Mis on ettevõtte juhtimist käsitlevad klauslid investeerimislepingutes?

Investeerimislepingu sisu hõlmab erinevaid punkte, sealhulgas võib olla ette nähtud ettevõtte juhtimist käsitlevaid punkte. Ettevõtte juhtimist käsitlevate punktide eesmärk on investori vaatenurgast tagada, et ettevõte teostab tervislikku äritegevust, suurendades seeläbi investeeringu edukuse tõenäosust ning mõistab korrektselt investeeringuobjektiks oleva ettevõtte olukorda, luues fondi haldurina sobiva reageerimissüsteemi.

Ettevõtte juhtimist käsitlevates punktides on palju olulisi punkte nii riskikapitali (VC) ja muude investorite kui ka investeeringuid saavate idufirmade jaoks. Seetõttu selgitame selles artiklis investeerimislepingu raames ettevõtte juhtimist käsitlevaid punkte.

https://monolith.law/corporate/importance-and-necessity-of-investment-contract[ja]

Ettevõtte juhtimist käsitlevad klauslid investeerimislepingus

Investeerimislepingus ettevõtte juhtimist käsitlevate klauslite hulka võivad kuuluda järgmised:

1. Klauslid, mis puudutavad börsile mineku kohustust
2. Klauslid, mis puudutavad rahaliste vahendite kasutamist
3. Klauslid, mis puudutavad juhatuse liikmete või vaatlejate määramist
4. Klauslid, mis puudutavad lubadusi
5. Klauslid, mis puudutavad oluliste küsimuste teavitamist ja eelnevat heakskiitu investorite poolt
6. Klauslid, mis puudutavad järelteavitust investoritele
7. Klauslid, mis puudutavad juhtimisele pühendumist

Klauslid, mis puudutavad börsile mineku kohustust

Riskikapitalistid ja muud investorid peavad investeerimisel eesmärgiks seadma investeeringust tuleneva tulu. Lisaks on riskikapitalistidel, kes haldavad teiste investorite raha fondi kujul, vajalik teha investeeringuid olukorras, kus on oodata tulu.

Seetõttu võib olla vajalik määrata kindlaks klauslid, mis puudutavad ettevõtte börsile mineku ajastust ja võimet teostada asjakohast äritegevust börsile mineku suunas. Investeerimislepingutes on need tavaliselt määratletud kui “börsile mineku kohustuse” klauslid, mis on tavaliselt määratletud “kohustusena pingutada”.

Kuid isegi kui see on “pingutuskohustus”, võib ettevõtte hooletussejätmine börsile mineku suunas põhjustada investeerimislepingu rikkumise, seega peab ettevõte siiralt püüdlema börsile mineku poole. Lisaks võib mõnel juhul olla see määratletud mitte pingutuskohustusena, vaid selge lepingulise kohustusena, ja rikkumise korral võib tekkida aktsiate ostmise kohustus. Seetõttu on oluline hoolikalt kontrollida, kas see on piiratud pingutuskohustusega või on see selgelt määratletud lepingulise kohustusena.

Lisaks võib M&A ja muude meetmete abil riskikapitalistidel ja teistel olla võimalik saada tulu, seega võib lisaks börsile minekule olla määratletud ka klauslid, mis puudutavad M&A-d sisaldava väljumise ajastust. Sellisel juhul määratakse investeerimislepingus kindlaks nõusolek väljumise ajastuse osas ja klauslid, mis puudutavad pingutuskohustust selle väljumise suunas.

Allpool on toodud näide börsile mineku kohustuse klauslist.

Artikkel ○ (Avalik aktsia)

Teine pool teeb kõik endast oleneva, et viia oma aktsiad võimalikult kiiresti avalikule aktsiaturule või OTC registrisse (edaspidi “avalikustamine”), mille esimene pool on heaks kiitnud, ja järgib esimese poole nõuandeid, rakendades kõiki mõistlikke meetmeid avalikustamiseks.

Rahaliste vahendite kasutamise klauslid

Kui idufirmad ja muud sarnased ettevõtted korraldavad rahastamist, ei tee nad seda ilma eesmärgita, vaid teevad seda seoses konkreetse rahavajadusega. Riskikapitaliinvestorid (VC) ja teised investorid kaaluvad investeerimise vajadust ja vajalikku investeerimissummat, võttes arvesse idufirmade ja teiste sarnaste ettevõtete konkreetset rahavajadust, ning teevad seejärel investeeringuid.

Seetõttu võib investeerimislepingu sisu hulka kuuluda rahaliste vahendite kasutamise klauslid. Kui rahaliste vahendite kasutamine on teatud määral kindlaks määratud, kuid konkreetne kasutamine pole veel kindlaks määratud, võib see olla määratletud abstraktselt, näiteks “üldised töökapitali vahendid seoses ○○-ga”.

Teiselt poolt, kui rahaliste vahendite kasutamine on üksikasjalikult kindlaks määratud, võib see olla määratletud konkreetsemalt, näiteks “süsteemi rakendamine ○○ jaoks”. Rahaliste vahendite kasutamise klauslite osas on vaja, et riskikapitaliinvestorid (VC) ja teised investorid ning idufirmad ja muud sarnased ettevõtted kontrolliksid neid põhjalikult ja määratleksid need investeerimislepingu sisuna.

Juhatuseliikmete ja vaatlejate lähetamise klauslid

VC ja muud sarnased organisatsioonid võivad kaaluda oma töötajate lähetamist idufirmade juhatuse liikmeteks või vaatlejateks, et jälgida ja kontrollida idufirmade otsustusprotsesse ning saada teavet nende sisemiste toimingute kohta. Juhatuseliikmete ja vaatlejate lähetamise klauslite kohta saate lugeda allpool toodud artiklist. Palun viidake allpool toodud artiklile.

https://monolith.law/corporate/clause-dispatching-of-company-executives[ja]

Klauslid seotud kohustusega

Investeerimislepingu sisu hulka võib kuuluda kohustusega seotud klauslid. Kohustusega seotud klauslite peamine eesmärk on tagada, et ettevõtted saaksid teha näiteks börsil noteerimisi, ning et riskikapitalistid ja teised saaksid koguda asjakohast teavet. Konkreetselt võivad kohustusega seotud klauslid investeerimislepingus käsitleda järgmisi küsimusi:

Küsimused seoses raamatupidamisregistrite nõuetekohase säilitamisega

Kui idufirmad ja teised soovivad börsil noteerida, peavad nende raamatupidamisregistrid olema korrektsed. Seetõttu võib investeerimisleping sisaldada klauslit, milles idufirmad ja teised kohustuvad säilitama raamatupidamisregistrite nõuetekohasust.

Küsimused seoses juhatuse liikmete ja seotud osapoolte tehtud tehingute nõuetekohasuse säilitamisega

Idufirmade ja teiste börsile mineku hindamisel on seotud osapoolte poolt tehtud tehingud üldjuhul avalikustamisele kuuluvad ning nende nõuetekohasus on börsile mineku hindamise objektiks. Seetõttu võib investeerimisleping sisaldada klauslit, milles juhatuse liikmed ja seotud osapooled kohustuvad säilitama tehingute nõuetekohasust.

Küsimused seoses vastamisega riskikapitalistide ja teiste investorite küsimustele ning idufirmade ja teiste poolt riskikapitalistidele ja teistele investoritele teabe avaldamisega

Investorite välispositsioonist ei pruugi olla alati lihtne täielikult mõista idufirmade ja teiste sisemisi asju. Seetõttu võib investeerimisleping sisaldada klauslit, milles idufirmad ja teised kohustuvad vastama investorite küsimustele. Samuti võib investeerimisleping sisaldada klauslit, milles idufirmad ja teised kohustuvad avaldama teavet riskikapitalistidele ja teistele investoritele.

Küsimused seoses aruandlusdokumentide ja maksudeklaratsioonide nõuetekohasuse säilitamisega

Kui idufirmad ja teised soovivad börsil noteerida, peavad ka nende aruandlusdokumendid ja maksudeklaratsioonid olema korrektsed. Seetõttu võib investeerimisleping sisaldada klauslit, milles idufirmad ja teised kohustuvad säilitama aruandlusdokumentide ja maksudeklaratsioonide nõuetekohasust.

Küsimused seoses äriplaanide sisu ja esitamisega

Ettevõtted tegutsevad äriplaanide alusel, seega on loomulik, et äriplaanid peavad olema korralikult koostatud ja äritegevus peab toimuma vastavalt neile. Seetõttu võib investeerimisleping sisaldada klauslit, milles kinnitatakse äriplaanide nõuetekohasust, või klauslit, milles idufirmad ja teised kohustuvad esitama äriplaane riskikapitalistidele ja teistele.

Küsimused seoses suhete puudumisega antisotsiaalsete jõududega

Kui on olemas suhted antisotsiaalsete jõududega, ei saa mitte ainult börsil noteerida, vaid on ka mainekahju risk ja võimalus, et idufirmad ja teised võivad sekkuda ebaseaduslikesse tegevustesse, mis võivad neile saatuslikuks saada. Seetõttu võib investeerimisleping sisaldada klauslit, milles kinnitatakse, et puuduvad suhted antisotsiaalsete jõududega.

Küsimused seoses seaduste, põhikirja, ettevõtte siseeeskirjade järgimise ja muude nõuetele vastavuse küsimustega

Kui idufirmad ja teised rikuvad nõuetele vastavust, võivad riskikapitalistid ja teised esitada kahjunõudeid idufirmadele ja teistele, isegi kui investeerimislepingus ei ole sellekohast sätet. Siiski, et esitada nõudeid idufirmadele ja teistele aktsiate tagasiostmiseks või muudeks tegevusteks lepingurikkumise tõttu, peab investeerimisleping sisaldama sellekohast sätet. Seetõttu on vaja investeerimislepingusse lisada klausel, milles kohustutakse järgima seadusi, põhikirja ja ettevõtte siseeeskirju, isegi kui investeerimislepingut ei ole ja nõuetele vastavus on iseenesestmõistetav.

Teavitused olulistest küsimustest ja investorite eelnev nõusolek

Ettevõtte juhtimisega seotud olulised küsimused on VC ja teiste investorite jaoks olulised. Näiteks võib juhtuda, et kui idufirmad ja muud sarnased ettevõtted teevad olulisi muudatusi, nagu põhikirja muutmine, organisatsiooni ümberkorraldamine või uute aktsiate väljaandmine, võivad VC ja teised investorid ootamatult kahju kannatada. Seetõttu võib investeerimisleping sisaldada sätteid oluliste küsimuste teavitamise ja investorite eelneva nõusoleku kohta. See säte võib idufirmade ja teiste sarnaste ettevõtete jaoks piirata nende juhtimisvabadust, seega on oluline arutada, millised küsimused on käsitletud, millistele investoritele tuleb teavitada ja millistele investoritele tuleb anda eelneva nõusoleku õigus.

Teavitusklausel investoritele

Võib olla sätestatud klauslid, mis nõuavad, et idufirmad ja muud sarnased ettevõtted teavitaksid riskikapitaliste ja teisi sarnaseid osapooli teatud olulistest küsimustest. Selle klausli kohaselt, kui idufirmad või muud sarnased ettevõtted satuvad kohtuvaidlustesse, kui nende vastu esitatakse pankrotiavaldus, kui neil tekib mõni probleem, mis toob kaasa äritegevuse peatamise või kui ettevõte kannatab suurt kahju näiteks loodusõnnetuse tõttu, nõutakse neilt, et nad teavitaksid riskikapitaliste ja teisi sarnaseid osapooli.

Juhtimisele pühendumise klauslid

Väiksema mastaabiga ettevõtete, nagu näiteks idufirmade puhul, sõltub ettevõtte edukus suurel määral juhtkonna tegevusest. Seetõttu on riskikapitalistide ja teiste investorite jaoks oluline, kes on juhtkonnas ja kui pühendunud nad on ettevõtte juhtimisele. Seega võib investeerimisleping sisaldada klausleid, mis käsitlevad juhtimisele pühendumist.

Konkreetselt võivad olla määratletud järgmised punktid:

1. Juhatuseliikme tagasiastumise ja uuesti valimise klauslid
2. Kooskõlastamise ja kõrvaltöö klauslid
3. Konkurentsikeelu klauslid

Ülaltoodud klauslite lisamine investeerimislepingusse võimaldab oodata, et juhtkond pühendub täielikult idufirma või muu sarnase ettevõtte juhtimisele.

Kokkuvõte

Ülaltoodud tekstis selgitasime investeerimislepingutes sisalduvaid ettevõtte juhtimist käsitlevaid sätteid. Ettevõtte juhtimist käsitlevad sätted on olulised nii idufirmadele kui ka VC-dele ja teistele investoritele. Selleks, et ettevõte saaks edukalt kasvada ja tulemused oleksid head nii ettevõttele endale kui ka investoritele, on oluline neid sätteid põhjalikult kaaluda. Kuna investeerimislepingutes sisalduvad ettevõtte juhtimist käsitlevad sätted on olulised, on soovitatav lasta investeerimislepingud koostada advokaadil või saada advokaadi nõu.