Τι είναι τα κρυπτονομίσματα (εικονικά νομίσματα); Εξηγούμε αναλυτικά τον νομικό ορισμό και τις διαφορές από το ηλεκτρονικό χρήμα και άλλα
Στα τελευταία χρόνια, η προσοχή στα “κρυπτονομίσματα (εικονικά νομίσματα)” έχει αυξηθεί, αλλά πόσοι άραγε κατανοούν ακριβώς τι είναι τα “κρυπτονομίσματα”; Είναι πιθανό ότι λίγοι έχουν μια ακριβή κατανόηση. Στις συναλλαγές με κρυπτονομίσματα, χρησιμοποιούνται επίσης ασυνήθιστοι όροι όπως “tokens” και “blockchain”, γεγονός που μπορεί να κάνει την κατανόηση ακόμα πιο δύσκολη.
Σε αυτό το άρθρο, θα εξηγήσουμε τον νομικό ορισμό των κρυπτονομισμάτων και θα αναλύσουμε τα κοινά σημεία και τις διαφορές τους με τα ηλεκτρονικά χρήματα, τα οποία χρησιμοποιούνται εδώ και καιρό ως μέσο ηλεκτρονικών πληρωμών.
Τι είναι τα Κρυπτονομίσματα (Ψηφιακά Νομίσματα)
Το Bitcoin, το οποίο θεωρείται ο πρόγονος των κρυπτονομισμάτων (ψηφιακών νομισμάτων), αναπτύχθηκε αρχικά ως ένα σύστημα ηλεκτρονικού νομίσματος που επέτρεπε τις άμεσες online πληρωμές μεταξύ των χρηστών χωρίς την ανάμειξη χρηματοοικονομικών ιδρυμάτων.
Αναφορά: Η αρχική εργασία από τον δημιουργό του Bitcoin, Satoshi Nakamoto
Με άλλα λόγια, τα κρυπτονομίσματα αναπτύχθηκαν με την πρόθεση να χρησιμοποιούνται ως μέσο πληρωμής (εφεξής αναφερόμενο ως “μέσο εκκαθάρισης”) για την αγορά καθημερινών αγαθών, όπως ακριβώς και τα νομίσματα όπως το γιεν και το δολάριο. Ωστόσο, σε αντίθεση με τα νομίσματα, τα κρυπτονομίσματα δεν εκδίδονται από κεντρικές αρχές όπως οι τράπεζες, αλλά χρησιμοποιούν ένα αποκεντρωμένο και σχεδόν αδύνατο να παραποιηθεί σύστημα καταγραφής, την blockchain, για να επιτρέψουν πιο ασφαλείς και λιγότερο κοστοβόρες ηλεκτρονικές συναλλαγές.
Σήμερα, μεταξύ των κρυπτονομισμάτων (ψηφιακών νομισμάτων) που γενικά αναφέρονται, υπάρχουν πολλά που, όπως το Ethereum (ETH), προσφέρουν ποικίλες λειτουργίες πέρα από την απλή χρήση ως μέσο εκκαθάρισης και συνεχώς εμφανίζονται νέα. Ωστόσο, αρχικά, τα κρυπτονομίσματα σχεδιάστηκαν κυρίως για χρήση ως μέσο εκκαθάρισης.
Όπως αναφέρθηκε παραπάνω, είναι δύσκολο να συζητήσουμε γενικά για τα κρυπτονομίσματα στις μέρες μας, αλλά ένα από τα σημαντικά τους χαρακτηριστικά είναι η “μεγάλη μεταβλητότητα” της αξίας τους.
♦Μεταβλητότητα (Volatility: Μεταβλητότητα Αξίας)
Η μεταβλητότητα είναι ένας όρος που δείχνει το βαθμό της αξιακής διακύμανσης και γενικά χρησιμοποιείται ως δείκτης για την αξιολόγηση του ρίσκου των χρηματοοικονομικών προϊόντων. Όταν η αξία ενός χρηματοοικονομικού προϊόντος διακυμαίνεται συχνά, λέμε ότι έχει “μεγάλη μεταβλητότητα” και τα προϊόντα με μεγάλη μεταβλητότητα θεωρούνται γενικά υψηλού ρίσκου, αλλά μπορούν επίσης να προσφέρουν τη δυνατότητα μεγάλων κερδών σε σύντομο χρονικό διάστημα (υψηλό ρίσκο, υψηλή απόδοση).
Η μεγάλη μεταβλητότητα είναι ένα σημείο στο οποίο τα κρυπτονομίσματα διαφέρουν σημαντικά από τα νομίσματα, και ίσως έχετε ακούσει για περιπτώσεις όπου η αξία ενός κρυπτονομίσματος κατέρρευσε μέσα σε μία νύχτα. Για αυτόν τον λόγο, τα κρυπτονομίσματα (ψηφιακά νομίσματα) έχουν γίνει επίσης αντικείμενο επένδυσης.
Ωστόσο, συνήθως είναι δύσκολο να χρησιμοποιηθούν αντικείμενα με τόσο ασταθή αξία ως καθημερινό μέσο εκκαθάρισης.
Αυτό ισχύει τόσο για τον πωλητή όσο και για τον αγοραστή. Για παράδειγμα, τι θα συνέβαινε αν τα 10.000 γιεν που δεχτήκατε (ή πληρώσατε) σήμερα για ένα προϊόν, αύριο είχαν αξία μόνο 1.000 γιεν; Κανένας από τους δύο δεν θα μπορούσε να συναλλάσσεται με ασφάλεια.
Έτσι, όταν η μεταβλητότητα υπερβαίνει ένα ορισμένο επίπεδο, τα κρυπτονομίσματα τείνουν να λειτουργούν περισσότερο ως αντικείμενα επένδυσης (χρηματοοικονομικά προϊόντα) παρά ως μέσα εκκαθάρισης (αν και τα νομίσματα δεν είναι εντελώς απαλλαγμένα από μεταβλητότητα, καθώς επηρεάζονται από τις συναλλαγματικές διακυμάνσεις, αλλά η κύρια λειτουργία τους παραμένει η εκκαθάριση).
Πράγματι, πολλοί άνθρωποι έχουν την εντύπωση ότι τα κρυπτονομίσματα (ψηφιακά νομίσματα) είναι περισσότερο “αντικείμενα επένδυσης (χρηματοοικονομικά προϊόντα)” παρά μέσα εκκαθάρισης.
Ο Νομικός Ορισμός των Κρυπτονομισμάτων (Ψηφιακά Νομίσματα)
Στο νομικό πεδίο, τα μέσα πληρωμής και τα αντικείμενα επένδυσης (χρηματοοικονομικά προϊόντα) διέπονται από διαφορετικές νομοθεσίες. Επομένως, είναι σημαντικό να καθορίσουμε αν τα κρυπτονομίσματα (ψηφιακά νομίσματα) έχουν κυρίως τη φύση του μέσου πληρωμής ή του αντικειμένου επένδυσης.
- Μέσο πληρωμής → Εφαρμόζεται ο Νόμος για τις Συναλλαγές Κεφαλαίων
- Αντικείμενο επένδυσης (χρηματοοικονομικό προϊόν) → Εφαρμόζεται ο Νόμος για τις Συναλλαγές Χρηματοοικονομικών Προϊόντων (εφεξής «Νόμος ΧΠ»)
Για να το θέσουμε απλά, τα «κρυπτονομίσματα» ορίζονται εντός του Νόμου για τις Συναλλαγές Κεφαλαίων. Αυτό σημαίνει ότι, τουλάχιστον νομικά, τα κρυπτονομίσματα θεωρούνται πρωτίστως ως μέσα πληρωμής.
Αυτό είναι εμφανές από τη διατύπωση των σχετικών νομοθετικών διατάξεων. Ας εξετάσουμε το κείμενο του νόμου πιο αναλυτικά.
Στον παρόντα νόμο, ο όρος «κρυπτονομίσματα» αναφέρεται στα ακόλουθα, εξαιρουμένων των δικαιωμάτων μεταφοράς ηλεκτρονικών εγγράφων που καθορίζονται στο άρθρο 2, παράγραφος 3 του Νόμου για τις Συναλλαγές Χρηματοπιστωτικών Προϊόντων (Νόμος Νο 25 του έτους Σόουα 23 (1948))a.
– Αξία που μπορεί να χρησιμοποιηθεί από απροσδιόριστα πρόσωπα για την πληρωμή τιμήματος κατά την αγορά ή την ενοικίαση αγαθών ή την παροχή υπηρεσιών, και μπορεί να αγοραστεί και να πωληθεί σε απροσδιόριστα πρόσωπαb, περιορισμένη σε αξίες που καταγράφονται ηλεκτρονικά σε ηλεκτρονικές συσκευές ή άλλα αντικείμενα, εξαιρουμένων των νομισμάτων και των αξιών που εκφράζονται σε νομίσματα (το ίδιο ισχύει και για το επόμενο σημείο), και μπορεί να μεταφερθεί μέσω ηλεκτρονικών συστημάτων επεξεργασίας πληροφοριών.
– Αξία που μπορεί να ανταλλαγεί με απροσδιόριστα πρόσωπα για τα αντικείμενα που αναφέρονται στο προηγούμενο σημείο και μπορεί να μεταφερθεί μέσω ηλεκτρονικών συστημάτων επεξεργασίας πληροφοριών.
Άρθρο 2, παράγραφος 14 του Νόμου για τις Συναλλαγές Κεφαλαίων (οι υπογραμμισμένες ενότητες ab προστέθηκαν από τον συγγραφέα)
Η υπογραμμισμένη ενότητα a “δικαιώματα μεταφοράς ηλεκτρονικών εγγράφων” αναφέρεται σε χρηματοπιστωτικά προϊόντα που θεωρούνται ως αξιόγραφα σύμφωνα με τον Νόμο για τις Συναλλαγές Χρηματοπιστωτικών Προϊόντων και εξαιρούνται από τον ορισμό των κρυπτονομισμάτων. Με άλλα λόγια, από τον ορισμό των κρυπτονομισμάτων εξαιρούνται εκείνα που αποτελούν αντικείμενο επένδυσης (χρηματοπιστωτικά προϊόντα), ενώ από την υπογραμμισμένη ενότητα b καθίσταται σαφές ότι η κύρια φύση των κρυπτονομισμάτων είναι η πληρωμή τιμημάτων.
Σχετικό άρθρο: Τι διαφορές έχουν τα STO και τα ICO; Εξηγώντας την έννοια των Security Tokens και τη σημασία των STO[ja]
Σχετικό άρθρο: Τι είναι οι ρυθμίσεις για τα κρυπτονομίσματα; Εξηγώντας τη σχέση μεταξύ του Νόμου για τις Συναλλαγές Κεφαλαίων και του Νόμου για τις Συναλλαγές Χρηματοπιστωτικών Προϊόντων[ja]
Συνοψίζοντας, ο νομικός όρος «κρυπτονομίσματα» αναφέρεται σε αξίες που δεν αποτελούν «δικαιώματα μεταφοράς ηλεκτρονικών εγγράφων» σύμφωνα με τον Νόμο για τις Συναλλαγές Χρηματοπιστωτικών Προϊόντων και περιλαμβάνουν τα εξής:
| Κρυπτονόμισμα τύπου 1 | Αξία που πληροί όλα τα παρακάτω χαρακτηριστικά ➀ Μπορεί να χρησιμοποιηθεί για πληρωμή τιμημάτων σε απροσδιόριστα πρόσωπα και να ανταλλαγεί με νόμισμα ➁ Καταγράφεται και μεταφέρεται ηλεκτρονικά ③ Δεν είναι νόμισμα ή αξία που εκφράζεται σε νόμισμα |
| Κρυπτονόμισμα τύπου 2 | Αξία που μπορεί να ανταλλαγεί με απροσδιόριστα πρόσωπα για κρυπτονομίσματα τύπου 1 και πληροί τα χαρακτηριστικά ➁ και ③ |
♦Από «Εικονικό Νόμισμα» σε «Κρυπτονόμισμα»
Παραδοσιακά, ο όρος «εικονικό νόμισμα (virtual currency)» χρησιμοποιούνταν για να περιγράψει τα «περιουσιακά στοιχεία σε μορφή δεδομένων που χρησιμοποιούνται σε ηλεκτρονικές συναλλαγές». Ωστόσο, υπήρχαν ανησυχίες ότι η χρήση του όρου «νόμισμα», παρά την αστάθεια της αξίας του, θα μπορούσε να οδηγήσει σε σύγχυση με τα νομίσματα όπως το γιεν ή το δολάριο. Έτσι, λαμβάνοντας υπόψη ότι ο όρος «κρυπτονόμισμα (crypto asset)» είχε γίνει διεθνώς αποδεκτός σε διεθνείς συναντήσεις, με την αναθεώρηση του νόμου το πρώτο έτος της εποχής Reiwa (2019), οι ιαπωνικές νομικές διατάξεις αντικατέστησαν τον όρο «εικονικό νόμισμα» με «κρυπτονόμισμα».
Στην αναθεώρηση του Νόμου για τις Συναλλαγές Κεφαλαίων το πρώτο έτος της εποχής Reiwa, προστέθηκε η «διαχείριση κρυπτονομισμάτων» (δραστηριότητα κατοχύρωσης) ως ρυθμιζόμενη δραστηριότητα των επιχειρήσεων ανταλλαγής κρυπτονομισμάτων, επεκτείνοντας σημαντικά το πεδίο της ρύθμισης.
Σχετικό άρθρο: Τι είναι η δραστηριότητα κατοχύρωσης; Εξηγώντας τη ρύθμιση των επιχειρήσεων ανταλλαγής κρυπτονομισμάτων[ja]
Τι είναι το Ηλεκτρονικό Χρήμα
Ο όρος «Ηλεκτρονικό Χρήμα» είναι γενικά αποδεκτός για την περιγραφή ηλεκτρονικών μεθόδων πληρωμής όπως κάρτες IC για μεταφορικά μέσα ή υπηρεσίες πληρωμής μέσω QR κωδικού, αλλά δεν αποτελεί νομική έννοια.
Οι υπηρεσίες που γενικά αναφέρονται ως «Ηλεκτρονικό Χρήμα» παρουσιάζουν διάφορες μορφές, όπως ακολουθεί, και λόγω των διαφορετικών μηχανισμών τους, υπόκεινται σε διαφορετικές νομικές ρυθμίσεις, γεγονός που απαιτεί προσοχή.
- Προπληρωμένος τύπος = «Μέσο πληρωμής με προπληρωμή» (Ιαπωνικός Νόμος για τη Διακίνηση Κεφαλαίων)
- Τύπος με πληρωμή μετά τη χρήση = «Επιχείρηση παροχής πιστώσεων για συνολικές αγορές» (Ιαπωνικός Νόμος για τις Δόσεις Πωλήσεων)
- Τύπος με άμεση πληρωμή = «Καταθέσεις» ή «Συναλλαγές επιταγών» (Ιαπωνικός Τραπεζικός Νόμος, Νόμος για τη Διακίνηση Κεφαλαίων)
Η διαφορά μεταξύ κρυπτονομισμάτων και ηλεκτρονικού χρήματος
Για να κατανοήσουμε τη διαφορά μεταξύ κρυπτονομισμάτων και ηλεκτρονικού χρήματος, είναι σημαντικό να λάβουμε υπόψη την έννοια των «κρυπτονομισμάτων» που προαναφέρθηκε, καθώς και τις διαφορές στις νομικές έννοιες βάσει της ισχύουσας νομοθεσίας, ιδιαίτερα σε σχέση με τα «προπληρωμένα μέσα πληρωμής» και τις «συναλλαγές συναλλάγματος», που είναι επίσης έννοιες του Νόμου για την Εξόφληση Κεφαλαίων.
Επιπλέον, με την αναθεώρηση του Νόμου για την Εξόφληση Κεφαλαίων που έγινε το έτος Reiwa 4 (2022), τα σταθερά νομίσματα (stablecoins) ρυθμίζονται πλέον ως «ηλεκτρονικά μέσα πληρωμής». Θα αναφερθούμε επίσης συνοπτικά στις διαφορές με τα «ηλεκτρονικά μέσα πληρωμής» (stablecoins).
「Κρυπτονομίσματα» και «Μέσα Προπληρωμένης Πληρωμής»
Ως παράδειγμα προπληρωμένου (προπληρωμένου) ηλεκτρονικού χρήματος, μπορούμε να αναφέρουμε τα Suica και PASMO, τα οποία είναι τα λεγόμενα συστήματα IC μεταφορών. Αυτά αντιστοιχούν στα «Μέσα Προπληρωμένης Πληρωμής» σύμφωνα με τον Ιαπωνικό Νόμο Ρύθμισης Κεφαλαίων, και για την έκδοση τέτοιων μέσων απαιτείται η υποβολή αναφοράς ή η εγγραφή.
Σχετικό άρθρο: Πότε τα αυτόνομα εκδιδόμενα σημεία αντιστοιχούν στα Μέσα Προπληρωμένης Πληρωμής σύμφωνα με τον Ιαπωνικό Νόμο Ρύθμισης Κεφαλαίων[ja]
Συγκρίνοντας τις απαιτήσεις για τα κρυπτονομίσματα και τα μέσα προπληρωμένης πληρωμής, έχουμε τον παρακάτω πίνακα:
| Απαιτήσεις για τα «Κρυπτονομίσματα» | Απαιτήσεις για τα «Μέσα Προπληρωμένης Πληρωμής» |
|---|---|
| ➀ Μπορεί να χρησιμοποιηθεί για πληρωμή σε αόριστους τρίτους και να ανταλλαγεί αμοιβαία με νόμισμα σε αόριστους τρίτους | ① Μπορεί να χρησιμοποιηθεί για πληρωμή στον εκδότη κ.λπ. |
| ➁ Μπορεί να καταγραφεί και να μεταφερθεί ηλεκτρονικά | ② Η περιουσιακή αξία σε χρήματα ή ποσότητα καταγράφεται |
| ③ Δεν είναι νόμισμα ή περιουσιακό στοιχείο βασισμένο σε νόμισμα | ③ Εκδίδεται με αντίστοιχη αξία σε χρήματα ή ποσότητα |
Και τα δύο μπορούν να χρησιμοποιηθούν ως μέσα πληρωμής.
Από την άλλη πλευρά, τα κρυπτονομίσματα μπορούν να χρησιμοποιηθούν από «αόριστους τρίτους», ενώ τα μέσα προπληρωμένης πληρωμής μπορούν να χρησιμοποιηθούν μόνο από «τον εκδότη κ.λπ.», πράγμα που αποτελεί απαίτηση. Δηλαδή, οι δύο διαφέρουν ως προς το αν οι δυνατοί αποδέκτες της χρήσης είναι περιορισμένοι από τον εκδότη ή όχι (Οδηγίες για τις Επιχειρήσεις Ανταλλαγής Κρυπτονομισμάτων Ι-1-1①②).
Επιπλέον, τα κρυπτονομίσματα δεν είναι περιουσιακά στοιχεία βασισμένα σε νόμισμα, που είναι μια απαίτηση, ενώ τα μέσα προπληρωμένης πληρωμής μπορεί να θεωρηθούν ως τέτοια, οπότε και σε αυτό το σημείο διαφέρουν.
Τα «νομισματικά περιουσιακά στοιχεία» αποτελούν μια έννοια που περιλαμβάνει όχι μόνο περιουσιακές αξίες που μπορούν να αγοραστούν ή να πωληθούν και να χρησιμοποιηθούν για την εξόφληση τιμήματος από απροσδιόριστα πρόσωπα, αλλά και άλλα στοιχεία που μπορούν να χρησιμοποιηθούν για πληρωμές και άλλες συναλλαγές από απροσδιόριστα πρόσωπα, όπως τα σταθερά νομίσματα (stablecoins) και το ψηφιακό χρήμα. Επιπλέον, στην έννοια αυτή μπορεί να περιλαμβάνονται και οι κρατικές ομολογίες, οι εταιρικές ομολογίες, καθώς και τα μέσα προπληρωμένων πληρωμών κ.λπ.
Πηγή: Ιαπωνική Επιτροπή Χρηματοοικονομικής Συμβουλευτικής της Επιτροπής Χρηματοοικονομικών Υπηρεσιών, Έκθεση της Ομάδας Εργασίας για τις Συναλλαγές Κεφαλαίων (11 Ιανουαρίου 2022), σελίδα 17, υποσημείωση 61.
「Κρυπτονομίσματα» και «Συναλλαγές Συναλλάγματος»
Ως παράδειγμα ηλεκτρονικού χρήματος τύπου debit (άμεσης πληρωμής), μπορούμε να αναφέρουμε το QUICPay™ (Κουίκ Πέι) και το iD. Η διαφορά τους από τα προπληρωμένα συστήματα είναι ότι δεν απαιτούν προεγκατάσταση χρημάτων.
Δηλαδή, πρόκειται για ένα σύστημα μέσω του οποίου μπορείτε να μεταφέρετε χρήματα από τον τραπεζικό λογαριασμό σε έναν αποδέκτη. Αυτό το είδος συστήματος ρυθμίζεται από τον «Ιαπωνικό Νόμο για τη Διακίνηση Κεφαλαίων» ως «συναλλαγή συναλλάγματος», και για να ασκήσετε τη δραστηριότητα της συναλλαγής συναλλάγματος επαγγελματικά, απαιτείται η εγγραφή ως «επιχείρηση μεταφοράς κεφαλαίων».
Οι «συναλλαγές συναλλάγματος» έχουν οριστεί από τη νομολογία ως εξής:
Η διενέργεια «συναλλαγών συναλλάγματος» σημαίνει την ανάληψη ενός αιτήματος που περιλαμβάνει τη μεταφορά κεφαλαίων χωρίς την άμεση φυσική μεταφορά μετρητών μεταξύ απομακρυσμένων τόπων, χρησιμοποιώντας ένα σύστημα για τον σκοπό αυτό, ή την ανάληψη και εκτέλεση αυτού του αιτήματος.
Απόφαση της 12ης Μαρτίου του 2001 (Heisei 13) (2001), τόμος 55, αριθμός 2, σελίδα 97
Η σχέση με τα κρυπτονομίσματα μπορεί να φαίνεται κάπως ασαφής, αλλά τα κρυπτονομίσματα, όπως αναφέρθηκε προηγουμένως, είναι ένα σύστημα που επιτρέπει την απευθείας μεταφορά χρημάτων μεταξύ των χρηστών πάνω στο blockchain. Επομένως, αν τα κρυπτονομίσματα μπορούν να θεωρηθούν «κεφάλαια» όπως αυτά που αναφέρονται στην παραπάνω υπογραμμισμένη ενότητα, τότε το ίδιο το σύστημα που χρησιμοποιεί κρυπτονομίσματα θα θεωρηθεί «συναλλαγή συναλλάγματος», και η διενέργεια ανταλλαγής κρυπτονομισμάτων θα απαιτεί πάντα την εγγραφή ως επιχείρηση μεταφοράς κεφαλαίων.
Το ζήτημα, λοιπόν, είναι αν τα κρυπτονομίσματα αποτελούν «κεφάλαια» ή όχι.
Σε αυτό το σημείο, τα «κεφάλαια» γενικά θεωρούνται ως χρήματα και αντικείμενα που μπορούν εύκολα να μετατραπούν σε χρήματα (π.χ. καταθέσεις, ξένο νόμισμα). Παρόλο που τα κρυπτονομίσματα μπορούν να ανταλλαγούν με χρήματα, η μεγάλη τους μεταβλητότητα δεν τα καθιστά εύκολα μετατρέψιμα σε χρήματα, επομένως δεν θεωρούνται «κεφάλαια».
Ωστόσο, στις Οδηγίες για την Επιχείρηση Ανταλλαγής Κρυπτονομισμάτων Ι-1-2-2④ αναφέρεται ότι:
Όταν ένας φορέας που διενεργεί ανταλλαγές κρυπτονομισμάτων αναλαμβάνει ένα αίτημα που περιλαμβάνει τη μεταφορά χρημάτων, ή εκτελεί αυτό το αίτημα, θεωρείται ότι διενεργεί συναλλαγή συναλλάγματος και απαιτείται η εγγραφή ως επιχείρηση μεταφοράς κεφαλαίων βάσει του άρθρου 37 του νόμου.
Επομένως, πρέπει να είμαστε προσεκτικοί, καθώς οι δομές που επιτρέπουν την εύκολη επιστροφή των κρυπτονομισμάτων σε χρήματα μπορεί να θεωρηθούν ως συναλλαγές συναλλάγματος.
Η διαφορά μεταξύ “Κρυπτονομισμάτων” και “Μέσων Ηλεκτρονικών Πληρωμών” (Stablecoins)
Τα “Stablecoins” δεν αποτελούν νομικό όρο, αλλά γενικά αναφέρονται σε “ψηφιακά assets (ψηφιακά μέσα αξίας) που χρησιμοποιούν τεχνολογίες όπως το blockchain και συνδέονται με συγκεκριμένα assets με σκοπό την σταθεροποίηση της αξίας τους”.
Η σταθερή αξία, δηλαδή η χαμηλή μεταβλητότητα, αποτελεί το κύριο χαρακτηριστικό των stablecoins, ωστόσο τα assets με τα οποία συνδέονται μπορεί να ποικίλουν (νόμισμα, προϊόντα όπως χρυσός ή πετρέλαιο, χρηματοοικονομικά προϊόντα, κρυπτονομίσματα κ.ά.), καθώς και οι μηχανισμοί και ο βαθμός σταθεροποίησης της αξίας τους.
Επιπλέον, η νομοθεσία που αφορά τα stablecoins παραδοσιακά θεωρούνταν ότι εφαρμόζεται διαφορετικά ανάλογα με τον τύπο του asset με το οποίο συνδέονται.
- Τύπος παρόμοιος με ψηφιακό νόμισμα:
Εκδίδονται με τιμή που συνδέεται με την αξία του νομίσματος (π.χ. 1 coin = 1 yen) και υπόσχονται εξαγορά με την ίδια τιμή με την οποία εκδόθηκαν
- Τύπος παρόμοιος με ψηφιακό νόμισμα:
- Τύπος κρυπτονομίσματος:
Επιχειρούν τη σταθεροποίηση της αξίας μέσω αλγορίθμων στο blockchain
- Τύπος κρυπτονομίσματος:
Τα “Μέσα Ηλεκτρονικών Πληρωμών” που νομοθετήθηκαν νέα στον Νόμο για τις Πληρωμές του έτους Reiwa 4 (2022), αναφέρονται στα stablecoins παρόμοια με ψηφιακό νόμισμα και για τη διαχείριση (αγορά, ανταλλαγή, διαχείριση κ.λπ.) αυτών απαιτείται η εγγραφή ως “Επιχειρηματίας Συναλλαγών Μέσων Ηλεκτρονικών Πληρωμών και άλλων”.
Από την άλλη πλευρά, τα stablecoins τύπου κρυπτονομίσματος, όπως υποδηλώνει το όνομά τους, κατατάσσονται βασικά ως “Κρυπτονομίσματα”.
Συγκρίνοντας τις νομικές απαιτήσεις για τα “Μέσα Ηλεκτρονικών Πληρωμών” και τα “Κρυπτονομίσματα”, ο πίνακας παρακάτω παρουσιάζει τις διαφορές:
| Απαιτήσεις για “Κρυπτονομίσματα” | Απαιτήσεις για “Μέσα Ηλεκτρονικών Πληρωμών” |
|---|---|
| ➀ Μπορούν να χρησιμοποιηθούν για πληρωμή σε αόριστο αριθμό ατόμων και να ανταλλαγούν αμοιβαία με νόμισμα | ① Μπορούν να χρησιμοποιηθούν για πληρωμή σε αόριστο αριθμό ατόμων και να αγοραστούν/πουληθούν |
| ➁ Μπορούν να καταγραφούν και να μεταφερθούν ηλεκτρονικά | ② Μπορούν να καταγραφούν και να μεταφερθούν ηλεκτρονικά |
| ③ Δεν είναι νομισματικά ή νομισματικής αξίας assets | ③ Περιορίζονται σε assets νομισματικής αξίας |
Έτσι, τα κρυπτονομίσματα και τα μέσα ηλεκτρονικών πληρωμών διαφέρουν κυρίως ως προς το αν αποτελούν ή όχι assets νομισματικής αξίας. Νομικά, τα assets νομισματικής αξίας ορίζονται ως εξής:
Στον παρόντα νόμο, ο όρος «νομισματικά διακριτά περιουσιακά στοιχεία» αναφέρεται σε περιουσιακά στοιχεία που εκφράζονται σε εγχώριο νόμισμα της Ιαπωνίας ή σε ξένο νόμισμα, ή που η εκπλήρωση των υποχρεώσεων, η επιστροφή ή άλλες παρόμοιες δράσεις (εφεξής αναφερόμενες σε αυτή την παράγραφο ως «εκπλήρωση υποχρεώσεων κλπ.») πραγματοποιούνται σε εγχώριο νόμισμα της Ιαπωνίας ή σε ξένο νόμισμα.
Νόμος για τη Ρύθμιση των Κεφαλαιακών Συναλλαγών (Άρθρο 2, Παράγραφος 6)
Δηλαδή, προϋποθέτεται ότι έχουν λειτουργία παρόμοια με το νόμιμο κυκλοφορούν νόμισμα και διαθέτουν σταθερή αξία. Το γεγονός ότι αποτελούν νομισματικά διακριτά περιουσιακά στοιχεία αντικατοπτρίζει καλά την ιδιότητα της σταθερότητας της αξίας, η οποία είναι χαρακτηριστική των σταθερών νομισμάτων (stablecoins).
Από την άλλη πλευρά, για αυτόν τον λόγο, τα μέσα ηλεκτρονικών πληρωμών θεωρούνται ότι αντιστοιχούν στα «κεφάλαια» στις προαναφερθείσες συναλλαγές συναλλάγματος και για την έκδοση των μέσων ηλεκτρονικών πληρωμών απαιτείται η εγγραφή ως «επιχείρηση μεταφοράς κεφαλαίων».
Συνεπώς, η νομοθετική αναθεώρηση του έτους Reiwa 4 (2022) κατέστησε σαφές ότι οι υφιστάμενοι νομικοί κανονισμοί (συναλλαγές συναλλάγματος) μπορούν να εφαρμοστούν στους εκδότες των σταθερών νομισμάτων, αλλά επειδή προβλέπεται επίσης ένα επιχειρησιακό μοντέλο όπου οι εκδότες και οι διαμεσολαβητές είναι διακριτοί, και δεν υπήρχαν κανονισμοί που να εφαρμόζονται μόνο στους διαμεσολαβητές, προστέθηκαν νέοι νομικοί κανονισμοί που αφορούν τους διαμεσολαβητές (μέσα ηλεκτρονικών πληρωμών).
Ταξινόμηση των Χαρακτηριστικών των Κρυπτονομισμάτων (Ψηφιακά Νομίσματα)
Με βάση τα παραπάνω, μπορούμε να ταξινομήσουμε τα χαρακτηριστικά των κρυπτονομισμάτων (ψηφιακά νομίσματα) στα δύο εξής ιδιαίτερα σημαντικά σημεία:
- Απροσδιοριστία
- Διακύμανση Αξίας
Απροσδιοριστία
Τα κρυπτονομίσματα μπορούν να χρησιμοποιηθούν για συναλλαγές ως μέσο πληρωμής ανεξαρτήτως του εκδότη. Επομένως, το πεδίο χρήσης τους δεν είναι περιορισμένο και μπορούν να εφαρμοστούν σε μια ευρεία γκάμα συναλλαγών, πράγμα που αποτελεί πλεονέκτημα. Ωστόσο, δεν διαθέτουν νομική υποχρεωτική δύναμη (δηλαδή, την αναγνωρισμένη από το νόμο ικανότητα να χρησιμοποιηθούν για πληρωμές με την ονομαστική τους αξία), επομένως είναι απαραίτητη η συμφωνία του αντισυμβαλλόμενου να δεχτεί το κρυπτονόμισμα ως μέσο πληρωμής.
Διακύμανση Αξίας
Στα κρυπτονομίσματα, τα οποία δεν έχουν κεντρικό εκδότη όπως μια τράπεζα, η θεμελιώδης αξία τους είναι ασαφής, γεγονός που οδηγεί σε μεγάλη μεταβλητότητα. Εξαιτίας αυτού, τα κρυπτονομίσματα έχουν και μια κερδοσκοπική πτυχή, αλλά όπως αναφέρθηκε προηγουμένως, τουλάχιστον νομικά, τα ‘κρυπτονομίσματα’ έχουν εξελιχθεί κυρίως ως μέσα πληρωμής.
Συνοπτικά: Για τις νομικές απορίες σχετικά με τα κρυπτονομίσματα (ψηφιακά νομίσματα), απευθυνθείτε σε δικηγόρο
Όπως αναφέρθηκε παραπάνω, τα κρυπτονομίσματα ως αντικείμενα επένδυσης (χρηματοοικονομικά προϊόντα) και ως μέσα πληρωμής διέπονται από διαφορετικές νομικές ρυθμίσεις, επομένως όταν σκέφτεστε την επιχείρησή σας, πρέπει να προβείτε σε προσεκτική κρίση.
Επιπλέον, οι νομικές ρυθμίσεις που αφορούν τα κρυπτονομίσματα βρίσκονται ακόμα σε φάση τροποποίησης και πρακτικά υπάρχει μεγάλο περιθώριο για ερμηνεία σε αυτόν τον τομέα. Για αυτόν τον λόγο, για τις νομικές απορίες σχετικά με τα κρυπτονομίσματα, πρέπει να συμβουλευτείτε έναν δικηγόρο που ειδικεύεται στον τομέα.
Οδηγίες για τα Μέτρα από το Δικηγορικό μας Γραφείο
Το Δικηγορικό Γραφείο Monolith είναι ένα γραφείο με πλούσια εμπειρία στον τομέα της πληροφορικής, και ειδικότερα στο διαδίκτυο και το δίκαιο. Παρέχουμε ολοκληρωμένη υποστήριξη σε επιχειρήσεις που ασχολούνται με κρυπτονομίσματα και τεχνολογία blockchain. Παρακαλούμε επισκεφθείτε την παρακάτω σελίδα για περισσότερες λεπτομέρειες.
Υπηρεσίες του Γραφείου μας: Κρυπτονομίσματα & Blockchain[ja]
Category: IT
