Νομικές Συμβουλές για την Αντληση Κεφαλαίων μέσω του Ιαπωνικού 'Crowdfunding

Πρόσφατα, έχει γίνει συνηθισμένο να βλέπουμε περιπτώσεις χρηματοδότησης μέσω του Κράουντφάντινγκ (CF). Το κράουντφάντινγκ, το οποίο επιτρέπει την γρήγορη συγκέντρωση κεφαλαίων σε περιπτώσεις όπου υπάρχει μια καλή ιδέα αλλά ανεπαρκής χρηματοδότηση για την υλοποίησή της, αναμένεται να συνεχίσει να χρησιμοποιείται εντατικά στο μέλλον.

Από την άλλη πλευρά, δεδομένου ότι το κράουντφάντινγκ είναι ένας νέος μηχανισμός, υπάρχει το ρίσκο απρόβλεπτων προβλημάτων. Συνεπώς, θα παρουσιάσουμε τα νομικά ζητήματα που πρέπει να λάβετε υπόψη όταν συγκεντρώνετε κεφάλαια μέσω κράουντφάντινγκ.

Η γοητεία του crowdfunding για τις επιχειρήσεις

Το crowdfunding είναι ένας μηχανισμός όπου οι επιχειρηματίες προτείνουν νέα προϊόντα ή υπηρεσίες και συγκεντρώνουν κεφάλαια από πολλούς ανθρώπους που συνεισφέρουν μικρά ποσά για να υποστηρίξουν την υλοποίηση αυτών των προτάσεων. Έτσι, κατά τη διαδικασία του crowdfunding, μπορείτε επίσης να καταλάβετε πόσοι άνθρωποι ενδιαφέρονται για το προϊόν ή την υπηρεσία.

Για τις επιχειρήσεις, η χρήση του crowdfunding σημαίνει ότι μπορούν να συγκεντρώσουν κεφάλαια και ταυτόχρονα να παρατηρήσουν τις πραγματικές αντιδράσεις των πελατών, λειτουργώντας έτσι και ως μέσο μάρκετινγκ έρευνας και προώθησης.

Επιπλέον, όταν χρησιμοποιείτε το crowdfunding, δεν χρειάζεται να έχετε ολοκληρώσει το προϊόν στο στάδιο της συγκέντρωσης κεφαλαίων. Μπορείτε να χρησιμοποιήσετε τα κεφάλαια που συγκεντρώθηκαν μετά την επίτευξη του στόχου για τη μαζική παραγωγή του προϊόντος, μειώνοντας έτσι σημαντικά τον κίνδυνο που συνδέεται με την ανάπτυξη νέων προϊόντων.

Από τα παραπάνω, γίνεται σαφές ότι το crowdfunding μπορεί να είναι ένας ελκυστικός τρόπος για τις επιχειρήσεις να συγκεντρώσουν κεφάλαια, ειδικά όταν υπάρχει υψηλός επιχειρηματικός κίνδυνος και διχογνωμία εντός της εταιρείας για την είσοδο σε νέους τομείς. Αν η ανταπόκριση είναι θετική, μπορούν να υιοθετήσουν το σχέδιο, ενώ αν είναι αρνητική, μπορούν να το αποσύρουν. Γι’ αυτό το λόγο, παρατηρείται αύξηση στη χρήση του crowdfunding από μεγάλες εταιρείες τελευταία.

Για τις μεθόδους συγκέντρωσης κεφαλαίων πέρα από το crowdfunding, μπορείτε να βρείτε περισσότερες λεπτομέρειες στο παρακάτω άρθρο.

https://monolith.law/corporate/method-of-raising-funds-for-stock-company[ja]

Η νομική δομή του crowdfunding

Το crowdfunding έχει γίνει ευρέως γνωστό ως μια εύκολη μέθοδος για την αντλίαση κεφαλαίων, ωστόσο η νομική του διάρθρωση δεν είναι ευρέως κατανοητή. Υπάρχουν κίνδυνοι που μπορεί να καταστήσουν το crowdfunding παράνομο ανάλογα με τον τρόπο που γίνεται, επομένως είναι απαραίτητο να κατανοήσετε πλήρως τη νομική δομή του πριν ξεκινήσετε μια τέτοια πρωτοβουλία.

Τα Είδη του Κράουντφάντινγκ

Υπάρχουν νομικά τρία βασικά είδη κράουντφάντινγκ:

• Αγοραστικό
• Δωρεάν
• Επενδυτικό

Αγοραστικό Κράουντφάντινγκ

Στο αγοραστικό κράουντφάντινγκ, όσοι προσφέρουν κεφάλαια θεωρούνται ότι αγοράζουν τα προϊόντα ή τις υπηρεσίες μέσω συμβολαίου πώλησης. Στην πραγματικότητα, τα προϊόντα ή οι υπηρεσίες παρέχονται μετά την επίτευξη του στόχου χρηματοδότησης, οπότε αυστηρά μιλώντας, πρόκειται για μια προκράτηση αγοράς. Για παράδειγμα, αυτό μπορεί να συμβεί σε μια ταινία που είναι στα σκαριά, όπου η χρηματοδότηση γίνεται μέσω κράουντφάντινγκ και οι χρηματοδότες λαμβάνουν εισιτήρια προβολής ως αντάλλαγμα.

Δωρεάν Κράουντφάντινγκ

Το δωρεάν κράουντφάντινγκ δεν προβλέπει ότι οι χρηματοδότες θα λάβουν κάποιο αντάλλαγμα από τους διοργανωτές του κράουντφάντινγκ. Χρησιμοποιείται συχνά για δραστηριότητες που συνδέονται με την κοινωνική συνεισφορά ή τον εθελοντισμό. Για παράδειγμα, αυτό μπορεί να περιλαμβάνει τη συγκέντρωση κεφαλαίων για την κατασκευή ενός ιατρικού κέντρου σε μια απομακρυσμένη περιοχή.

Επενδυτικό Κράουντφάντινγκ

Ενώ τα αγοραστικό και δωρεάν κράουντφάντινγκ σπάνια αντιμετωπίζουν νομικά προβλήματα, το επενδυτικό κράουντφάντινγκ απαιτεί προσοχή καθώς υπόκειται σε νομικές ρυθμίσεις. Στο επενδυτικό κράουντφάντινγκ, οι διοργανωτές χρησιμοποιούν τα συγκεντρωμένα κεφάλαια για επενδύσεις και επιστρέφουν στους χρηματοδότες κέρδη ή άλλα οφέλη.

Το επενδυτικό κράουντφάντινγκ διακρίνεται σε τρία είδη:

• Μετοχικό
• Ταμειακό
• Δανειακό

Στο μετοχικό, οι επενδυτές προσφέρουν κεφάλαια στους διοργανωτές του κράουντφάντινγκ, οι οποίοι με τη σειρά τους επενδύουν σε επιχειρήσεις. Ως αντάλλαγμα, οι επιχειρήσεις εκδίδουν μετοχές στους επενδυτές. Συχνά, αυτό συνδέεται με αυξήσεις κεφαλαίου μέσω τρίτων. Για περισσότερες λεπτομέρειες σχετικά με τις αυξήσεις κεφαλαίου μέσω τρίτων, δείτε το παρακάτω άρθρο.

https://monolith.law/corporate/venture-capital-investment[ja]

Για τη διεξαγωγή μετοχικού κράουντφάντινγκ, οι διοργανωτές πρέπει να έχουν την απαραίτητη άδεια βάσει του νόμου για τις χρηματοπιστωτικές συναλλαγές. Μετά την τροποποίηση του νόμου το 2014 (Heisei 26), δημιουργήθηκε ένα νέο σύστημα που επιτρέπει την ευκολότερη συγκέντρωση μικρών επενδύσεων μέσω κράουντφάντινγκ.

Το ταμειακό κράουντφάντινγκ συνίσταται στη δημιουργία ενός ταμείου από τους διοργανωτές για κάθε επιχείρηση που χρειάζεται χρηματοδότηση, με τους επενδυτές να αγοράζουν μερίδια του ταμείου και να λαμβάνουν κέρδη από αυτό.

Οι διοργανωτές του ταμειακού κράουντφάντινγκ πρέπει να είναι καταχωρημένοι ως επενδυτικές εταιρείες βάσει του νόμου για τις χρηματοπιστωτικές συναλλαγές και, εάν παρέχουν συμβουλές επενδυτικών αποφάσεων στους επενδυτές, μπορεί να απαιτηθεί επιπλέον καταχώρηση.

Τέλος, το δανειακό κράουντφάντινγκ αφορά την παροχή δανείων σε επιχειρήσεις από τους διοργανωτές, με τη συγκέντρωση κεφαλαίων από πολλούς επενδυτές. Σε αυτή την περίπτωση, οι διοργανωτές πρέπει να έχουν την απαραίτητη καταχώρηση ως δανειστικές εταιρείες και ως επενδυτικές εταιρείες βάσει του νόμου για τις χρηματοπιστωτικές συναλλαγές.

Προβλήματα στο Crowdfunding

Μετά την έναρξη ενός crowdfunding, έχει γίνει πιο εμφανές ότι προκύπτουν προβλήματα μεταξύ των χρηματοδοτών και των διοργανωτών. Όταν ξεκινάτε ένα crowdfunding, είναι χρήσιμο να μάθετε από πραγματικά παραδείγματα για τα είδη των προβλημάτων που μπορεί να προκύψουν.

Παραδείγματα Προβλημάτων στο Crowdfunding

Στη συνέχεια, θα αναφέρουμε πρόσφατα παραδείγματα που έγιναν θέμα συζήτησης σχετικά με το crowdfunding και θα εξηγήσουμε τα σημεία που πρέπει να προσέξετε. Σημειώστε ότι οι περιπτώσεις που αναφέρονται παρακάτω δεν έχουν ακόμη διευκρινιστεί πλήρως, επομένως αναφέρονται μόνο ως πιθανά προβλήματα που μπορεί να συμβούν.

Περίπτωση Προβλήματος του Ρέιβα Νάττο (Reiwa Natto)

Το ειδικευμένο σε φαγητά με νάττο εστιατόριο “Ρέιβα Νάττο” χρησιμοποίησε το crowdfunding για να συγκεντρώσει υποστήριξη και ως ανταμοιβή για την υποστήριξη των 10.000 γιεν, προσέφερε ένα “Δωρεάν Εφ’ όρου ζωής Πάσο για Νάττο Ράις Σετ”. Παρ’ όλα αυτά, υπήρξε ένα περιστατικό που έγινε μεγάλο θέμα στο διαδίκτυο, όπου ένας υπάλληλος αφαίρεσε μονομερώς το πάσο από έναν πελάτη.

Σε αυτή την περίπτωση, η πλευρά του “Ρέιβα Νάττο” δήλωσε ότι η αφαίρεση του πάσο ήταν δικαιολογημένη λόγω παραβίασης των όρων χρήσης. Ωστόσο, φαίνεται ότι υπήρχε ένα ζήτημα καθώς οι όροι χρήσης που αποτέλεσαν τη βάση για την αφαίρεση δεν είχαν ανακοινωθεί κατά τη φάση της συγκέντρωσης κεφαλαίων μέσω crowdfunding.

Επομένως, είναι επιθυμητό για τις επιχειρήσεις που διεξάγουν crowdfunding να δηλώνουν σαφώς τους κανόνες χρήσης των ανταμοιβών που προσφέρουν κατά τη φάση της συγκέντρωσης, ώστε να αποφεύγονται μελλοντικά προβλήματα.

Επιπλέον, σε αυτή την περίπτωση, η πλευρά του “Ρέιβα Νάττο” ανακοίνωσε ότι είχε επιβεβαιώσει την εφαρμογή των όρων χρήσης με δικηγόρο. Φυσικά, δεν επιτρέπεται στην επιχειρηματική πλευρά να ερμηνεύει τους όρους χρήσης κατά τρόπο αυθαίρετο, οπότε εάν υπάρχει κάποιος λόγος για να σταματήσει η παροχή της ανταμοιβής, είναι σημαντικό να συμβουλευτούν εκ των προτέρων έναν δικηγόρο ή άλλο εξωτερικό ειδικό για να επιβεβαιώσουν ότι τέτοιες ενέργειες είναι νομικά αποδεκτές.

Περίπτωση Προβλήματος του κ. Μασουγιάμα Ειέν (Masuyama Eien)

Ο νεαρός επιχειρηματίας κ. Μασουγιάμα Ειέν ξεκίνησε μια μάρκα γυναικείων εσωρούχων και μέσω crowdfunding συγκέντρωσε περίπου 800.000 γιεν, αλλά στη συνέχεια το σχέδιο απέτυχε. Αν και φαίνεται ότι έγινε επιστροφή χρημάτων στους επενδυτές, η κατάσταση προκάλεσε αναταραχή στο διαδίκτυο όταν ο ίδιος έκανε μια ανάρτηση στο Twitter από το νησί Σέμπου, πράγμα που οδήγησε κάποιους να γράψουν ότι ο κ. Μασουγιάμα Ειέν είχε διαπράξει απάτη με το crowdfunding και ότι χρησιμοποιούσε τα χρήματα για πολυτελείς διακοπές.

Σε αυτή την περίπτωση, εφόσον έχει γίνει επιστροφή χρημάτων στους επενδυτές, νομικά δεν υπάρχει μεγάλο πρόβλημα. Ωστόσο, είναι σημαντικό να κατανοήσουμε ότι όταν ένα σχέδιο crowdfunding αποτυγχάνει, είναι εύκολο να δεχθεί κριτική από το κοινό. Για να μειωθεί ο κίνδυνος δημόσιας κατακραυγής, είναι σημαντικό να ανακοινώνεται άμεσα και επίσημα η πορεία των γεγονότων και η πολιτική επιστροφής χρημάτων, καθώς και να δείχνεται μια ειλικρινής στάση.

Συνοπτικά

Το crowdfunding είναι ακόμα μια σχετικά νέα διαδικασία, και γι’ αυτό υπάρχει πάντα η πιθανότητα να προκύψουν απρόβλεπτα προβλήματα στο μέλλον. Επομένως, όταν χρησιμοποιείτε το crowdfunding, είναι σημαντικό να έχετε προετοιμάσει εκ των προτέρων τρόπους αντιμετώπισης πιθανών προβλημάτων και ταυτόχρονα να έχετε διαμορφώσει ένα σύστημα ώστε να μπορείτε να συμβουλευτείτε άμεσα έναν ειδικό δικηγόρο ή άλλον ειδικό σε περίπτωση που προκύψει κάποιο πρόβλημα. Λόγω της τάσης του crowdfunding να γίνεται εύκολα θέμα συζήτησης στα κοινωνικά δίκτυα, είναι απαραίτητο να λάβετε υπόψη ότι μια λανθασμένη αντίδραση μπορεί να έχει ως αποτέλεσμα σοβαρή βλάβη στη φήμη της εταιρείας σας.