Các phương pháp EXIT thông qua IPO và M&A

Các nhà sáng lập công ty khởi nghiệp và những nhà đầu tư đầu tư vào các công ty cổ phần khởi nghiệp đều hành động với mục đích kiếm lợi nhuận. Tuy nhiên, việc kiếm lợi nhuận không chỉ có một cách mà có thể được thực hiện qua nhiều phương pháp khác nhau. Do đó, trong bài viết này, chúng tôi sẽ giải thích về phương pháp EXIT thông qua IPO & M&A, đây là phương pháp đại diện để các nhà sáng lập công ty khởi nghiệp và nhà đầu tư kiếm lợi nhuận.

EXIT là gì?

EXIT là một khái niệm được sử dụng trong lĩnh vực kinh doanh khởi nghiệp và tái cấu trúc doanh nghiệp, nói đến việc các nhà sáng lập của các công ty khởi nghiệp, các quỹ đầu tư và các công ty đầu tư mạo hiểm (VC) thu hồi vốn đầu tư của họ và thu lợi nhuận thông qua việc bán cổ phiếu hoặc thực hiện M&A. Đơn giản hơn, EXIT nói đến việc các nhà sáng lập và nhà đầu tư của các công ty khởi nghiệp thu được lợi nhuận thông qua việc đầu tư vào các công ty khởi nghiệp. Ngoài ra, EXIT cũng có thể được gọi là “Harvesting”, có nghĩa là thu hoạch, để chỉ sự thu hồi vốn và thu lợi nhuận.

Cách thực hiện EXIT

Có hai phương pháp chính để thực hiện EXIT:

• EXIT thông qua việc niêm yết cổ phiếu (IPO)
• EXIT thông qua M&A

Thoát vốn thông qua Niêm yết cổ phiếu (IPO)

Phương pháp đầu tiên có thể xem xét là thoát vốn thông qua IPO.

Định nghĩa Niêm yết cổ phiếu (IPO)

IPO là viết tắt của initial public offering, còn được gọi là niêm yết cổ phiếu, công bố cổ phiếu, cổ phiếu công bố mới, nghĩa là việc niêm yết cổ phiếu lên sàn giao dịch chứng khoán, công bố cổ phiếu cho công chúng, tạo điều kiện cho bất kỳ ai cũng có thể mua cổ phiếu.

Cơ chế thoát vốn thông qua Niêm yết cổ phiếu (IPO)

Đầu tiên, hãy xem xét từ góc độ của người sáng lập các công ty khởi nghiệp. Người sáng lập các công ty khởi nghiệp, tất nhiên, sở hữu nhiều cổ phiếu của công ty cổ phần đó. Khi thực hiện IPO, giá trị cổ phiếu sẽ tăng đột biến. Khi đó, người sáng lập các công ty khởi nghiệp có thể bán cổ phiếu mà họ sở hữu với giá cổ phiếu cao sau IPO để thu lợi nhuận. Tiếp theo, hãy xem xét từ góc độ của các nhà đầu tư như VC.

Đầu tiên, các nhà đầu tư như VC sẽ đánh giá xem doanh nghiệp khởi nghiệp có triển vọng phát triển trong tương lai hay không dựa trên nội dung kinh doanh. Nếu họ đánh giá rằng doanh nghiệp có triển vọng phát triển trong tương lai, họ sẽ đầu tư vào doanh nghiệp khởi nghiệp và mua cổ phiếu. Tại thời điểm này, do công ty đang ở giai đoạn trước khi phát triển, các nhà đầu tư như VC có thể mua cổ phiếu với giá tương đối thấp. Sau đó, tùy thuộc vào trường hợp, họ có thể hỗ trợ ban lãnh đạo doanh nghiệp khởi nghiệp bằng cách tư vấn, với mục tiêu IPO cho doanh nghiệp khởi nghiệp. Khi đó, các nhà đầu tư như VC có thể thu lợi nhuận bằng cách bán cổ phiếu mà họ đã mua với giá tương đối thấp trước IPO với giá cổ phiếu cao sau IPO. Thông qua cơ chế này, họ sẽ thực hiện thoát vốn thông qua IPO.

Lợi ích của việc thoát vốn thông qua Niêm yết cổ phiếu (IPO)

Lợi ích lớn của việc thoát vốn thông qua IPO là khả năng tạo ra lợi nhuận lớn. Nếu bạn là người sáng lập doanh nghiệp khởi nghiệp, bạn đã mua nhiều cổ phiếu với một số tiền rất thấp. Nếu bạn là một nhà đầu tư như VC, mặc dù số tiền đầu tư sẽ tăng đáng kể nếu bạn mua cổ phiếu ngay trước khi doanh nghiệp khởi nghiệp IPO, nhưng nếu doanh nghiệp khởi nghiệp mới được thành lập, bạn cũng có thể mua nhiều cổ phiếu với một số tiền rất thấp. Nếu số tiền bạn phải trả ban đầu thấp, bạn có thể tạo ra lợi nhuận lớn bằng cách bán cổ phiếu có giá trị cao hơn.

Nhược điểm của việc thoát vốn thông qua Niêm yết cổ phiếu (IPO)

Nhược điểm của việc thoát vốn thông qua IPO là rủi ro không thể thoát vốn. Để thực hiện IPO, cần phải phát triển doanh nghiệp khởi nghiệp đến mức có thể chịu đựng được quá trình kiểm tra niêm yết, nhưng có nhiều trường hợp phải từ bỏ IPO vì không thể phát triển đến mức đó. Khi đó, tất nhiên, bạn không thể thu lợi nhuận từ việc thoát vốn thông qua IPO. Ngoài ra, việc đưa doanh nghiệp khởi nghiệp lên sàn IPO đòi hỏi nhiều công sức. Việc mất nhiều công sức để thực hiện thoát vốn thông qua IPO cũng là một nhược điểm của việc thoát vốn thông qua IPO.

Thoát khỏi thông qua M&A

Phương pháp thứ hai có thể xem xét là thoát khỏi thông qua M&A.

Định nghĩa M&A

M&A là viết tắt của Mergers (sáp nhập) và Acquisitions (mua lại), nói đến việc sáp nhập và mua lại doanh nghiệp. Tùy thuộc vào ngữ cảnh sử dụng, việc liên kết doanh nghiệp cũng có thể được bao gồm trong khái niệm M&A.

Cơ chế thoát khỏi thông qua M&A

M&A là phương pháp thu lợi nhuận bằng cách bán công ty hoặc kinh doanh của công ty. Cụ thể, bạn sẽ phát triển công ty, và khi giá trị của công ty tăng lên, bạn sẽ thu lợi nhuận bằng cách bán công ty hoặc kinh doanh của công ty.

Lợi ích của việc thoát khỏi thông qua M&A

Một lợi ích của M&A là bạn có thể thoát khỏi mà không cần đến IPO. Có nhiều trường hợp mà giá trị của công ty đã tăng lên nhưng không đạt đến IPO. Trong trường hợp đó, bạn có thể thu lợi nhuận thông qua việc thoát khỏi bằng M&A. Đối với nhà đầu tư như VC, họ có thể chắc chắn rằng họ sẽ từ bỏ cổ phiếu, do đó họ có thể tránh được rủi ro không tìm thấy người mua cổ phiếu.

Nhược điểm của việc thoát khỏi thông qua M&A

Một nhược điểm của việc thoát khỏi thông qua M&A là quyền điều hành sẽ chuyển từ ban quản lý hiện tại sang ban quản lý mới. Ngay cả khi quyền điều hành đã chuyển đổi, từ góc độ của nhà đầu tư như VC, điều này không phải là một nhược điểm, nhưng đối với người sáng lập của các công ty khởi nghiệp, họ có thể không thể tham gia vào việc quản lý sau này, điều này có thể coi là một nhược điểm. Một nhược điểm khác của việc thoát khỏi thông qua M&A là rủi ro rò rỉ thông tin. Khi thực hiện M&A, bên mua không quyết định mua mà không điều tra gì, mà sẽ thực hiện due diligence (DD) và quyết định mua. Trong quá trình này, bên bán cần cung cấp một số thông tin cho bên mua, do đó có rủi ro rò rỉ thông tin. Để ngăn chặn rò rỉ thông tin như vậy, việc ký kết hợp đồng bảo mật là rất quan trọng.

Và, một nhược điểm khác của việc thoát khỏi thông qua M&A là việc cần chăm sóc nhân viên. Tùy thuộc vào nội dung hợp đồng M&A, việc chuyển giao quan hệ hợp đồng với nhân viên cũng có thể được bao gồm trong M&A. Khi đó, môi trường làm việc và quan hệ làm việc trước đây có thể thay đổi, và nhân viên có thể gặp khó khăn trong công việc. Nhân viên là tài sản quan trọng của công ty, vì vậy việc cần chăm sóc nhân viên có thể coi là một nhược điểm.

Tóm tắt

Chúng tôi đã giải thích về phương pháp thoát khỏi doanh nghiệp thông qua IPO và M&A. Những người sáng lập các công ty khởi nghiệp và những nhà đầu tư đầu tư vào các công ty cổ phần khởi nghiệp đều có mục tiêu chung là kiếm lợi nhuận từ việc đầu tư. Do đó, việc hiểu rõ về phương pháp thoát khỏi doanh nghiệp có thể giúp những người sáng lập công ty khởi nghiệp và nhà đầu tư đi đôi với nhau. Đầu tiên, việc hiểu rõ về IPO và M&A, hai phương pháp thoát khỏi doanh nghiệp phổ biến nhất, là rất quan trọng. Việc hiểu về phương pháp thoát khỏi doanh nghiệp thông qua IPO và M&A đòi hỏi kiến thức chuyên môn về luật công ty và các vấn đề liên quan. Nếu bạn cảm thấy không chắc chắn về việc hiểu phương pháp thoát khỏi doanh nghiệp thông qua IPO và M&A, hãy tìm đến sự tư vấn của một luật sư.