मर्जर्स एण्ड एक्विजिशन्समा सही सल्लाहकार सम्झौता गर्दा ध्यान दिनुपर्ने ५ मुख्य बिन्दुहरू

जब तपाईं M&A (मर्जर्स एण्ड एक्विजिशन्स) विचार गर्नुहुन्छ वा कार्यान्वयन गर्नुहुन्छ, विक्रेता वा खरीदकर्ता कम्पनीले साझेदार उम्मेदवार कम्पनीहरूको खोजी गर्ने र सम्झौता गर्ने प्रक्रियामा संलग्न हुन्छ। यस क्रममा, उनीहरूले सल्लाहकारसँग सल्लाह र प्रक्रियात्मक सहयोग प्राप्त गर्नका लागि सल्लाहकारसँग सम्झौता गर्न सक्छन्।

यस पटक हामी जापानमा कम्पनीहरूले सल्लाहकारसँग गर्ने सो-कहलाएको ‘एडवाइजरी सम्झौता पत्र’ तयार पार्ने विधि र महत्वपूर्ण बिन्दुहरूको विवरण दिनेछौं।

जापानमा एडभाइजरी सम्झौता के हो?

साधारणतया, एडभाइजरी सम्झौता भन्नाले विभिन्न प्रकारका सम्झौताहरूलाई जनाउँछ, जस्तै परामर्शदाता सम्झौता वा कन्सल्टिङ सम्झौता।

यस पटक हामी M&A (मर्जर्स एण्ड एक्विजिसन्स) गर्दा गरिने एडभाइजरी सम्झौताका मुख्य बिन्दुहरूमा केन्द्रित गर्नेछौं।

एडभाइजर को हो?

एडभाइजरी सम्झौतामा ‘एडभाइजर’ भन्नाले के बुझिन्छ?

M&A मा दिइने सल्लाह भन्नाले वित्तीय, कर, श्रम र कानूनी जस्ता विभिन्न क्षेत्रहरूमा दिइने सल्लाह हुन सक्छ। M&A गर्दा प्रत्येक प्रक्रियामा उच्च स्तरीय विशेषज्ञता आवश्यक पर्दछ, र त्यसैले विशेषज्ञताको क्षेत्र अनुसार सल्लाहको स्वरूप फरक हुन्छ।

यहाँ ‘एडभाइजर’ भन्नाले M&A का क्रममा आफ्नो विशेषज्ञता प्रयोग गरेर कम्पनीलाई सल्लाह दिने व्यक्ति हो। उदाहरणका लागि, ‘वित्तीय एडभाइजर’, ‘कर एडभाइजर’, ‘कानूनी एडभाइजर’ आदि छन्।

M&A एडभाइजरी सम्झौता

M&A मा कम्पनी मूल्याङ्कन र अधिग्रहण अडिट (ड्यू डिलिजेन्स) जस्ता विशेषज्ञता माग्ने कार्यहरू धेरै हुन्छन्। यी विशेषज्ञता माग्ने कार्यहरूलाई व्यवसायीहरूले आफैंले सम्हाल्न सक्दैनन्, त्यसैले M&A विशेषज्ञ कम्पनीको सहयोग आवश्यक हुन्छ।

M&A मा ‘एडभाइजरी सम्झौता’ भन्नाले विशेषज्ञता माग्ने कार्यहरूमा M&A विशेषज्ञ कम्पनीको सहयोग प्राप्त गर्न कम्पनी र एडभाइजरबीच गरिने सम्झौता हो।

एडभाइजरको संलग्नताको स्वरूप

‘एडभाइजर’ संग कम्पनीसँगको सम्बन्धका आधारमा दुई प्रकारका स्वरूपहरू छन्। एउटा हो, M&A सम्बन्धित गरी, विक्रेता वा क्रेता कम्पनीको एकतर्फी हितलाई अधिकतम गर्ने सल्लाह दिने स्वरूप। यसलाई ‘एडभाइजरी स्वरूप’ भनिन्छ।

अर्को हो, विक्रेता कम्पनी र क्रेता कम्पनीका बीचमा रहेर, दुवै पक्षसँग सम्झौता गरी, तटस्थ भूमिकामा रहेर दुवैलाई सल्लाह दिने केस। यसलाई ‘मध्यस्थता (वा मध्यान्तर) स्वरूप’ भनिन्छ।

वकिल सम्झौता र कन्सल्टिङ सम्झौताको फरक

वकिल सम्झौता भन्नाले, साधारणतया वकिल, कर सल्लाहकार, व्यवस्थापन कन्सल्टेन्ट जस्ता विशेषज्ञ ज्ञान भएका व्यक्तिहरूले निरन्तर विशेषज्ञ सल्लाह दिनका लागि गरिने सम्झौता हो।

विशेषज्ञ ज्ञान प्रदान गर्ने दृष्टिकोणमा यसमा समानता छ, तर एडभाइजरी सम्झौता M&A प्रक्रियामा विशेषज्ञ ज्ञान प्रदान गर्ने कुरामा फरक छ।

त्यसैगरी, विशेषज्ञ ज्ञान प्रदान गर्ने दृष्टिकोणमा कन्सल्टिङ सम्झौतासँग पनि समानता छ, तर कन्सल्टिङ सम्झौता प्रायः कार्यालयका समस्याहरू समाधान गर्ने कुरामा केन्द्रित हुन्छ, भने एडभाइजरी सम्झौता M&A प्रतिपक्षीको परिचय वा छनौट, M&A प्रक्रिया कार्यान्वयनमा सल्लाह दिने कुरामा केन्द्रित हुन्छ।

वकिल सम्झौताको बारेमा थप जानकारीका लागि यो लेखमा विस्तृत रूपमा व्याख्या गरिएको छ।

सम्बन्धित लेख: व्यवस्थापन आदि सम्बन्धित वकिल सम्झौता गर्दा ध्यान दिनुपर्ने मुख्य बिन्दुहरू[ja]

जापानी एडभाइजरी सम्झौताका प्रकारहरू

जापानमा एडभाइजरी सम्झौतामा दुई प्रकारका सम्झौताहरू छन्: ‘एक्सक्लुसिभ सम्झौता’ र ‘नन-एक्सक्लुसिभ सम्झौता’।

तलका खण्डमा हामी प्रत्येक प्रकारका विशेषताहरू, फाइदाहरू र बेफाइदाहरूको विवरण गर्नेछौं।

सम्झौताको प्रकार १: एक्सक्लुसिभ सम्झौता

एक्सक्लुसिभ सम्झौता भन्नाले एउटा कम्पनीसँग मात्र एम&ए विशेषज्ञ कम्पनीसँग एकाधिकारिक रूपमा सम्झौता गर्ने प्रक्रिया हो।

यहाँ ‘एक्सक्लुसिभ’ भन्नाले त्यो कम्पनीले कुनै अर्को एम&ए विशेषज्ञ कम्पनीसँग सम्झौता नगर्ने भन्ने अर्थ राख्छ। यसको मतलब यो हो कि सम्झौता अवधिभर ती कम्पनी अन्य कुनै एम&ए विशेषज्ञ कम्पनीसँग सम्झौता गर्न सक्दैन।

एक्सक्लुसिभ सम्झौतामा, सूचनाको माध्यम एम&ए विशेषज्ञ कम्पनी मात्र हुने हुँदा सूचना चुहावटको जोखिम कम हुन्छ।

साथै, एम&ए विशेषज्ञ कम्पनीलाई पनि पुरस्कार प्राप्त गर्ने सम्भावना बढ्छ, जसले गर्दा उनीहरूले प्राथमिकताका साथ काम गर्ने र राम्रो साझेदार प्रस्ताव गर्न सक्ने आशा बढ्छ।

सम्झौताको प्रकार २: नन-एक्सक्लुसिभ सम्झौता

नन-एक्सक्लुसिभ सम्झौता भन्नाले एउटा कम्पनीले एकै समयमा धेरै एम&ए विशेषज्ञ कम्पनीहरूसँग सम्झौता गर्न सक्ने प्रक्रिया हो।

नन-एक्सक्लुसिभ सम्झौता अपनाउँदा, एम&ए विशेषज्ञ कम्पनी वा त्यसका प्रतिनिधिहरूसँगको सम्बन्ध राम्रो नभएमा एम&ए सफल नहुने जोखिम कम हुन्छ। यसका साथै, धेरै कम्पनीबाट सूचना प्राप्त गर्न सकिन्छ भन्ने फाइदा पनि छ।

तर, सूचना स्रोत बढाउनाले सूचना चुहावटको स्रोत पनि बढ्छ, जसले गर्दा सूचना चुहिएमा त्यसको मूल स्रोत पत्ता लगाउन गाह्रो हुन्छ।

साथै, एक्सक्लुसिभ सम्झौताको तुलनामा एम&ए विशेषज्ञ कम्पनी भित्रको प्राथमिकता कम हुन सक्ने सम्भावना पनि छ।

जापानी एडवाइजरी सम्झौता पत्रका पाँच मुख्य जाँच बिन्दुहरू

यहाँ हामी एडवाइजरी सम्झौताका प्रतिनिधि धाराहरूका उदाहरणहरू प्रस्तुत गर्दछौं र प्रत्येक धाराका जाँच बिन्दुहरूको व्याख्या गर्दछौं।

यसमा, ‘甲’ ले M&A कार्यान्वयन गर्ने विक्रेता कम्पनी वा क्रेता कम्पनीलाई जनाउँछ भने, ‘乙’ ले एडवाइजरलाई जनाउँछ।

जापानमा सेवा सम्बन्धी प्रावधानहरू

धारा 〇 (सेवा सम्बन्धी विवरण)
सम्झौता अवधिभर, जापानी कम्पनीसँगको व्यावसायिक सहकार्य (यसलाई यहाँ ‘यो व्यावसायिक सहकार्य’ भनिन्छ) गर्नका लागि क पक्षले ख पक्षलाई आफ्नो M&A सल्लाहकारको रूपमा नियुक्त गर्दछ, र ख पक्षले तल उल्लेखित सल्लाहकारी सेवाहरू (यसलाई ‘यो सेवा’ भनिन्छ) प्रदान गर्दछ।
१. विभिन्न कम्पनी सहकार्यका उम्मेदवार कम्पनीहरूको परिचय र सूचना प्रदान
२. यो व्यावसायिक सहकार्यको कार्यान्वयनमा सल्लाह वा सहयोग
३. यो व्यावसायिक सहकार्यका लागि आवश्यक सम्झौता पत्रहरू र अन्य कागजातहरूको तयारीमा सल्लाह र सहयोग
४. अन्य उपरोक्त प्रत्येक बुँदासँग सम्बन्धित सेवाहरू

M&A कार्यान्वयन गर्दा अत्यन्त विशेषज्ञता आवश्यक पर्दछ र प्रक्रियाको प्रत्येक चरणमा विभिन्न विशेषज्ञताहरू आवश्यक हुन्छन्। त्यसैले, सल्लाहकारसँग सल्लाहकारी सम्झौता गर्दा, सेवाको दायरा स्पष्ट रूपमा तोक्नु महत्त्वपूर्ण छ।

M&A मा धेरै प्रक्रियाहरू हुन्छन्, उदाहरणका लागि लक्षित कम्पनीको चयन, अधिग्रहण अडिट, शेयर खरीद सम्बन्धी सम्झौता पत्रहरूको तयारी (शेयरधारकहरू बीचको सम्झौता पत्र, शेयर हस्तान्तरण सम्झौता, लगानी सम्झौता आदि) जस्ता सेवाहरू फरक फरक हुन्छन्। सेवाको दायरा स्पष्ट रूपमा तोकिएको छैन भने, सेवाको दायराबाहिरका कामहरूका लागि थप शुल्क लाग्न सक्छ र ऋण नपुर्‍याउने जिम्मेवारीको मुद्दा उठ्न सक्छ।

गोपनीयता संरक्षण सम्बन्धी धारा

धारा 〇 (गोपनीयता संरक्षण)
१. यस सम्झौतामा ‘गोपनीय जानकारी’ भन्नाले, यस कार्यलाई गरिरहेको तथ्य, यस सम्झौताको अस्तित्व र यसको सामग्री, र यस अध्ययनको कार्यान्वयन प्रक्रियामा प्रकटकर्ताबाट प्रकट वा प्रदान गरिएको व्यावसायिक वा प्राविधिक जानकारीमध्ये, गोपनीयता भएको भनी प्रकटकर्ताबाट स्पष्ट रूपमा प्रकट गरिएको जानकारीलाई जनाउँछ।
२. अ र ब दुवैले, प्रतिपक्षीको लिखित अग्रिम स्वीकृति बिना, गोपनीय जानकारीलाई तेस्रो पक्षलाई प्रकट गर्न वा लिक गर्न हुँदैन।

M&A अध्ययन वा कार्यान्वयन गर्दा, कम्पनीहरूले आफ्ना सल्लाहकारहरूलाई धेरै गोपनीय जानकारी प्रदान गर्नु पर्छ।

M&A मा कम्पनीहरूले प्रदान गर्ने दस्तावेजहरूमा शेयरधारकहरूको साधारण सभाको मिनट्स र वित्तीय विवरणहरू समावेश गर्नुका साथै, सामान्यतया सार्वजनिक नगरिएका श्रम प्रबन्धन सम्बन्धी दस्तावेजहरू र भूतकाल तथा वर्तमानका विवादहरू सम्बन्धी दस्तावेजहरू पनि समावेश हुन्छन्। त्यसैले, M&A लाई चाँडै अघि बढाउनका लागि सल्लाहकारहरूसँगको गोपनीयता संरक्षण धारा समावेश गर्नु आवश्यक हुन्छ।

यसैगरी, M&A कार्यान्वयन गर्दा, M&A अध्ययन आफैं गोपनीय जानकारीको रूपमा मानिन्छ, त्यसैले M&A कार्य गरिरहेको तथ्यलाई गोपनीय जानकारीको परिभाषामा समावेश गर्नु पनि महत्त्वपूर्ण छ।

जापानमा पारिश्रमिक सम्बन्धी प्रावधानहरू

第〇条（報酬等）
१. 甲は、乙に対し、本業務の着手金として、本契約締結の日から〇営業日以内に、金〇円（消費税を含まない。以下同じ。）を支払う。
२. 甲は、本業務に関し、本業務提携の対象会社につき、乙が取得した情報の提供を受けた後、具体的な検討を希望するときは、乙に対し、金〇円を支払う。
३. 乙が甲の事前の書面による承諾を得て、本業務提携に向けて本業務の範囲外の業務（以下「本業務外の業務」という。）を行う場合、甲は、乙に対し、本業務外の業務に要した時間当たり金〇円を支払う。
४. 本業務により、本業務提携の最終合意が締結された場合、甲は、乙に対し、本業務の成功報酬として、本業務提携の最終合意の日から〇営業日以内に、金〇円を支払う。

जापानी सल्लाहकार सम्झौतामा एक महत्वपूर्ण प्रावधान पारिश्रमिक सम्बन्धी प्रावधान हो। पारिश्रमिकको भुक्तानी विधि र त्यसको समय विभिन्न सल्लाहकारहरूबीच फरक हुन सक्छ। उदाहरणका लागि, मासिक सल्लाहकार शुल्क जस्ता विधिहरू वा शुरुवाती शुल्क, मध्यावधि शुल्क र सफलता शुल्क जस्ता विधिहरू छन्।

शुरुवाती शुल्क, मध्यावधि शुल्क र सफलता शुल्क जस्ता विधिमा, कुनै पनि अवस्थामा मध्यावधि शुल्क वा सफलता शुल्क कहिले उत्पन्न हुन्छ भन्ने कुरा स्पष्ट रूपमा तोक्नु आवश्यक छ।

त्यसैगरी, यदि कुनै कामको दायराबाहिरको काम उत्पन्न हुन्छ भने, कति शुल्क लाग्नेछ भन्ने कुरा पनि पछि विवाद टार्नका लागि पहिल्यै निर्धारण गर्नु महत्वपूर्ण छ।

जापानमा मध्यावधि रद्दीकरणका लागि प्रावधानहरू

धारा 〇 (मध्यावधि रद्दीकरण)
१। प्रत्येक पक्षले, अर्को पक्षलाई ३० दिनभन्दा बढी समय अगाडि लिखित सूचना दिएर, कुनै पनि समयमा यस सम्झौतालाई समाप्त गर्न सक्नेछ।
२। यदि यस सेवा सहकार्यको अन्तिम सहमति बन्दोबस्ती भएको अघि नै अघिल्लो उपधाराबाट सम्झौता समाप्त भएको छ भने, अलग-अलग छलफलपछि, बीले एलाई प्राप्त भएको पारिश्रमिकबाट छलफलद्वारा निर्धारित रकम फिर्ता गर्नेछ।
३। यदि यस सेवा सहकार्यको अन्तिम सहमति बन्दोबस्ती भएको पछि यो रद्द भएको छ, वा यस सेवा सहकार्य सम्पन्न भएको छैन भने पनि, बीले एलाई प्राप्त भएको पारिश्रमिक फिर्ता गर्दैन।

M&A सम्बन्धी सल्लाहकार सम्झौतामा, M&A सफल नभएको अवस्थामा पनि विचार गर्नुपर्ने आवश्यकता छ।

M&A सफल नभएको अवस्थामा मध्यावधि रद्दीकरण गर्न सकिन्छ कि सकिँदैन, र मध्यावधि रद्दीकरण गर्दा पारिश्रमिकको हिसाब कसरी गर्ने भन्ने कुरा स्पष्ट रूपमा तोक्नुपर्ने आवश्यकता छ।

अन्य ध्यान दिनुपर्ने बिन्दुहरू

धारा 〇 (पुनः ठेक्का प्रतिबन्ध)
यदि बी ले ए को पूर्व लिखित सहमति प्राप्त नगरेसम्म, यस सम्झौता अनुसारको कामको सम्पूर्ण वा केहि भाग तेस्रो पक्षलाई ठेक्का दिन सक्दैन।

धारा 〇 (विविध खर्चहरू)
१. यस सम्झौता अनुसार बी मा उत्पन्न विविध खर्चहरू (यातायात खर्च, बसाइ सराइ खर्च र अन्य सामान्यतया यस कामलाई पूरा गर्न आवश्यक पर्ने खर्चहरू समावेश गर्दछ।) ए को जिम्मेवारी हुनेछ।
२. उपरोक्त खर्चहरूको लागि, बीले एलाई रसिदसहित बिल पेश गर्नुपर्नेछ, र एले बीलाई त्यसको भुक्तानी गर्नेछ।

M&A सल्लाहकार सम्झौता गर्दा ध्यान दिनुपर्ने अन्य बिन्दुहरूमा छुँदैछु।

माथि उल्लेखित बाहेक, पुनः ठेक्का सम्बन्धी धाराहरू पनि ध्यान दिनुपर्ने छ। M&A सम्बन्धित सल्लाहकार सेवाहरू अत्यन्त विशेषज्ञता माग्ने काम हो, र सल्लाहकार वा मध्यस्थता कम्पनीको क्षमताले M&A को सफलतामा महत्वपूर्ण भूमिका खेल्न सक्छ। त्यसैले, कम्पनीले पुनः ठेक्का प्रतिबन्धको धारा राख्नु आवश्यक छ।

त्यसैगरी, M&A मा लक्षित कम्पनीसँगको हियरिङ आदिले गर्दा यातायात खर्च वा बसाइ सराइ खर्च जस्ता खर्चहरू उत्पन्न हुन सक्छन्। यस्ता खर्चहरूलाई काम पूरा गर्न आवश्यक मानिन्छ, र फैसला विभाजित हुने अवस्थामा पूर्व लिखित सहमति प्राप्त गर्ने जस्ता शर्तहरू जोड्न सकिन्छ।

सारांश: एडभाइजरी सम्झौता पत्रको निर्माण र जाँच गर्नका लागि वकिलसँग परामर्श गर्नुहोस्

M&A मा एडभाइजरी सम्झौता विशेषज्ञको सल्लाह प्राप्त गरेर M&A लाई कुशलतापूर्वक अगाडि बढाउन सकिन्छ, त्यसैले M&A लाई विचार गर्दा र कार्यान्वयन गर्दा यो सम्झौता प्रायः देखिन्छ।

M&A उच्च स्तरीय विशेषज्ञता माग गर्दछ, र M&A को प्रक्रिया अनुसार विविध विशेषज्ञताहरूको आवश्यकता पर्दछ, त्यसैले कामको दायरा र भुक्तानीको तरिका जस्ता सम्झौता सामग्रीहरू जटिल हुने प्रवृत्ति रहेको छ।

M&A लाई कुशलतापूर्वक अगाडि बढाउनका लागि एडभाइजरसँग कस्तो सामग्रीको सम्झौता गर्ने भन्ने कुरा महत्त्वपूर्ण छ, त्यसैले एडभाइजरी सम्झौता पत्र निर्माण गर्दा वकिल जस्ता विशेषज्ञहरूसँग परामर्श गर्नु उपयुक्त हुन्छ।

मोनोलिथ कानूनी फर्मद्वारा उपायहरूको परिचय

मोनोलिथ कानूनी फर्म एक विशेषज्ञ कानूनी फर्म हो जुन IT, विशेष गरी इन्टरनेट र कानूनका दुवै क्षेत्रमा उच्च पेशेवरता प्रदान गर्दछ। M&A र व्यवसाय उत्तराधिकारमा अनुबंधहरूको निर्माण महत्त्वपूर्ण हुन्छ। हाम्रो फर्मले टोक्यो स्टक एक्सचेञ्ज प्राइममा सूचीबद्ध उच्च स्तरीय कम्पनीहरूदेखि वेन्चर कम्पनीहरूसम्मका विविध मुद्दाहरूमा अनुबंधहरूको निर्माण र समीक्षा गर्दछ। यदि तपाईंलाई अनुबंधसम्बन्धी कुनै समस्या छ भने, कृपया तलको लेख हेर्नुहोस्।

मोनोलिथ कानूनी फर्मका व्यवहार क्षेत्रहरू: शेयर र M&A सम्बन्धित कानूनी सेवाहरू[ja]