Liiketoiminnan jatkamisen edut ja menettelyt M&A:n kautta

Japanissa, jossa pienet ja keskisuuret yritykset ovat yleisiä, on monia yrityksiä, jotka kamppailevat liiketoiminnan jatkuvuuden kanssa. Minkälaisia liiketoiminnan jatkuvuuden muotoja Japanin laki sitten sallii? Esittelemme näitä muotoja ja niiden etuja sekä oikeudellisia toimenpiteitä.

Kun kuulemme sanan “liiketoiminnan jatkuvuus”, saattaa mieleemme tulla kuvia yrityksen johtajan lapsista tai sukulaisista, jotka ottavat yrityksen haltuunsa. Kuitenkin, on myös mahdollista, että liiketoiminta siirtyy kolmannelle osapuolelle, joka ei ole sukulainen. Erityisesti sairaaloissa (klinikat) on rajoituksia, jotka sallivat liiketoiminnan siirtymisen vain päteville henkilöille, kuten lääkäreille tai hammaslääkäreille. Tästä syystä, jos lapset tai sukulaiset eivät ole päteviä, liiketoiminta on siirrettävä kolmannelle osapuolelle, joka ei ole sukulainen.

Kun liiketoiminta siirtyy sukulaisen ulkopuoliselle kolmannelle osapuolelle, on monia asioita, jotka on otettava huomioon, kuten työntekijöiden ja tärkeiden asiakkaiden siirtäminen. Osakeyhtiöissä osakkeiden siirtotapa on myös tärkeä. Aloitetaan selittämällä “M&A” (yrityskaupat ja -fuusiot).

M&A:n ja liiketoiminnan jatkamisen ero

Alun perin M&A ja liiketoiminnan siirto ovat erilaisia käsitteitä. Selitän ensin kummankin merkityksen ja niiden välisen suhteen.

M&A: Mitä se tarkoittaa

M&A tulee sanoista Mergers & Acquisition, joka suomeksi tarkoittaa ‘fuusioita ja yritysostoja’. Käytännössä M&A tarkoittaa yrityksen tai liiketoiminnan johto-oikeuden siirtämistä kolmannelle osapuolelle. M&A:n menetelmiin kuuluu yrityslain mukaisesti määriteltyjä organisaation uudelleenjärjestelyjä, kuten fuusioita, sekä myyjän ja ostajan välisiä yksittäisiä sopimuksia, kuten osakekauppoja tai liiketoiminnan siirtoja.

Organisaation uudelleenjärjestelyt fuusioiden muodossa vaativat yrityslain mukaan monimutkaisia toimenpiteitä, joten ne on pääasiassa suunnattu suurille yrityksille. Kun pienet ja keskisuuret yritykset tai sairaalat ja muut pienet toimijat toteuttavat M&A:n, he käyttävät yleensä liiketoiminnan siirtoa tai osakekauppaa.

Liiketoiminnan jatkaminen: Mitä se tarkoittaa

Toisaalta, liiketoiminnan jatkaminen tarkoittaa liiketoiminnan siirtämistä nykyisen johtajan ulkopuoliselle taholle. Liiketoiminnan jatkaminen ei ole tiukasti määritelty oikeudellinen termi, vaan se tarkoittaa yleensä sitä, että johtaja jää eläkkeelle ja siirtää toimitusjohtajan paikan seuraajalle.

Näin ollen, liiketoiminnan jatkaminen ei välttämättä tarkoita M&A:ta. M&A on vain yksi menetelmä liiketoiminnan jatkamiseksi.

Esimerkkejä liiketoiminnan jatkamisesta, joka ei ole M&A, ovat esimerkiksi tapaukset, joissa seuraaja valitaan toimitusjohtajaksi ilman osakekauppaa. Lisäksi, jos liiketoiminnan jatkaminen toteutetaan testamentin kautta, se ei perustu sopimukseen, joten se ei teknisesti ottaen ole M&A.

M&A:n hyödyt yrityksen jatkamisessa

Pienet ja keskisuuret yritykset sekä sairaalat ovat viime aikoina kiinnittäneet huomiota yrityksen jatkamiseen johtuen johtajien ikääntymisestä ja seuraajien puutteesta. Jotkut yritykset ovat joutuneet valitsemaan lopettamisen, koska he eivät ole kyenneet jatkamaan liiketoimintaansa.

Kuitenkin, jos yrityksellä on yhteiskunnallista merkitystä tai se käsittelee edistyksellistä teknologiaa, on usein parempi harkita yrityksen jatkamista. Tässä tapauksessa, nykyinen johtaja voi säilyttää osakkeet ja siirtää vain toimitusjohtajan tehtävät seuraajalle, tai hän voi siirtää kaikki, mukaan lukien osakkeet, seuraajalle.

Jälkimmäisessä tapauksessa, on tarpeen suorittaa “osakkeiden siirto”. Jos seuraajaa ei löydy, yritys voidaan siirtää ostajalle M&A-välitysyrityksen tai pankin esittelyn kautta M&A:n avulla.

M&A:n avulla yrityksen myynnin hyödyt myyjälle ovat seuraavat:

• Seuraajaongelma voidaan ratkaista
• Työntekijöiden työllisyys voidaan säilyttää
• Myyntivoittoa voidaan saada

Jos yritys myydään toiselle yritykselle M&A:n kautta, ei ole tarpeen valita ja kouluttaa seuraajaa. Yrityksen perustajalle, joka on aloittanut yrityksen alusta, ei ole harvinaista tuntea, että on vaikea löytää seuraajaa, joka ylittää hänen kykynsä. Lisäksi lapsi saattaa kieltäytyä ottamasta yritystä.

Jos haluat jatkaa yritystä, vaikka seuraajaa ei ole, voit ratkaista ongelman myymällä yrityksen toiselle yritykselle.

Lisäksi, M&A:n avulla yrityksen jatkaminen voi lisätä mahdollisuuksia säilyttää työntekijöiden työpaikat. Kuitenkin, se, säilyvätkö työntekijöiden työpaikat kokonaan, riippuu siitä, millaista M&A-menetelmää käytetään. Tätä työvoiman hallinnan näkökohtaa käsitellään yksityiskohtaisemmin myöhemmin.

Muun muassa, jos osakkeet siirretään ostajalle M&A:n avulla, osakkeenomistajana toiminut johtaja voi saada osakkeiden siirtokorvauksen, mikä on myös etu.

Oikeudelliset toimenpiteet yrityksen jatkamisessa M&A:n kautta

Yrityksen jatkaminen M&A:n kautta tarjoaa monia etuja, kuten seuraajapulan ratkaisemisen. Tästä syystä sen odotetaan lisääntyvän tulevaisuudessa. Tässä yhteydessä selitämme seuraavaksi, mitä oikeudellisia seikkoja tulee ottaa huomioon, kun yrityksen jatkaminen toteutetaan M&A:n kautta.

Osakkeiden siirto

Yrityskaupoissa, joissa yritys siirtyy kokonaan kolmannelle osapuolelle, osakkeiden siirtoa käytetään yleisesti. Koska osakkeet ovat yrityksen hallintaoikeuden perusta, niiden siirtäminen ostajalle tarkoittaa, että yritys siirtyy kokonaan alkuperäiseltä johtajalta ostajalle.

Yrityskaupoissa osakkeiden siirron yhteydessä yleinen ongelma on, että yrityksen sisällä ei ole jätetty kirjaa siitä, kuka on osakkeenomistaja. Vaikka ‘Japanin yhtiölain’ mukaan osakasluettelon laatiminen on pakollista, pienet ja keskisuuret yritykset, jotka eivät suunnittele listautumista, eivät usein pidä osakasluetteloaan ajan tasalla.

Yrityksissä, jotka ovat olleet olemassa pitkään tai jotka ovat perheyrityksiä, ei ole harvinaista, että osakkeita omistavat useat sukulaiset tai tuttavat. Joissakin tapauksissa alkuperäinen osakkeenomistaja on kuollut ja perintö on tapahtunut.

Osakkeiden siirron yhteydessä on ensin määritettävä, ‘kuka’ omistaa ‘kuinka monta’ osaketta. Jos yrityksellä ei ole kirjaa siitä, että se on siirtänyt osakkeita kolmannelle osapuolelle, eikä tiedetä, kenelle ne on siirretty, yrityskauppoja ei voida tehdä osakkeiden siirron kautta. Tässä tapauksessa, jos haluat siirtää liiketoiminnan, sinun on valittava liiketoiminnan siirto.

Lisätietoja liiketoiminnan siirron eduista ja haitoista on seuraavassa artikkelissa:

Vaikka osakkeenomistajat voitaisiin tunnistaa, on olemassa riski, että osakkeiden siirtoa ei hyväksytä, jos joku muu kuin johtaja omistaa osakkeita. Siksi, jos käytät osakkeiden siirtoa yrityskauppojen menetelmänä, sinun on varmistettava etukäteen, suostuvatko nykyiset osakkeenomistajat osakkeiden siirtoon.

Perintöosuuden suunnittelu

Perintöosuudella tarkoitetaan tiettyä osuutta perinnöstä, jonka laki takaa tietyille perillisille. Esimerkiksi, vaikka olisi olemassa testamentti, jossa sanotaan “A perii kaiken omaisuuteni”, lailliset perilliset (pois lukien vainajan sisarukset) voivat vaatia rahaa, joka vastaa heidän perintöosuuttaan, etusijalla testamenttiin nähden.

Tätä perintöosuuden vastaista rahavaatimusta kutsutaan perintöosuuden loukkausmäärän vaatimukseksi. Perintöosuuden loukkausmäärän vaatimus vastaa aikaisemmin perintöosuuden vähennysvaatimukseksi kutsuttua käsitettä. Perintöosuuden vähennysvaatimus muuttui perintöosuuden loukkausmäärän vaatimukseksi vuonna 2019 (Gregoriaaninen kalenteri) voimaan tulleella perintölain muutoksella.

Yrityksen jatkaminen tietyille sukulaisille ja perintöosuus ovat erittäin läheisessä suhteessa. Esimerkiksi, jos yrityksen johtaja, eli vanhempi, on testamentilla tai lahjoituksella siirtänyt kaikki yrityksen osakkeet tai kiinteistöt seuraajalleen, eli esikoispojalleen. Tässä tapauksessa, siviililain mukaan muut perilliset voivat käyttää perintöosuuden loukkausmäärän vaatimusta esikoispoikaa vastaan, joka on perinyt yrityksen omaisuuden.

Aikaisemmin, kun perintöosuuden vähennysvaatimusta käytettiin, sillä oli vaikutus, että saatiin yhteisomistusosuus kohde-esineeseen (kuten osakkeisiin tai kiinteistöihin). Mutta perintölain muutoksen jälkeen, vaikka perintöosuuden loukkausmäärän vaatimusta käytettäisiin, sillä ei ole vaikutusta kohde-esineen omistusoikeuteen, vaan riittää, että maksetaan rahaa, joka vastaa perintöosuutta.

Kuitenkin, jos yrityksen seuraajan on maksettava merkittävä summa rahaa muille perillisille, se voi olla suuri este yrityksen jatkamiselle.

Siksi, jos yrityksen johtaja haluaa siirtää yrityksen osakkeet tai yrityksen kiinteistöt seuraajalleen, on ehdottoman tärkeää suorittaa “perintöosuuden suunnittelu”. Perintöosuuden suunnittelun menetelmiä on useita, mutta varmin tapa on pyytää laillisia perillisiä, joilla on perintöosuuden oikeus, luopumaan perintöosuudestaan elinaikanaan.

Elinaikainen perintöosuuden luopuminen vaatii menettelyn suorittamista perheoikeudessa. Tässä yhteydessä tarkastellaan, onko luopuminen perustunut perintöosuuden oikeuden haltijan todelliseen tahtoon, joten on tärkeää, että yrityksen johtaja, eli vanhempi, selittää huolellisesti perintöosuuden luopumisen tarpeellisuuden perintöosuuden oikeuden haltijalle ja saa hänen suostumuksensa.

Lisäksi, kun perintöosuuden luopumisesta päätetään, perheoikeus tarkistaa myös, onko perintöosuuden oikeuden haltijalle tarjottu korvausta, joka vastaa perintöosuutta. Tästä syystä, on todennäköisesti tarpeen tarjota jonkin verran rahallista korvausta tai tukea koulutuskustannuksiin tai avioliiton kustannuksiin perintöosuuden oikeuden haltijalle, joka luopuu oikeudestaan.

Työvoiman hallinta

Yksi suurimmista huolenaiheista yrityksen jatkuvuuden valinnassa M&A:n kautta on työntekijöiden työllisyys. Usein taustalla on ajatus, että yrityksen johtaja ei halua riistää työpaikkaa työntekijöiltä, jotka ovat palvelleet yritystä pitkään, sen sijaan että yritys lopettaisi toimintansa.

Miten työntekijöiden työllisyys muuttuu M&A:n seurauksena, riippuu valitusta menetelmästä. Osakekauppa, jota usein käytetään pk-yritysten M&A:ssa, ei vaikuta työsopimukseen. Vaikka osakkeenomistajat muuttuisivat, yritys jatkaa toimintaansa entiseen tapaan.

Toisaalta, jos yrityskauppa valitaan, työsopimukset saattavat olla vaarassa. Yrityskaupassa yritys myy liiketoimintansa ja varansa toiselle yritykselle erikseen. Tämän vuoksi jokaisen sopimuksen siirtäminen uudelle yritykselle vaatii erillisen jatkamisprosessin.

Tämä ei ole poikkeus työsopimuksissa, ja jokaisen työntekijän on solmittava uusi työsopimus uuden yrityksen kanssa, jotta he voivat jatkaa työskentelyä siellä.

Tästä syystä, jos haluat suojella työntekijöiden työllisyyttä yrityskaupan yhteydessä, sinun on neuvoteltava seuraavista ehdoista yrityskauppasopimuksessa:

• Kaikkien myyjäyrityksen työntekijöiden on solmittava uusi työsopimus ostajayrityksen kanssa
• Yrityskaupan jälkeen työolosuhteita tai työtehtäviä ei muuteta toistaiseksi

Sopimussuhteiden siirtäminen

Osakkeiden luovutuksen valitsemisen yhteydessä sopimussuhteet asiakkaiden kanssa siirtyvät periaatteessa samalla tavalla kuin työsopimukset. Kuitenkin, asiakkaan kanssa tehdyn sopimuksen sisällöstä riippuen, osakkeiden luovutus saattaa olla määritelty sopimuksen purkamisen perusteeksi. Tästä syystä, ennen osakkeiden luovutusta suoritettavassa due diligence -prosessissa (DD), on välttämätöntä tarkistaa ehdottomasti sopimusehdot tärkeimpien asiakkaiden kanssa, joiden kanssa haluat jatkaa liiketoimintaa.

Toisaalta, liiketoiminnan siirron tapauksessa myyjäyrityksen kanssa tehtyjä sopimuksia ei automaattisesti siirretä. Siirrettävät sopimussuhteet on erikseen mainittava liiketoiminnan siirtosopimuksessa myyjän ja ostajan välillä, ja lisäksi on tarpeen saada erillinen hyväksyntä asiakkailta.

Yhteenveto

Uskomme, että yrityskauppojen valinta yrityksen jatkamiseksi tulee lisääntymään tulevaisuudessa. IT-yritysten kohdalla johtajat saattavat toteuttaa yrityskauppoja EXIT-strategiana. Yrityskauppojen kautta tapahtuvasta EXIT-strategiasta on yksityiskohtainen selostus seuraavassa artikkelissa.

Yrityksen jatkamisen onnistumiseksi on tärkeää, että sekä myyjä- että ostajayritys valmistautuvat huolellisesti etukäteen. Erityisen tärkeä on due diligence -prosessi (DD), joka toteutetaan ennen lopullista siirtoa koskevaa sopimusta.

Oikeudellisessa due diligence -prosessissa tarkastetaan, onko keskeisten liiketoimintasopimusten ja työsopimusten siirto mahdollista, ja varmistetaan, ettei yrityskauppaan liity oikeudellisia ongelmia. Tämän due diligence -prosessin tulokset heijastuvat lopulliseen sopimukseen.

Näiden prosessien nopea ja tarkka toteuttaminen voi olla haastavaa pelkästään yrityksen sisäisillä resursseilla. Jos haluat varmistaa yrityksen jatkuvuuden, on suositeltavaa kääntyä yritysjuridiikan ja yrityskauppojen kokemusta omaavan asianajajan puoleen.