Czym jest staking kryptowalut? Wyjaśniamy problemy związane z regulacjami finansowymi

Wielu ludzi wyobraża sobie, że sposób na zysk z kryptoaktywów (walut wirtualnych) polega na zakupie określonego kryptoaktywu i sprzedaży go, gdy jego wartość wzrośnie. Jednak w przypadku kryptoaktywów istnieje również metoda zyskiwania nagród poprzez utrzymanie kryptoaktywów, znana jako staking.

Staking kryptoaktywów nie jest jeszcze szeroko znany. Jednakże, należy zachować ostrożność, ponieważ może podlegać regulacjom na mocy Japońskiej Ustawy o Transakcjach Instrumentami Finansowymi. W tym artykule wyjaśnimy staking kryptoaktywów dla przedsiębiorców i inwestorów, którzy rozważają jego zastosowanie.

Co to jest staking kryptowalut?

Staking kryptowalut polega na posiadaniu kryptowaluty i uczestniczeniu w sieci blockchain związanej z tą kryptowalutą, co pozwala na zdobycie nagród. Aby wziąć udział w stakingu kryptowalut, musisz posiadać określoną ilość kryptowaluty. Na przykład, w przypadku Ethereum, warunkiem uczestnictwa w systemie PoS, o którym mówimy później, jest posiadanie co najmniej 32ETH.

Aby przystąpić do stakingu kryptowalut, nie wystarczy tylko posiadać kryptowalutę, ale musisz również zdeponować ją w sieci (w staking pool). Należy pamiętać, że zdeponowane kryptowaluty są zablokowane i nie można ich przenosić.

Staking opiera się głównie na algorytmie konsensusu PoS (Proof of Stake) lub podobnym do niego. W tym systemie, prawo do bycia walidatorem (osobą zatwierdzającą transakcje) jest przyznawane w zależności od ilości posiadanych kryptowalut i czasu ich posiadania.

W kryptowalutach korzystających z PoS, uczestnicy mogą zdobyć nowo wydane kryptowaluty jako nagrodę za uczestnictwo w sieci. PoS sprzyja zwiększaniu liczby długoterminowych posiadaczy kryptowalut, co z kolei zwiększa wartość tych aktywów i pomaga utrzymać ekosystem kryptowalut.

Chociaż istnieje wiele różnych typów algorytmów konsensusu w zależności od typu kryptowaluty, pomagają one również rozwiązać niektóre problemy, takie jak niepotrzebne zużycie energii, które pojawiły się w przypadku PoW (Proof of Work) stosowanego w górnictwie kryptowalut. Szczegółowe informacje na temat PoW w górnictwie kryptowalut można znaleźć w tym artykule.

Artykuł powiązany: Prosty wykład na temat mechanizmu górnictwa kryptowalut – jakie są skutki zmiany prawa depozytowego i na co należy zwrócić uwagę?[ja]

Podsumowanie działalności stakingu

Teoretycznie, staking kryptowalut jest możliwy do przeprowadzenia przez jednostki. Jednakże, w zależności od rodzaju kryptowaluty, może być wymagane posiadanie dużej ilości kryptowaluty do przeprowadzenia stakingu. Na przykład, w przypadku wcześniej wspomnianego Ethereum, wymagane jest 32ETH, co w jenach japońskich oznacza konieczność posiadania kilku milionów jenów. Można powiedzieć, że próg wejścia dla jednostek do stakingu kryptowalut jest wysoki. Dlatego też, istnieją przypadki, gdzie operatorzy gromadzą pieniądze i inne zasoby, a następnie wykorzystują je do prowadzenia działalności stakingu.

Jak wcześniej wspomniano, kryptowaluty zdeponowane w puli stakingu stają się niemożliwe do przesunięcia. W przypadkach, gdy operatorzy prowadzą działalność stakingu, istnieje również system, który pozwala na wydanie tokenów zastępczych o tej samej wartości jak zdeponowane kryptowaluty, umożliwiając ich sprzedaż lub wymianę na inne kryptowaluty. W kontekście działalności stakingu kryptowalut, istnieje różnica w porównaniu do działalności górniczej kryptowalut, również pod względem posiadania kryptowalut przez operatorów.

Schemat biznesu stakingu

W przypadku schematu biznesu stakingu, można wyróżnić dwa główne typy: najprostszy schemat oraz schemat z emisją alternatywnych tokenów. Poniżej omówimy oba typy schematów biznesu stakingu.

Najprostszy schemat

W najprostszym schemacie, użytkownik wpłaca najpierw kryptowalutę do przedsiębiorcy. Następnie przedsiębiorca wykorzystuje wpłaconą kryptowalutę do przeprowadzenia stakingu. Po tym, przedsiębiorca dystrybuuje nagrody uzyskane ze stakingu do użytkownika.

Powyższy schemat jest najprostszym schematem w biznesie stakingu.

Schemat z emisją alternatywnych tokenów

Jak wspomniano wcześniej, podczas stakingu, kryptowaluta jest blokowana w puli stakingu. Blokada ta ma wadę, że uniemożliwia swobodne przemieszczanie kryptowaluty. Aby ominąć tę wadę, stosuje się schemat z emisją alternatywnych tokenów.

Schemat z emisją alternatywnych tokenów zaczyna się od wpłaty kryptowaluty przez użytkownika do przedsiębiorcy. Co jest charakterystyczne dla tego schematu, przedsiębiorca emituje alternatywne tokeny dla użytkownika.

Pozostałe kroki są takie same jak w najprostszym schemacie: przedsiębiorca wykorzystuje wpłaconą kryptowalutę do przeprowadzenia stakingu, a następnie dystrybuuje nagrody uzyskane ze stakingu do użytkownika. W przypadku schematu z emisją alternatywnych tokenów, wyemitowane alternatywne tokeny mogą być wykorzystane do handlu lub wymiany z innymi kryptowalutami.

Dzięki temu można do pewnego stopnia ominąć wadę blokowania kryptowaluty w puli stakingu.

Regulacje prawne dotyczące stakingu kryptowalut

Staking kryptowalut, jak wcześniej wspomniano, wiąże się z posiadaniem kryptowalut przez różne podmioty. W związku z tym, można powiedzieć, że istnieje wiele unikalnych punktów do rozważenia w przypadku biznesu stakingu kryptowalut. Poniżej wyjaśniamy regulacje prawne dotyczące stakingu kryptowalut.

Artykuł powiązany: Co to są regulacje dotyczące kryptowalut? Wyjaśnienie relacji między japońską Ustawą o rozliczeniach pieniężnych i Ustawą o transakcjach instrumentami finansowymi[ja]

Przypadki, gdy operator stakingu nie przyjmuje kryptowalut

W przypadkach, gdy operator stakingu nie przyjmuje kryptowalut (ani jako depozyt, ani jako inwestycję), można założyć, że staje się on delegatem (upoważnionym). W takim scenariuszu, działalność operatora stakingu nie jest uważana za usługi depozytowe, ponieważ nie przyjmuje on kryptowalut od użytkowników.

W związku z tym, operator stakingu w takim przypadku nie jest uważany za operatora wymiany kryptowalut i nie podlega regulacjom na podstawie Japońskiej Ustawy o Usługach Płatniczych. Ponadto, skoro operator stakingu nie przyjmuje kryptowalut od użytkowników, nie można założyć, że użytkownicy inwestują w operatora stakingu, co oznacza, że nie jest to uważane za schemat inwestycyjny. W związku z tym, nie podlega on również regulacjom na podstawie Japońskiej Ustawy o Instrumentach Finansowych i Giełdzie w kontekście schematów inwestycyjnych.

Artykuł powiązany: Co to jest usługa depozytowa? Wyjaśnienie regulacji dotyczących operatorów wymiany kryptowalut[ja]

Jako alternatywę dla depozytu lub inwestycji, można rozważyć schemat pożyczki kryptowalut. Jednak w praktyce, ocena, czy jest to pożyczka czy depozyt, jest trudna. Zgodnie z wytycznymi dla operatorów wymiany kryptowalut[ja] wydanymi przez Japońską Agencję Usług Finansowych, jeśli ktoś zarządza kryptowalutami na rzecz innych osób pod pretekstem udzielania pożyczek, jest to uważane za zarządzanie kryptowalutami i wymaga rejestracji jako operator wymiany kryptowalut.

Przypadek, gdy operator stakingu przechowuje kryptowalutę

W przypadku, gdy operator stakingu przechowuje kryptowalutę od użytkowników, uważa się, że działalność stakingu odpowiada działalności depozytowej lub schematowi inwestycji zbiorowych.

Konkretnie, jeśli operator stakingu otrzymuje depozyt kryptowaluty od użytkowników, uważa się, że odpowiada to działalności depozytowej. Z kolei, jeśli operator stakingu otrzymuje wkład kryptowaluty od użytkowników, uważa się, że odpowiada to schematowi inwestycji zbiorowych.

W związku z tym, kluczowe jest rozróżnienie, czy działalność stakingu jest prawnie oceniana jako depozyt, czy jako wkład.

Czy działalność stakingu jest depozytem czy inwestycją?

Po pierwsze, kryterium rozróżnienia między depozytem a inwestycją zazwyczaj polega na tym, czy istnieje dystrybucja zysków. Innymi słowy, jeśli nie ma dystrybucji zysków, jest to depozyt, a jeśli jest dystrybucja zysków, jest to inwestycja.

Na przykład, jeśli dostawca stakingu ma obowiązek zwrócić wszystkie kryptowaluty zdeponowane przez użytkowników i otrzymuje wynagrodzenie, które nie jest powiązane z zyskiem, nie można mówić o dystrybucji zysków, a więc jest to depozyt.

Z drugiej strony, nawet jeśli dostawca stakingu ma obowiązek zwrócić wszystkie kryptowaluty zdeponowane przez użytkowników, ale otrzymuje wynagrodzenie powiązane z zyskiem, można to uznać za depozyt z wynagrodzeniem powiązanym z zyskiem, ale istnieje również możliwość uznania go za inwestycję z gwarancją zwrotu kapitału.

Ponadto, jeśli dostawca stakingu nie ma obowiązku zwrócić wszystkich kryptowalut zdeponowanych przez użytkowników i otrzymuje wynagrodzenie, które nie jest powiązane z zyskiem, może to być uznane za inwestycję z ograniczeniem wynagrodzenia.

Co więcej, jeśli dostawca stakingu nie ma obowiązku zwrócić wszystkich kryptowalut zdeponowanych przez użytkowników, ale otrzymuje wynagrodzenie powiązane z zyskiem, można to uznać za typową inwestycję.

Jak widać, w przypadku działalności stakingu, w zależności od schematu, decyzja, czy jest to depozyt czy inwestycja, może się różnić. W rezultacie, jeśli jest to uznane za inwestycję, może podlegać regulacjom na mocy japońskiego Prawa o transakcjach instrumentami finansowymi jako schemat inwestycyjny. Z drugiej strony, jeśli jest to uznane za depozyt, może podlegać regulacjom na mocy japońskiego Prawa o rozliczeniach pieniężnych jako działalność wymiany kryptowalut.

Dlatego, jeśli prowadzisz działalność stakingu kryptowalut, musisz starannie rozważyć, do której kategorii należy twój schemat i jakie regulacje będą na niego miały wpływ.

Podsumowanie: Staking kryptowalut i jego regulacje prawne

Wyjaśniliśmy powyżej, co to jest staking kryptowalut, skierowane do przedsiębiorców i inwestorów, którzy rozważają jego zastosowanie. Wiedza na temat stakingu kryptowalut wymaga nie tylko znajomości prawa, ale także zrozumienia kryptowalut.

Dlatego, jeśli planujesz rozpocząć działalność związaną ze stakingiem kryptowalut, zalecamy skonsultowanie się z prawnikiem posiadającym specjalistyczną wiedzę.

Informacje o środkach podjętych przez naszą kancelarię

Kancelaria prawna Monolis to firma specjalizująca się w IT, a w szczególności w prawie internetowym. Nasza kancelaria oferuje pełne wsparcie dla biznesu związanego z kryptowalutami i technologią blockchain. Szczegóły znajdują się w poniższym artykule.