Oikeudelliset huomioonotettavat seikat rahoituksen hankkimisessa joukkorahoituksen kautta

Viime aikoina olemme nähneet yhä useammin esimerkkejä rahoituksen hankkimisesta joukkorahoituksen (CF) kautta. Joukkorahoitus on nopea tapa hankkia rahoitusta, ja se on erityisen hyödyllinen, kun sinulla on hyvä idea, mutta et tarpeeksi rahaa sen toteuttamiseen. Joukkorahoituksen käyttö tulee todennäköisesti jatkossakin olemaan suosittua.

Toisaalta, koska joukkorahoitus on uusi järjestelmä, on olemassa riski odottamattomista ongelmista. Tässä artikkelissa käsittelemme joukkorahoituksen käytön yhteydessä huomioon otettavia oikeudellisia kysymyksiä.

Yritysten viehätysvoima joukkorahoituksessa

Joukkorahoitus on järjestelmä, jossa liiketoiminnan harjoittaja ehdottaa uuden tuotteen tai palvelun suunnitelmaa ja kerää pieniä määriä rahaa monilta ihmisiltä, jotka tukevat ehdotuksen toteutumista. Siksi joukkorahoituksen prosessissa voidaan myös nähdä, kuinka monta ihmistä on kiinnostunut kyseisestä tuotteesta tai palvelusta.

Tästä syystä yrityksille joukkorahoituksen käyttö mahdollistaa paitsi rahoituksen hankkimisen, myös asiakkaiden todellisten reaktioiden näkemisen. Tämä tarkoittaa, että se voi toimia myös markkinatutkimuksena ja mainontana.

Lisäksi joukkorahoitusta käytettäessä tuotetta ei tarvitse olla valmiina keräysvaiheessa. Kun joukkorahoituksen tavoitesumma on saavutettu, kerätyt varat voidaan käyttää tuotannon aloittamiseen, mikä vähentää merkittävästi yrityksen tuotekehitykseen liittyvää riskiä.

Tämän seurauksena, kun yritys ottaa suuria liiketoimintariskejä siirtyessään uusille toimialoille perinteisen liiketoiminta-alueensa ulkopuolella ja sisäisiä mielipiteitä on sekä puolesta että vastaan, joukkorahoitusta voidaan käyttää rahoituksen hankkimiseen. Jos suunnitelma saa hyvän vastaanoton, se voidaan hyväksyä sellaisenaan, ja jos se saa huonon vastaanoton, se voidaan hylätä. Tästä syystä suurten yritysten käyttämien joukkorahoitustapausten määrä on kasvanut viime aikoina.

Muista rahoituksen hankkimisen menetelmistä kuin joukkorahoituksesta on yksityiskohtainen selostus seuraavassa artikkelissa.

https://monolith.law/corporate/method-of-raising-funds-for-stock-company[ja]

Joukkorahoituksen oikeudellinen rakenne

Joukkorahoitus on tullut laajalti tunnetuksi helppona rahoituksen hankkimisen menetelmänä, mutta sen oikeudellinen järjestely ei ole vielä laajalti ymmärretty. Joukkorahoituksen toteuttamistavasta riippuen on olemassa riski, että se voi olla laitonta, joten on tärkeää ymmärtää täysin sen oikeudellinen rakenne ennen joukkorahoituksen aloittamista.

Joukkorahoituksen tyypit

Joukkorahoituksessa on laillisesti seuraavat kolme luokittelua:

• Ostotyyppi
• Lahjoitustyyppi
• Sijoitustyyppi

Ostotyyppinen joukkorahoitus

Ostotyyppisessä joukkorahoituksessa rahoituksen kohteena olevan tuotteen tai palvelun katsotaan olevan ostettu rahoituksen tarjoajan toimesta myyntisopimuksen perusteella. Käytännössä tuote tai palvelu tarjotaan vasta, kun rahoituksen tavoitesumma on saavutettu, joten tarkasti ottaen kyseessä on ennakkotilaus. Esimerkiksi, jos joukkorahoitusta käytetään rahoittamaan elokuvan tuotantoa, rahoittajat saattavat saada vastineeksi ennakkonäytöksen liput.

Lahjoitustyyppinen joukkorahoitus

Lahjoitustyyppisessä joukkorahoituksessa rahoittajan ei odoteta saavan vastinetta rahoitukselleen. Tätä tyyppiä käytetään usein yhteiskunnallisiin tai vapaaehtoistoiminnan projekteihin. Esimerkiksi, joukkorahoitusta voidaan käyttää keräämään varoja lääkäriaseman perustamiseksi harvaan asutulle alueelle.

Sijoitustyyppinen joukkorahoitus

Ostotyyppisen ja lahjoitustyyppisen joukkorahoituksen mekanismit ovat harvoin laittomia, mutta sijoitustyyppisen joukkorahoituksen osalta on olemassa lainsäädännöllisiä rajoituksia, joten varovaisuus on tarpeen. Sijoitustyyppisessä joukkorahoituksessa rahoituksen kerääjä käyttää kerätyt varat sijoitustoimintaan ja palauttaa tuotot rahoittajille.

Sijoitustyyppisessä joukkorahoituksessa on seuraavat kolme alatyyppiä:

• Osaketyyppi
• Rahastotyyppi
• Lainatyyppi

Osaketyyppisessä joukkorahoituksessa sijoittaja sijoittaa rahaa joukkorahoitusyritykseen, joka puolestaan sijoittaa rahat yritykseen, joka on kerännyt rahoitusta. Vastineeksi rahoituksen kerännyt yritys antaa sijoittajalle osakkeita. Osaketyyppisessä joukkorahoituksessa rahoituksen kerännyt yritys saattaa usein myös lisätä osakepääomaansa kolmansien osapuolten kautta. Tätä kutsutaan kolmannen osapuolen osakeanniksi, josta kerromme tarkemmin seuraavassa artikkelissa.

https://monolith.law/corporate/venture-capital-investment[ja]

Osaketyyppistä joukkorahoitusta tarjoavan yrityksen on hankittava ensimmäisen luokan pienimuotoisen sähköisen rahoituksen välittäjän pätevyys rahoitusvälineiden kaupankäynnistä annetun lain mukaisesti. Normaalisti osakkeiden myynti ja markkinointi vaatisi ensimmäisen luokan rahoitusvälineiden kaupankäynnin harjoittajan rekisteröinnin, mutta tämä on korkea kynnys, johon vain arvopaperivälittäjät yleensä pystyvät. Tämän vuoksi vuonna 2014 (Heisei 26) rahoitusvälineiden kaupankäynnistä annettua lakia muutettiin ja luotiin ensimmäisen luokan pienimuotoisen sähköisen rahoituksen välittäjän pätevyys, joka helpottaa pienimuotoisen joukkorahoituksen järjestämistä.

Rahastotyyppisessä joukkorahoituksessa joukkorahoitusyritys perustaa rahaston jokaiselle rahoitusta tarvitsevalle yritykselle. Sijoittajat ostavat osuuksia näistä rahastoista ja saavat tuottoja rahastosta.

Rahastotyyppistä joukkorahoitusta tarjoavan yrityksen on rekisteröidyttävä toisen luokan rahoitusvälineiden kaupankäynnin harjoittajaksi rahoitusvälineiden kaupankäynnistä annetun lain mukaisesti. Lisäksi, jos yritys tarjoaa sijoittajille neuvontaa sijoituspäätöksiin liittyen, se saattaa tarvita myös sijoituspalveluyrityksen tai sijoitusneuvonnan ja -välityksen rekisteröinnin.

Lopuksi, lainatyyppisessä joukkorahoituksessa useat sijoittajat tarjoavat rahoitusta joukkorahoitusyritykselle, joka puolestaan lainaa kerätyt varat yritykselle. Lainatyyppisessä joukkorahoituksessa joukkorahoitusyrityksen ja yrityksen välinen suhde on rahalainasopimus. Toisaalta, sijoittajan ja joukkorahoitusyrityksen välinen suhde on sijoitus ja siihen liittyvä tuoton maksaminen.

Lainatyyppistä joukkorahoitusta tarjoavan yrityksen on rekisteröidyttävä lainanantajaksi lainanantajalain mukaisesti ja toisen luokan rahoitusvälineiden kaupankäynnin harjoittajaksi rahoitusvälineiden kaupankäynnistä annetun lain mukaisesti.

Ongelmat joukkorahoituksessa

Joukkorahoituksen aloittamisen jälkeen on alkanut ilmetä huomattavia ongelmia rahoittajien kanssa. Ennen joukkorahoituksen aloittamista on hyödyllistä oppia mahdollisista ongelmista todellisten tapausten perusteella.

Esimerkkejä ongelmista joukkorahoituksessa

Tässä artikkelissa käsitellään äskettäin joukkorahoituksen yhteydessä esille tulleita tapauksia ja niistä opittavia asioita. Huomioithan, että alla mainittujen tapausten lopputulokset eivät ole vielä selvillä, joten niitä tulisi tarkastella mahdollisina ongelmina joukkorahoituksessa.

Reiwa Natto -tapaus

Japanilainen natto-riisiravintola “Reiwa Natto” keräsi joukkorahoitusta ja tarjosi vastineeksi 10 000 jenin lahjoitukselle “elämänmittaisen ilmaisen natto-riisipassin”. Kuitenkin tapahtui suuri kohu, kun ravintolan henkilökunta takavarikoi yksipuolisesti passin.

Tässä tapauksessa Reiwa Natto julkaisi lausunnon, jonka mukaan passin takavarikointi johtui käyttöehtojen rikkomisesta ja oli siten oikeutettua. Kuitenkin, ongelmana oli, että näitä käyttöehtoja ei ollut selkeästi ilmoitettu joukkorahoituksen keräysvaiheessa.

Joten, yritysten, jotka aikovat toteuttaa joukkorahoitusta, tulisi selkeästi ilmoittaa mahdolliset säännöt lahjoitusten käytöstä jo keräysvaiheessa, jotta myöhemmät ongelmat voidaan välttää.

Lisäksi, tässä tapauksessa Reiwa Natto ilmoitti tarkistaneensa käyttöehtojen soveltamisen asianajajan kanssa. On itsestään selvää, että yritys ei voi tulkita käyttöehtoja mielivaltaisesti. Jos yritys haluaa lopettaa vastikkeen tarjoamisen jostain syystä, on tärkeää konsultoida etukäteen ulkopuolisen asiantuntijan, kuten asianajajan, kanssa ja varmistaa, että tällainen toiminta on laillisesti sallittua.

Masuyama Eien -tapaus

Koululainen-yrittäjä Masuyama Eien perusti naisten alusvaatemerkin ja keräsi joukkorahoituksella noin 800 000 jeniä, mutta hanke kuitenkin epäonnistui. Vaikka sijoittajille palautettiin rahat, Masuyama Eienin twiitti Cebun saarelta johti siihen, että ihmiset alkoivat kirjoittaa, että hänen joukkorahoituksensa oli huijausta ja että hän tuhlasi kerätyt varat.

Tässä tapauksessa, jos sijoittajille on palautettu rahat, ei ole oikeudellista ongelmaa. Kuitenkin, jos joukkorahoitushanke epäonnistuu, on tärkeää ymmärtää, että sitä saatetaan arvostella kriittisesti. Vähentääkseen tällaista negatiivista julkisuutta, on tärkeää julkaista heti virallisesti tietoa hankkeen etenemisestä ja palautuskäytännöistä, jos joukkorahoitushanke epäonnistuu, ja toimia rehellisesti.

Yhteenveto

Koska joukkorahoitus on vielä suhteellisen uusi järjestelmä, on mahdollista, että tulevaisuudessa ilmenee odottamattomia ongelmia. Siksi on tärkeää, että kun käytät joukkorahoitusta, harkitset etukäteen mahdollisesti ilmenevien ongelmien ratkaisemista ja varmistat, että sinulla on järjestelmä, joka mahdollistaa nopean yhteydenoton joukkorahoitukseen perehtyneeseen asiantuntijaan, kuten asianajajaan, jos ongelmia ilmenee. Koska joukkorahoitus on taipuvainen nousemaan esille sosiaalisessa mediassa, on tärkeää olla tietoinen siitä, että väärä reagointi voi suuresti vahingoittaa yrityksen mainetta.