Valikud nutitelefoni rakenduste omandamise M&A struktuuris

Iga ettevõtte juht võib mõelda, et soovib “omandada” mingisuguse äri, mida teine ettevõte omab. “Omandamine” võib tunduda suurejoonelise sõnana, kuid see kehtib ka näiteks mobiilirakenduste, veebisaitide, YouTube’i või Instagrami kontode või virtuaalsete YouTuberite tegelaskujude ostmise kohta. Soov “osta veebisait, millel on palju vaatamisi ja mida saaksime oma ettevõttes kasutada tulu teenimiseks” on samuti “omandamise” või “M&A” (ühinemiste ja omandamiste) üks vorme.

Siiski, “omandamine” ja “M&A” ei ole juriidilises mõttes alati üheselt mõistetavad terminid. “Omandamise” või “M&A” teostamiseks on erinevaid meetodeid ehk “struktuure”. Ja millist struktuuri valida, sõltub erinevatest individuaalsetest asjaoludest, nagu kas teine pool on ettevõte või isik, kas ettevõttel on muid ärisid, milline on võimalik makse jne.

Siin eeldame, et Aktsiaselts A omab mobiilirakenduse B äri ja Aktsiaselts C soovib seda osta. Tutvustame A ja C ettevõtete poolt kasutatavaid struktuure ning nende eeliseid ja puudusi. Kuigi me kasutame näitena “mobiilirakendust”, kehtib see põhimõtteliselt ka veebisaitide, YouTube’i kontode ja muude asjade kohta.

Kuidas osta äppi äri

Kõigi aktsiate üleandmine

Kui ostetav ettevõte A on ettevõte, mis ei tegele muu äritegevusega peale äppi B haldamise, on ettevõttel C võimalus osta kõik A aktsiad. See tähendab, et nad ei “osta B-d”, vaid “ostavad ära ettevõtte A, mis haldab B-d”. Kõigi A ettevõtte aktsiate üleandmisega saab C ettevõte, mis on 100% aktsionär, kontrollida A ettevõtet ja seega ka B-d, mis on A ettevõtte ainus äri.

Kõigi aktsiate üleandmiseks sõlmib C ettevõte aktsiate üleandmise lepingu kõigi A ettevõtte aktsionäridega.

Kui aktsiate üleandmine toimub, muutub A ettevõte ettevõtteks, mille ainus aktsionär on C ettevõte. See on nn “täielikult omandatud tütarettevõte”.

Imendumisliit

Imendumisliit on üks ettevõtete “liitumise” vorme, kus üks osapooltest jätkab pärast liitumist ja pärib kõik õigused ja kohustused teiselt osapoolelt, mis kaob liitumise tõttu. … See võib tunduda veidi keeruline, kuid liitumisel on kaks vormi: A ja C ettevõte liituvad ja ainult C ettevõte (või A ettevõte) jääb alles “imendumisliit” ja A ja C ettevõte liituvad uue ettevõtte, näiteks D ettevõtte alla “uue ettevõtte loomise liit”. Mõlemad on üks kitsas “M&A” meetoditest.

C ettevõttele antakse imendumisliidu kaudu üle kõik A ettevõtte õigused ja kohustused. Seega saab C ettevõte pärast liitumist monopoliseerida äri, sealhulgas nutitelefoni äppi B, mida A ettevõte omab.

Imendumisliidu sõlmimiseks sõlmib C ettevõte A ettevõttega liitumislepingu ja saab põhimõtteliselt heakskiidu erakorralise otsusega (kohalviibivate aktsionäride hääleõigusega 2/3 või rohkem).

Liitumine toob maksu- ja raamatupidamisalaselt kaasa samasuguse mõju nagu eespool mainitud kõigi aktsiate üleandmine. Näiteks kui C ettevõte on kasumlik ja A ettevõte on kahjumis, siis pärast liitumist väheneb C ettevõtte kasum, kuna kasum ja kahjum kustutatakse, ja maksusumma väheneb. Kui tehakse kõigi aktsiate üleandmine ja C ettevõte muudab A ettevõtte täielikult omandatud tütarettevõtteks, siis kui C ettevõte on kasumlik ja A ettevõte on kahjumis, väheneb kasum samamoodi, kuna kasum ja kahjum kustutatakse, ja maksusumma väheneb. Erinevus seisneb selles, kas ettevõtted jäävad eraldi ja ühendatakse (kõigi aktsiate üleandmine) või kas ettevõtted ise muutuvad üheks ja kustutatakse loomulikult (imendumisliit).

Aktsiate vahetus

Aktsiate vahetus tähendab, et teatud aktsiaselts (ostetav ettevõte) laseb kõik oma välja antud aktsiad teisel ettevõttel (ostval ettevõttel) omandada. Teisisõnu, ostja ettevõte, st C ettevõte, omandab A ettevõtte aktsiad, mitte raha, vaid oma ettevõtte (C ettevõtte) aktsiate eest.

Kui C ettevõte teeb A ettevõtte aktsiate suhtes aktsiate vahetuse, saab ta A ettevõtte täielikuks emaettevõtteks. Ja nagu kõigi aktsiate üleandmise puhul, saab ta kontrollida äri, sealhulgas nutitelefoni äppi B, mida A ettevõte omab.

Aktsiate vahetuseks sõlmib C ettevõte A ettevõttega aktsiate vahetuse lepingu ja saab põhimõtteliselt heakskiidu erakorralise otsusega igas ettevõttes.

Äritegevuse üleandmine

Äritegevuse üleandmine tähendab, et ettevõte annab “äri” üle teisele isikule või ettevõttele kauplemistehinguna.

“Äri” tähendab vara, mis on organiseeritud teatud ärieesmärgi saavutamiseks ja toimib orgaanilise tervikuna, ning üleandmise saaja peab jätkama äritegevust. Nutitelefoni äpp on vara tarkvara kujul ja üleandmise saaja tegeleb üleandmise andja teadmiste kasutamisega, seega on selle üleandmine “äritegevuse üleandmine”.

Kui soovite üle anda kogu äri või selle olulise osa, sõlmib üleandmise saaja C ettevõte A ettevõttega äritegevuse üleandmise lepingu. Selleks peab üleandmise andja A ettevõte saama põhimõtteliselt heakskiidu erakorralise otsusega aktsionäride üldkoosolekult. See võib olla veidi keeruline, kuid äritegevuse üleandmine on lihtsalt leping A ja C ettevõtte vahel “müüa nutitelefoni äppi B raha eest”, mis on lihtsalt ostu-müügileping. Ja kui müüdav ese on nutitelefoni äpp B asemel lihtsalt ese, näiteks üks arvuti, siis see on tõesti lihtsalt ostu-müügileping ja “aktsionäride üldkoosoleku otsus” ei tule kõne alla. Äritegevuse üleandmine on sellele erand. Kui müüte teisele ettevõttele tervikuna nutitelefoni äppi B, mis on A ettevõtte jaoks oluline vara, mis on “organiseeritud teatud ärieesmärgi saavutamiseks ja toimib orgaanilise tervikuna”, peaks A ettevõte läbima aktsionäride üldkoosoleku otsuse, et teha selline oluline “ostu-müügileping”, äritegevuse üleandmine. Mitte ainult aktsionäride üldkoosoleku otsuse vajadus, vaid äritegevuse üleandmisel on ka mõned reeglid, mis erinevad lihtsast ostu-müügilepingust, kuid siin me neid üksikasju ei käsitle.

Erinevate meetodite eelised ja puudused

Kõigi aktsiate üleandmine

Kõigi aktsiate üleandmine on lihtne viis äri juhtimiseks ainult aktsionäri staatuse üleandmise kaudu, kuid iga aktsionäri otsus, kas müüa aktsiaid või mitte, on A-ettevõtte otsustada. Seega, kui A-ettevõtte vastu on aktsionäre, on see keeruline. Lisaks on kõigi aktsionäridega aktsiate üleandmise lepingu sõlmimine keeruline, kui A-ettevõttel on palju aktsionäre. Samuti on sageli vaja maksta raha tasuna, nii et C-ettevõttel peab olema korralik summa raha. Kuid kui on vastuolulisi aktsionäre, ei saa C-ettevõte saada 100% aktsionäriks, kuid kui vastuoluliste aktsionäride aktsiate omand on väike, on võimalik teha otsuseid ärijuhtimise kohta aktsionäride üldkoosolekul.

Ühinemine

Ühinemisel saab teise ettevõtte täielikult omandada, isegi kui on vastuolulisi aktsionäre, kui saadakse aktsionäride erakorralise koosoleku heakskiit. Teisisõnu, aktsionäride erakorraline otsus on võimalik, kui on kaks kolmandikku aktsionäride nõusolekust, nii et isegi kui vähemusaktsionärid on vastu, saab ühinemist läbi viia vastuolus nende aktsionäride tahtega. Lisaks on ühinemine meetod, kus C-ettevõte neelab täielikult A-ettevõtte, nii et C-ettevõtte jaoks on struktuur, kus on “potentsiaalne risk seoses A-ettevõtte osaga, mis ei ole seotud nutitelefonirakendusega B”. Näiteks C-ettevõttel võib olla suur hulk väljaspool bilanssi olevaid kohustusi (kohustused, mida ei ole bilansis), mis ei ole seotud nutitelefonirakendusega B. Ühinemine on struktuur, mis neelab “kogu A-ettevõtte”, sealhulgas sellised väljaspool bilanssi olevad kohustused. Enne rakendamist on vaja hoolikalt kontrollida, kas selliseid riske on.

Aktsiate vahetus

Aktsiate vahetusel saab teise ettevõtte täielikult omandada, isegi kui on vastuolulisi aktsionäre, kui saadakse aktsionäride erakorralise koosoleku heakskiit.

Lisaks ei ole seaduslikke piiranguid tasule, mis makstakse aktsionäridele, kes saavad täielikuks tütarettevõtteks, ja see võib olla raha või muu vara, nii et pole vaja tingimata raha valmistada, saate väljastada emaettevõtte aktsiaid. Aktsiate vahetus on struktuur, kus C-ettevõte muudab A-ettevõtte täielikuks tütarettevõtteks, ja selles mõttes on see sarnane kõigi aktsiate üleandmisele. Kõigi aktsiate üleandmise korral on põhimõtteliselt C-ettevõtte aktsionäride struktuur muutumatu, kuid kui aktsiate vahetuse korral kasutatakse C-ettevõtte aktsiaid tasuna, lisanduvad C-ettevõtte aktsionäridele pärast aktsiate vahetust need, kes olid algselt A-ettevõtte aktsionärid. Seega, C-ettevõtte vaatenurgast kitseneb ärijuhtimise vabadus.

Äriülekanne

Äriülekanne ei tähenda, et kõik õigused ja kohustused päritakse nagu ühinemisel, vaid ainult tehingud, kus üleandja annab üle kõik õigused ja kohustused, mis tal on seoses selle äriga, ja vastuvõtja võtab need kohustused üle. Ja eesmärk ei ole määrata “kõike, mis on seotud selle äriga” uduselt, vaid see on loetletud konkreetselt, nagu “kõik, mis on loetletud lisas”.

Seega ei ole vaja pärida väljaspool bilanssi olevaid kohustusi ega tarbetut äri.

Kuid rakenduse äriülekandmisel ei pruugi olla lihtne tuvastada üleantavaid varasid, mis on vajalikud äritegevuse läbiviimiseks, kui te ei mõista rakendust või muud tarkvara, mitte ainult rakenduse lähtekoodi ja selle autoriõigusi, vaid ka serverirakendusi ja nende autoriõigusi, õigusi kasutada kolmandate osapoolte teenuseid jne.

Lisaks ei saa A-ettevõte “üle anda” kohustusi, mida ta ise kannab, vabalt C-ettevõttele, vaid peab saama individuaalse nõusoleku õiguste omanikult, kes on selle kohustuse teine ​​pool. “Kohustus” võib tunduda abstraktne, kuid näiteks kui nutitelefonirakendusel B on kasutajaregistreerimise funktsioon ja selle operaator A-ettevõte on võtnud kohustuse pakkuda mõnda teenust igale kasutajale nutitelefonirakenduse B kaudu, peab A-ettevõte põhimõtteliselt läbirääkimisi pidama iga kasutajaga eraldi, öeldes: “Operaator muutub C-ettevõtteks, nii et edaspidi pakutakse teenust C-ettevõtte poolt, kas see on probleem?” ja saama nõusoleku. See protseduur on väga keeruline ja praktiliselt peaaegu võimatu, nii et A-ettevõttel peab olema ette valmistatud kasutustingimused jne, mis nõuavad nõusolekut sellise tulevase äriülekande korral.

Äriülekande tasu on tavaliselt raha, nii et peate valmistama korraliku summa raha.

Kokkuvõte

Nagu eespool mainitud, on nutitelefonirakenduste ja muude äride “ostmine” M&A struktuuril oma eelised ja puudused. Selle sujuvaks teostamiseks on vaja mitte ainult seadusandlust ja üldisi äriteadmisi, vaid ka spetsiifilisi teadmisi konkreetsete äride, nagu nutitelefonirakendused, veebisaidid ja YouTube, kohta.