung des Geschäftsplans die Mittel nicht verwenden können, was die Entwicklung des Start-up-Unternehmens behindern könnte. Daher ist es wünschenswert, dass die Verwendung der Mittel in einer Weise geregelt wird, die dem Management ein gewisses Maß an Ermessen gewährt.

Zusammenfassung

Wir haben die Notwendigkeit von Investitionsverträgen in der Seed-Runde erläutert. Geschäftsführer von Start-up-Unternehmen in der Seed-Runde sollten nicht denken, dass sie noch nicht in der Phase sind, in der sie Investitionsverträge abschließen müssen. Auch in der Seed-Runde sollten sie mit Blick auf die Zukunft Investitionsverträge abschließen. Allerdings ist für den Abschluss von Investitionsverträgen in der Seed-Runde spezialisiertes juristisches Wissen unerlässlich, daher wäre es wünschenswert, den Rat eines Anwalts einzuholen.