Практическое руководство по уменьшению размера уставного капитала и резервов в соответствии с Законом о компаниях Японии

Японский корпоративный закон (日本の会社法, 2005 г.) устанавливает процедуры для акционерных обществ, которые хотят уменьшить размер своего капитала или резервов, являющихся их финансовой основой. Эти процедуры могут стать мощным инструментом для реализации различных управленческих стратегий, таких как покрытие накопленных убытков, улучшение эффективности капитала или оптимизация налогообложения. Однако капитал и резервы играют важную роль в качестве обеспечения для кредиторов компании. Поэтому действия по уменьшению этих сумм строго регулируются японским корпоративным законом с целью защиты интересов кредиторов. Этот процесс не ограничивается лишь внутренними бухгалтерскими операциями, а включает в себя сложные юридические требования, такие как решения на общем собрании акционеров и процедуры защиты кредиторов. Точное понимание и надлежащее выполнение этих процедур являются необходимыми для здорового функционирования акционерного общества. В данной статье мы подробно рассмотрим уменьшение капитала (減資) и резервов в соответствии с японским корпоративным законом, включая конкретные процедуры, требования к решениям и важные исключения, основываясь на положениях законодательства.

Уменьшение размера уставного капитала: основные процедуры

Когда акционерное общество в Японии решает уменьшить размер уставного капитала, основные процедуры регулируются статьей 447, пунктом 1 Японского Закона о компаниях (2005 г.). Этот закон требует строгих процедур, поскольку уменьшение уставного капитала является значительным изменением в финансовой основе компании.  

В принципе, для уменьшения размера уставного капитала требуется специальное решение общего собрания акционеров. Специальное решение требует присутствия акционеров, обладающих большинством голосов, и одобрения не менее двух третей голосов присутствующих акционеров. Закон устанавливает такие высокие требования, поскольку уставный капитал является основой доверия к компании и последним обеспечением для кредиторов. Уменьшение капитала напрямую влияет на риски кредиторов и основу инвестиций акционеров, поэтому оно не должно осуществляться по легкомысленному решению руководства, а требует широкого согласия акционеров.  

На этом специальном собрании акционеров, в соответствии с пунктом 1 статьи 447 Японского Закона о компаниях, необходимо конкретно определить следующие три пункта:  

1. Сумма уменьшения уставного капитала
2. Если часть или вся сумма уменьшения уставного капитала будет переведена в резервный фонд, то это должно быть указано, а также размер резервного фонда
3. Дата, когда уменьшение уставного капитала вступит в силу

Следует отметить, что сумма уменьшения уставного капитала не может превышать размер уставного капитала на дату вступления в силу, чтобы предотвратить отрицательное значение уставного капитала.  

Исключения из требований к резолюции при уменьшении размера уставного капитала в Японии

Уменьшение размера уставного капитала, как правило, требует специального решения общего собрания акционеров, однако японское корпоративное право предусматривает исключения из этого строгого требования в определенных ситуациях. Эти исключения имеют важное значение для повышения оперативности процедур и достижения определенных управленческих целей.

Первое исключение касается уменьшения размера уставного капитала для покрытия убытков. Согласно статье 309, пункт 2, подпункт 9 Японского корпоративного закона, если уменьшение размера уставного капитала происходит на ежегодном общем собрании акционеров и сумма уменьшения не превышает сумму убытков, рассчитанную в соответствии с методами, установленными Министерством юстиции на день этого собрания, то решение может быть принято обычным решением, а не специальным. Обычное решение имеет менее строгие требования по сравнению со специальным. Причина, по которой это исключение допускается, заключается в том, что данная процедура не приводит к утечке активов компании за пределы, а является внутренней бухгалтерской операцией, направленной на упорядочение балансовых показателей и восстановление финансовой устойчивости. Поскольку активы компании не уменьшаются, риск для кредиторов считается низким, и допускается более упрощенная процедура.

Второе исключение касается случаев, когда уменьшение размера уставного капитала происходит одновременно с выпуском акций. Согласно статье 447, пункт 3 Японского корпоративного закона, если акционерное общество уменьшает размер уставного капитала одновременно с выпуском акций, и после вступления в силу изменений размер уставного капитала не становится меньше, чем до вступления в силу, то решение общего собрания акционеров не требуется. В компаниях с советом директоров решение принимается советом директоров, а в компаниях без совета директоров — решением директора. Основная идея этого положения заключается в том, что фактическое уменьшение размера уставного капитала не происходит, и, следовательно, нет угрозы для обеспечения кредиторов. Эта процедура больше напоминает “реконструкцию” капитала, чем его “уменьшение”, поэтому допускается быстрое принятие решений на уровне совета директоров без участия общего собрания акционеров.

Уменьшение суммы резервного капитала: процедуры и цели в Японии

Как и в случае уменьшения суммы уставного капитала, акционерное общество в Японии может уменьшить сумму резервного капитала (капитального резерва и резерва прибыли). Эта процедура регулируется статьей 448 Японского Закона о компаниях (2005 г.), и, как правило, она менее обременительна с точки зрения процедур по сравнению с уменьшением уставного капитала.  

При уменьшении суммы резервного капитала, как правило, требуется обычное решение общего собрания акционеров. Это менее сложная процедура по сравнению с уменьшением уставного капитала, для которого требуется специальное решение. На общем собрании акционеров, в соответствии с пунктом 1 статьи 448 Японского Закона о компаниях, необходимо принять следующие решения:  

1. Сумма уменьшения резервного капитала
2. Если часть или вся сумма уменьшенного резервного капитала будет переведена в уставный капитал, то это должно быть указано, а также сумма, которая будет переведена в уставный капитал
3. Дата, когда уменьшение суммы резервного капитала вступит в силу

Основная цель этой процедуры заключается в переводе уменьшенной суммы резервного капитала в прочий капитал. Прочий капитал может быть использован для покрытия убытков или в качестве источника для будущих дивидендов, что повышает финансовую гибкость компании.  

Кроме того, в отношении уменьшения суммы резервного капитала существуют аналогичные исключения, как и при уменьшении уставного капитала. Пункт 3 статьи 448 Японского Закона о компаниях гласит, что в случае уменьшения суммы резервного капитала одновременно с выпуском акций, если сумма резервного капитала после вступления в силу не будет ниже суммы до вступления в силу, решение общего собрания акционеров может быть заменено решением совета директоров (или решением директора).  

Процедура защиты кредиторов: ключевой процесс при уменьшении капитала в Японии

При процедуре уменьшения суммы капитала или резервов, наиболее важным и времязатратным процессом является процедура защиты кредиторов, предусмотренная статьей 449 Японского корпоративного закона. Капитал и резервы играют роль в защите интересов кредиторов, удерживая активы компании внутри. Поэтому уменьшение этих сумм может снизить обеспечение, на которое полагаются кредиторы, и закон обязывает предоставить кредиторам возможность выразить возражения.  

Для выполнения этой процедуры компания должна, как правило, предпринять следующие два шага:  

1. Объявление в официальном бюллетене: информация об уменьшении капитала и других сумм публикуется в официальном бюллетене для всеобщего сведения.
2. Индивидуальное уведомление известных кредиторов: компания уведомляет каждого известного ей кредитора письменно или иным способом.

В объявлениях и уведомлениях необходимо четко указать содержание уменьшения, информацию о последнем балансе компании, а также то, что кредиторы могут выразить возражения в течение определенного периода, превышающего один месяц. Этот месячный период не может быть сокращен, и с учетом времени от подачи заявки на публикацию в официальном бюллетене до фактической публикации, которое занимает от одной до двух недель, завершение процедуры защиты кредиторов занимает минимум около двух месяцев. До завершения этой процедуры уменьшение капитала не имеет юридической силы.  

Однако для облегчения практической нагрузки предусмотрены альтернативные методы индивидуального уведомления. Компании, которые в уставе определили методы объявления, отличные от официального бюллетеня (например, публикация в ежедневной газете или электронное объявление), могут, помимо объявления в официальном бюллетене, использовать уставные методы для объявления (так называемое “двойное объявление”), что позволяет избежать индивидуального уведомления известных кредиторов.  

Если в течение периода кредиторы выразят возражения, компания должна либо выплатить долг этому кредитору, либо предоставить соответствующее обеспечение, либо передать соответствующее имущество в доверительное управление доверительной компании и т.д. Однако, если компания докажет, что уменьшение капитала не “наносит ущерба данному кредитору”, эти меры не требуются.  

Случаи, когда процедура защиты кредиторов не требуется в Японии

При уменьшении суммы капитала или резервов процедура защиты кредиторов, как правило, обязательна, однако японское корпоративное право допускает исключения в определенных ограниченных ситуациях, когда эта процедура не требуется. Наличие этих исключений значительно различается между уменьшением суммы капитала и уменьшением суммы резервов.

При уменьшении суммы капитала процедура защиты кредиторов почти всегда необходима. По закону, исключения, позволяющие обойти эту процедуру, практически отсутствуют. Это отражает позицию, что капитал является основой доверия к компании.

С другой стороны, при уменьшении суммы резервов, статья 449, пункт 1 японского корпоративного права устанавливает два важных исключения, когда процедура защиты кредиторов не требуется.

Когда вся сумма уменьшаемых резервов переводится в капитал

В этом случае средства просто перемещаются из категории резервов в категорию капитала. Поскольку капитал считается более сильным ограничителем активов компании, чем резервы, эта трансформация не ослабляет защиту кредиторов, а скорее усиливает её. Поэтому процедура защиты кредиторов не требуется.

Уменьшение суммы резервов с целью покрытия убытков при выполнении определенных условий

Конкретно, это (a) принятие решения об уменьшении на общем собрании акционеров и (b) сумма уменьшаемых резервов не превышает сумму убытков компании на дату принятия решения. Эта процедура является внутренней бухгалтерской операцией, направленной на оздоровление баланса, без утечки активов компании наружу, и поэтому не представляет угрозы для кредиторов, что позволяет обойти процедуру защиты.

Наличие этих исключений позволяет значительно быстрее и проще осуществлять уменьшение суммы резервов по сравнению с уменьшением суммы капитала, особенно в целях покрытия убытков.

Сравнение процедур: уменьшение размера уставного капитала и уменьшение размера резервного капитала

Как было объяснено ранее, несмотря на схожие цели, уменьшение размера уставного капитала и уменьшение размера резервного капитала имеют несколько важных различий в процедурах, установленных японским корпоративным законодательством. Уменьшение размера уставного капитала рассматривается как более фундаментальное изменение в финансовой основе компании, поэтому, как правило, требуется строгое принятие решения через специальное решение общего собрания акционеров и практически неизбежная процедура защиты кредиторов. В отличие от этого, уменьшение размера резервного капитала рассматривается как часть более гибкой финансовой стратегии, и, как правило, достаточно обычного решения общего собрания акционеров. Особенно для таких конкретных целей, как покрытие убытков или перевод в уставный капитал, процедура защиты кредиторов может быть освобождена, что является значительным преимуществом. Кроме того, поскольку размер уставного капитала является зарегистрированным элементом, при его уменьшении обязательно требуется изменение регистрации, тогда как размер резервного капитала не является зарегистрированным элементом, и, за исключением перевода в уставный капитал, регистрация при его уменьшении не требуется.

Эти различия можно обобщить в следующей таблице.

Анализ судебного прецедента: Интерпретация “угрозы для кредитора” в Японии

Интерпретация условия, при котором компания может противостоять возражениям кредитора, утверждая, что “нет угрозы для кредитора”, имеет крайне важное значение в практике. В этом контексте важным судебным прецедентом, демонстрирующим критерии японских судов, является решение Осакского Высшего суда от 27 апреля 2017 года (事件番号: 平成28年(2016)年(ネ)第2880号).

В данном деле компания (компания Y) значительно уменьшила размер своего уставного капитала, что вызвало возражения со стороны одного из кредиторов (компания X). Однако компания Y, ссылаясь на статью 449, пункт 5 Японского Закона о компаниях, отказалась предоставить обеспечение, утверждая, что “нет угрозы для кредитора”. Компания X, не согласившись с этим, подала иск, требуя признания недействительности уменьшения уставного капитала.

Суд отверг формальное суждение о том, что уменьшение уставного капитала абстрактно увеличивает риск для кредиторов. Вместо этого он предложил критерий, согласно которому следует учитывать конкретные обстоятельства с точки зрения того, не возлагает ли уменьшение уставного капитала “неоправданный дополнительный риск на кредиторов данной компании”. Суд указал на следующие факторы, которые следует учитывать:

• Планируется ли распределение прибыли сразу после уменьшения уставного капитала
• Размер и срок погашения задолженности данного кредитора
• Риски, связанные с деятельностью компании
• Масштаб уменьшения уставного капитала

В данном случае суд пришел к выводу, что уменьшение уставного капитала не создает конкретных трудностей для взыскания задолженности компанией X, поскольку сумма задолженности была относительно небольшой, и компания X уже получила судебное решение о взыскании с компании Y, что позволяло ей в любой момент начать принудительное исполнение. В результате суд признал доводы компании Y и заключил, что “нет угрозы для кредитора”.

Это решение демонстрирует важный поворот в интерпретации закона. Оно устанавливает, что наличие или отсутствие “угрозы для кредитора” следует оценивать не с точки зрения абстрактного уменьшения имущественной базы, а с более существенной точки зрения — возникает ли конкретная опасность для взыскания задолженности конкретным кредитором. Благодаря этому прецеденту компании в Японии получили возможность, при наличии возражений со стороны кредиторов, продолжать процедуру уменьшения уставного капитала, если они смогут доказать отсутствие угрозы на основе конкретных фактов.

Заключение

Как подробно описано в данной статье, уменьшение размера капитала и резервов в соответствии с японским корпоративным законодательством (Японский годовой календарь) является эффективным вариантом в финансовой стратегии компании. Однако для его реализации необходимо строго соблюдать сложные и строгие юридические процедуры, такие как требования к решениям общего собрания акционеров и процедуры защиты кредиторов. Особенно важно понимать различия между уменьшением капитала, которое, как правило, требует специального решения и почти всегда включает процедуры защиты кредиторов, и уменьшением резервов, к которому применяются более гибкие требования. Выбор правильной процедуры в зависимости от цели является ключом к успешной стратегии. При рассмотрении этих процедур необходимы профессиональные знания, чтобы избежать юридических рисков и обеспечить их гладкое выполнение.

Юридическая фирма Monolith имеет богатый опыт в предоставлении юридических услуг, связанных с уменьшением капитала и резервов, для множества клиентов в Японии. В нашей фирме работают специалисты с иностранной юридической квалификацией и знанием английского языка, которые могут предоставить точную и практическую поддержку в сложных процедурах корпоративного права, описанных в данной статье, с международной точки зрения. Пожалуйста, не стесняйтесь обращаться к нам за консультацией при рассмотрении этих процедур.