透過M&A進行事業承接的優點與程序

在日本，中小企業眾多，許多企業家對於事業繼承感到困擾。那麼在日本的法律中，又是如何認可各種形式的事業繼承呢？讓本所一邊介紹這些形式，一邊講解其優點以及法務面的對策。

提到「事業繼承」，你可能會想到企業家將事業傳給子女或親屬。然而，事業繼承也可能由非親屬的第三方接手。特別是在醫院（診所）的情況下，只有醫生或牙醫等具有資格的人才能繼承事業。因此，如果子女或親屬沒有相關資格，則必須由非親屬的第三方接手繼承。

如果由非親屬的第三方繼承事業，則需要考慮許多事項，如員工和主要客戶的繼承等。對於股份有限公司來說，股份的繼承方式也非常重要。首先，讓本所來解釋一下「M&A」。

M&A與事業繼承的區別

首先，M&A和事業轉讓是兩個不同的概念。本所將先對各自的含義以及兩者之間的關係進行說明。

M&A是什麼

M&A是Mergers＆Acquisition的縮寫，直譯為「合併與收購」。簡單來說，M&A是指將企業或事業體的經營權轉讓給第三方。M&A的方法包括根據公司法規定的組織重組程序，如合併程序，以及賣方和買方的個別合約，如股權轉讓和業務轉讓等。

作為組織重組的合併需要進行公司法規定的複雜程序，因此基本上是針對大企業。中小企業或醫院等中小事業者進行M&A時，通常會利用業務轉讓或股權轉讓。

什麼是業務承接

相對於此，業務承接是指將業務轉交給現任經營者以外的人。業務承接並非嚴格定義的法律術語，通常是指經營者退休時將公司領導權轉讓給繼任者。

因此，業務承接並不一定是M&A。M&A只是進行業務承接時的一種方法。

不涉及M&A的業務承接包括例如，不進行股權轉讓，而是選任繼任者為代表董事的情況。另外，如果通過遺囑進行業務承接，由於不是基於合約，所以嚴格來說，並不屬於M&A。

M&A進行事業承接的優點

近年來，由於中小企業和醫院的經營者老化和繼任者短缺的背景，事業承接的方式引起了人們的關注。有些經營者不得不選擇關閉業務，而不是進行事業承接。

然而，如果業務本身具有社會意義，或者處理先進技術，那麼多數情況下，應該考慮讓業務繼續運行。在這種情況下，現任經營者可能會保留股份，只將代表董事的位置讓給繼任者，或者將股份和其他所有權利都轉讓給繼任者。

如果像後者那樣將股份和所有權利都轉讓給繼任者，則需要進行「股份轉讓」。此外，如果找不到繼任者，則可能通過M&A仲介公司或銀行等的介紹，將企業通過M&A轉讓給潛在的買家。

通過M&A出售企業的賣方優點如下：

• 解決繼任者問題
• 能夠維持員工的就業
• 可以獲得出售利潤

如果通過M&A將企業出售給其他業者，則無需選擇並培養繼任者。對於從頭開始創建業務的創業者來說，很難找到超越自己能力的繼任者。此外，即使想讓孩子接手業務，也可能被拒絕。

即使沒有繼任者，如果仍希望業務繼續運行，則可以通過將企業出售給其他業者來解決這個問題。

此外，通過M&A保持業務運行，員工的就業可能性將增加。然而，員工的就業是否完全保護，取決於採用何種M&A方法。本所將在後面詳細解釋這種勞動管理問題。

此外，如果通過M&A將股份轉讓給第三方買家，則作為股東的經營者可以獲得股份轉讓價款，這也是一個優點。

進行M&A業務接班的法務對策

透過M&A進行業務接班有許多優點，例如解決繼任者短缺的問題。因此，預計未來將會有更多的增加。接下來，本所將解釋在實際進行M&A業務接班時，應在法務方面注意的要點。

股份的承繼

透過M&A將公司完全承繼給第三方時，一般會使用股份轉讓的方式。股份本身就是公司的控制權，因此，將其轉讓給買方即第三方，公司將完全脫離原經營者的控制，轉移到買方手中。

M&A進行股份轉讓時，常見的問題是公司內部沒有留下誰是股東的記錄。根據日本《公司法》，公司有義務製作股東名冊，但對於未考慮上市的中小企業來說，往往沒有妥善維護股東名冊。

對於創業多年或家族企業，公司股份被親戚或熟人分散持有的情況並不罕見。有時，最初獲得股份的人已經去世，產生了繼承問題。

進行股份轉讓時，首先需要確定「誰」持有「多少」股份。如果公司將股份轉讓給第三方，但沒有記錄，不知道轉讓給了誰，那麼根本無法進行股份轉讓的M&A。在這種情況下，如果想要進行業務承繼，則需要選擇業務轉讓。

關於業務轉讓的優點和缺點，本所在以下的文章中進行了詳細的解釋。

此外，即使能確定股東，如果非經營者持有股份，也存在他們可能不同意股份轉讓的風險。因此，如果要使用股東轉讓作為M&A的手段，則需要事先確認現有股東是否願意接受股份轉讓。

遺產保留分策略

遺產保留分是指法定繼承人中的一部分人在法律上保證獲得的遺產的一定比例。例如，即使有「讓A繼承所有遺產」的遺囑，法定繼承人（不包括已故人的兄弟姐妹）可以優先於遺囑，要求獲得相當於遺產保留分的金錢。

這種相當於遺產保留分的金錢請求權，被稱為遺產保留分侵害金額請求。遺產保留分侵害金額請求相當於以前的遺產保留分減少請求。遺產保留分減少請求權在2019年7月（西曆2019年）實施的修訂日本《繼承法》（Japanese Inheritance Law）中變更為遺產保留分侵害金額請求權。

親屬中的一部分人對事業繼承和遺產保留分有非常深厚的關係。例如，企業的經營者，也就是父母，通過遺囑或生前贈與，將公司的股份或不動產等全部繼承給接班人，也就是長子。但即使在這種情況下，根據日本《民法》（Japanese Civil Law），其他繼承人也可以對繼承了為事業而準備的財產的長子行使遺產保留分侵害金額請求權。

在遺產保留分減少請求的情況下，行使請求權可以獲得目標物（如股份或不動產等）的共有權益，但在繼承法修訂後的遺產保留分侵害金額請求中，即使行使了也不會影響目標物的所有權，只需支付相當於遺產保留分的金錢即可。

即使如此，如果公司的接班人需要對其他繼承人支付相當大的金額，這可能會對公司的存續構成重大障礙。

因此，如果公司經營者希望讓接班人繼承公司的股份或業務用不動產等，必須進行「遺產保留分策略」。遺產保留分策略有幾種方法，最確定的方法是要求擁有遺產保留分權利的法定繼承人在生前放棄遺產保留分。

生前放棄遺產保留分需要在家庭法院進行手續。在這種情況下，會審查是否基於遺產保留分權利者的真實意願進行放棄，因此，作為經營者的父母需要仔細向遺產保留分權利者解釋放棄遺產保留分的必要性，並獲得他們的理解。

此外，在放棄遺產保留分時，家庭法院也會確認是否對遺產保留分權利者進行了相當於遺產保留分的補償。因此，對於放棄的遺產保留分權利者，可能需要提供一定的金錢補償，或者提供學費或婚禮費用的補助等。

勞務管理

選擇透過M&A進行業務承接，最讓人擔心的可能就是員工的就業問題。畢竟，許多企業主在尋求業務承接而非關閉公司的背後，往往是因為不願意剝奪那些長期為公司付出的員工的工作。

M&A對員工就業的影響，取決於所選擇的方式。在中小企業的M&A中，常用的股權轉讓方式不會影響到就業合約。即使股東變更，公司本身仍將如常運營。

相對地，如果選擇業務轉讓，就可能影響到就業合約。業務轉讓是將公司的業務和資產單獨出售給其他公司的方式。因此，要將合約關係轉移到接收公司，就需要進行個別的承接程序。

這也不例外於就業合約，如果員工要在接收公司繼續就業，就需要與每個員工重新簽訂就業合約。

因此，如果選擇業務轉讓並希望保護員工的就業，則需要在業務轉讓合約中談判並包含以下條款：

• 對於賣方公司的所有員工，都需要與買方公司簽訂新的就業合約
• 業務轉讓後，短期內不改變就業條件或工作內容

合約關係的承接

如果選擇股權轉讓，與僱傭合約一樣，與交易對象的合約關係基本上會被承接。然而，根據與交易對象的合約內容，股權轉讓可能被規定為解除合約的原因。因此，在股權轉讓前進行的所謂盡職調查（DD）過程中，必須確認與希望繼續交易的主要交易對象的合約條款。

相對地，如果選擇業務轉讓，與賣方企業的交易關係並不會自然承接。希望承接的交易關係，除了需要在賣方和買方之間的業務轉讓合約中明確記載外，還需要獲得交易對象的個別同意。

總結

預計未來選擇M&A進行事業承接的案例將會逐漸增加。對於IT公司來說，經營者有時會選擇進行M&A以實現退出（EXIT）。關於透過M&A實現退出的詳細解釋，請參考以下文章。

為了成功進行事業承接，無論是賣方還是買方公司，都需要事前做好充分的準備。特別是在最終轉讓協議之前進行的所謂盡職調查（DD）過程，這一步驟極其重要。

在盡職調查的過程中，法務盡職調查會詳細審查主要的交易關係和雇用合約是否可以承接，並確認M&A是否會引發法律問題。這些盡職調查的結果將會反映在最終的契約中。

快速且準確地進行這些程序，僅靠公司內部人員往往難以完成。因此，如果您希望確保事業承接的成功，可能需要尋求具有豐富企業法務和M&A經驗的律師的幫助。