О чем следует помнить при публикации информации об инвестициях в социальных сетях? Объясняем критерии распространения слухов, дискредитации и манипулирования рынком

Сейчас уже стало обыденностью распространять и собирать информацию через социальные сети. Особенно в области инвестиций, благодаря мгновенности социальных сетей, они часто используются. В социальных сетях каждый может легко распространять информацию, однако, когда речь идет о распространении инвестиционной информации, необходимо быть осторожным, чтобы содержание не соответствовало распространению слухов, клевете, манипулированию рынком и т.д.

В этой статье мы подробно объясним правовые проблемы, на которые следует обратить внимание при распространении инвестиционной информации.

Юридические вопросы при публикации информации об инвестициях в социальных сетях

Публикация информации об инвестициях в социальных сетях и других платформах может оказывать влияние на различные аспекты.

Например, инвестиционная информация, распространяемая через социальные сети, может быть использована индивидуальными инвесторами для принятия инвестиционных решений. Неверная информация или слухи могут привести к потерям для инвесторов. Кроме того, распространение информации об инвестициях через социальные сети может повлиять на акционерную стоимость и репутацию компании.

Поэтому при публикации информации об инвестициях необходимо соблюдать законодательство, включая уголовный кодекс, Японский закон о финансовых инструментах и операциях и Закон о предотвращении недобросовестной конкуренции. В частности, при использовании социальных сетей для распространения инвестиционной информации необходимо быть осторожными, поскольку из-за простоты публикации информации и способности социальных сетей к быстрому распространению, информация об инвестициях может мгновенно достичь большого числа людей.

Случаи, когда распространение инвестиционной информации в социальных сетях может привести к клевете и ущербу репутации

При распространении инвестиционной информации в социальных сетях, в зависимости от содержания этой информации, можно предположить случаи, когда может быть нанесен ущерб репутации определенной компании или снижена ее оценка. В таких случаях, возможно нарушение статей о клевете (Статья 230, пункт 1, Японского Уголовного кодекса) и ущербе репутации (Статья 233, Японского Уголовного кодекса).

Связанные статьи: Возможно ли требовать компенсацию ущерба от юридического лица? Объяснение на основе прецедентов по клевете[ja]

Требования для признания клеветы

Статья о клевете определена в Статье 230, пункт 1, Японского Уголовного кодекса следующим образом:

(Клевета)
Статья 230. Лицо, которое публично указывает на факт и порочит честь другого человека, независимо от того, является ли этот факт истинным, подлежит наказанию в виде тюремного заключения на срок до трех лет или штрафа до 500 000 иен.

e-GOV法令検索｜Уголовный кодекс[ja]

Таким образом, требования для признания клеветы следующие:

• Публично
• Указывает на факт
• Порочит честь другого человека

Однако, согласно пункту 1 статьи 230-2 Уголовного кодекса, в случае, когда содержание факта признается общественно значимым, служащим общественным интересам и истинным, незаконность может быть отменена.

В случае признания клеветы, возможно наказание в виде тюремного заключения на срок до трех лет или штрафа до 500 000 иен.

Требования для признания ущерба репутации

Статья об ущербе репутации определена в Статье 233 Японского Уголовного кодекса следующим образом:

(Ущерб репутации и препятствие деятельности)
Статья 233. Лицо, которое распространяет ложные слухи или использует обман, чтобы подорвать репутацию другого человека или препятствовать его деятельности, подлежит наказанию в виде тюремного заключения на срок до трех лет или штрафа до 500 000 иен.

e-GOV法令検索｜Уголовный кодекс[ja]

Таким образом, требования для признания ущерба репутации следующие:

• Распространяет ложные слухи или использует обман
• Подрывает репутацию другого человека

“Репутация” в контексте ущерба репутации означает оценку человека с экономической точки зрения, включая социальное доверие к его способности платить и качеству его товаров.

В случае признания ущерба репутации, возможно наказание в виде тюремного заключения на срок до трех лет или штрафа до 500 000 иен.

Случаи, когда распространение инвестиционной информации в социальных сетях становится распространением слухов

Как уже упоминалось, распространение ложных слухов и порча чужой репутации могут привести к уголовной ответственности за клевету. Однако в Законе о торговле финансовыми инструментами (Японский Закон о торговле финансовыми инструментами) также регулируется распространение слухов.

Что такое распространение слухов

В статье 158 Закона о торговле финансовыми инструментами это определено следующим образом:

(Запрет на распространение слухов, обман, насилие или угрозы)
Статья 158. Никто не должен распространять слухи, использовать обман, насилие или угрозы с целью привлечения, продажи или покупки ценных бумаг или других сделок, или с целью влияния на котировки ценных бумаг (исключая ценные бумаги, опционы или финансовые инструменты, связанные с производными финансовыми инструментами, или финансовые индикаторы. То же самое в пунктах 1 статьи 168, статьи 173 и подпункте 1 пункта 2 статьи 197).

Поиск законов e-GOV | Закон о торговле финансовыми инструментами[ja]

Распространение слухов (например, необоснованные слухи) с целью привлечения, продажи и т. д. ценных бумаг или с целью влияния на котировки, запрещено статьей 158 Закона о торговле финансовыми инструментами.

Примеры применения этого положения включают следующее:

Например, размещение ложной информации на интернет-форумах и т.д. с целью продажи акций, которые вы владеете, по высокой цене, и получение незаконной прибыли от продажи этих акций после того, как их цена поднялась из-за того, что инвесторы, увидевшие эту информацию, начали покупать их.

В этом случае речь идет о распространении информации на интернет-форумах и т.д., но это также может быть применимо к случаям, когда инвестиционная информация распространяется через социальные сети. Например, можно представить ситуацию, когда кто-то публикует в социальных сетях сообщение на уровне слухов, основанное на слухах, что “Компания ХХХ, похоже, фальсифицирует свои финансовые отчеты… Возможно, пора продавать”.

Кроме того, использование обманчивых или нечестных схем или методов, которые могут ввести в заблуждение других людей с целью привлечения, продажи и т. д. ценных бумаг или с целью влияния на котировки, запрещено как “обман” в статье 158 Закона о торговле финансовыми инструментами.

Примером применения этого положения может служить случай, когда фонд, контролируемый вами, продает новые акции по высокой цене, заставляя компанию, которая входит в список, провести увеличение капитала за счет третьих лиц с этим фондом в качестве принимающей стороны, и, несмотря на то, что деньги, внесенные за акции в результате этого увеличения капитала, немедленно утекают за пределы компании, заставляет эту компанию ложно заявлять о увеличении капитала, поднимает цены на акции и получает прибыль от продажи приобретенных акций.

Санкции в случае признания распространения слухов

Если распространение информации в социальных сетях признается распространением слухов, предусмотрены следующие санкции:

Во-первых, в качестве уголовного наказания, вы можете быть приговорены к тюремному заключению на срок до 10 лет или к штрафу до 10 миллионов иен, или к обоим этим наказаниям (статья 197, пункт 1, подпункт 5 Закона о торговле финансовыми инструментами).

Во-вторых, вам может быть приказано уплатить штраф.

Сумма штрафа за нарушение определяется на основе суммы прибыли, полученной в результате нарушения (то же самое относится и к другим типам нарушений). В случае распространения слухов, можно предположить, что сумма штрафа будет определяться на основе разницы между ценой продажи (покупки) по позиции, возникшей в результате нарушения на момент окончания нарушения, и ценой, оцененной по самой низкой (высокой) цене в течение месяца после нарушения (статья 173 Закона о торговле финансовыми инструментами).

Случаи, когда распространение инвестиционной информации в социальных сетях становится манипулированием рынком

Манипулирование рынком – это действия, направленные на искусственное изменение котировок на рынке, при этом создается впечатление, что эти котировки формируются естественным образом, в результате спроса и предложения, что вводит других людей в заблуждение и приносит выгоду тому, кто манипулирует.

Такие действия препятствуют формированию справедливых цен и могут привести к непредвиденным убыткам для инвесторов, поэтому они запрещены Японским законом о торговле финансовыми инструментами (Японский Закон о торговле финансовыми инструментами).

Критерии определения манипулирования рынком

Манипулирование рынком регулируется статьей 159 Японского закона о торговле финансовыми инструментами.

(Запрет на манипулирование рынком)
Статья 159. Никто не должен совершать следующие действия с целью ввести в заблуждение других людей, заставив их думать, что торговля ценными бумагами (ограничивается торговлей ценными бумагами, которые перечислены на бирже финансовых инструментов, или торговлей ценными бумагами вне биржи, и т.д. Далее в этой статье – то же самое.), торговля производными финансовыми инструментами на рынке или вне биржи (ограничивается торговлей финансовыми инструментами, которые перечислены на бирже финансовых инструментов, или торговлей ценными бумагами вне биржи, и т.д. Далее в этой статье – то же самое.) процветает.
1-9 (опущено)
2 Никто не должен совершать следующие действия с целью привлечения торговли ценными бумагами, торговли производными финансовыми инструментами на рынке или вне биржи (далее в этой статье “торговля ценными бумагами и т.д.”)
1 (опущено)
2 Распространение информации о том, что котировки ценных бумаг или производных финансовых инструментов на бирже финансовых инструментов или вне биржи изменяются из-за действий самого лица или других лиц.
3 Сознательное введение в заблуждение в отношении важных вопросов при торговле ценными бумагами и т.д.
3 (опущено)

Японский Закон о торговле финансовыми инструментами | e-Gov法令検索[ja]

Примером применения этого положения может служить случай, когда инвестор, стремясь привлечь к покупке акций компании, которыми он владеет, совершает последовательные заказы на покупку по высокой цене через несколько брокерских компаний, тем самым повышая цену акций. В то же время он размещает большое количество заявок на покупку по низкой цене, создавая впечатление, что торговля этими акциями процветает. В результате инвесторы, привлеченные этими действиями, покупают акции, что приводит к дальнейшему росту их цены. Затем он продает акции и получает несправедливую прибыль.

Следует отметить, что следующие действия могут влиять на цену акций и рассматриваться как манипулирование рынком, поэтому необходимо быть осторожными:

• Покупка по повышающейся цене: например, последовательное размещение заявок на покупку по высокой цене на все продажные заявки, размещенные на рынке, что приводит к повышению цены акций.
• Поддержка нижней границы: например, размещение заявок на покупку большого количества акций по цене ниже текущей или фактическая покупка акций с целью предотвратить падение цены акций.
• Вмешательство в формирование заключительной цены: например, размещение заявок на покупку по высокой цене (или продажу по низкой цене) непосредственно перед закрытием торгов, что влияет на формирование заключительной цены.
• Показательные заявки: например, размещение большого количества заявок на покупку по низкой цене в диапазоне цен, отображаемом на экране информации о торгах, без намерения их исполнить.

Например, можно представить ситуацию, когда в социальных сетях публикуется сообщение вроде “Цена акций компании ○○ обязательно упадет, потому что ○○ собирается их продать”.

Наказание в случае признания действий манипулированием рынком

Во-первых, в качестве уголовного наказания может быть назначено лишение свободы на срок до 10 лет или штраф до 10 миллионов иен, или оба этих наказания вместе (статья 197, пункт 1, подпункт 5 Японского закона о торговле финансовыми инструментами). Во-вторых, если с целью получения материальной выгоды были изменены или зафиксированы котировки ценных бумаг и т.д. путем манипулирования рынком, может быть назначено лишение свободы на срок до 10 лет и штраф до 30 миллионов иен (статья 197, пункт 2 Японского закона о торговле финансовыми инструментами).

Кроме того, в случае юридического лица, не только лицо, связанное с юридическим лицом, которое совершило манипулирование рынком (представитель или агент юридического лица или человека, служащий или другой работник), но и само юридическое лицо может быть оштрафовано на сумму до 700 миллионов иен (статья 207, пункт 1, подпункт 1 Японского закона о торговле финансовыми инструментами).

Сравнение требований к клевете, распространению слухов и манипуляции рынком

До сих пор мы обсуждали требования, при которых публикация инвестиционной информации в социальных сетях может быть классифицирована как клевета, распространение слухов или манипуляция рынком. Эти требования можно систематизировать в таблице ниже.

Вывод: При публикации информации о инвестициях необходима юридическая проверка адвокатом

Здесь мы обсудили особенности публикации информации о инвестициях с использованием социальных сетей. В социальных сетях можно легко распространять информацию о инвестициях, но именно из-за этой простоты могут возникнуть случаи нарушения законов, таких как Уголовный кодекс или Японский закон о торговле финансовыми инструментами. При публикации информации о инвестициях необходимо тщательно следить за тем, чтобы не нарушать законы, связанные с клеветой, распространением слухов или манипуляцией рынком.

В случае проблем, связанных с публикацией информации о инвестициях в социальных сетях и других платформах, рекомендуется обратиться к адвокату.

Информация о мерах, предпринимаемых нашей юридической фирмой

Юридическая фирма “Монолит” обладает высокой специализацией в области IT, особенно в интернете и праве. В последние годы, клевета через социальные сети стала большой проблемой, и потребность в юридической проверке все больше увеличивается. Особое внимание следует уделить распространению информации об инвестициях. Наша фирма анализирует юридические риски связанные с уже начатым бизнесом или бизнесом, который планируется начать, с учетом различных законодательных ограничений, и стремится к его легализации без прекращения бизнеса. Подробности указаны в статье ниже.

Сферы деятельности юридической фирмы “Монолит”: Юридические вопросы IT и стартапов[ja]