IPO:n ja ICO:n vertailu: ICO:n hyödyt ja haitat

Bitcoinin ja muiden virtuaalivaluuttojen kurssien raju nousu tai lasku on nykyään yhä useammin keskustelunaiheena. Voidaan sanoa, että virtuaalivaluutta on saavuttanut laajalti hyväksynnän yhtenä varainhoidon muotona. On totta, että riskit ja tuotot ovat usein suuria, joten kuinka innokkaasti siihen suhtaudutaan, riippuu yksilöstä. Kuitenkin jokainen, joka on kiinnostunut sijoittamisesta, saattaa olla kiinnostunut myös virtuaalivaluutan omistamisesta.

Mutta tämä virtuaalivaluutta ei ole vain sijoituskohde, joka on jo markkinoilla. Itse asiassa voit itse olla virtuaalivaluutan liikkeeseenlaskija ja kerätä sijoituksia muilta. Virtuaalivaluutan avulla rahan kerääminen valuuttaa vastaan on IT-terminologiassa nimeltään ICO (Initial Coin Offering). Voidaan sanoa, että virtuaalivaluutan ja sähköisen rahan tai muiden olemassa olevien teknologioiden välillä on ratkaiseva ero tässä uudessa rahoituksen hankkimisen menetelmässä, joka on mahdollistanut ICO:n. Tämä uusi virtuaalivaluuttateknologia esittelee uuden tavan hankkia rahoitusta yhteiskunnalle. Juuri siksi se voi vaikuttaa suuresti olemassa olevaan rahoitusalaa ja siitä syntyy suuria odotuksia ja huolia.

IPO:n ja ICO:n yhteiset piirteet

Miten sitten tämä “oman virtuaalivaluutan liikkeellelasku” ja “rahoituksen hankkiminen virtuaalivaluutan avulla” toteutetaan käytännössä? Itse asiassa tämä prosessi on hyvin samankaltainen kuin olemassa oleva IPO (Initial Public Offering, suomeksi uuden osakkeen julkisen tarjonnan), jota kutsutaan myös uudeksi osakeanniksi. Jätämme yksityiskohtaisen selityksen IPO:sta muille viitekirjoille ja yksityiskohtaisemmille verkkosivustoille, mutta itse asiassa ymmärtämällä IPO:n perustiedot, ICO:n ymmärtäminen helpottuu. Vertaamalla IPO:ta voimme tarkastella ICO:n etuja ja haittoja, jotka ovat suurelta osin kolikon kaksi puolta.

Ensimmäinen ja tärkein yhteinen piirre ICO:n ja IPO:n välillä on, että ne ovat molemmat keinoja hankkia rahoitusta yrittäjille. Uuden liiketoiminnan perustamisessa tarvitaan useimmissa tapauksissa suuria määriä rahaa, mikä on itsestään selvää. Riippumatta siitä, kuinka täynnä unelmia ja toiveita suunnitelma on, jos siihen ei ole tarpeeksi rahoitusta, se voi jäädä vain piirustukseksi.

IPO, karkeasti selitettynä, on prosessi, jossa yritys hankkii rahoitusta laskemalla liikkeelle osakkeita, jotka edustavat osaa yrityksen varallisuudesta. Jos suuri joukko sijoittajia näkee yrityksen liiketoiminnassa tulevaisuuden potentiaalia, osakkeiden markkina-arvo nousee luonnollisesti, ja yritys saa rahoituksen liiketoimintansa toteuttamiseen.

Toisaalta ICO toteutetaan yrityksen laskemalla liikkeelle uuden virtuaalivaluutan, jota kutsutaan tokeniksi, rahoituksen hankkimiseksi. Liiketoiminnan kasvun myötä virtuaalivaluutan arvon nousua voidaan odottaa, mikä on täsmälleen sama suhde kuin pörssilistattujen yritysten osakkeilla.

IPO-asiantuntijat ovat tilintarkastusyhtiöitä ja kirjanpitäjiä, entä ICO?

Muuten, kun yritys hankkii rahoitusta IPO:n kautta, se tarkoittaa myös, että yrityksestä tulee listattu yritys. Siksi on luonnollista, että siihen liittyy myös asianmukainen yhteiskunnallinen luottamus. Voidaan sanoa, että IPO toteutuu vasta tiukan tarkastuksen jälkeen, joka suoritetaan esimerkiksi Japanin rahoituspalveluviraston, arvopaperiyritysten ja pörssien toimesta, juuri tästä syystä.

Yrityksen IPO-tukea pidetään yleisesti tilintarkastusyhtiöiden ja valtuutettujen kirjanpitäjien erikoisalana. Tämä johtuu todennäköisesti siitä, että kirjanpidon tarkastuksen ammattilaisen näkökulma on hyödyllinen läpäistäessä IPO:n tiukat tarkastukset.

Toisaalta, ICO ei vaadi tiukkaa tarkastusta tai monimutkaisia menettelyjä, kuten IPO. Pikemminkin, se, että kuka tahansa voi toteuttaa sen nopeasti, voidaan sanoa olevan ICO:n etu.

Kuitenkin, vaikka ICO ei vaadi monimutkaisia menettelyjä kuten perinteinen IPO, se ei tarkoita, että hallinnollisen tiedon tai lakitiedon tarve olisi olematon. Esimerkiksi, jos yrityksen liikkeeseen laskema token kuuluu Japanin muutetun rahalain mukaiseen “virtuaalivaluuttaan”, yrityksen on rekisteröidyttävä virtuaalivaluutanvaihtopalveluna. Lisäksi, vaikka se ei kuuluisikaan virtuaalivaluuttaan, jos sitä pidetään ennakkoon maksettuna maksuvälineenä, kuten sähköisenä rahana, yrityksen on ilmoitettava siitä etukäteen ja mahdollisesti talletettava takuusumma valtiolle. Toisin sanoen, vaikka menettelyjen kustannukset ja vaiva voidaan pitää pieninä, se ei tarkoita, että kaikki menisi läpi mielivaltaisesti. Tässä mielessä voidaan sanoa, että IPO, jossa lainsäädäntö on selvästi olemassa ja jossa ongelmia ei synny, kunhan seuraa “raiteita”, on pikemminkin “turvallinen”.

Koska ICO:ta ei suoraan säännellä lailla, on vaikeampaa erottaa lailliset ja laittomat asiat, ja on entistä tärkeämpää tulkita lakia periaatteiden mukaan.

ICO:n edut

Ottaen huomioon edellä mainitut seikat, tarkastellaan seuraavaksi ICO:n etuja ja haittoja. Seuraavassa esitämme ensin edut liikkeenjohdon näkökulmasta.

Etuna 1: Menettely on helppo ja kustannuksia voidaan vähentää

Koska ei tarvita Japanin rahoituspalveluviraston, arvopaperiyhtiöiden tai pörssien tarkastusta, menettely on helppo ja kirjanpitäjän palveluiden käyttöön liittyviä kustannuksia voidaan vähentää.
→ Tämä vähentää taloudellisia kustannuksia ja mahdollistaa sen, että kuka tahansa voi toteuttaa sen nopeasti.

Etuna 2: Rahoituksen hankkiminen ilman omistusoikeuden luovuttamista on mahdollista

Osakkeet liittyvät yrityksen omistusoikeuteen, mutta ICO mahdollistaa “rahoituksen hankkimisen ilman omistusoikeuden luovuttamista”.
→ Osakkeenomistajilla on yrityksen omistusoikeus, kuten Japanin yhtiölaki määrää, mutta virtuaalivaluutalla ei ole tällaista järjestelmää taustallaan, joten on mahdollista suunnitella se vapaasti. Kuitenkin, “omistusoikeuden luovuttamatta jättäminen” tarkoittaa, että on vaikea kerätä investointeja, ellei päätetä, että “ICO:lla on investointiarvoa, vaikka omistusoikeutta ei saataisikaan”. On tarpeen luoda “etuja” sijoittajille vapaasti suunnitellussa yksilöllisessä järjestelmässä.

Etuna 3: Ei tarvitse toteuttaa yrityksen tasolla

ICO:n ei tarvitse välttämättä toteuttaa yrityksen tasolla, vaan se on mahdollista toteuttaa “liiketoimintayksikön” tai “useiden erillisten yritysten” tasolla (kuitenkin käytännössä erillisten yritysten toteuttamat tapaukset eivät ole yleisiä).
→ Osakkeet vastaavat yksi yhteen tietyn yrityksen omistusoikeutta, mutta virtuaalivaluutalla ei ole tällaista järjestelmää taustallaan, joten on mahdollista suunnitella se vapaasti.

ICO:n haitat

Toisaalta, haittoja voidaan luetella seuraavasti:

Haitta 1: Ei vielä yleisesti hyväksytty

Verrattuna osakesijoittajiin, ICO:n kautta tapahtuva rahoituksen hankinta ei ole vielä yleisesti hyväksytty, ja rahoituksen määrässä on rajoituksia
→ Kuitenkin, kun otetaan huomioon etu, että se voidaan toteuttaa nopeasti, voidaan sanoa, että on tärkeää panostaa markkinointiin (esimerkiksi verkon kautta) vetääkseen yleisön huomion.

Haitta 2: Epäily petollisuudesta

Koska monissa tapauksissa on olemassa “petollisuuden” riski, rahoituksen määrässä on rajoituksia
→ Se, että kuka tahansa voi toteuttaa sen ilman tiukkoja tarkastuksia tai monimutkaisia hallinnollisia menettelyjä, voi olla myös huijareille kätevä tekosyy. Sijoittajien näkökulmasta, onko kukin projekti tai ICO:n toteuttaja luotettava, jää heidän omaksi päätöksekseen, joten voidaan sanoa, että ICO:ihin liittyy tietty riski sijoittajille.

Haitta 3: Vähän aikaisempia esimerkkejä

Koko yhteiskunnan näkökulmasta, aikaisempien esimerkkien kertyminen on vielä vähäistä, ja on vaikeaa suunnitella laillista rakennetta vain matkimalla ortodoksisia muiden yritysten esimerkkejä.
→ On tärkeää ottaa yhteyttä ja neuvotella yksittäin rahoituspalveluviraston ja muiden vastaavien organisaatioiden kanssa lainsäädännön soveltamisesta, ottaen huomioon liittyvät lait ja määräykset.

Yhteenveto

Toistan, mutta ICO:n suuri viehätys on se, että voit välttää monimutkaisten menettelyjen aiheuttaman stressin. Samalla on kuitenkin tärkeää ymmärtää, että “lainsäädännön tiukkuuden puute ei tarkoita, että kaikki toiminta, myös laittomuudet, hyväksytään”. Monimutkaisten menettelyjen välttäminen tarkoittaa myös sitä, että on olemassa riski syyllistyä tahattomasti laittomaan toimintaan. Vaikka toteutettava toimenpide olisi ICO, siinä on edelleen oikeudellisia näkökohtia, jotka eroavat IPO:sta. Muistetaan tämä.