Cara EXIT melalui IPO & M&A

Pendiri perusahaan rintisan dan investor yang berinvestasi pada perusahaan berbentuk perseroan terbatas seperti perusahaan rintisan, keduanya bertindak dengan tujuan untuk mendapatkan keuntungan. Namun, meskipun tujuannya adalah untuk mendapatkan keuntungan, metode untuk mendapatkan keuntungan tidak hanya satu, dan berbagai metode dapat dipertimbangkan. Oleh karena itu, dalam artikel ini, kami akan menjelaskan tentang metode EXIT melalui IPO & M&A, yang merupakan cara utama bagi pendiri perusahaan rintisan dan investor untuk mendapatkan keuntungan.

Apa itu EXIT

EXIT adalah konsep yang digunakan dalam bisnis ventura dan pemulihan perusahaan, di mana pendiri perusahaan ventura, investor seperti dana investasi dan VC, dengan menjual saham atau melakukan M&A, mereka dapat mengembalikan modal yang telah diinvestasikan dan pada akhirnya mendapatkan keuntungan. Dengan kata lain, ini adalah proses di mana pendiri dan investor perusahaan ventura mendapatkan keuntungan dari investasi mereka di perusahaan ventura. Selain itu, EXIT juga sering disebut dengan istilah “Harvesting”, yang memiliki arti panen, mengacu pada pengumpulan keuntungan.

Cara Melakukan EXIT

Secara umum, ada dua metode utama untuk melakukan EXIT, yaitu:

• EXIT melalui Penawaran Saham Perdana (IPO)
• EXIT melalui Merger dan Akuisisi (M&A)

Keluar (EXIT) melalui Penawaran Saham Perdana (IPO)

Salah satu metode yang dapat dipertimbangkan adalah EXIT melalui IPO.

Apa itu Penawaran Saham Perdana (IPO)

IPO adalah singkatan dari initial public offering, yang dalam bahasa Jepang disebut 株式上場, 株式公開, 新規公開株, dan berarti menjadikan saham perusahaan tersedia untuk publik dengan mencatatkannya di bursa efek, sehingga siapa saja dapat membeli saham tersebut.

Mekanisme EXIT melalui Penawaran Saham Perdana (IPO)

Pertama, mari kita pertimbangkan dari sudut pandang pendiri perusahaan rintisan atau startup. Pendiri startup biasanya memiliki sebagian besar saham perusahaan. Ketika melakukan IPO, nilai saham biasanya akan meningkat secara signifikan. Dengan demikian, pendiri startup dapat memperoleh keuntungan dengan menjual saham yang mereka miliki dengan harga saham yang tinggi setelah IPO. Selanjutnya, mari kita pertimbangkan dari sudut pandang investor seperti Venture Capital (VC).

Pertama-tama, investor seperti VC akan menilai apakah perusahaan rintisan memiliki prospek pertumbuhan di masa depan berdasarkan isi bisnis dan faktor lainnya. Jika mereka menilai bahwa perusahaan memiliki prospek pertumbuhan, mereka akan berinvestasi dan membeli saham perusahaan tersebut. Pada tahap ini, karena perusahaan masih dalam tahap pertumbuhan awal, investor seperti VC dapat membeli saham dengan harga yang relatif rendah. Kemudian, mereka mungkin memberikan saran dan dukungan lainnya kepada manajemen startup dengan tujuan untuk melakukan IPO. Dengan demikian, investor seperti VC dapat memperoleh keuntungan dengan menjual saham yang mereka beli dengan harga yang relatif rendah sebelum IPO dengan harga saham yang tinggi setelah IPO. Dengan mekanisme ini, mereka dapat melakukan EXIT melalui IPO.

Keuntungan EXIT melalui Penawaran Saham Perdana (IPO)

Keuntungan besar dari EXIT melalui IPO adalah potensi untuk memperoleh keuntungan besar. Jika Anda adalah pendiri startup, Anda biasanya memiliki banyak saham dengan harga yang sangat rendah. Jika Anda adalah investor seperti VC, meskipun jumlah investasi mungkin cukup besar jika Anda membeli saham tepat sebelum startup melakukan IPO, Anda juga dapat membeli banyak saham dengan harga yang sangat rendah jika Anda berinvestasi ketika startup baru saja didirikan. Jika jumlah investasi awal Anda rendah, Anda memiliki potensi untuk memperoleh keuntungan besar dengan menjual saham yang nilainya telah meningkat.

Kerugian EXIT melalui Penawaran Saham Perdana (IPO)

Kerugian dari EXIT melalui IPO adalah risiko tidak dapat melakukan EXIT. Untuk melakukan IPO, Anda perlu mengembangkan startup hingga mencapai tahap di mana dapat melewati proses penilaian untuk pencatatan di bursa, tetapi ada banyak kasus di mana Anda tidak dapat mengembangkan hingga tahap tersebut dan harus menyerah pada IPO. Jika demikian, tentu saja, Anda tidak dapat melakukan EXIT melalui IPO dan memperoleh keuntungan. Selain itu, mempersiapkan startup untuk IPO membutuhkan banyak usaha. Fakta bahwa membutuhkan banyak usaha untuk melakukan EXIT melalui IPO juga dapat dianggap sebagai kerugian dari EXIT melalui IPO.

Keluar melalui M&A

Metode kedua yang dapat dipertimbangkan adalah keluar melalui M&A.

Apa itu M&A

M&A adalah singkatan dari Mergers (Penggabungan) dan Acquisitions (Pembelian), yang merujuk pada penggabungan dan pembelian perusahaan. Tergantung pada konteks penggunaannya, konsep M&A dapat mencakup hingga aliansi perusahaan.

https://monolith.law/corporate/merger-acquisition[ja]

Mekanisme Keluar melalui M&A

M&A adalah metode untuk mendapatkan keuntungan dengan menjual perusahaan atau bisnis perusahaan. Secara spesifik, setelah mengembangkan perusahaan dan meningkatkan nilai perusahaan, Anda dapat memperoleh keuntungan dengan menjual perusahaan atau bisnis perusahaan.

Keuntungan Keluar melalui M&A

Keuntungan dari M&A adalah bahwa Anda dapat keluar tanpa harus melakukan IPO. Meskipun nilai perusahaan telah meningkat, banyak kasus di mana perusahaan tidak mencapai tahap IPO. Dalam kasus tersebut, Anda dapat memperoleh keuntungan dengan keluar melalui M&A. Selain itu, dari perspektif investor seperti VC, mereka dapat melepaskan saham mereka dengan pasti, sehingga mereka dapat menghindari risiko tidak menemukan pembeli untuk saham mereka.

Kerugian Keluar melalui M&A

Kerugian dari keluar melalui M&A adalah bahwa hak pengelolaan dapat berpindah dari manajemen saat ini ke manajemen baru melalui M&A. Meskipun hak pengelolaan telah berpindah, dari perspektif investor seperti VC, ini tidak dianggap sebagai kerugian. Namun, dari perspektif pendiri perusahaan rintisan, mereka mungkin tidak dapat terlibat dalam manajemen setelah itu, jadi ini dapat dianggap sebagai kerugian. Selain itu, risiko kebocoran informasi juga dapat dianggap sebagai kerugian dari keluar melalui M&A. Ketika melakukan M&A, pihak yang membeli tidak akan memutuskan untuk membeli tanpa melakukan investigasi apa pun, tetapi akan melakukan due diligence (DD) dan lainnya untuk membuat keputusan pembelian. Dalam proses ini, pihak yang menjual harus memberikan beberapa informasi kepada pihak yang membeli, sehingga ada risiko kebocoran informasi. Untuk mencegah kebocoran informasi seperti ini, sangat penting untuk membuat perjanjian kerahasiaan yang kuat.

Terakhir, kerugian lain dari keluar melalui M&A adalah kebutuhan untuk merawat karyawan. Tergantung pada isi kontrak M&A, transfer hubungan kontrak dengan karyawan juga dapat termasuk dalam M&A. Dalam hal ini, lingkungan kerja dan hubungan kerja sebelumnya dapat berubah, yang dapat membuat situasi sulit bagi karyawan. Karyawan adalah aset penting bagi perusahaan, jadi kebutuhan untuk merawat karyawan dapat dianggap sebagai kerugian.

Kesimpulan

Di atas, kami telah menjelaskan tentang metode EXIT melalui IPO dan M&A. Pendiri perusahaan rintisan dan investor yang berinvestasi pada perusahaan seperti perusahaan rintisan, pada prinsipnya, memiliki tujuan bersama untuk mendapatkan keuntungan dari investasi. Oleh karena itu, dengan memahami metode EXIT, diharapkan pendiri perusahaan rintisan dan investor dapat berjalan seiring. Oleh karena itu, sangat penting untuk memahami dengan baik metode EXIT yang umum, yaitu IPO dan M&A. Untuk metode EXIT melalui IPO dan M&A, pengetahuan spesialis seperti pengetahuan tentang Hukum Perusahaan Jepang diperlukan, jadi jika Anda merasa tidak yakin tentang pemahaman metode EXIT melalui IPO dan M&A, harap konsultasikan dengan pengacara.