Apa itu Klausul Jaminan Pernyataan dalam Kontrak Investasi

Ada kalanya dalam kontrak investasi, terdapat klausul Representasi dan Jaminan (Representations and Warranties). Dalam hukum perusahaan, terutama dalam kasus M&A, misalnya, mungkin ada klausul Representasi dan Jaminan dalam kontrak penyerahan bisnis atau kontrak penyerahan saham. Selain itu, dalam konteks kontrak penyerahan hak cipta atau kontrak lisensi, klausul Representasi dan Jaminan juga bisa menjadi masalah. Meskipun klausul Representasi dan Jaminan ini bisa menjadi masalah dalam berbagai kontrak, tampaknya belum tentu semua orang memahami sepenuhnya apa itu klausul Representasi dan Jaminan dan apa artinya secara hukum. Oleh karena itu, dalam artikel ini, kami akan menjelaskan tentang klausul Representasi dan Jaminan secara umum, dan menjelaskan tentang klausul Representasi dan Jaminan dalam kontrak investasi.

Apa Itu Klausul Jaminan Pernyataan

Klausul jaminan pernyataan adalah suatu klausul di mana pada titik waktu tertentu, seperti saat penandatanganan kontrak, salah satu pihak dalam kontrak memberikan pernyataan kepada pihak lain tentang fakta-fakta yang berkaitan dengan pihak yang berkontrak, fakta-fakta yang berkaitan dengan isi kontrak, fakta-fakta yang berkaitan dengan kontrak, atau fakta-fakta yang berkaitan dengan aktivitas bisnis, dan menjamin kebenaran dari fakta-fakta tersebut. Klausul jaminan pernyataan ini berasal dari hukum Inggris dan Amerika, dan juga sering disebut sebagai Representations and Warranties.

Makna Klausul Jaminan Pernyataan

Seperti yang disebutkan di atas, klausul jaminan pernyataan berasal dari hukum Inggris-Amerika. Oleh karena itu, pertama-tama, kami akan menjelaskan makna klausul jaminan pernyataan dalam hukum Inggris-Amerika, dan kemudian menjelaskan maknanya dalam hukum Jepang.

Makna Klausul Jaminan Pernyataan dalam Hukum Inggris-Amerika

Awal mula klausul jaminan pernyataan dalam hukum Inggris-Amerika dipercaya berasal dari teori ‘misrepresentation’ atau pernyataan palsu, yang dapat menimbulkan kesalahpahaman pada pihak lain dalam kontrak. Misrepresentation bisa terjadi pada fakta yang tidak langsung berhubungan dengan isi kontrak (seperti fakta yang mempengaruhi keputusan untuk melakukan kontrak), sehingga tidak selalu ada pernyataan palsu tentang isi kontrak. Oleh karena itu, teori misrepresentation dikembangkan bukan sebagai pelanggaran kewajiban kontrak, tetapi sebagai jenis penipuan atau kesalahan, dan diperlukan upaya pemulihan dalam hukum perbuatan melawan hukum, tanpa memandang niat atau kelalaian pihak yang melakukan misrepresentation. Tujuannya adalah untuk melindungi pihak lain. Dalam situasi seperti itu, teori yang memasukkan misrepresentation ke dalam klausul kontrak dan membebankan pihak yang melakukan misrepresentation dengan tanggung jawab jaminan (warranty) telah berkembang dalam praktik, dan dari situlah muncul teori klausul jaminan pernyataan.

Makna Klausul Jaminan Pernyataan dalam Hukum Jepang

Teori hukum Inggris-Amerika seperti di atas telah diadopsi dalam praktik kontrak di Jepang, dan banyak contoh di mana klausul jaminan pernyataan ditentukan dalam M&A, transaksi keuangan, dan kontrak investasi. Makna klausul jaminan pernyataan dalam hukum Jepang juga dapat dipandang sama dengan makna klausul jaminan pernyataan dalam hukum Inggris-Amerika. Yaitu, salah satu pihak dalam kontrak memberikan pernyataan kepada pihak lain tentang kebenaran dan akurasi fakta dasar yang relevan dengan kontrak pada titik waktu tertentu, dan menjamin hal tersebut.

Fungsi Klausul Jaminan Pernyataan

Meskipun klausul jaminan pernyataan telah ditentukan dalam kontrak, jika menjadi jelas bahwa ada pelanggaran terhadap jaminan pernyataan, pihak yang melakukan pelanggaran tersebut, terlepas dari niat atau kelalaian pelanggar, akan memiliki kewajiban untuk memberikan kompensasi kerugian kepada pihak lain yang menderita kerugian.

Selain itu, jika ada pelanggaran terhadap jaminan pernyataan, mungkin juga dianggap bahwa sanksi berikut dapat diterima:

• Dapat menjadi alasan untuk pembatalan kontrak
• Ada kemungkinan penolakan untuk memenuhi kewajiban kontrak oleh pihak lain atas alasan bahwa kondisi awal berbeda
• Dalam kasus kontrak transfer saham, dapat menjadi alasan untuk penyesuaian jumlah transfer saham
• Dalam kasus kontrak pinjaman konsumsi uang, dapat menjadi alasan untuk kehilangan manfaat jatuh tempo

https://monolith.law/corporate/virtual-youtuber-ma[ja]

Klausul Jaminan Pernyataan dalam Kontrak Investasi

Sebelumnya, kami telah menjelaskan tentang klausul jaminan pernyataan. Namun, dalam kasus kontrak investasi, perlu untuk menentukan klausul jaminan pernyataan sesuai dengan sifat kontrak investasi. Oleh karena itu, berikut ini kami akan menjelaskan tentang klausul jaminan pernyataan dalam kontrak investasi.

Isi Klausul Jaminan Pernyataan dalam Kontrak Investasi

Isi klausul jaminan pernyataan dalam kontrak investasi biasanya mencakup pernyataan dan jaminan tentang prasyarat yang diperlukan oleh investor untuk melakukan investasi.

Secara spesifik, perusahaan akan memberikan pernyataan dan jaminan tentang hal-hal berikut:

• Laporan keuangan yang diungkapkan perusahaan kepada investor telah disusun berdasarkan standar akuntansi yang adil
• Tidak ada utang tersembunyi yang tidak tercatat dalam laporan keuangan perusahaan dan perusahaan tidak sedang digugat oleh perusahaan lain
• Prosedur internal perusahaan terkait penerbitan saham telah dilakukan secara sah dan efektif
• Informasi yang tercantum dalam anggaran dasar, daftar pemegang saham, rencana bisnis, sertifikat pendaftaran (salinan buku register) dan dokumen lain yang terkait dengan operasional bisnis, keuangan, dan personalia perusahaan yang diungkapkan kepada investor mencerminkan konten terbaru dengan akurat, dan cukup dan tepat untuk poin-poin penting
• Tidak ada fakta lain selain yang diungkapkan perusahaan kepada investor yang dapat memberikan dampak signifikan kepada investor, dan tidak ada kemungkinan fakta tersebut akan muncul di masa depan
• Perusahaan tidak memiliki hubungan substansial dengan kekuatan anti-sosial, dll.

Fungsi Klausul Jaminan Pernyataan dalam Kontrak Investasi

Klausul jaminan pernyataan dalam kontrak investasi memiliki fungsi sebagai berikut:

Fungsi Pelengkap Due Diligence (DD)

Investor, terutama jika investor tersebut adalah modal ventura (VC), biasanya melakukan DD terhadap perusahaan target investasi. Namun, ada batasan dalam cakupan yang dapat diteliti melalui DD, dan juga ada masalah waktu dan biaya. Oleh karena itu, perusahaan dapat memberikan pernyataan dan jaminan tentang hal-hal yang tidak dapat diteliti sepenuhnya oleh investor melalui DD.

Due Diligence (due diligence)

Ini adalah serangkaian investigasi rinci yang dilakukan sebelumnya dengan tujuan untuk mengevaluasi nilai target investasi, dll. saat investor melakukan investasi atau institusi keuangan melakukan bisnis underwriting. Sering dilakukan dalam kasus akuisisi perusahaan atau proyek restrukturisasi. Dengan melakukan due diligence, investor dapat memahami situasi target investasi sebelumnya, dan misalnya, dalam kasus akuisisi perusahaan, negosiasi tentang harga pembelian dan kondisi akuisisi dapat dilakukan berdasarkan fakta yang ditemukan.

Takahashi Kazuyuki dan lainnya, “Kamus Kecil Hukum”, halaman 963 (Yuhikaku, edisi ke-5, 2016)

Fungsi Pelaksanaan Sanksi atas Pelanggaran Klausul Jaminan Pernyataan

Ini pada dasarnya adalah fungsi yang sama dengan fungsi klausul jaminan pernyataan yang disebutkan di atas. Namun, mengenai sifat hukum pelanggaran jaminan pernyataan, ada pandangan bahwa jaminan pernyataan bukanlah kewajiban kontraktual perusahaan, sehingga bukan masalah wanprestasi.

Oleh karena itu, jika ada pelanggaran klausul jaminan pernyataan, perlu untuk mencantumkan secara spesifik dalam kontrak investasi tentang sanksi apa yang akan diterima oleh pelanggar.

Contoh Klausul Jaminan dan Pernyataan dalam Kontrak Investasi

Contoh klausul jaminan dan pernyataan dalam kontrak investasi dapat mencakup klausul berikut:

Pasal 5 (Pernyataan dan Jaminan)
Perusahaan penerbit dan pemegang saham manajemen, secara bersama-sama, menyatakan dan menjamin kepada investor bahwa fakta-fakta berikut ini adalah benar:
(1) Perusahaan penerbit telah didirikan secara sah dan masih beroperasi secara efektif.
(2) Perusahaan penerbit memiliki kapasitas dan otoritas yang diperlukan untuk menandatangani kontrak ini dan memenuhi kewajibannya, serta telah menyelesaikan semua prosedur internal yang diperlukan untuk menerbitkan saham berdasarkan kontrak ini, dan penerbitan saham berdasarkan kontrak ini tidak melanggar hukum, peraturan pemerintah, aturan, petunjuk, anggaran dasar perusahaan penerbit atau aturan lainnya, atau kontrak di mana perusahaan penerbit adalah pihak, dan jika diperlukan prosedur izin, pemberitahuan, dll. untuk penandatanganan dan pelaksanaan kontrak ini dan penerbitan saham, prosedur tersebut telah diselesaikan.
(3) Operasi bisnis perusahaan penerbit dilakukan secara sah dan tepat, dan jika operasi bisnis memerlukan lisensi, izin dan persetujuan, pendaftaran dan pemberitahuan, mereka telah dilakukan dengan tepat.
(4) Isi saham [dan hak opsi saham baru] yang diterbitkan oleh perusahaan penerbit adalah seperti yang dijelaskan dalam dokumen yang diserahkan perusahaan penerbit kepada investor.
(5) Tidak ada prosedur hukum, perselisihan tenaga kerja atau prosedur lainnya dalam administrasi atau pajak yang sedang berlangsung atau berpotensi terjadi terhadap perusahaan penerbit.
(6) Rencana bisnis perusahaan penerbit, laporan keuangan, status pemegang saham termasuk saham potensial, dan informasi dan deskripsi dalam dokumen yang diserahkan dan diserahkan oleh perusahaan penerbit kepada investor terkait dengan operasi bisnis, keuangan, sumber daya manusia, dll. perusahaan penerbit adalah benar dan akurat.
(7) Perusahaan penerbit telah membuat dan mengajukan laporan pajak secara sah hingga saat ini, dan tidak ada fakta tentang tidak membayar atau menunggak pajak yang harus dibayar di masa lalu atau sekarang.
(8) Pihak yang terkait dengan perusahaan penerbit (seperti yang didefinisikan dalam Pasal 112, Ayat 4, Aturan Perhitungan Perusahaan) atau pemegang saham bukanlah kekuatan anti-sosial atau yang serupa (selanjutnya disebut “kekuatan anti-sosial, dll.”), dan tidak mendukung atau terlibat dalam pemeliharaan atau operasi kekuatan anti-sosial, dll. melalui penyediaan dana atau tindakan serupa, atau tidak memiliki hubungan dengan kekuatan anti-sosial, dll.

Asosiasi Perangkat Lunak Komputer Jepang, “Kontrak Investasi untuk Putaran Benih (Tanpa Kewajiban untuk Menghindari Persaingan)”, https://www.saj.or.jp/documents/activity/project/startup/Contractsample_3-1.pdf, (6 September 2019)

Kesimpulan

Di atas, kami telah menjelaskan tentang klausul pernyataan dan jaminan dalam kontrak investasi. Syarat pra-syarat untuk melakukan investasi adalah hal yang penting bagi perusahaan dalam menerima investasi, dan juga penting bagi investor dalam melakukan investasi, sehingga perlu mempertimbangkan dengan cermat isi dari pernyataan dan jaminan saat menandatangani kontrak investasi. Selain itu, isi dari klausul pernyataan dan jaminan dalam kontrak investasi dapat berbeda-beda tergantung pada informasi yang sudah diungkapkan oleh perusahaan, isi dari Due Diligence (DD) yang dilakukan oleh investor, dan isi dari kontrak investasi itu sendiri, dan isi dari pernyataan dan jaminan tidak ditentukan secara standar, jadi pastikan untuk meminta pembuatan oleh pengacara yang merupakan ahli, atau menerima pemeriksaan hukum oleh pengacara.