【Reiwa 6 (2024) Αύγουστος】Χαλάρωση των Κανονισμών για τα Ψηφιακά Τίτλους (Security Tokens) - Ανάλυση του Περιεχομένου και των Επιπτώσεων

Ανακοινώθηκε από την Ιαπωνική Επιτροπή Χρηματοοικονομικών (Financial Services Agency) ότι τον Αύγουστο του έτους Reiwa 6 (2024), οι κανονισμοί που διέπουν τα ψηφιακά αξιόγραφα (Security Tokens, παρακάτω ST) θα χαλαρώσουν. Σκοπός αυτής της ρυθμιστικής χαλάρωσης είναι να προωθηθεί η εξάπλωση των εγχώριων ψηφιακών αξιόγραφων. Με τον ετήσιο συνολικό όγκο εκδόσεων στην Ιαπωνία να φτάνει τα 100 δισεκατομμύρια γιεν το 2023, η βιομηχανία των ψηφιακών αξιόγραφων προσελκύει σημαντική προσοχή. Ποιο θα είναι λοιπόν το αντίκτυπο αυτής της ρυθμιστικής χαλάρωσης από την Ιαπωνική Επιτροπή Χρηματοοικονομικών στην αγορά;

Σε αυτό το άρθρο, θα εξηγήσουμε τι ακριβώς είναι τα “ψηφιακά αξιόγραφα” και θα αναλύσουμε το περιεχόμενο και τις επιπτώσεις της πρόσφατης ρυθμιστικής χαλάρωσης.

Τι είναι τα Ψηφιακά Κινητά Αξίας;

Εισαγωγή στα Ψηφιακά Κινητά Αξίας (Security Tokens, ST)

Τα ψηφιακά κινητά αξίας είναι τοκενοποιημένα δικαιώματα παραδοσιακών κινητών αξιών. Πρόκειται για κινητά αξίας όπως μετοχές, ομόλογα και επενδυτικά κεφάλαια, των οποίων τα δικαιώματα εκδίδονται μέσω της χρήσης τεχνολογίας blockchain. Αυτό επιτρέπει την αναπαράσταση των ίδιων δικαιωμάτων σε ψηφιακή μορφή, όπως και στα παραδοσιακά κινητά αξίας.

Η σωστή ονομασία των ψηφιακών κινητών αξιών είναι “Ηλεκτρονική Καταγραφή Μεταβιβαστικών Δικαιωμάτων Κινητών Αξιών” και έχει καθοριστεί από την τροποποιημένη Ιαπωνική Νομοθεσία Συναλλαγών Χρηματοοικονομικών Προϊόντων και τις σχετικές κυβερνητικές διατάγματα που τέθηκαν σε ισχύ την 1η Μαΐου του έτους Reiwa 2 (2020).

Μετοχές και επενδυτικά κεφάλαια έχουν επίσης ψηφιοποιηθεί, αλλά ποιες είναι οι διαφορές μεταξύ των παραδοσιακών κινητών αξιών και των ψηφιακών κινητών αξιών;

Σχετικό Άρθρο: Τι είναι οι νόμοι που αφορούν το Web3; Ανάλυση των κρίσιμων σημείων για τις επιχειρήσεις που εισέρχονται στον τομέα[ja]

Ποιες είναι οι διαφορές μεταξύ των ψηφιακών και των παραδοσιακών τίτλων;

Πρώτον, ένα σημαντικό χαρακτηριστικό που διαφοροποιεί τους ψηφιακούς τίτλους από τους παραδοσιακούς είναι η δυνατότητα αγοράς τους απευθείας από την εκδότρια εταιρεία. Οι εταιρείες που εκδίδουν παραδοσιακούς τίτλους συνήθως αναθέτουν την πώληση σε εταιρείες χρηματιστηριακών υπηρεσιών. Αυτό συμβαίνει επειδή οι παραδοσιακοί τίτλοι διαχειρίζονται κεντρικά από έναν οργανισμό που ονομάζεται ‘Οργανισμός Αποθήκευσης και Μεταφοράς Τίτλων’ (ほふり), σύμφωνα με τον Ιαπωνικό νόμο ‘Νόμος για την Μεταφορά Ομολόγων, Μετοχών κλπ.’, ενώ οι ψηφιακοί τίτλοι σχεδιάζονται ώστε να μην υπόκεινται σε αυτή την ρύθμιση και διαχειρίζονται μέσω μιας ανεξάρτητης υποδομής που χρησιμοποιεί τεχνολογία blockchain, όπου καταγράφονται οι συναλλαγές.

Ένα άλλο σημαντικό στοιχείο είναι η αποδοτικότητα.

Οι ψηφιακοί τίτλοι επιτρέπουν την αυτοματοποίηση των διαδικασιών συναλλαγών και εκδόσεων μέσω ενός προγράμματος που ονομάζεται ‘έξυπνο συμβόλαιο’. Για παράδειγμα, κατά την πληρωμή των μερισμάτων των μετοχών, δεν χρειάζεται η παρέμβαση τρίτων χρηματοοικονομικών ιδρυμάτων, γεγονός που συνεπάγεται μείωση του κόστους και του χρόνου, βελτιώνοντας έτσι την αποδοτικότητα.

Αντίθετα, οι παραδοσιακές συναλλαγές τίτλων απαιτούν πολλές διαδικασίες και την παρέμβαση μεσαζόντων, κάτι που καθιστά τη διαδικασία πιο περίπλοκη και λιγότερο αποδοτική.

Χαρακτηριστικά των Ψηφιακών Τίτλων

Ένα από τα χαρακτηριστικά των ψηφιακών τίτλων είναι η δυνατότητα διενέργειας ποικίλων συναλλαγών σε μικρές ποσότητες.

Για παράδειγμα, ακίνητα μπορούν να διαπραγματευτούν μέσω ψηφιακών τίτλων. Στα ακίνητα ST, η γη και τα κτίρια που δεν μπορούν να διαιρεθούν πραγματικά, μετατρέπονται σε μορφή που επιτρέπει την αγορά με μικρά ποσά χρησιμοποιώντας την τεχνολογία blockchain, καθιστώντας δυνατές τις συναλλαγές σε μικρές ποσότητες.

Αντίστοιχα, σε σύγκριση με τα REIT, τα οποία επιτρέπουν την μικροποίηση των μετρητών στα ακίνητα, ένας διαφορετικός παράγοντας είναι το αντικείμενο της επένδυσης.

Οι ψηφιακοί τίτλοι επενδύουν σε ένα μόνο ακίνητο, ενώ τα REIT επενδύουν σε μετοχές εταιρειών που κατέχουν πολλά ακίνητα. Επομένως, οι ψηφιακοί τίτλοι προσφέρουν το πλεονέκτημα της επένδυσης σε συγκεκριμένα ακίνητα, κάτι που καθιστά το αντικείμενο της επένδυσης πιο κατανοητό.

Επιπλέον, η κίνηση των τιμών διαφέρει επίσης. Οι ψηφιακοί τίτλοι διαπραγματεύονται βάσει της αξιολογημένης αξίας, ενώ οι τιμές των REIT επηρεάζονται συνεχώς από τις τάσεις της αγοράς μετοχών, και μπορεί να διακυμαίνονται λόγω των επιτοκίων ή των συναλλαγών μεγάλων επενδυτών.

Υπάρχει επίσης διαφορά στην ρευστότητα. Τα REIT διαπραγματεύονται στην αγορά μετοχών, προσφέροντας υψηλή ρευστότητα και επιτρέποντας στους επενδυτές να αγοράζουν και να πωλούν σχετικά εύκολα. Αντίθετα, οι ψηφιακοί τίτλοι συνήθως πωλούνται σε εταιρείες χρηματιστηριακών συναλλαγών και οι ευκαιρίες για συναλλαγές είναι περιορισμένες.

Με αυτά τα πολλά πλεονεκτήματα, οι ψηφιακοί τίτλοι βρίσκονται σε φάση εξάπλωσης και στην Ιαπωνία.

Πηγή: Επιχορήγηση για την Προώθηση της Αγοράς Ψηφιακών Τίτλων (Security Token) του Τόκιο[ja]

Η Τρέχουσα Κατάσταση και Υπόβαθρο της Ρύθμισης των Ψηφιακών Αξιών στην Ιαπωνία

Όπως έχουμε αναλύσει μέχρι τώρα, οι ψηφιακές αξίες διαθέτουν πολλά πλεονεκτήματα, αλλά αντιμετωπίζουν επίσης διάφορες προκλήσεις σε σχέση με τη νομοθεσία.

Ρυθμίσεις Συμπεριφοράς σε Σχέση με την Πώληση και Προώθηση των Ψηφιακών Αξιών

Όταν οι επαγγελματίες των χρηματοοικονομικών προϊόντων προβαίνουν σε πώληση και προώθηση, υπόκεινται σε ρυθμίσεις συμπεριφοράς σύμφωνα με τον Ιαπωνικό Νόμο για τις Χρηματοοικονομικές Συναλλαγές, υποχρεώσεις επιβεβαίωσης συναλλαγών βάσει του Ιαπωνικού Νόμου για την Πρόληψη της Μεταφοράς Εσόδων από Εγκλήματα, καθώς και υποχρεώσεις εξήγησης σημαντικών θεμάτων σύμφωνα με τον Ιαπωνικό Νόμο για την Παροχή Χρηματοοικονομικών Υπηρεσιών (παρ’ όλα αυτά, πρέπει να λάβουμε υπόψη ότι τα ST είναι, στην τρέχουσα κατάσταση, μη εισηγμένες αξίες).

Επιπλέον, όπως και με τις μετοχές ή τα ομόλογα, επιβάλλονται υποχρεώσεις ρυθμίσεων συμπεριφοράς και επιβεβαίωσης συναλλαγών βάσει του Ιαπωνικού Νόμου για την Πρόληψη της Μεταφοράς Εσόδων από Εγκλήματα, καθώς και υποχρεώσεις εξήγησης σημαντικών θεμάτων σύμφωνα με τον Ιαπωνικό Νόμο για την Παροχή Χρηματοοικονομικών Υπηρεσιών.

Οι ψηφιακές αξίες απαιτούν λεπτομερή εξήγηση του περιεχομένου των προϊόντων, όπως τα δικαιώματα εμπιστοσύνης ή τα μερίδια συλλογικών επενδυτικών σχημάτων, των επενδυτικών κινδύνων, καθώς και της κατοχής, μεταφοράς και εκκαθάρισης, λόγω των διαφορετικών κινδύνων που παρουσιάζουν σε σχέση με άλλες αξίες, και γι’ αυτό υπάρχουν αυστηρές ρυθμίσεις.

• Αρχή Συμμόρφωσης (Κριτήρια Έναρξης Συναλλαγών)

Δημοσίευση και λήψη μέτρων σχετικά με την πολιτική διαχωρισμού διαχείρισης κατά την εκτέλεση διαχειριστικών εργασιών κ.λπ. (Κανονισμός του Υπουργείου 70 άρθρο 2 παράγραφος 5)

• Ρυθμίσεις Διαφήμισης κ.λπ.

Κατά τη διαφήμιση, πρέπει να αποφεύγεται η παραπλάνηση σχετικά με τη φύση των ψηφιακών αξιών και το σύστημα αποθήκευσης και μεταφοράς τους (Ίδιο άρθρο 78).

• Εξήγηση της Περίληψης των Ψηφιακών Αξιών (Έγγραφο Παροχής Πριν από τη Σύναψη Συμβολαίου)

Κατά την πώληση ή αγορά ψηφιακών αξιών, πρέπει να παρέχεται ένα έγγραφο πριν από τη σύναψη του συμβολαίου, το οποίο προειδοποιεί για τη φύση των ψηφιακών αξιών (Ίδιο άρθρο 83).

Αυστηρή Διαχείριση των Ψηφιακών Αξιών

Πρώτον, απαιτείται από τους επαγγελματίες των χρηματοοικονομικών προϊόντων που διαχειρίζονται ψηφιακές αξίες να εφαρμόζουν αυστηρά τη διαχείριση διαχωρισμού και να λαμβάνουν μέτρα αντιμετώπισης του κινδύνου διαρροής.

«Οι επαγγελματίες των χρηματοοικονομικών προϊόντων, όταν λαμβάνουν καταθέσεις αξιών και χρημάτων από πελάτες, πρέπει να διαχειρίζονται τις αξίες με τρόπο που να είναι ασφαλείς και τακτικά διαχωρισμένες από την περιουσία τους» (Ιαπωνικός Νόμος για τις Χρηματοοικονομικές Συναλλαγές άρθρο 43 του 2).

 Επιπλέον, οι ψηφιακές αξίες που έχουν τοκενοποιηθεί ως αξίες, συνήθως παρέχουν στους επενδυτές έναν ιδιωτικό κλειδαριθμό (μέρος ενός ζεύγους κλειδιών που χρησιμοποιείται στην κρυπτογράφηση δημόσιου κλειδιού, το οποίο δεν δημοσιεύεται γενικά), ο οποίος είναι απαραίτητος για τη μεταφορά των τοκεν. Όταν οι επαγγελματίες των χρηματοοικονομικών προϊόντων λαμβάνουν καταθέσεις ψηφιακών αξιών, συνήθως λαμβάνουν την κατάθεση του ιδιωτικού κλειδιού από τους επενδυτές και το διαχειρίζονται διαχωρισμένα από την περιουσία τους ή τρίτους σύμφωνα με τη νομοθεσία και τους εσωτερικούς κανονισμούς.

Σε αυτή την περίπτωση, «πρέπει να διαχειρίζονται τις πληροφορίες που είναι απαραίτητες για τη μεταφορά της περιουσιακής αξίας που αντιπροσωπεύει τα δικαιώματα των ψηφιακών αξιών σε μια συσκευή που δεν είναι συνδεδεμένη στο διαδίκτυο, ένα μέσο ηλεκτρομαγνητικής αποθήκευσης ή άλλο μέσο αποθήκευσης [γνωστό ως κρύο πορτοφόλι] ή με άλλο τρόπο που παρέχει ισοδύναμα τεχνικά μέτρα ασφαλείας» (Κανονισμός του Υπουργείου για τα Χρηματοοικονομικά Προϊόντα άρθρο 136 παράγραφος 1 υποπαράγραφος 5).

Πηγή: Σχετικά με την Τρέχουσα Κατάσταση των Security Tokens[ja]

Οι αλλαγές που φέρνει η χαλάρωση των κανονισμών στα ψηφιακά κεφάλαια

Η πρόσφατη χαλάρωση των κανονισμών μπορεί να διακριθεί σε δύο κύρια σημεία:

• Ένας οικονομικός όμιλος μπορεί να αναλάβει την έκδοση, την υποδοχή και την πώληση ψηφιακών κεφαλαίων.
• Επέκταση των στοιχείων που πρέπει να δημοσιοποιούν οι χρηματοοικονομικοί οργανισμοί στους επενδυτές.

Η Ιαπωνική Επιτροπή Χρηματοοικονομικών Αγορών ανακοίνωσε σχέδια για την τροποποίηση του Κανονισμού του Υπουργικού Συμβουλίου, ώστε ένας οικονομικός όμιλος να μπορεί να αναλάβει την έκδοση, την υποδοχή και την πώληση ψηφιακών κεφαλαίων, προωθώντας έτσι την αύξηση του αριθμού των προϊόντων και διευκολύνοντας τους επενδυτές στην αγορά τους.

Η χαλάρωση των κανονισμών αφορά ψηφιακά κεφάλαια που υποστηρίζονται από ακίνητα, τα οποία αντιπροσωπεύουν περίπου το 85% του συνολικού όγκου εκδόσεων, και συγκεκριμένα περιλαμβάνουν εμπορικά κτίρια, ξενοδοχεία και μεγάλα διαμερίσματα ως υποκείμενα περιουσιακά στοιχεία.

Όπως έχουμε ήδη εξηγήσει, μέχρι σήμερα, αυτά τα ψηφιακά κεφάλαια, υπό την αρχή της διαχωρισμένης διαχείρισης, δεν μπορούσαν να υποδεχθούν από εταιρείες αξιών που ανήκουν στον ίδιο όμιλο με τις τράπεζες εμπιστοσύνης που τα διαχειρίζονται. Αυτό περιόριζε τις εταιρείες αξιών που μπορούσαν να διαχειριστούν τα ψηφιακά κεφάλαια, και δεν επέτρεπε την πλήρη αξιοποίηση των πλεονεκτημάτων τους, όπως η δυνατότητα συναλλαγών 24 ώρες το 24ωρο, 365 ημέρες το χρόνο, και η ευκολία στην πρόσβαση σε κεφάλαια. Η τρέχουσα χαλάρωση των κανονισμών αναθεωρεί τους παλιούς κανόνες με στόχο την αύξηση του αριθμού των εκδόσεων και την επέκταση της αγοράς.

Εάν η χαλάρωση των κανονισμών υλοποιηθεί, οι οικονομικοί όμιλοι θα μπορούν να αναμένουν έσοδα από την έκδοση, την υποδοχή και την πώληση ψηφιακών κεφαλαίων, ενώ η αύξηση του αριθμού των προϊόντων θα καταστήσει ευκολότερη την αγορά τους από τους επενδυτές, οδηγώντας σε αύξηση των εκδόσεων και των προτάσεων.

Επιπλέον, σε συνδυασμό με τη χαλάρωση των κανονισμών, η Ιαπωνική Ένωση Χρηματιστηριακών Εταιρειών προγραμματίζει να εγκαθιδρύσει κανόνες για την προστασία των επενδυτών. Συγκεκριμένα, οι χρηματοοικονομικοί οργανισμοί θα επεκτείνουν τα στοιχεία που πρέπει να δημοσιοποιούν στους επενδυτές, εξασφαλίζοντας διαφάνεια στη διαδικασία καθορισμού τιμών και μειώνοντας τον κίνδυνο των επενδυτών να υποστούν ζημιές. Οι τράπεζες εμπιστοσύνης που εκδίδουν ψηφιακά κεφάλαια θα αποκαλύπτουν την πορεία των διαπραγματεύσεων για την τιμολόγηση που έχουν πραγματοποιήσει με ανεξάρτητες εταιρείες αξιών, καθώς και τυχόν προμήθειες που έχουν καταβληθεί.

Στη διαδικασία καθορισμού τιμών, θα θεωρείται κατάλληλο να υπολογίζεται η αξία από αξιολογητές ακινήτων και καταρτισμένους λογιστές, ενώ η έγκριση από ανεξάρτητες εταιρείες αξιών θα αποτελεί προϋπόθεση.

Οι αναμενόμενες επιδράσεις από τη χαλάρωση των κανονισμών στα ψηφιακά κεφάλαια

Προώθηση της ανάπτυξης της αγοράς ψηφιακών κεφαλαίων

Η εγχώρια αγορά ψηφιακών κεφαλαίων βρίσκεται σε τάση επέκτασης, με τον όγκο συναλλαγών το 2023 (Heisei 35) να φτάνει περίπου τα 100 δισεκατομμύρια γιεν και τις προβλέψεις για το 2024 (Heisei 36) να ανέρχονται σε 170 δισεκατομμύρια γιεν, αναμένοντας περαιτέρω ανάπτυξη. Ωστόσο, λόγω των κανονισμών όπως ο Νόμος για τις Συναλλαγές Χρηματοπιστωτικών Προϊόντων, υπήρχαν περιορισμοί στις εταιρείες που μπορούσαν να διαχειριστούν ψηφιακά κεφάλαια, δυσκολεύοντας την εξασφάλιση επαρκών καναλιών διακίνησης και τη δυνατότητα να διεκπεραιώνουν την έκδοση και την πώληση μέσω ενός μοναδικού σημείου, κάτι που έκανε δύσκολη για τους εκδότες την ακριβή πρόβλεψη των αναμενόμενων εσόδων. Αυτοί οι παράγοντες αποτελούσαν εμπόδια στην ευρεία διάδοση των ψηφιακών κεφαλαίων.

Στη διακίνηση των ψηφιακών κεφαλαίων, παραδοσιακά ακολουθούνταν μια σειρά διαδικασιών όπου εταιρείες διαχείρισης περιουσίας που κατείχαν ακίνητα, μέσω τραπεζών εμπιστοσύνης, δημιουργούσαν ψηφιακά κεφάλαια σε μικρότερες μονάδες, τα οποία στη συνέχεια αναλάμβαναν και πωλούσαν ανεξάρτητες εταιρείες χρηματιστηριακών αξιών. Ωστόσο, με την πρόσφατη χαλάρωση των κανονισμών, οι εταιρείες χρηματιστηριακών αξιών που ανήκουν σε ομίλους τραπεζών εμπιστοσύνης θα μπορούν επίσης να αναλάβουν και να πωλήσουν ψηφιακά κεφάλαια, αυξάνοντας τον αριθμό των εκδόσεων και της διακίνησης, πράγμα που αναμένεται να ενθαρρύνει τις επενδυτικές δραστηριότητες των επενδυτών.

Προσέλκυση εγχώριων και διεθνών επενδυτών

Με τη χαλάρωση των κανονισμών, αναμένεται ότι η αύξηση του απόλυτου όγκου των ψηφιακών κεφαλαίων που κυκλοφορούν εγχώρια θα προσφέρει στους επενδυτές μεγαλύτερη ποικιλία επιλογών για επενδύσεις.

Επιπλέον, από την άποψη της διαφοροποίησης των επενδύσεων για τη διαχείριση των κινδύνων, η αύξηση του αριθμού των προϊόντων ψηφιακών κεφαλαίων αποτελεί σημαντικό πλεονέκτημα για τους επενδυτές.

Ιδιαίτερα, τα ψηφιακά κεφάλαια που σχετίζονται με ακίνητα προσφέρουν το πλεονέκτημα ότι οι τιμές τους δεν επηρεάζονται εύκολα από τις αγοραίες διακυμάνσεις, σε αντίθεση με τα REIT, και επιπλέον προσφέρουν στους επενδυτές ένα ισχυρό αίσθημα ιδιοκτησίας, πράγμα που αναμένεται να ενθαρρύνει την επενδυτική δραστηριότητα.

Παροχή νέων μέσων χρηματοδότησης

Με την πρόσφατη χαλάρωση των κανονισμών, η ομαλή έκδοση και πώληση ψηφιακών κεφαλαίων θα καταστήσει δυνατή τη χρηματοδότηση μέσω της έκδοσης Security Tokens (ST) μέσω των Security Token Offerings (STO), προσδοκώντας μια αναζωογόνηση αυτής της διαδικασίας.

Τα Initial Coin Offerings (ICO) που δεν βασίζονται σε υποκείμενα περιουσιακά στοιχεία έχουν αντιμετωπίσει προβλήματα όπως η διάδοση απατηλών συναλλαγών. Από την άλλη πλευρά, τα Initial Public Offerings (IPO) απαιτούν την εκπλήρωση των κριτηρίων για εισαγωγή στο χρηματιστήριο, διατηρώντας την απόδοση ενώ παράλληλα κατασκευάζουν ένα εσωτερικό σύστημα διαχείρισης, και απαιτούνται επίσης πολύπλοκες και χρονοβόρες προετοιμασίες.

Ωστόσο, τα STO επιτρέπουν τη χρηματοδότηση ακόμα και πριν από την έναρξη της επιχείρησης ή της υπηρεσίας, και δεν απαιτούν τόσο πολλά έγγραφα ή σύνθετες δομές όσο τα IPO, μειώνοντας έτσι το φορτίο για τις επιχειρήσεις.

Επιπλέον, η δυνατότητα των επιχειρήσεων να μετατρέπουν διάφορα περιουσιακά στοιχεία σε κεφάλαια και ST αναμένεται να προσφέρει ποικιλία στα μέσα χρηματοδότησης.

Σχετικό άρθρο: Τι διαφορές υπάρχουν μεταξύ STO και ICO; Εξηγούμε την έννοια των Security Tokens και τη σημασία των STO[ja]

Η Χαλάρωση της Ρύθμισης των Ψηφιακών Αξιών

Η Αντίδραση των Χρηματοοικονομικών Ιδρυμάτων και των Επιχειρήσεων

Στην εγχώρια αγορά, η Ομάδα SBI και η Ομάδα Χρηματοοικονομικών Υπηρεσιών Mitsui Sumitomo έχουν επενδύσει στην ιδιωτική ανταλλακτική πλατφόρμα Osaka Digital Exchange (ODX), η οποία έχει ξεκινήσει τη λειτουργία του συστήματος συναλλαγών ‘START’ και άρχισε την αγοραπωλησία ψηφιακών αξιών τον Δεκέμβριο του Reiwa 5 (2023). Με την πρόσφατη χαλάρωση των ρυθμίσεων από την Ιαπωνική Επιτροπή Χρηματοοικονομικών Υπηρεσιών, αναμένεται να αυξηθεί ο όγκος των συναλλαγών.

Επιπλέον, στο Τόκιο, πριν από τη χαλάρωση των ρυθμίσεων, έχουν ξεκινήσει προσκλήσεις για την υποβολή προτάσεων για την επέκταση της αγοράς ψηφιακών αξιών και για την παροχή επιδοτήσεων, κεντρίζοντας ακόμη περισσότερο το ενδιαφέρον.

Πηγή: Πρόσκληση Επιχειρήσεων για την Επέκταση της Αγοράς Ψηφιακών Αξιών του Τόκιο[ja]

Πηγή: Επιδοτήσεις για την Επέκταση της Αγοράς Ψηφιακών Αξιών (Security Tokens) του Τόκιο[ja]

Οι Μελλοντικές Τάσεις και Προβλέψεις της Αγοράς

Η Βοστώνης Συμβουλευτική Ομάδα έχει εκτιμήσει ότι το παγκόσμιο ποσό των εκδόσεων ψηφιακών αξιών, το οποίο ήταν 310 δισεκατομμύρια δολάρια το 2022, θα ανέλθει σε 16,1 τρισεκατομμύρια δολάρια έως το 2030. Παγκοσμίως, αναμένεται ότι η αγοραία αξία των ψηφιακών αξιών ως επενδυτικό αντικείμενο θα συνεχίσει να αυξάνεται.

Συνοπτικά: Αναμένεται διεύρυνση της αγοράς λόγω της χαλάρωσης των κανονισμών για τα ψηφιακά τίτλους

Τα κύρια σημεία της χαλάρωσης των κανονισμών που ανακοινώθηκαν από την Ιαπωνική Εποπτική Αρχή Οικονομικών Υπηρεσιών είναι τα εξής δύο:

• Απλοποίηση της διαδικασίας έκδοσης
• Ενίσχυση της προστασίας των επενδυτών

Εδώ, έχουμε παρουσιάσει μια εξήγηση των ψηφιακών τίτλων και της χαλάρωσης των κανονισμών που ανακοινώθηκαν από την Ιαπωνική Εποπτική Αρχή Οικονομικών Υπηρεσιών. Λόγω αυτής της χαλάρωσης, αναμένεται ότι ο αριθμός των συναλλαγών με ψηφιακούς τίτλους στην αγορά θα αυξηθεί σημαντικά στο μέλλον.

Καθώς επεκτείνονται τα προγράμματα επιδοτήσεων, επιχορηγήσεων και υποστήριξης, απαιτείται προσεκτική εξέταση για το ποιες διαδικασίες είναι απαραίτητες.

Οδηγίες για τα Μέτρα από το Δικηγορικό μας Γραφείο

Το Δικηγορικό Γραφείο Monolith είναι ένα γραφείο με υψηλή εξειδίκευση στον τομέα της πληροφορικής, και ειδικότερα στο διαδίκτυο και το δίκαιο. Παρέχουμε πλήρη υποστήριξη σε επιχειρήσεις που ασχολούνται με κρυπτονομίσματα και τεχνολογία blockchain. Παρακαλούμε διαβάστε τα παρακάτω άρθρα για περισσότερες λεπτομέρειες.

Τομείς εξειδίκευσης του Δικηγορικού Γραφείου Monolith: Κρυπτονομίσματα & Blockchain[ja]