Les avantages et les inconvénients de l'ICO comparés à l'IPO

Aujourd’hui, avec l’augmentation et la chute brutale des prix des cryptomonnaies comme le Bitcoin, qui sont souvent discutées dans le public, on peut dire que les cryptomonnaies ont largement acquis une place légitime en tant qu’une forme d’investissement. Certes, le niveau de risque et de rendement tend à être élevé, et l’enthousiasme pour cela varie d’une personne à l’autre, mais n’importe qui intéressé par l’investissement serait probablement intéressé par la possession de cryptomonnaies.

Cependant, ces cryptomonnaies peuvent non seulement être acquises comme un objet d’investissement déjà en circulation, mais en réalité, on peut aussi devenir l’émetteur de la cryptomonnaie et l’utiliser comme moyen de collecter des fonds d’autres personnes. L’utilisation de cryptomonnaies pour collecter des fonds d’investissement en échange de monnaie est appelée ICO (Initial Coin Offering) en termes informatiques. On pourrait dire que ce qui distingue fondamentalement les cryptomonnaies des technologies existantes comme l’argent électronique est la possibilité de cette nouvelle méthode de financement appelée ICO. Cette nouvelle technologie de cryptomonnaie propose une nouvelle façon de lever des fonds à la société. C’est précisément pour cette raison qu’elle peut avoir un impact considérable sur la façon dont l’industrie financière existante fonctionne, suscitant à la fois de grands espoirs et des inquiétudes.

Points communs entre l’IPO et l’ICO

Alors, comment se déroule concrètement ce processus de “création de sa propre cryptomonnaie” et de “levée de fonds en utilisant une cryptomonnaie” ? En réalité, cela suit un processus très similaire à celui de l’IPO existante (Initial Public Offering, également appelée introduction en bourse). Nous laisserons une explication détaillée de l’IPO à d’autres références ou sites Web plus détaillés, mais en fait, en comprenant les bases de l’IPO, il est plus facile de comprendre l’ICO. En comparant avec l’IPO, si vous pouvez voir les points communs et les différences, vous comprendrez que la plupart des avantages et des inconvénients de l’ICO sont liés à la face et au revers de la pièce.

Si l’on parle des points communs entre l’ICO et l’IPO, le premier point à retenir est qu’il s’agit d’un moyen pour les entrepreneurs de lever des fonds. Par exemple, dans le lancement d’une nouvelle entreprise, il va sans dire qu’une énorme somme d’argent est généralement nécessaire. Peu importe à quel point le plan est rempli de rêves et d’espoirs, s’il n’y a pas assez de fonds pour le réaliser, il pourrait bien ne rester qu’un rêve sur papier.

L’IPO, pour expliquer très grossièrement, est un moyen de lever des fonds en mettant en circulation sur le marché des actions qui représentent une partie de la valeur des actifs de l’entreprise. Si de nombreux investisseurs voient un potentiel futur dans l’entreprise, la valeur marchande des actions augmentera naturellement, et l’entreprise obtiendra les fonds nécessaires pour concrétiser son projet.

D’un autre côté, l’ICO est réalisée en émettant une nouvelle cryptomonnaie appelée token pour lever des fonds. L’idée que la valeur de la cryptomonnaie augmentera avec la croissance de l’entreprise est exactement la même que celle des actions d’une entreprise cotée.

Les experts en IPO sont des auditeurs et des comptables, qu’en est-il des ICO ?

En passant, le fait de lever des fonds par le biais d’une IPO signifie également que l’entreprise devient une entreprise cotée. Par conséquent, il est naturel qu’une certaine crédibilité sociale soit également associée. On peut dire que le fait qu’une IPO ne se réalise qu’après avoir passé un examen rigoureux par l’Agence des services financiers, les sociétés de valeurs mobilières, les bourses de valeurs, etc., est dû à ces raisons.

En général, le soutien à l’IPO d’une entreprise est considéré comme le domaine d’expertise des auditeurs et des comptables agréés. La raison en est probablement que le point de vue d’un professionnel de l’audit comptable est utile pour passer les divers examens rigoureux nécessaires pour une IPO.

D’un autre côté, une ICO n’a pas besoin de passer par des examens rigoureux ou des procédures compliquées comme une IPO. Au contraire, on peut dire que l’un des avantages d’une ICO est que n’importe qui peut la mettre en œuvre rapidement et avec un sentiment d’urgence.

Cependant, le fait qu’une ICO n’a pas besoin de procédures compliquées comme une IPO traditionnelle ne signifie pas qu’elle n’a pas besoin de connaissances en matière de procédures administratives ou de droit. Par exemple, si le token émis par une entreprise est considéré comme une “monnaie virtuelle” en vertu de la loi japonaise révisée sur le règlement des fonds, l’entreprise doit s’inscrire en tant qu’opérateur d’échange de monnaie virtuelle. De plus, même si le token n’est pas considéré comme une monnaie virtuelle, si elle est considérée comme un moyen de paiement prépayé comme l’argent électronique, l’entreprise peut être tenue de déclarer à l’avance ou de déposer une caution auprès du gouvernement. En d’autres termes, même si les coûts et les efforts liés aux procédures peuvent être réduits, cela ne signifie pas que tout est permis. Dans ce sens, on peut dire qu’une IPO, où les règles sont clairement définies et où il n’y a pas de problème tant que l’on suit les “rails”, est en fait “plus sûre”.

Il est important de comprendre que, en l’absence de loi qui régule directement les ICO, il devient plus difficile de distinguer ce qui est légal de ce qui est illégal, et qu’il est d’autant plus important d’interpréter la loi sur la base des principes fondamentaux.

Les avantages de l’ICO

En tenant compte des informations ci-dessus, organisons les avantages et les inconvénients de l’ICO. Nous allons d’abord énumérer les avantages du point de vue de la gestion.

Avantage 1 : Les procédures sont simples et les coûts peuvent être réduits

Comme il n’est pas nécessaire d’obtenir l’approbation de l’Agence des services financiers, des sociétés de valeurs mobilières ou des bourses, les procédures sont simples et les coûts de recours à un comptable peuvent être réduits.
→ Cela permet de réduire les coûts économiques et offre l’avantage que tout le monde peut le faire rapidement.

Avantage 2 : Il est possible de lever des fonds sans céder le contrôle

Alors que les actions sont liées au contrôle de l’entreprise, l’ICO permet de lever des fonds sans céder le contrôle.
→ Le fait que les actionnaires ont le contrôle de l’entreprise est stipulé par la loi sur les sociétés japonaises, mais les cryptomonnaies n’ont pas ce genre de système en arrière-plan, donc il y a de la marge pour les concevoir librement. Cependant, à moins qu’il ne soit jugé qu’il y a une valeur à investir dans l’ICO même sans obtenir le contrôle, il peut être difficile de collecter des investissements. Il est nécessaire de créer des “avantages” pour les investisseurs dans le cadre de cette conception libre.

Avantage 3 : Il n’est pas nécessaire de le faire à l’échelle de l’entreprise

Il n’est pas nécessaire de le faire à l’échelle de l’entreprise, et il est possible de le faire à l’échelle d’une “unité d’affaires” ou de “plusieurs entreprises non consolidées” (bien que les cas où cela est fait par des entreprises non consolidées ne soient pas nombreux en pratique).
→ Les actions correspondent une à une au contrôle d’une entreprise spécifique, mais les cryptomonnaies n’ont pas ce genre de système en arrière-plan, donc il y a de la marge pour les concevoir librement.

Inconvénients de l’ICO

En revanche, les inconvénients peuvent être énumérés comme suit :

Inconvénient 1 : Pas encore courant

Comparé à ceux qui investissent dans des actions, le financement par ICO n’est pas encore courant, et il y a une limite à la quantité de fonds qui peuvent être levés
→ Cependant, compte tenu de l’avantage de pouvoir passer à l’action rapidement, on pourrait dire qu’il est important de se concentrer sur le marketing (par exemple, en utilisant le Web) pour attirer l’attention du public.

Inconvénient 2 : Crainte de la fraude

Il y a beaucoup de projets qui sont proches de la “fraude”, donc il y a une certaine méfiance, ce qui limite le montant des fonds qui peuvent être levés
→ Le fait que n’importe qui peut le faire sans avoir à surmonter des audits rigoureux ou des procédures administratives compliquées peut également être considéré comme une commodité pour les fraudeurs. Du point de vue des investisseurs, la question de savoir si chaque projet ou personne qui réalise une ICO est digne de confiance est laissée à leur propre jugement, ce qui signifie qu’il y a un certain risque associé à l’ICO pour les investisseurs.

Inconvénient 3 : Peu d’exemples passés

Même à l’échelle de la société dans son ensemble, il y a encore peu d’exemples passés accumulés, et il est difficile de concevoir légalement simplement en imitant les exemples orthodoxes d’autres entreprises.
→ Il devient important de poser des questions et de négocier individuellement avec les organismes concernés, tels que l’Agence des services financiers, sur l’application des lois et règlements, en tenant compte des connaissances relatives aux lois et règlements connexes.

Résumé

Je me répète, mais l’un des grands attraits de l’ICO (Initial Coin Offering) est qu’elle vous permet d’éviter de vous perdre dans des procédures compliquées. Cependant, il est également important de ne pas mal interpréter cela comme “la loi n’est pas stricte = même les hors-la-loi peuvent faire ce qu’ils veulent”. Le fait de pouvoir omettre des procédures compliquées signifie également qu’il y a un risque de commettre involontairement des actes illégaux. Même si l’opération est une ICO, il faut se rappeler qu’il y a toujours besoin d’une perspective juridique, bien que différente de celle d’une IPO (Initial Public Offering).