Was sind die Methoden zur Kapitalbeschaffung einer Aktiengesellschaft? Eine umfassende Erklärung, die nicht nur auf die Kapitalerhöhung durch Zuteilung an Dritte beschränkt ist

Ich denke, es wird oft angenommen, dass die Methode, wie Aktiengesellschaften wie Start-ups Kapital beschaffen, darin besteht, Investitionen von Investoren wie VC zu erhalten und eigene Aktien auszugeben. Es gibt jedoch verschiedene Methoden zur Kapitalbeschaffung für Start-ups und ähnliche Unternehmen, die über das Erhalten von Investitionen und die Ausgabe von Aktien hinausgehen. In diesem Artikel werden wir die Methoden zur Kapitalbeschaffung für Aktiengesellschaften erläutern.

Mögliche Methoden zur Kapitalbeschaffung

Die möglichen Methoden zur Kapitalbeschaffung lassen sich grundsätzlich in die folgenden Kategorien einteilen:

• Kapitalbeschaffung durch den Verkauf von Vermögenswerten einer Aktiengesellschaft usw. (Asset Finance)
• Kapitalbeschaffung durch das Aufnehmen von Darlehen (Debt Finance)
• Kapitalbeschaffung durch Investitionen von Investoren wie Venture Capitalists (Equity Finance)

Über Asset Finance (アセットファイナンス)

Asset Finance bezeichnet eine Methode zur Kapitalbeschaffung, bei der Aktiengesellschaften, wie Start-ups, ihre Vermögenswerte verkaufen. Mögliche Vermögenswerte, die im Rahmen von Asset Finance verkauft werden können, sind Immobilien, Wertpapiere, Warenbestände, Forderungen gegenüber Kunden, Maschinen und Ausrüstungen, Fahrzeuge, Urheberrechte oder Patentrechte.

Vorteile von Asset Finance

Kosten der Kapitalbeschaffung können reduziert werden

Ein Vorteil von Asset Finance ist, dass die Kosten der Kapitalbeschaffung reduziert werden können. Da beim Verkauf von Vermögenswerten keine hohen Kosten anfallen, können die Kosten der Kapitalbeschaffung insgesamt reduziert werden.

Erhöhung des Unternehmenswerts ist möglich

Ein weiterer Vorteil von Asset Finance ist, dass durch die Reduzierung der Zielvermögenswerte auf der Leihbilanz und die Erhöhung der Bargeld- und Einlagenbestände der Unternehmenswert gesteigert werden kann.

Nachteile von Asset Finance

Wenn es keine Vermögenswerte gibt, die in Kapital umgewandelt werden können, kann es nicht durchgeführt werden

Ein Nachteil von Asset Finance ist, dass es nicht durchgeführt werden kann, wenn es keine Vermögenswerte gibt, die in Kapital umgewandelt werden können. Daher ist es für Start-ups und ähnliche Unternehmen mit wenigen Vermögenswerten eine schwierige Methode zur Kapitalbeschaffung.

Die Auswahl der in Kapital umzuwandelnden Vermögenswerte ist schwierig

Zudem besteht die Gefahr, dass Vermögenswerte, die eigentlich nicht verkauft werden sollten, aufgrund der Priorisierung der Kapitalbeschaffung verkauft werden. Daher ist es bei der Durchführung von Asset Finance notwendig, sorgfältig zu prüfen, ob es Vermögenswerte gibt, die verkauft werden können, und ob diese Vermögenswerte tatsächlich verkauft werden sollten.

Über Schuldenfinanzierung (Debt Finance)

Schuldenfinanzierung bezieht sich auf die Beschaffung von Geldmitteln durch Schulden, wie z.B. Bankkredite oder die Ausgabe von Unternehmensanleihen. Syndizierte Kredite oder die Ausgabe von Privatanleihen sind ebenfalls Beispiele für Schuldenfinanzierung.

Vorteile der Schuldenfinanzierung

Die Vorteile der Schuldenfinanzierung können wie folgt zusammengefasst werden:

Keine Auswirkungen auf die Eigentumsverhältnisse und somit auf die Unternehmensführung

Im Gegensatz zur Eigenkapitalfinanzierung, die wir später erläutern werden, führt die Ausgabe von Aktien usw. zu Veränderungen in den Eigentumsverhältnissen und kann somit Auswirkungen auf die Unternehmensführung haben. Bei der Schuldenfinanzierung hingegen, da die Geldmittel durch Schulden beschafft werden, gibt es keine Veränderungen in den Eigentumsverhältnissen und somit keine Auswirkungen auf die Unternehmensführung. Dies ist ein Vorteil der Schuldenfinanzierung, da das Management frei agieren kann, ohne dass die Unternehmensführung durch die Beschaffung von Geldmitteln beeinträchtigt wird.

Möglichkeit der Kreditwürdigkeit

Da die Schuldenfinanzierung durch Schulden erfolgt, muss das Unternehmen natürlich Rückzahlungen leisten. Wenn die Schulden, die durch die Schuldenfinanzierung aufgenommen wurden, ordnungsgemäß zurückgezahlt werden, kann dies zu einer Kreditwürdigkeit führen, dass das Unternehmen zuverlässig zurückzahlt. Dies kann dazu führen, dass es einfacher wird, eine Genehmigung für größere Kredite von Finanzinstituten zu erhalten, was ein Vorteil für das Unternehmen ist.

Mögliche Steuereinsparungen

In der Regel zahlt man bei der Schuldenfinanzierung Zinsen an den Geldgeber. Da die Zinsen, die bei der Schuldenfinanzierung gezahlt werden, als Ausgaben verbucht werden können, kann dies zu Steuereinsparungen führen. Dies kann als Vorteil für das Unternehmen angesehen werden, wenn man nur die steuerlichen Aspekte betrachtet.

Einfachere Geldbeschaffung

Von der Seite des Geldgebers aus gesehen, kann das Risiko minimiert werden, indem die Höhe der Geldmittel, die auf der Grundlage der Kreditwürdigkeit des Unternehmens bereitgestellt werden, berücksichtigt wird. Da das Risiko für den Geldgeber gering ist, ist es einfacher, eine Entscheidung über die Bereitstellung von Geldmitteln zu treffen, und das Unternehmen kann leichter Geldgeber finden. Daher ist es bei der Schuldenfinanzierung einfacher, Geldmittel zu beschaffen, was ein Vorteil der Schuldenfinanzierung ist.

Nachteile der Schuldenfinanzierung

Zunahme der Verbindlichkeiten in der Bilanz

Wie bereits erwähnt, kann die Schuldenfinanzierung zu Steuereinsparungen führen, aber auf der anderen Seite führt sie auch zu einer Zunahme der Verbindlichkeiten in der Bilanz. Unternehmen haben in der Regel Schulden, aber wenn der Anteil der Schulden zu hoch wird, kann es so aussehen, als ob das Unternehmen nicht gut geführt wird. Daher kann die Zunahme der Verbindlichkeiten in der Bilanz durch die Schuldenfinanzierung als Nachteil der Schuldenfinanzierung angesehen werden.

Notwendigkeit der Rückzahlung

Im Gegensatz zur Eigenkapitalfinanzierung, bei der das Unternehmen Geldmittel in Form von Investitionen erhält, muss bei der Schuldenfinanzierung das bereitgestellte Geld zurückgezahlt werden. Dies kann als Nachteil für das Unternehmen angesehen werden.

Notwendigkeit der Zinszahlung

Bei Schulden, die durch Schuldenfinanzierung aufgenommen wurden, ist es üblich, Zinsen zu zahlen. Daher muss mehr Geld gezahlt werden als die aufgenommenen Geldmittel. Diese Notwendigkeit, Zinsen zu zahlen, kann als Nachteil für das Unternehmen angesehen werden.

Über Eigenkapitalfinanzierung (Equity Finance)

Unter Eigenkapitalfinanzierung versteht man, dass eine Aktiengesellschaft neue Aktien ausgibt und diese an Investoren wie Venture Capital (VC) zuteilt, um Kapital zu beschaffen. Zu den gängigen Methoden der Eigenkapitalfinanzierung gehören öffentliche Angebote, Kapitalerhöhungen durch Zuteilung an bestehende Aktionäre, Kapitalerhöhungen durch Zuteilung an Dritte und die Ausgabe von Wandelanleihen mit Aktienoptionsrechten.

https://monolith.law/corporate/investment-contract-shares-provision[ja]

Vorteile der Eigenkapitalfinanzierung

Keine Notwendigkeit, Zinsen zu zahlen

Bei der Eigenkapitalfinanzierung besteht keine Notwendigkeit, Zinsen zu zahlen, da kein Darlehen aufgenommen wird. Wenn Zinszahlungen anfallen, kann dies für die Aktiengesellschaft zu einer teuren Kapitalbeschaffung führen. Daher ist die Tatsache, dass keine Zinsen gezahlt werden müssen, ein Vorteil der Eigenkapitalfinanzierung.

Keine Notwendigkeit zur Rückzahlung

Bei der Eigenkapitalfinanzierung besteht keine Notwendigkeit, das aufgenommene Kapital zurückzuzahlen, da kein Darlehen aufgenommen wird. Da kein Bedarf besteht, das Kapital zurückzuzahlen, kann die Aktiengesellschaft Vermögenswerte behalten, was ein Vorteil der Eigenkapitalfinanzierung ist.

Erhöhung des Kapitals kann die finanzielle Stabilität stärken

Im Falle der Fremdfinanzierung erhöht sich, wie bereits erläutert, die Verschuldung in der Bilanz. Bei der Eigenkapitalfinanzierung wird das aufgenommene Kapital zum Eigenkapital der Aktiengesellschaft, was die finanzielle Stabilität stärkt und das Unternehmen erfolgreich erscheinen lässt. Dies kann das Vertrauen von Geschäftspartnern und Finanzinstituten in das Unternehmen stärken. Daher ist die Stärkung der finanziellen Stabilität ein Vorteil der Eigenkapitalfinanzierung.

Nachteile der Eigenkapitalfinanzierung

Auswirkungen auf die Managementrechte

Bei der Eigenkapitalfinanzierung müssen Aktien oder ähnliches an Investoren wie VC ausgegeben werden. Dies führt zu einer Änderung der Beteiligungsquote und hat Auswirkungen auf die Managementrechte. Dies ist ein Nachteil der Eigenkapitalfinanzierung.

Mögliche Schwierigkeiten bei der Kapitalbeschaffung

Bei der Kapitalbeschaffung durch Eigenkapitalfinanzierung stellt die Geldgebende Seite das Geld nicht als Darlehen, sondern als Investition zur Verfügung. Dies erfordert die Berücksichtigung des Investitionsrisikos, was dazu führen kann, dass die Geldgebende Seite zögert, Geld bereitzustellen. Als Ergebnis kann es für die Geldnehmende Seite schwieriger werden, Kapital zu beschaffen, was ein Nachteil der Eigenkapitalfinanzierung ist.

https://monolith.law/corporate/investment-contract-and-shareholder-agreement[ja]

Zusammenfassung

Wir haben die Methoden zur Kapitalbeschaffung für Aktiengesellschaften erläutert. Für eine Aktiengesellschaft ist der Cashflow ein sehr wichtiges Thema. Daher ist es wichtig, die in diesem Artikel vorgestellten Methoden zur Kapitalbeschaffung angemessen auszuwählen und Kapital zu beschaffen. Jede Methode zur Kapitalbeschaffung hat ihre Vor- und Nachteile, daher ist es wichtig, diese gut zu verstehen. Wenn Sie als Geschäftsführer einer Aktiengesellschaft Bedenken hinsichtlich der Methoden zur Kapitalbeschaffung haben, sollten Sie sich an einen Fachmann wie einen Anwalt wenden.