Fünf Checkpunkte für den richtigen Beratungsvertrag bei M&A

Bei der Überlegung oder Durchführung von M&A, schließen Unternehmen, die als Verkäufer oder Käufer auftreten, Verträge zur Suche nach potenziellen Partnern oder zur Vorbereitung auf den Abschluss. In diesem Zusammenhang kann es vorkommen, dass sie einen Vertrag mit einem Berater abschließen, um Beratung und Unterstützung bei den tatsächlichen Verfahren zu erhalten.

In diesem Artikel erläutern wir, wie Unternehmen sogenannte “Beraterverträge” erstellen und auf welche Punkte sie achten sollten.

Was ist ein Beratungsvertrag?

Im Allgemeinen gibt es verschiedene Arten von Verträgen, wie Beratungsverträge oder Consulting-Verträge.

In diesem Artikel konzentrieren wir uns auf die Schlüsselpunkte eines Beratungsvertrags, der im Rahmen einer M&A-Transaktion abgeschlossen wird.

Was ist ein Berater?

Was genau ist ein “Berater” in einem Beratungsvertrag?

Auch wenn man von Beratung in M&A spricht, kann dies Beratung in verschiedenen Bereichen wie Finanzen, Steuern, Personal und Recht beinhalten. Bei der Durchführung einer M&A-Transaktion wird in jedem Prozess ein hohes Maß an Fachwissen benötigt, und der Inhalt der Beratung variiert je nach Fachgebiet.

Ein “Berater” in diesem Kontext ist jemand, der sein Fachwissen nutzt, um Unternehmen bei M&A zu beraten. Beispiele hierfür sind “Finanzberater”, “Steuerberater” und “Rechtsberater”.

M&A-Beratungsvertrag

Bei M&A gibt es viele Aufgaben, die spezielles Wissen erfordern, wie die Bewertung des Unternehmenswerts und die Due Diligence. Diese spezialisierten Aufgaben können nicht allein von den beteiligten Unternehmen bewältigt werden, daher ist die Unterstützung von M&A-Spezialisten erforderlich.

Ein “Beratungsvertrag” in M&A bezieht sich auf einen Vertrag, der zwischen dem Unternehmen und dem Berater abgeschlossen wird, um Unterstützung von M&A-Spezialisten für spezialisierte Aufgaben zu erhalten.

Beteiligung des Beraters

Es gibt zwei Formen der Beteiligung des “Beraters”, abhängig von der Art der Beziehung zwischen dem Berater und dem Unternehmen. Eine Form besteht darin, Beratung zu leisten, um den Nutzen für das verkaufende oder kaufende Unternehmen in einer M&A-Transaktion zu maximieren. Diese Form wird als “Beratungsform” bezeichnet.

Die andere Form besteht darin, zwischen dem Verkäufer und dem Käufer zu stehen und Beratung zu beiden Seiten aus einer neutralen Position heraus zu leisten, indem Verträge mit beiden Seiten abgeschlossen werden. Dies wird als “Vermittlungsform” bezeichnet.

Unterschied zu Beratungs- und Consulting-Verträgen

Ein Beratungsvertrag wird typischerweise mit Personen abgeschlossen, die spezielles Wissen haben, wie Anwälte, Steuerberater und Managementberater, um kontinuierliche professionelle Beratung zu erhalten.

Obwohl es Ähnlichkeiten in der Bereitstellung von Fachwissen gibt, unterscheidet sich ein Beratungsvertrag dadurch, dass er spezielles Wissen bietet, das auf den M&A-Prozess spezialisiert ist.

Obwohl es auch Ähnlichkeiten mit einem Consulting-Vertrag in Bezug auf die Bereitstellung von Fachwissen gibt, unterscheidet sich ein Beratungsvertrag insofern, als er sich hauptsächlich auf die Einführung und Auswahl von M&A-Partnern und die Beratung zum M&A-Prozess konzentriert, während ein Consulting-Vertrag sich eher auf die Lösung von Geschäftsproblemen konzentriert.

Für weitere Informationen zu Beratungsverträgen, siehe diesen Artikel.

Verwandter Artikel: Checkpoints beim Abschluss eines Beratungsvertrags für das Management[ja]

Formen von Beratungsverträgen

Es gibt zwei Arten von Beratungsverträgen: “Exklusivverträge” und “Nicht-Exklusivverträge”.

Im Folgenden werden die Merkmale, Vor- und Nachteile jeder Vertragsform erläutert.

Vertragsform 1: Exklusivvertrag

Ein Exklusivvertrag bezeichnet eine Vertragsform, bei der ein Unternehmen exklusiv mit einer M&A-Beratungsfirma zusammenarbeitet.

Der Begriff “Exklusiv” bedeutet in diesem Zusammenhang, dass das betreffende Unternehmen nur mit einer Firma einen Beratungsvertrag abschließt. Daher kann das Unternehmen während der Vertragslaufzeit keine Verträge mit anderen M&A-Beratungsfirmen abschließen.

Bei einem Exklusivvertrag ist die einzige Informationsquelle die beauftragte M&A-Beratungsfirma, was das Risiko von Informationslecks senken kann.

Außerdem erhöht sich für die M&A-Beratungsfirma die Möglichkeit, eine Vergütung zu erhalten, was dazu führt, dass sie das Projekt priorisiert und die Wahrscheinlichkeit erhöht, dass sie einen geeigneten Partner vorstellt.

Vertragsform 2: Nicht-Exklusivvertrag

Ein Nicht-Exklusivvertrag ist eine Vertragsform, bei der ein Unternehmen gleichzeitig Verträge mit mehreren M&A-Beratungsfirmen abschließen kann.

Wenn ein Unternehmen sich für einen Nicht-Exklusivvertrag entscheidet, kann es das Risiko minimieren, dass eine M&A-Transaktion aufgrund von Unstimmigkeiten mit der M&A-Beratungsfirma oder deren Vertreter scheitert. Zudem hat es den Vorteil, dass es Informationen und Möglichkeiten von mehreren Firmen erhalten kann.

Andererseits geht die Erhöhung der Informationsquellen Hand in Hand mit einer Zunahme der potenziellen Quellen für Informationslecks, was das Risiko von Informationslecks erhöht. Tatsächlich gibt es auch den Nachteil, dass es schwierig wird, die Quelle eines Lecks zu identifizieren, wenn tatsächlich Informationen durchsickern.

Es sollte auch beachtet werden, dass die Priorität innerhalb der M&A-Beratungsfirma im Vergleich zu einem Exklusivvertrag sinken könnte.

Fünf Prüfpunkte für Beratungsverträge

Hier stellen wir typische Klauseln von Beratungsverträgen vor und erläutern die Prüfpunkte für jede Klausel.

Bitte beachten Sie, dass in den Klauselbeispielen “A” das verkaufende oder kaufende Unternehmen, das eine M&A durchführt, und “B” den Berater bezeichnet.

Klauseln zur Geschäftstätigkeit

Artikel X (Geschäftstätigkeit)
Während der Vertragslaufzeit ernennt A B als M&A-Berater für die Geschäftskooperation (im Folgenden “diese Geschäftskooperation” genannt) zwischen A und dem Zielunternehmen. B führt die folgenden Beratungsdienstleistungen (im Folgenden “diese Dienstleistungen” genannt) durch:
1. Vorstellung und Bereitstellung von Informationen über potenzielle Unternehmen für verschiedene Geschäftskooperationen
2. Beratung und Unterstützung bei der Durchführung dieser Geschäftskooperation
3. Beratung und Unterstützung bei der Erstellung von Vertragsdokumenten und anderen schriftlichen Unterlagen, die für diese Geschäftskooperation erforderlich sind
4. Andere Dienstleistungen, die mit den vorherigen Punkten zusammenhängen

Bei der Durchführung von M&A ist ein hohes Maß an Fachwissen erforderlich, und das benötigte Fachwissen variiert je nach Prozess. Daher ist es wichtig, den Umfang der Dienstleistungen klar zu definieren, wenn man einen Beratungsvertrag mit einem Berater abschließt.

Da es viele Prozesse in M&A gibt, wie zum Beispiel die Auswahl des Zielunternehmens, die Übernahmeprüfung, die Erstellung von Verträgen für den Erwerb von Aktien (Aktionärsvereinbarungen, Aktienübertragungsverträge, Investitionsverträge usw.), ist der Umfang der Dienstleistungen sehr breit. Wenn der Umfang der Dienstleistungen nicht klar definiert ist, besteht das Risiko, dass zusätzliche Gebühren für Dienstleistungen außerhalb des Umfangs anfallen oder dass man nicht in der Lage ist, die Verantwortung für die Nichterfüllung von Verpflichtungen geltend zu machen.

Klauseln zur Vertraulichkeit

Artikel X (Vertraulichkeit)
1. Im Rahmen dieses Vertrags bezeichnet “vertrauliche Informationen” die Tatsache, dass die Haupttätigkeit ausgeführt wird, die Existenz dieses Vertrags und dessen Inhalt, sowie die im Verlauf dieser Prüfung vom Offenlegenden offenbarte oder bereitgestellte geschäftliche oder technische Informationen, die ausdrücklich als geheim gekennzeichnet wurden.
2. Die Parteien A und B dürfen vertrauliche Informationen nicht ohne vorherige schriftliche Zustimmung der anderen Partei an Dritte offenlegen oder durchsickern lassen.

Bei der Prüfung oder Durchführung von M&A müssen Unternehmen ihren Beratern viele vertrauliche Informationen zur Verfügung stellen.

Die von Unternehmen im Rahmen von M&A bereitgestellten Unterlagen enthalten neben Protokollen der Hauptversammlung und Finanzberichten auch Unterlagen zur Personalverwaltung, die in der Regel nicht öffentlich zugänglich sind, und Unterlagen zu vergangenen und aktuellen Streitigkeiten. Daher ist es notwendig, eine Vertraulichkeitsklausel in die Vereinbarung mit dem Berater aufzunehmen, um die M&A schnell voranzutreiben.

Außerdem ist es oft der Fall, dass die Überlegung zu M&A selbst vertrauliche Informationen darstellt, wenn M&A durchgeführt wird. Daher ist es wichtig, die Tatsache, dass M&A-Aktivitäten durchgeführt werden, in die Definition der vertraulichen Informationen aufzunehmen.

Klauseln zur Vergütung

Artikel X (Vergütung etc.)
1. Der Auftraggeber zahlt dem Auftragnehmer als Anzahlung für diese Aufgabe innerhalb von X Werktagen ab dem Datum des Vertragsabschlusses einen Betrag von X Yen (ohne Mehrwertsteuer, im Folgenden gleich).
2. Wenn der Auftraggeber nach Erhalt der vom Auftragnehmer bereitgestellten Informationen über das Zielunternehmen der Geschäftskooperation eine konkrete Prüfung wünscht, zahlt der Auftraggeber dem Auftragnehmer X Yen.
3. Wenn der Auftragnehmer mit der vorherigen schriftlichen Zustimmung des Auftraggebers Aufgaben außerhalb des Geltungsbereichs dieser Aufgabe (im Folgenden “Aufgaben außerhalb des Geltungsbereichs”) im Hinblick auf die Geschäftskooperation durchführt, zahlt der Auftraggeber dem Auftragnehmer X Yen pro Stunde für die Aufgaben außerhalb des Geltungsbereichs.
4. Wenn durch diese Aufgabe eine endgültige Vereinbarung über die Geschäftskooperation getroffen wird, zahlt der Auftraggeber dem Auftragnehmer als Erfolgsprämie für diese Aufgabe innerhalb von X Werktagen ab dem Datum der endgültigen Vereinbarung über die Geschäftskooperation X Yen.

Eine der wichtigen Klauseln in einem Beratungsvertrag betrifft die Vergütung. Die Zahlungsweise und der Zahlungszeitpunkt der Vergütung variieren stark je nach Berater. Es gibt beispielsweise Methoden wie monatliche Beratungsgebühren oder Anzahlungen, Zwischenzahlungen und Erfolgsprämien.

Bei Methoden wie Anzahlungen, Zwischenzahlungen und Erfolgsprämien ist es notwendig, klar festzulegen, unter welchen Bedingungen Zwischenzahlungen und Erfolgsprämien anfallen.

Es ist auch wichtig, im Voraus festzulegen, wie viel Gebühren anfallen, wenn Aufgaben außerhalb des Geltungsbereichs auftreten, um zukünftige Streitigkeiten zu vermeiden.

Klauseln zur vorzeitigen Vertragsauflösung

Artikel X (Vorzeitige Vertragsauflösung)
1. Jede Partei kann diesen Vertrag jederzeit durch schriftliche Mitteilung an die andere Partei mit einer Frist von mindestens 30 Tagen beenden.
2. Wenn der Vertrag vor Abschluss der endgültigen Vereinbarung über die Geschäftspartnerschaft gemäß dem vorherigen Absatz beendet wird, wird Partei B nach weiteren Verhandlungen mit Partei A einen vereinbarten Betrag aus der von Partei A erhaltenen Vergütung zurückzahlen.
3. Selbst wenn die endgültige Vereinbarung über die Geschäftspartnerschaft nach ihrer Unterzeichnung aufgelöst wird oder die Geschäftspartnerschaft nicht abgeschlossen wird, wird Partei B die von Partei A erhaltene Vergütung nicht zurückzahlen.

Bei Beratungsverträgen in Bezug auf M&A (Fusionen und Übernahmen) müssen Sie auch überlegen, was passiert, wenn die M&A nicht erfolgreich ist.

Es ist notwendig, klar festzulegen, ob eine vorzeitige Vertragsauflösung möglich ist, wenn die M&A nicht erfolgreich ist, und wie die Abrechnung der Vergütung im Falle einer vorzeitigen Vertragsauflösung erfolgen soll.

Weitere zu beachtende Punkte

Artikel X (Verbot der Unterauftragsvergabe)
Es sei denn, B hat die vorherige schriftliche Zustimmung von A erhalten, darf B die gesamten oder einen Teil der Arbeiten, die auf diesem Vertrag basieren, nicht an Dritte vergeben.

Artikel X (Kosten)
1. Die Kosten, die B im Rahmen dieses Vertrags entstehen (einschließlich Reisekosten, Übernachtungskosten und andere Kosten, die normalerweise für die Durchführung der Arbeiten erforderlich sind), werden von A getragen.
2. Die Kosten des vorherigen Absatzes werden von A an B ausgezahlt, nachdem B A eine Rechnung zusammen mit einer Quittung vorgelegt hat.

Beim Abschluss eines M&A-Beratungsvertrags möchte ich auf einige weitere Punkte hinweisen, die beachtet werden sollten.

Ein weiterer zu beachtender Punkt neben den oben genannten ist die Klausel zur Unterauftragsvergabe. M&A-Beratungsdienstleistungen erfordern äußerst spezialisiertes Wissen, und der Erfolg von M&A kann oft von der Kompetenz des Beraters oder des Vermittlungsunternehmens abhängen. Daher ist es notwendig für Unternehmen, eine Klausel einzufügen, die die Unterauftragsvergabe verbietet.

Außerdem können bei M&A Kosten wie Reise- und Übernachtungskosten durch Interviews mit dem Zielunternehmen entstehen. Bei solchen Kosten kann in Betracht gezogen werden, Bedingungen zu stellen, wie zum Beispiel die Beschränkung auf Kosten, die für die Durchführung der Arbeiten notwendig sind, und die Erlangung einer vorherigen schriftlichen Zustimmung, wenn es unterschiedliche Meinungen gibt.

Zusammenfassung: Bei der Erstellung und Überprüfung von Beratungsverträgen sollten Sie einen Anwalt konsultieren

Im Rahmen von M&A (Mergers & Acquisitions) sind Beratungsverträge üblich, da sie es ermöglichen, mit Hilfe von Expertenrat M&A-Prozesse effizient durchzuführen.

M&A erfordert ein hohes Maß an Fachwissen, und da für jeden M&A-Prozess ein breites Spektrum an Fachwissen benötigt wird, neigen die Vertragsinhalte dazu, komplex zu werden, einschließlich des Leistungsumfangs und der Art der Vergütung.

Um M&A effizient durchzuführen, ist es wichtig, welche Art von Vertrag Sie mit dem Berater abschließen. Daher empfehlen wir, bei der Erstellung eines Beratungsvertrags einen Anwalt oder anderen Experten zu konsultieren.

Maßnahmen unserer Kanzlei

Die Monolith Rechtsanwaltskanzlei ist eine Kanzlei mit hoher Fachkompetenz in beiden Bereichen, IT und insbesondere Internetrecht. Bei M&A und Geschäftsübernahmen ist die Erstellung von Verträgen von großer Bedeutung. Unsere Kanzlei erstellt und überprüft Verträge für eine Vielzahl von Fällen, von Unternehmen, die an der Tokyo Stock Exchange Prime gelistet sind, bis hin zu Start-up-Unternehmen. Wenn Sie Probleme mit Verträgen haben, lesen Sie bitte den folgenden Artikel.

Bereiche, in denen die Monolith Rechtsanwaltskanzlei tätig ist: Aktien- & M&A-bezogene Rechtsangelegenheiten[ja]