Juridiske forbehold ved innsamling av midler gjennom crowdfunding

I det siste har vi ofte sett eksempler på at folk skaffer finansiering gjennom crowdfunding (CF). Crowdfunding, som raskt kan skaffe penger i tilfeller der det er en god idé, men mangler finansiering for å realisere den, forventes å bli flittig brukt i fremtiden.

På den annen side, siden crowdfunding i seg selv er en ny mekanisme, er det en risiko for uventede problemer. Derfor vil vi forklare juridiske spørsmål du bør være oppmerksom på når du skaffer finansiering gjennom crowdfunding.

Fordelene med crowdfunding for bedrifter

Crowdfunding er en mekanisme der en bedrift foreslår en ny produkt- eller tjenesteidé, og samler inn små beløp fra et stort antall mennesker som støtter realiseringen av dette forslaget. Derfor, i prosessen med å gjennomføre crowdfunding, kan du også finne ut hvor mange mennesker som er interessert i produktet eller tjenesten.

Derfor, for bedrifter, ved å bruke crowdfunding, kan de samle inn penger og samtidig se ekte reaksjoner fra kunder, noe som betyr at de også kan gjøre markedsundersøkelser og reklame.

I tillegg, når du bruker crowdfunding, er det ikke nødvendig å fullføre produktet på innsamlingsstadiet. Etter å ha nådd målbeløpet gjennom crowdfunding, kan du bruke de samlede pengene til å produsere produktet i stor skala, noe som betyr at bedrifter kan redusere risikoen forbundet med produktutvikling betydelig.

Som et resultat, i situasjoner der det er høy forretningsrisiko for bedrifter å gå inn i nye områder utenfor deres tradisjonelle forretningsområder, og det er forskjellige meninger innad i selskapet, kan de tørre å bruke crowdfunding for å samle inn penger. Hvis det er populært, kan de vedta planen som den er, og hvis det er upopulært, kan de trekke planen. Derfor har det nylig vært en økning i antall store selskaper som bruker crowdfunding.

For mer detaljert informasjon om mekanismer for å samle inn penger ved hjelp av metoder annet enn crowdfunding, se artikkelen nedenfor.

https://monolith.law/corporate/method-of-raising-funds-for-stock-company[ja]

Den juridiske strukturen til crowdfunding

Crowdfunding har blitt kjent som en enkel metode for å skaffe kapital, men det er en realitet at den juridiske strukturen ikke er godt forstått. Avhengig av hvordan du gjennomfører crowdfunding, kan det være en risiko for at det blir ulovlig, så det er nødvendig å ha en god forståelse av den juridiske strukturen før du starter crowdfunding.

Typer av Crowdfunding

Det er juridisk sett tre typer av crowdfunding:

• Kjøpstype
• Donasjonstype
• Investeringsstype

Kjøpstype Crowdfunding

Kjøpstype crowdfunding innebærer at de som gir penger behandles som om de har kjøpt et produkt eller en tjeneste gjennom en salgskontrakt. I praksis blir produktet eller tjenesten levert etter at målbeløpet er oppnådd gjennom innsamling av penger, så det er strengt tatt en reservasjon for kjøp. For eksempel, dette inkluderer tilfeller der en film som er planlagt å bli fullført samler inn penger gjennom crowdfunding, og de som gir penger får billetter til en forhåndsvisning som motytelse.

Donasjonstype Crowdfunding

Donasjonstype crowdfunding er der de som gir penger ikke forventer å få noe i retur fra de som driver crowdfunding. Dette er en type crowdfunding som ofte brukes i aktiviteter som bidrar til samfunnet og frivillig arbeid. For eksempel, dette inkluderer tilfeller der penger samles inn gjennom crowdfunding for å bygge medisinske fasiliteter i avfolkede områder.

Investeringsstype Crowdfunding

Det er sjelden at kjøpstype og salgstype blir ulovlige i seg selv, men den siste typen, investeringstype, er underlagt juridiske reguleringer, så det kreves forsiktighet. Investeringsstype er en ordning der de som samler inn penger, bokstavelig talt bruker pengene og returnerer utbytte osv. til de som gir penger.

Investeringsstype har følgende tre typer:

• Aksjetype
• Fondstype
• Låntype

Aksjetypen innebærer at investorer investerer i crowdfunding-operatøren, og crowdfunding-operatøren investerer i selskapet som samler inn penger. Som motytelse for denne investeringen, utsteder selskapet som samler inn penger aksjer til investorene. I aksjetypen crowdfunding, vil selskapet som samler inn penger ofte gjøre en tredjepartsallokering av nye aksjer. Detaljene om tredjepartsallokering av nye aksjer er forklart i følgende artikkel.

https://monolith.law/corporate/venture-capital-investment[ja]

Når du gjør aksjetypen crowdfunding, trenger crowdfunding-operatøren en kvalifikasjon som en Type 1 Small Amount Electronic Solicitation Service Provider basert på Financial Instruments and Exchange Act. Opprinnelig, for salg og oppfordring relatert til utstedelse av aksjer, var det nødvendig med registrering som en Type 1 Financial Instruments Business Operator, men dette var noe som verdipapirfirmaer osv. var registrert for, og terskelen for registrering var veldig høy. Derfor ble det i 2014 (Heisei 26) laget en ordning for Type 1 Small Amount Electronic Solicitation Service Providers, som letter kravene for crowdfunding som mottar små investeringer, som et resultat av endringer i Financial Instruments and Exchange Act.

Fondstypen innebærer at crowdfunding-operatøren oppretter et fond for hvert selskap som trenger å samle inn penger, og investorene kjøper andeler i det fondet, og investorene mottar utbytte osv. fra fondet.

Crowdfunding-operatører som implementerer fondstypen, må registrere seg som en Type 2 Financial Instruments Business Operator basert på Financial Instruments and Exchange Act. I tillegg, hvis du gir råd om investeringsbeslutninger til investorer, kan det også være nødvendig med registrering som en Investment Management Business eller Investment Advice & Agency Business, avhengig av innholdet.

Endelig er låntypen en ordning der flere investorer gir penger til crowdfunding-operatøren for et prosjekt av et selskap som samler inn penger, og crowdfunding-operatøren låner samlet penger til selskapet. I låntypen er forholdet mellom crowdfunding-operatøren og selskapet et pengeforbrukslån. På den annen side er forholdet mellom investorene og crowdfunding-operatøren en investering og betaling av utbytte osv.

I låntypen, trenger crowdfunding-operatøren en registrering som en Money Lending Business under Money Lending Business Act og en registrering som en Type 2 Financial Instruments Business Operator under Financial Instruments and Exchange Act.

Problemer i Crowdfunding

Etter å ha startet en crowdfunding-kampanje, har det blitt mer fremtredende med tilfeller der det oppstår problemer mellom de som gir finansiering. Når du starter en crowdfunding-kampanje, kan det være nyttig å lære fra faktiske tilfeller om hvilke problemer som kan oppstå.

Eksempler på problemer med crowdfunding

I det følgende vil vi diskutere noen nylige eksempler på problemer knyttet til crowdfunding, og peke på hva man bør være oppmerksom på. Vær oppmerksom på at utfallet av eksemplene vi nevner ikke er klart, så de bør kun brukes som referanse for potensielle problemer.

Problemet med Reiwa Natto

Det var en stor kontrovers på internett da “Reiwa Natto”, en restaurant som spesialiserer seg på natto ris, brukte crowdfunding for å samle inn støtte og tilbød en “livstidspass for gratis natto ris sett” som en takk for 10 000 yen i støtte, men deretter ensidig konfiskerte passet fra en kunde.

I dette tilfellet har Reiwa Natto uttalt at konfiskasjonen av passet var berettiget fordi det brøt med vilkårene for bruk. Imidlertid ser det ut til at det var et problem med at vilkårene for bruk, som ble brukt som grunnlag for handlingen, ikke ble klart uttrykt på tidspunktet for innsamlingen via crowdfunding.

Derfor, for å unngå fremtidige problemer, er det ønskelig at bedrifter som driver med crowdfunding, klart uttrykker eventuelle regler for bruk av belønninger på tidspunktet for innsamlingen.

I tillegg har Reiwa Natto uttalt at de konsulterte en advokat om anvendelsen av vilkårene for bruk. Selvfølgelig er det ikke tillatt for bedrifter å tolke vilkårene for bruk vilkårlig når de bestemmer om det er brudd på dem, så det er viktig å konsultere en ekstern ekspert som en advokat på forhånd hvis du ønsker å stoppe levering av belønninger av en eller annen grunn, og bekrefte om en slik handling er juridisk tillatt.

Problemet med Masuyama Eien

Det var et tilfelle der Masuyama Eien, en ung gründer, startet et merke for dameundertøy og samlet inn omtrent 800 000 yen gjennom crowdfunding, men prosjektet mislyktes senere. Selv om det ser ut til at tilbakebetaling til investorer faktisk ble gjennomført, twitret han fra Cebu Island på tidspunktet for prosjektets sammenbrudd, og folk som så dette begynte å poste at Masuyama Eiens crowdfunding var en svindel og at han brukte de innsamlede midlene til å leve det gode liv, noe som førte til en stor kontrovers.

I dette tilfellet, så lenge tilbakebetaling til investorer er gjort, er det ikke mye av et juridisk problem. Men det er viktig å forstå at hvis et crowdfunding-prosjekt mislykkes, vil det lett bli sett på med kritiske øyne fra offentligheten. For å redusere risikoen for slik negativ oppmerksomhet, er det viktig å umiddelbart offentliggjøre detaljer og tilbakebetalingsplaner når et crowdfunding-prosjekt mislykkes, og å håndtere situasjonen på en oppriktig måte.

Oppsummering

Med tanke på at crowdfunding fortsatt er en relativt ny mekanisme, er det en mulighet for at uforutsette problemer kan oppstå i fremtiden. Derfor er det viktig å forberede seg på potensielle problemer som kan oppstå når man bruker crowdfunding, og samtidig sørge for at man har tilgang til en ekspert, som en advokat som er kjent med crowdfunding, for å raskt kunne konsultere ved eventuelle problemer. Crowdfunding har en tendens til å bli et populært tema på sosiale medier, så det er viktig å være oppmerksom på at feil håndtering kan medføre en stor risiko for skade på bedriftens omdømme.