Apa itu Metode Pendanaan untuk Perusahaan Berbentuk Perseroan Terbatas? Penjelasan Komprehensif Termasuk Metode Selain Penambahan Modal dengan Penyerahan kepada Pihak Ketiga

Saya pikir seringkali metode yang terbayang dalam pikiran ketika perusahaan berbentuk perseroan terbatas seperti perusahaan rintisan (startup) melakukan penggalangan dana adalah dengan menerima investasi dari investor seperti Venture Capital (VC) dan menerbitkan saham perusahaan mereka sendiri. Namun, ada berbagai metode lain yang dapat digunakan oleh perusahaan rintisan dan sejenisnya untuk menggalang dana, selain dari menerima investasi dan menerbitkan saham. Oleh karena itu, dalam artikel ini, saya akan menjelaskan tentang metode penggalangan dana untuk perseroan terbatas.

Metode Pendanaan yang Dapat Dipertimbangkan

Metode pendanaan yang dapat dipertimbangkan secara umum dapat dibagi menjadi metode berikut:

• Metode pendanaan dengan menjual aset perusahaan, dll. (Pembiayaan Aset)
• Metode pendanaan dengan menerima pinjaman uang (Pembiayaan Utang)
• Metode pendanaan dengan menerima investasi dari investor seperti VC, dll. (Pembiayaan Ekuitas)

Mengenai Asset Finance (Pembiayaan Aset)

Asset Finance adalah metode penggalangan dana yang dilakukan oleh perusahaan seperti perusahaan rintisan (startup), dengan menjual aset perusahaan. Aset yang dapat dijual dalam Asset Finance dapat berupa real estat, sekuritas, stok barang, piutang dari klien, peralatan mesin, kendaraan, hak cipta, atau hak paten.

Keuntungan dari Asset Finance

Dapat menekan biaya penggalangan dana

Keuntungan pertama dari Asset Finance adalah dapat menekan biaya penggalangan dana. Ketika menjual aset, biaya yang dikeluarkan untuk penjualan tidaklah besar, sehingga dapat menekan biaya penggalangan dana.

Dapat meningkatkan nilai perusahaan

Keuntungan lainnya dari Asset Finance adalah dapat meningkatkan nilai perusahaan. Dengan menjual aset, perusahaan dapat mengurangi aset pada laporan keuangan dan sebaliknya meningkatkan kas dan setara kas. Hal ini dapat meningkatkan nilai perusahaan.

Kerugian dari Asset Finance

Tidak dapat dilakukan jika tidak ada aset yang dapat diubah menjadi dana

Kerugian dari Asset Finance adalah tidak dapat dilakukan jika tidak ada aset yang dapat diubah menjadi dana. Oleh karena itu, metode penggalangan dana ini mungkin sulit dilakukan oleh perusahaan rintisan atau perusahaan dengan aset yang sedikit.

Sulit memilih aset yang akan diubah menjadi dana

Selain itu, ada kemungkinan menjual aset yang seharusnya tidak dijual karena terlalu fokus pada penggalangan dana. Oleh karena itu, ketika melakukan Asset Finance, perlu mempertimbangkan dengan baik apakah ada aset yang dapat dijual, dan apakah aset tersebut benar-benar dapat dijual.

Tentang Pendanaan Utang (Debt Finance)

Pendanaan utang adalah proses pengumpulan dana melalui utang, seperti pinjaman dari bank atau penerbitan obligasi. Penerbitan pinjaman sindikasi atau obligasi swasta juga merupakan contoh dari pendanaan utang.

Keuntungan Pendanaan Utang

Keuntungan pendanaan utang dapat dipertimbangkan sebagai berikut:

Tidak ada perubahan dalam proporsi kepemilikan, sehingga tidak ada pengaruh pada hak pengendalian

Dalam pendanaan ekuitas yang akan dijelaskan nanti, penerbitan saham dan sejenisnya dapat menyebabkan perubahan dalam proporsi kepemilikan, yang dapat mempengaruhi hak pengendalian. Di sisi lain, dalam pendanaan utang, pengumpulan dana dilakukan melalui utang, sehingga tidak ada perubahan dalam proporsi kepemilikan dan tidak ada pengaruh pada hak pengendalian. Bagi manajemen, ini berarti bahwa mereka dapat menjalankan bisnis dengan bebas tanpa dipengaruhi oleh hak pengendalian dalam pengumpulan dana, yang merupakan keuntungan dari pendanaan utang.

Ada kemungkinan untuk mendapatkan kredit

Karena pendanaan utang melibatkan pengumpulan dana melalui utang, tentu saja perusahaan harus melakukan pembayaran. Jika pembayaran dilakukan dengan baik untuk utang yang diambil melalui pendanaan utang, ini dapat meningkatkan kredit perusahaan tersebut. Sebagai hasilnya, ada kemungkinan bahwa proses persetujuan akan menjadi lebih mudah saat menerima pinjaman dalam jumlah besar dari lembaga keuangan, yang merupakan keuntungan bagi perusahaan.

Ada efek penghematan pajak

Dalam pendanaan utang, biasanya perlu membayar bunga kepada penyedia dana. Bunga yang dibayar saat pendanaan utang dapat diperlakukan sebagai biaya dalam akuntansi, sehingga dapat mengurangi pajak, yang merupakan keuntungan bagi perusahaan jika hanya mempertimbangkan aspek pajak.

Mudah untuk mengumpulkan dana

Pertama, dari sudut pandang penyedia dana, mereka dapat mempertimbangkan jumlah dana yang akan disediakan berdasarkan kredit perusahaan, sehingga mereka dapat mengumpulkan dana tanpa mengambil risiko besar.
Karena risiko bagi penyedia dana kecil, keputusan untuk menyediakan dana cenderung mudah dibuat, dan perusahaan dapat dengan mudah menemukan penyedia dana. Oleh karena itu, dalam pendanaan utang, mudah untuk mengumpulkan dana, yang merupakan keuntungan dari pendanaan utang.

Kerugian Pendanaan Utang

Utang meningkat dalam neraca

Seperti yang dijelaskan di atas, pendanaan utang dapat menghasilkan efek penghematan pajak, tetapi di sisi lain, utang meningkat dalam neraca. Meskipun perusahaan memiliki beberapa utang, jika proporsi utang terlalu besar, tampaknya manajemen perusahaan tidak berjalan dengan baik dalam angka. Oleh karena itu, peningkatan utang dalam neraca akibat pendanaan utang dapat dikatakan sebagai kerugian dari pendanaan utang.

Ada kebutuhan untuk melakukan pembayaran

Dalam pendanaan ekuitas yang akan dijelaskan nanti, perusahaan menerima penyediaan dana sebagai investasi, bukan pinjaman. Oleh karena itu, meskipun ada kemungkinan untuk melakukan pembagian dividen dan distribusi properti sisa saat likuidasi perusahaan, tidak perlu mengembalikan uang yang diterima. Sebaliknya, dalam pendanaan utang, dana disediakan sebagai pinjaman, bukan investasi, sehingga perlu mengembalikan dana yang disediakan. Ini adalah kerugian bagi perusahaan.

Ada kebutuhan untuk membayar bunga

Untuk utang yang diambil melalui pendanaan utang, biasanya perlu membayar bunga. Oleh karena itu, perlu membayar lebih banyak uang daripada dana yang dikumpulkan sebesar jumlah bunga. Kebutuhan untuk membayar bunga ini adalah kerugian bagi perusahaan.

Tentang Pendanaan Ekuitas (Equity finance)

Pendanaan ekuitas adalah proses di mana perusahaan melakukan penerbitan saham baru dan mengalokasikannya kepada investor seperti VC, untuk mengumpulkan dana. Metode utama pendanaan ekuitas meliputi penawaran umum, peningkatan alokasi saham kepada pemegang saham, peningkatan alokasi saham kepada pihak ketiga, dan penerbitan obligasi dengan hak opsi saham baru yang dapat dikonversi.

Keuntungan Pendanaan Ekuitas

Tidak perlu membayar bunga

Dalam kasus pendanaan ekuitas, karena bukan pinjaman dana, tidak ada kebutuhan untuk membayar bunga. Jika pembayaran bunga diperlukan, perusahaan mungkin menghadapi biaya pendanaan yang tinggi. Oleh karena itu, tidak perlu membayar bunga adalah salah satu keuntungan pendanaan ekuitas.

Tidak perlu melakukan pembayaran kembali

Dalam kasus pendanaan ekuitas, karena bukan pinjaman dana, tidak ada kebutuhan untuk mengembalikan dana yang diperoleh. Karena tidak perlu mengembalikan dana, perusahaan dapat mempertahankan asetnya, yang merupakan keuntungan dari pendanaan ekuitas.

Modal meningkat sehingga dapat memperkuat struktur keuangan

Dalam kasus pendanaan utang, seperti yang telah dijelaskan sebelumnya, liabilitas akan meningkat dalam neraca. Dalam kasus pendanaan ekuitas, dana yang diperoleh menjadi modal perusahaan, yang dapat memperkuat struktur keuangan dan membuat perusahaan tampak sukses. Hal ini dapat meningkatkan kepercayaan dari pihak-pihak seperti mitra bisnis dan lembaga keuangan terhadap perusahaan. Oleh karena itu, penguatan struktur keuangan adalah salah satu keuntungan pendanaan ekuitas.

Kerugian Pendanaan Ekuitas

Ada pengaruh terhadap hak pengelolaan

Dalam kasus pendanaan ekuitas, perlu melakukan penerbitan saham, dll. kepada investor seperti VC. Dengan demikian, proporsi kepemilikan akan berubah, yang akan mempengaruhi hak pengelolaan. Ini adalah salah satu kerugian pendanaan ekuitas.

Ada kemungkinan sulit untuk mengumpulkan dana

Dalam kasus pengumpulan dana melalui pendanaan ekuitas, pihak yang menyediakan dana bukan memberikan pinjaman, tetapi memberikan uang sebagai investasi. Oleh karena itu, perlu mempertimbangkan risiko investasi, dan mungkin tidak mudah untuk memberikan dana. Akibatnya, bagi pihak yang menerima dana, mungkin sulit untuk mengumpulkan dana, dan ini adalah salah satu kerugian pendanaan ekuitas.

https://monolith.law/corporate/investment-contract-and-shareholder-agreement[ja]

Ringkasan

Di atas, kami telah menjelaskan tentang metode pendanaan untuk perusahaan saham Jepang. Untuk perusahaan saham, aliran kas adalah masalah yang sangat penting. Oleh karena itu, penting untuk memilih metode pendanaan yang tepat yang telah kami perkenalkan dalam artikel ini dan melakukan pendanaan. Setiap metode pendanaan memiliki kelebihan dan kekurangan, jadi penting untuk memahami dengan baik kelebihan dan kekurangan dari setiap metode pendanaan. Jika Anda adalah pemilik perusahaan saham Jepang yang merasa tidak yakin tentang metode pendanaan, harap konsultasikan dengan ahli profesional seperti pengacara.