Τι είναι το Staking των Κρυπτονομισμάτων; Εξηγώντας τα ζητήματα ρυθμιστικής συμμόρφωσης
Μία από τις μεθόδους για την απόκτηση κέρδους μέσω των κρυπτονομισμάτων (εικονικά νομίσματα) είναι η αγορά συγκεκριμένων κρυπτονομισμάτων και η πώλησή τους όταν η αξία τους αυξηθεί. Πολλοί άνθρωποι πιθανόν να φαντάζονται αυτή τη μέθοδο. Ωστόσο, υπάρχει και η μέθοδος του staking, η οποία σας επιτρέπει να κερδίζετε ανταμοιβές διατηρώντας την κατοχή των κρυπτονομισμάτων σας.
Όσον αφορά το staking των κρυπτονομισμάτων, αυτό δεν είναι ακόμη ευρέως γνωστό. Ωστόσο, είναι σημαντικό να γνωρίζετε ότι μπορεί να υπόκειται σε ρυθμίσεις βάσει του Ιαπωνικού Νόμου για τις Συναλλαγές Χρηματοοικονομικών Προϊόντων. Σε αυτό το άρθρο, θα εξηγήσουμε το staking των κρυπτονομισμάτων, στοχεύοντας επιχειρηματίες και επενδυτές που σκέφτονται να ασχοληθούν με αυτό.
Τι είναι το Staking των Κρυπτονομισμάτων (Ψηφιακά Νομίσματα)
Το staking των κρυπτονομισμάτων αναφέρεται στη διαδικασία κατοχής κρυπτονομισμάτων και συμμετοχής στο δίκτυο blockchain που σχετίζεται με αυτά, με σκοπό την απόκτηση ανταμοιβών. Για να συμμετάσχει κανείς στο staking κρυπτονομισμάτων, απαιτείται η κατοχή ενός συγκεκριμένου ελάχιστου ποσού. Για παράδειγμα, στο Ethereum, όπως θα αναφέρουμε παρακάτω, η συμμετοχή στο PoS απαιτεί την κατοχή τουλάχιστον 32 ETH.
Επιπλέον, για να πραγματοποιήσει κανείς staking κρυπτονομισμάτων, δεν αρκεί απλώς να τα κατέχει, αλλά πρέπει να τα καταθέσει σε ένα δίκτυο (staking pool). Σημειώστε ότι τα κρυπτονομίσματα που έχουν κατατεθεί θα κλειδωθούν και δεν θα μπορούν να μετακινηθούν, οπότε απαιτείται προσοχή.
Στο staking χρησιμοποιείται κυρίως το PoS (Proof of Stake) ή ένα παρόμοιο αλγόριθμο συναίνεσης. Εδώ, το δικαίωμα να γίνει κάποιος επικυρωτής συναλλαγών (validator) εξαρτάται από την ποσότητα και τη διάρκεια κατοχής των κρυπτονομισμάτων.
Στα κρυπτονομίσματα που χρησιμοποιούν το PoS, οι συμμετέχοντες μπορούν να λάβουν ως ανταμοιβή νέα κρυπτονομίσματα που εκδίδονται, διατηρώντας τα κρυπτονομίσματα και συμμετέχοντας στο δίκτυο. Το PoS ενθαρρύνει τη μακροπρόθεσμη κατοχή κρυπτονομισμάτων, αυξάνοντας την αξία τους και συμβάλλοντας στη διατήρηση του οικοσυστήματος των κρυπτονομισμάτων.
Υπάρχουν διάφοροι τύποι αλγορίθμων συναίνεσης ανάλογα με το είδος του κρυπτονομίσματος, αλλά αυτοί οι αλγόριθμοι επιλύουν επίσης μέρος των προβλημάτων που προέκυψαν με το PoW (Proof of Work) στο mining, όπως η σπατάλη ενέργειας. Το mining με PoW εξηγείται αναλυτικά σε αυτό το άρθρο.
Σχετικό άρθρο: Απλή εξήγηση του μηχανισμού mining των κρυπτονομισμάτων – Οι επιπτώσεις και τα σημεία προσοχής του τροποποιημένου Νόμου Καταθέσεων[ja]
Επισκόπηση της Επιχείρησης Staking
Το staking κρυπτονομισμάτων είναι θεωρητικά εφικτό και από ιδιώτες. Ωστόσο, ανάλογα με το είδος του κρυπτονομίσματος, μπορεί να απαιτείται η κατοχή μεγάλου όγκου κρυπτονομισμάτων για να συμμετάσχει κανείς στο staking. Για παράδειγμα, στην περίπτωση του προαναφερθέντος Ethereum, απαιτούνται 32 ETH, που σημαίνει ότι χρειάζονται αρκετά εκατομμύρια γιεν. Μπορούμε να πούμε ότι το εμπόδιο για την ατομική συμμετοχή στο staking κρυπτονομισμάτων είναι υψηλό. Εξ ου και η ύπαρξη περιπτώσεων όπου οι επιχειρηματίες συγκεντρώνουν κεφάλαια και τα χρησιμοποιούν για να διεξάγουν επιχειρήσεις staking.
Όπως αναφέρθηκε προηγουμένως, τα κρυπτονομίσματα που κατατίθενται σε ένα staking pool γίνονται αδύνατο να μετακινηθούν. Στην περίπτωση που ένας επαγγελματίας διεξάγει μια επιχείρηση staking, μπορεί να εκδώσει αντίστοιχα tokens αντικατάστασης ίσης αξίας με τα κρυπτονομίσματα που φυλάσσονται, επιτρέποντας έτσι την αγοραπωλησία ή ανταλλαγή με άλλα κρυπτονομίσματα. Η επιχείρηση staking κρυπτονομισμάτων διαφέρει από την επιχείρηση εξόρυξης κρυπτονομισμάτων και στο ότι συνεπάγεται την κατοχή κρυπτονομισμάτων από τους επαγγελματίες και άλλους φορείς.
Σχήμα Επιχείρησης Staking
Όσον αφορά το σχήμα μιας επιχείρησης staking, μπορούμε να το διακρίνουμε κυρίως σε δύο τύπους: το πιο απλό σχήμα και το σχήμα που περιλαμβάνει την έκδοση εναλλακτικών tokens. Παρακάτω, θα παρουσιάσουμε εξηγήσεις για τα δύο είδη σχημάτων επιχείρησης staking.
Το πιο απλό σχήμα
Στο πιο απλό σχήμα, αρχικά, ο χρήστης καταθέτει τα κρυπτονομίσματά του στον επιχειρηματία. Στη συνέχεια, ο επιχειρηματίας χρησιμοποιεί τα κρυπτονομίσματα που έχουν κατατεθεί από τον χρήστη για να πραγματοποιήσει staking. Μετά από αυτό, ο επιχειρηματίας διανέμει τα ανταμοιβή που αποκτήθηκε μέσω του staking στον χρήστη.
Το παραπάνω σχήμα αποτελεί το πιο απλό σχήμα σε μια επιχείρηση staking.
Σχήμα με έκδοση εναλλακτικών tokens
Όπως αναφέρθηκε προηγουμένως, όταν πραγματοποιείται staking, τα κρυπτονομίσματα κλειδώνονται σε ένα staking pool. Το κλείδωμα των κρυπτονομισμάτων έχει το μειονέκτημα ότι δεν μπορούν να μετακινηθούν ελεύθερα. Για να αποφευχθεί αυτό το μειονέκτημα, χρησιμοποιείται το σχήμα με την έκδοση εναλλακτικών tokens.
Στο σχήμα με την έκδοση εναλλακτικών tokens, αρχικά, ο χρήστης καταθέτει τα κρυπτονομίσματά του στον επιχειρηματία. Αυτό που κάνει το σχήμα αυτό ξεχωριστό είναι ότι ο επιχειρηματίας εκδίδει εναλλακτικά tokens στον χρήστη.
Στη συνέχεια, όπως και στο πιο απλό σχήμα, ο επιχειρηματίας χρησιμοποιεί τα κρυπτονομίσματα που έχουν κατατεθεί από τον χρήστη για να πραγματοποιήσει staking και, μετά, διανέμει τα ανταμοιβή που αποκτήθηκε στον χρήστη. Στην περίπτωση του σχήματος με την έκδοση εναλλακτικών tokens, τα εκδοθέντα tokens μπορούν να χρησιμοποιηθούν για αγοραπωλησίες ή ανταλλαγές με άλλα κρυπτονομίσματα.
Έτσι, είναι δυνατόν να αποφευχθεί σε κάποιο βαθμό το μειονέκτημα του κλειδώματος των κρυπτονομισμάτων σε ένα staking pool.
Νομοθετική Ρύθμιση του Staking Κρυπτονομισμάτων
Όπως αναφέρθηκε προηγουμένως, οι επιχειρήσεις staking κρυπτονομισμάτων συνεπάγονται την κατοχή κρυπτονομισμάτων από τους επαγγελματίες και άλλους φορείς. Επομένως, υπάρχουν πολλά σημεία που πρέπει να εξεταστούν ειδικά για τις επιχειρήσεις staking κρυπτονομισμάτων. Στη συνέχεια, θα εξηγήσουμε τη νομοθετική ρύθμιση που αφορά το staking κρυπτονομισμάτων.
Περιπτώσεις όπου οι πάροχοι staking δεν κατέχουν κρυπτονομίσματα
Σε περιπτώσεις όπου οι πάροχοι staking δεν κατέχουν κρυπτονομίσματα (δηλαδή δεν πρόκειται για κατάθεση ή επένδυση), θεωρείται ότι οι πάροχοι staking λειτουργούν ως επικυρωτές (delegates). Σε αυτή την περίπτωση, καθώς οι πάροχοι staking δεν κατέχουν κρυπτονομίσματα από τους χρήστες, η δραστηριότητά τους δεν θεωρείται ότι ανήκει στις υπηρεσίες κατοχύρωσης (custody).
Επομένως, οι πάροχοι staking σε αυτή την περίπτωση δεν θεωρούνται ως επιχειρήσεις ανταλλαγής κρυπτονομισμάτων και δεν υπόκεινται στην ρύθμιση του Νόμου για τις Συναλλαγές Κεφαλαίων. Επιπλέον, δεδομένου ότι οι πάροχοι staking δεν κατέχουν κρυπτονομίσματα από τους χρήστες, δεν μπορεί να θεωρηθεί ότι οι χρήστες έχουν κάνει επένδυση στους παρόχους staking, και έτσι δεν ανήκουν σε σχήματα συλλογικής επένδυσης. Ως εκ τούτου, δεν υπόκεινται στην ρύθμιση του Νόμου για τις Συναλλαγές Χρηματοπιστωτικών Προϊόντων ακόμα και σε σχέση με τα σχήματα συλλογικής επένδυσης.
Σχετικό άρθρο: Τι είναι οι υπηρεσίες κατοχύρωσης; Εξήγηση των ρυθμίσεων για τις επιχειρήσεις ανταλλαγής κρυπτονομισμάτων[ja]
Ως μέθοδος που δεν αποτελεί ούτε κατάθεση ούτε επένδυση, μπορεί να θεωρηθεί το δανεισμό κρυπτονομισμάτων. Ωστόσο, στην πράξη, η αξιολόγηση αν πρόκειται για δανεισμό ή κατάθεση είναι δύσκολη, και σύμφωνα με τις Οδηγίες για τις Επιχειρήσεις Ανταλλαγής Κρυπτονομισμάτων[ja] της Ιαπωνικής Επιτροπής Χρηματοοικονομικών Υπηρεσιών, σε περιπτώσεις όπου κάποιος ονομάζει τη διαδικασία δανεισμού για να διαχειρίζεται κρυπτονομίσματα για λογαριασμό τρίτων με τρόπο που παρακάμπτει το νόμο, τότε αυτό θεωρείται διαχείριση κρυπτονομισμάτων και απαιτείται η εγγραφή ως επιχείρηση ανταλλαγής κρυπτονομισμάτων.
Περιπτώσεις όπου οι πάροχοι staking κρατούν κρυπτονομίσματα σε κατάθεση
Στις περιπτώσεις όπου οι πάροχοι staking κρατούν κρυπτονομίσματα σε κατάθεση από τους χρήστες, η επιχείρηση staking μπορεί να θεωρηθεί ως αντίστοιχη με τις επιχειρήσεις καταθέσεων (custody) ή τα συλλογικά επενδυτικά σχήματα.
Ειδικότερα, όταν οι πάροχοι staking λαμβάνουν κρυπτονομίσματα σε κατάθεση από τους χρήστες, η δραστηριότητα αυτή μπορεί να θεωρηθεί ως καταθετική επιχείρηση (custody), ενώ όταν λαμβάνουν κρυπτονομίσματα ως εισφορά από τους χρήστες, μπορεί να θεωρηθεί ως συλλογικό επενδυτικό σχήμα.
Κατά συνέπεια, είναι σημαντικό να διακρίνουμε νομικά αν η δραστηριότητα staking αξιολογείται ως κατάθεση ή ως εισφορά.
Εάν η επιχείρηση staking αποτελεί κατάθεση ή επένδυση
Αρχικά, όσον αφορά το κριτήριο διάκρισης μεταξύ κατάθεσης και επένδυσης, γενικά διακρίνονται με βάση την ύπαρξη ή μη διανομής κερδών. Δηλαδή, σε περίπτωση που δεν υπάρχει διανομή κερδών, θεωρείται κατάθεση, ενώ αν υπάρχει διανομή κερδών, θεωρείται επένδυση.
Για παράδειγμα, σε περίπτωση που ένας πάροχος staking αναλαμβάνει την υποχρέωση επιστροφής όλων των κρυπτονομισμάτων που έχουν κατατεθεί από τους χρήστες και λαμβάνει αμοιβή που δεν συνδέεται με τα κέρδη, τότε δεν μπορεί να λεχθεί ότι υπάρχει διανομή κερδών και θεωρείται κατάθεση.
Από την άλλη πλευρά, ακόμη και αν ο πάροχος staking αναλαμβάνει την υποχρέωση επιστροφής όλων των κρυπτονομισμάτων που έχουν κατατεθεί από τους χρήστες, αλλά λαμβάνει αμοιβή που συνδέεται με τα κέρδη, τότε υπάρχει περιθώριο να θεωρηθεί ως κατάθεση με αμοιβή βάσει κερδών, αλλά και ως επένδυση με ειδική συμφωνία για την αναπλήρωση του κεφαλαίου.
Επιπλέον, σε περίπτωση που ο πάροχος staking δεν αναλαμβάνει την υποχρέωση επιστροφής των κρυπτονομισμάτων που έχουν κατατεθεί από τους χρήστες και λαμβάνει αμοιβή που δεν συνδέεται με τα κέρδη, τότε υπάρχει πιθανότητα να θεωρηθεί ως επένδυση με ανώτατο όριο αμοιβής.
Περαιτέρω, σε περίπτωση που ο πάροχος staking δεν αναλαμβάνει την υποχρέωση επιστροφής των κρυπτονομισμάτων που έχουν κατατεθεί από τους χρήστες και λαμβάνει αμοιβή που συνδέεται με τα κέρδη, τότε θεωρείται ως τυπική επένδυση.
Όπως αναφέρθηκε παραπάνω, στην επιχείρηση staking, η απόφαση εάν πρόκειται για κατάθεση ή επένδυση εξαρτάται από το σχήμα που χρησιμοποιείται. Ως αποτέλεσμα, αν κριθεί ως επένδυση, μπορεί να υπόκειται σε ρυθμίσεις βάσει του Νόμου για τις Συναλλαγές Χρηματοπιστωτικών Προϊόντων. Αντίθετα, αν κριθεί ως κατάθεση, μπορεί να υπόκειται σε ρυθμίσεις βάσει του Νόμου για τις Συναλλαγές Κρυπτονομισμάτων.
Επομένως, όταν διεξάγεται μια επιχείρηση staking κρυπτονομισμάτων, είναι απαραίτητο να εξετάσουμε προσεκτικά σε ποια κατηγορία ανήκει το σχήμα και ποιες ρυθμίσεις θα εφαρμοστούν.
Σύνοψη: Το Staking Κρυπτονομισμάτων και η Νομοθεσία του
Παραπάνω, παρουσιάσαμε το staking κρυπτονομισμάτων, απευθυνόμενοι σε επιχειρηματίες και επενδυτές που σκέφτονται να ασχοληθούν με αυτό. Η διαδικασία του staking κρυπτονομισμάτων απαιτεί όχι μόνο νομικές γνώσεις αλλά και ειδικευμένη κατανόηση των κρυπτονομισμάτων.
Για αυτό το λόγο, συνιστούμε σε όσους επιθυμούν να ξεκινήσουν μια επιχείρηση staking κρυπτονομισμάτων να συμβουλευτούν έναν δικηγόρο με ειδίκευση στον τομέα.
Οδηγίες για τα Μέτρα από το Δικηγορικό μας Γραφείο
Το Δικηγορικό Γραφείο Monolith είναι ένα γραφείο με υψηλή εξειδίκευση στον τομέα της πληροφορικής, και ειδικότερα στο διαδίκτυο και το δίκαιο. Παρέχουμε πλήρη υποστήριξη σε επιχειρήσεις που ασχολούνται με κρυπτονομίσματα και τεχνολογία blockchain. Παρακαλούμε διαβάστε το παρακάτω άρθρο για περισσότερες λεπτομέρειες.
Category: IT
