Các phương pháp gọi vốn của công ty cổ phần là gì? Giải thích toàn diện không chỉ qua việc tăng vốn bằng cách phân bổ cho bên thứ ba

Tôi nghĩ rằng phương pháp phổ biến nhất mà các công ty cổ phần như các công ty khởi nghiệp thu hút vốn là nhận đầu tư từ các nhà đầu tư như các quỹ đầu tư mạo hiểm (VC) và phát hành cổ phiếu của chính họ. Tuy nhiên, ngoài phương pháp nhận đầu tư và phát hành cổ phiếu, còn có nhiều phương pháp khác để các công ty khởi nghiệp và các công ty tương tự thu hút vốn. Do đó, trong bài viết này, tôi sẽ giải thích về các phương pháp thu hút vốn của các công ty cổ phần.

Các phương pháp gọi vốn có thể xem xét

Có thể xem xét các phương pháp gọi vốn sau đây:

• Phương pháp gọi vốn bằng cách bán tài sản của công ty cổ phần (Tài chính dựa trên tài sản)
• Phương pháp gọi vốn bằng cách nhận khoản vay tiền (Tài chính dựa trên nợ)
• Phương pháp gọi vốn bằng cách nhận đầu tư từ các nhà đầu tư như quỹ đầu tư mạo hiểm (Tài chính dựa trên cổ phần)

https://monolith.law/blockchain/newvirtualcurrency-by-sto[ja]

Về Tài chính tài sản (Asset finance)

Tài chính tài sản là phương pháp mà các công ty khởi nghiệp và các công ty cổ phần khác sử dụng để huy động vốn bằng cách bán hoặc sử dụng tài sản của mình. Các tài sản có thể được xem xét để bán trong tài chính tài sản bao gồm bất động sản, chứng khoán, hàng tồn kho, quyền đòi nợ từ khách hàng, thiết bị máy móc, phương tiện, bản quyền hoặc quyền sở hữu trí tuệ.

Ưu điểm của Tài chính tài sản

Giảm chi phí huy động vốn

Một lợi ích của tài chính tài sản là khả năng giảm chi phí huy động vốn. Khi bán tài sản, không có chi phí lớn liên quan đến việc bán, do đó, bạn có thể giảm chi phí huy động vốn.

Có thể tăng giá trị doanh nghiệp

Ưu điểm tiếp theo của tài chính tài sản là khả năng tăng số tiền gửi và tiền mặt bằng cách giảm tài sản mục tiêu trên bảng cân đối kế toán. Điều này có thể giúp tăng giá trị doanh nghiệp.

Nhược điểm của Tài chính tài sản

Không thể thực hiện nếu không có tài sản để chuyển đổi thành tiền

Một nhược điểm của tài chính tài sản là nếu không có tài sản để chuyển đổi thành tiền, bạn không thể thực hiện nó. Do đó, đối với các công ty khởi nghiệp và các công ty có ít tài sản, đây có thể là một phương pháp huy động vốn khó khăn.

Việc lựa chọn tài sản để chuyển đổi thành tiền là khó khăn

Ngoài ra, nếu bạn quá chú trọng vào việc huy động vốn, bạn có thể bán nhầm những tài sản không nên bán. Do đó, khi thực hiện tài chính tài sản, bạn cần xem xét kỹ liệu có tài sản để bán và nếu có, liệu đó có phải là tài sản nên bán hay không.

Về Tài chính nợ (Debt finance)

Tài chính nợ, hay còn gọi là Debt finance, là việc huy động vốn thông qua nợ, như vay từ ngân hàng hoặc phát hành trái phiếu công ty. Việc phát hành khoản vay đồng hợp tác (syndicated loan) hoặc trái phiếu tư nhân cũng là một ví dụ về tài chính nợ.

Ưu điểm của Tài chính nợ

Có thể xem xét những ưu điểm sau đây của Tài chính nợ:

Không ảnh hưởng đến tỷ lệ cổ phần nắm giữ và quyền điều hành

Trong Tài chính vốn (Equity finance), mà chúng tôi sẽ giải thích sau, việc phát hành cổ phiếu có thể dẫn đến sự thay đổi tỷ lệ cổ phần nắm giữ và ảnh hưởng đến quyền điều hành. Ngược lại, trong Tài chính nợ, việc huy động vốn thông qua nợ không làm thay đổi tỷ lệ cổ phần nắm giữ và không ảnh hưởng đến quyền điều hành. Điều này có thể coi là một ưu điểm của Tài chính nợ, vì ban điều hành có thể tiếp tục điều hành công ty mà không bị ảnh hưởng bởi việc huy động vốn.

Có khả năng tạo ra tín dụng

Vì Tài chính nợ là việc huy động vốn thông qua nợ, công ty cổ phần sẽ phải trả nợ. Nếu công ty cổ phần thực hiện đúng lịch trả nợ, điều này sẽ tạo ra tín dụng cho công ty, cho thấy công ty có khả năng trả nợ đúng hẹn. Kết quả này có thể làm cho việc xét duyệt cho vay từ các tổ chức tài chính dễ dàng hơn khi cần vay số tiền lớn, điều này có thể coi là một lợi ích cho công ty cổ phần.

Có thể tạo ra hiệu quả giảm thuế

Trong Tài chính nợ, thông thường công ty sẽ phải trả lãi cho nguồn cung cấp vốn. Lãi phải trả khi huy động vốn thông qua Tài chính nợ có thể được xem xét như chi phí trong kế toán, do đó có thể giảm thuế. Nếu chỉ xem xét về mặt thuế, điều này có thể coi là một lợi ích cho công ty cổ phần.

Dễ dàng huy động vốn

Đầu tiên, từ góc độ của người cung cấp vốn, họ có thể xem xét số tiền cung cấp dựa trên tín dụng của công ty cổ phần, do đó họ có thể huy động vốn mà không phải chấp nhận rủi ro lớn.
Do rủi ro của người cung cấp vốn nhỏ, việc quyết định cung cấp vốn dễ dàng hơn, và công ty cổ phần có thể dễ dàng tìm thấy người cung cấp vốn. Do đó, trong Tài chính nợ, việc huy động vốn dễ dàng hơn, điều này có thể coi là một ưu điểm của Tài chính nợ.

Nhược điểm của Tài chính nợ

Nợ trên bảng cân đối kế toán tăng lên

Như đã giải thích ở trên, Tài chính nợ có thể tạo ra hiệu quả giảm thuế, nhưng mặt khác, nợ trên bảng cân đối kế toán sẽ tăng lên. Công ty cổ phần thường có nợ, nhưng nếu tỷ lệ nợ quá cao, từ góc độ số liệu, công ty có thể trông như đang không điều hành tốt. Do đó, việc nợ trên bảng cân đối kế toán tăng lên do Tài chính nợ có thể coi là một nhược điểm của Tài chính nợ.

Cần phải trả nợ

Trong Tài chính vốn, mà chúng tôi sẽ giải thích sau, công ty cổ phần nhận vốn thông qua đầu tư, chứ không phải vay. Do đó, công ty có thể phải thực hiện việc phân phối lợi nhuận hoặc phân phối tài sản còn lại khi thanh lý công ty, nhưng không cần phải trả lại số tiền đã nhận. Ngược lại, Tài chính nợ là vay, không phải đầu tư, do đó công ty cần phải trả lại số tiền đã nhận. Điều này có thể coi là một nhược điểm cho công ty cổ phần.

Cần phải trả lãi

Thông thường, công ty cần phải trả lãi cho nợ huy động thông qua Tài chính nợ. Do đó, công ty cần phải trả số tiền lớn hơn số tiền huy động do lãi. Việc cần phải trả lãi có thể coi là một nhược điểm cho công ty cổ phần.

Về Tài chính vốn cổ phần (Equity finance)

Tài chính vốn cổ phần là việc công ty cổ phần phát hành cổ phiếu mới và gán cho các nhà đầu tư như VC, nhằm mục đích huy động vốn. Các phương pháp chính của tài chính vốn cổ phần bao gồm việc mở rộng cung cấp, tăng vốn cổ phần thông qua phân phối cho cổ đông, phân phối cho bên thứ ba và phát hành trái phiếu chuyển đổi thành cổ phiếu mới có quyền chọn mua trái phiếu.

Ưu điểm của Tài chính vốn cổ phần

Không cần trả lãi suất

Trong trường hợp tài chính vốn cổ phần, vì không phải nhận vốn vay, nên không cần phải trả lãi suất. Trong trường hợp phải trả lãi suất, có thể làm tăng chi phí huy động vốn cho công ty cổ phần. Do đó, việc không cần trả lãi suất có thể coi là một lợi thế của tài chính vốn cổ phần.

Không cần trả nợ

Trong trường hợp tài chính vốn cổ phần, vì không phải nhận vốn vay, nên không cần phải trả lại số vốn đã huy động. Việc không cần trả nợ cho phép công ty cổ phần giữ lại tài sản, điều này có thể coi là một lợi thế của tài chính vốn cổ phần.

Có thể cải thiện tình hình tài chính do tăng vốn

Trong trường hợp tài chính nợ (Debt finance), như đã giải thích ở trên, nợ sẽ tăng lên trong bảng cân đối kế toán. Trong trường hợp tài chính vốn cổ phần, số vốn huy động sẽ trở thành vốn của công ty cổ phần, giúp cải thiện tình hình tài chính và công ty trông có vẻ thành công hơn. Điều này giúp công ty nhận được sự tin tưởng từ các đối tác giao dịch và các tổ chức tài chính. Do đó, việc cải thiện tình hình tài chính có thể coi là một lợi thế của tài chính vốn cổ phần.

Nhược điểm của Tài chính vốn cổ phần

Có ảnh hưởng đến quyền điều hành

Trong trường hợp tài chính vốn cổ phần, cần phải phát hành cổ phiếu, v.v. cho các nhà đầu tư như VC. Khi đó, tỷ lệ cổ phần sở hữu sẽ thay đổi, ảnh hưởng đến quyền điều hành. Điều này có thể coi là một nhược điểm của tài chính vốn cổ phần.

Có thể khó khăn trong việc huy động vốn

Trong trường hợp huy động vốn thông qua tài chính vốn cổ phần, bên cung cấp vốn không cung cấp vốn dưới dạng vay mà cung cấp tiền dưới dạng đầu tư. Khi đó, cần phải xem xét rủi ro đầu tư, do đó, có thể không dễ dàng cung cấp vốn. Kết quả là, từ góc độ của bên nhận vốn, có thể gặp khó khăn trong việc huy động vốn, điều này có thể coi là một nhược điểm của tài chính vốn cổ phần.

https://monolith.law/corporate/investment-contract-and-shareholder-agreement[ja]

Tổng kết

Chúng tôi đã giải thích về các phương pháp huy động vốn của công ty cổ phần ở trên. Đối với công ty cổ phần, dòng tiền mặt là một vấn đề rất quan trọng. Do đó, việc quan trọng là phải chọn phương pháp huy động vốn phù hợp mà chúng tôi đã giới thiệu trong bài viết này và tiến hành huy động vốn. Mỗi phương pháp huy động vốn đều có ưu điểm và nhược điểm, vì vậy quan trọng là phải hiểu rõ về ưu điểm và nhược điểm của từng phương pháp huy động vốn. Nếu những người quản lý công ty cổ phần có bất kỳ lo lắng nào về phương pháp huy động vốn, hãy tìm đến sự tư vấn của các chuyên gia như luật sư.