Методы выхода через IPO и M&A

Основатели стартапов и инвесторы, вкладывающие средства в акционерные общества стартапов, действуют с целью получения прибыли. Однако, несмотря на стремление к прибыли, существует не один способ ее получения, а множество различных методов. В этой статье мы расскажем о наиболее распространенных способах получения прибыли для основателей стартапов и инвесторов – это выход на IPO и M&A.

Что такое EXIT

EXIT – это концепция, используемая в венчурном бизнесе и корпоративном восстановлении, которая означает, что основатели стартапов, инвестиционные фонды и венчурные капиталисты возвращают свои инвестиции и получают прибыль путем продажи акций или проведения сделок M&A. Проще говоря, это процесс, когда основатели стартапов и инвесторы получают прибыль от своих инвестиций в стартапы. Кроме того, EXIT также может быть назван “Harvesting”, что в переводе с английского означает “сбор урожая”, подразумевая получение прибыли.

Способы выхода из инвестиций (EXIT)

В основном, существуют два способа выхода из инвестиций (EXIT):

• Выход через публичное размещение акций (IPO)
• Выход через слияния и поглощения (M&A)

Выход из бизнеса путем публичного размещения акций (IPO)

Одним из возможных вариантов является выход из бизнеса путем IPO.

Что такое публичное размещение акций (IPO)

IPO – это аббревиатура от initial public offering, что на русском языке означает “первичное публичное размещение акций”. Это процесс, когда акции компании впервые становятся доступны для покупки широкой публике на бирже. Это позволяет любому инвестору приобрести акции компании.

Механизм выхода из бизнеса путем публичного размещения акций (IPO)

Давайте сначала рассмотрим это с точки зрения основателей стартапов. Основатели стартапов, естественно, владеют большим количеством акций своей компании. При проведении IPO стоимость акций обычно резко возрастает. Таким образом, основатели стартапов могут продать свои акции по высокой цене после IPO и получить прибыль. Теперь давайте рассмотрим это с точки зрения инвесторов, таких как венчурные капиталисты (VC).

Вначале инвесторы, такие как VC, оценивают потенциал стартапа для будущего роста на основе его бизнес-модели и других факторов. Если они считают, что компания имеет потенциал для роста, они инвестируют в нее и приобретают акции. На этом этапе, поскольку компания еще не выросла, инвесторы могут приобрести акции по сравнительно низкой цене. Затем, в зависимости от обстоятельств, они могут предоставить стартапу советы и поддержку с целью проведения IPO. Таким образом, инвесторы могут продать акции, приобретенные по сравнительно низкой цене до IPO, по высокой цене после IPO и получить прибыль. Это и есть механизм выхода из бизнеса путем IPO.

Преимущества выхода из бизнеса путем публичного размещения акций (IPO)

Одним из основных преимуществ выхода из бизнеса путем IPO является возможность получения большой прибыли. Если вы основатель стартапа, вы, скорее всего, приобрели большое количество акций по очень низкой цене. Если вы инвестор, такой как VC, вы могли приобрести большое количество акций по очень низкой цене, если стартап только начинал свою деятельность. Если вы приобрели акции по низкой цене, вы можете получить большую прибыль, продав их после того, как их стоимость возрастет.

Недостатки выхода из бизнеса путем публичного размещения акций (IPO)

Одним из недостатков выхода из бизнеса путем IPO является риск не смочь выйти из бизнеса. Для проведения IPO необходимо, чтобы стартап достиг определенного уровня развития, способного выдержать проверку на бирже. Однако не все стартапы могут достичь этого уровня, и некоторые из них вынуждены отказаться от IPO. В таком случае, естественно, вы не сможете получить прибыль от выхода из бизнеса путем IPO. Кроме того, проведение IPO требует больших усилий. Этот факт также можно считать недостатком выхода из бизнеса путем IPO.

Выход из бизнеса через M&A

Вторым возможным вариантом является выход из бизнеса через M&A.

Что такое M&A

M&A – это аббревиатура от Mergers (слияния) и Acquisitions (поглощения), и она обозначает слияние и поглощение компаний. В зависимости от контекста, под понятием M&A могут подразумеваться и партнерские отношения между компаниями.

Механизм выхода из бизнеса через M&A

M&A – это способ получения прибыли путем продажи компании или ее бизнеса. Конкретно, это означает, что вы можете получить прибыль, развивая компанию до того момента, когда ее стоимость возрастет, и затем продав ее или ее бизнес.

Преимущества выхода из бизнеса через M&A

Одним из преимуществ M&A является возможность выхода из бизнеса даже без проведения IPO. Существует много случаев, когда стоимость компании растет, но она не достигает стадии IPO. В таких случаях, вы можете получить прибыль, выйдя из бизнеса через M&A. Для инвесторов, таких как венчурные капиталисты, это также означает, что они могут надежно отказаться от своих акций, избегая риска, что не найдется покупателя для их акций.

Недостатки выхода из бизнеса через M&A

Одним из недостатков выхода из бизнеса через M&A является то, что управление переходит от текущего руководства к новому. Даже если управление переходит, это, вероятно, не будет недостатком для инвесторов, таких как венчурные капиталисты, но для основателей стартапов это может означать, что они больше не смогут участвовать в управлении. Еще одним недостатком выхода из бизнеса через M&A является риск утечки информации. При проведении M&A сторона, осуществляющая покупку, не принимает решение о покупке без какого-либо исследования, а проводит тщательную проверку (дью-дилидженс) перед принятием решения о покупке. В этом случае сторона, осуществляющая продажу, должна предоставить определенную информацию стороне, осуществляющей покупку, что создает риск утечки информации. Для предотвращения такой утечки информации важно тщательно заключить соглашение о конфиденциальности.

Кроме того, одним из недостатков выхода из бизнеса через M&A является необходимость заботы о сотрудниках. В зависимости от условий контракта M&A, переход трудовых отношений с сотрудниками также может быть включен в M&A. Это может привести к изменениям в рабочей среде и предыдущих трудовых отношениях, что может создать трудности для сотрудников. Поскольку сотрудники являются важным активом для компании, необходимость заботы о сотрудниках может стать недостатком.

Заключение

Мы рассмотрели способы выхода из инвестиций через IPO и M&A. Инвесторы, вкладывающие средства в стартапы и другие компании, а также основатели этих компаний, в основном, оба стремятся получить прибыль от своих инвестиций. Понимание способов выхода из инвестиций поможет согласовать действия основателей стартапов и инвесторов. Поэтому важно хорошо понимать такие основные способы выхода из инвестиций, как IPO и M&A. Для понимания способов выхода из инвестиций через IPO и M&A требуются специализированные знания, включая знание корпоративного законодательства. Если у вас есть сомнения в понимании способов выхода из инвестиций через IPO и M&A, рекомендуется обратиться к адвокату.