併購中正確簽訂顧問合約的五個檢查點

當考慮或實行併購時，成為賣方或買方的企業會進行尋找潛在合作夥伴企業以及為了達成交易的合約簽訂。在此過程中，他們可能會與顧問簽訂合約，目的是為了獲得顧問的建議和實際操作的協助。

本次，本所將解釋企業與顧問之間所簽訂的所謂「顧問合約」的製作方法和重點。

何謂顧問合約

一般來說，顧問合約可以是像顧問合約那樣的合約，或者像諮詢合約那樣的合約，等等，有各種類型的合約。

這次，本所將重點解釋在進行M&A時簽訂的顧問合約。

何謂顧問

在顧問合約中，「顧問」是什麼呢？

即使是在M&A中的建議，也可以考慮到財務、稅務、勞動、法務等各種領域的建議。在進行M&A時，每個過程都需要極高的專業知識，因此，根據負責的專業領域，建議的內容會有所不同。

這裡所說的「顧問」，是指在M&A中，利用其專業知識為企業提供建議的人。例如，根據專業知識，有「財務顧問」、「稅務顧問」、「法律顧問」等。

M&A的顧問合約

在M&A中，需要專業知識的業務，如企業價值評估和收購審計（尽職調查）等，會大量產生。這些專業業務對於當事人，即企業來說，很難應對，因此需要M&A專業公司的幫助。

M&A中的「顧問合約」，是指為了接受M&A專業公司對專業業務的支援，公司與顧問之間簽訂的合約。

顧問的參與方式

「顧問」有兩種形式，根據顧問與企業的關係而定。一種是提供與M&A相關的建議，以最大化賣方或買方企業的利益。這種形式被稱為「顧問形式」。

另一種是站在賣方企業和買方企業之間，與賣方和買方雙方簽訂合約，從中立的立場為雙方提供建議。這種情況被稱為「仲介（或媒介）形式」。

與顧問合約和諮詢合約的區別

顧問合約通常是由具有專業知識的人，如律師、稅務師、管理顧問等，為了持續提供專業建議而簽訂的合約。

在提供專業知識方面，顧問合約與諮詢合約相似，但顧問合約提供的是專門針對M&A過程的專業知識，這是不同的。

另外，雖然在提供專業知識方面與諮詢合約相似，但諮詢合約主要是解決業務問題，而顧問合約主要是提供M&A對手的介紹和選擇，以及關於M&A過程執行的建議，這是不同的。

關於顧問合約，本所在這篇文章中詳細解釋。

相關文章：簽訂管理等顧問合約時的檢查點[ja]

顧問合約的形式

顧問合約主要有「專任合約」和「非專任合約」兩種形式。

以下將分別解釋這兩種形式的特點、優點和缺點。

合約形式1：專任合約

專任合約是指與一家M&A專業公司獨家簽訂的合約形式。

這裡的「專任」是指，當事公司只與一家公司簽訂顧問合約。因此，當事公司在合約期間內，不能與其他M&A專業公司簽訂合約。

在專任合約的情況下，信息的來源只有簽訂合約的M&A專業公司，因此可以降低信息洩露的風險。

此外，對於M&A專業公司來說，由於獲得報酬的可能性增加，因此會優先處理這個案件，從而增加了獲得更好合作對象的期望。

合約形式2：非專任合約

非專任合約是指當事公司可以同時與多家M&A專業公司簽訂合約的形式。

如果選擇非專任合約的形式，由於與M&A專業公司或該公司的負責人不合，導致M&A不順利的風險可以降低。此外，由於可以從多家公司獲得信息，因此有獲得更多信息和機會的優點。

然而，增加信息來源的同時，也增加了信息洩露的風險。實際上，如果信息洩露，確定洩露源將變得困難，這也是一個缺點。

另外，與專任合約相比，M&A專業公司內部的優先級可能會降低，這一點也需要記住。

顧問合約的五個檢查要點

在這裡，本所將介紹顧問合約的典型條款例子，並解釋每個條款例子的檢查要點。

另外，在條款例子中，「甲方」指的是執行併購的賣方公司或買方公司，「乙方」指的是顧問。

關於業務內容的條款

第〇條（業務內容）
甲方方在本合約期間內，將乙方方指名為甲方方與目標公司進行業務提攜（以下稱為「本業務提攜」）的M&A顧問，乙方方將執行以下的顧問業務（以下稱為「本業務」）。
１． 介紹和提供可能成為各種企業提攜候選的公司的資訊
２． 對本業務提攜的實行提供建議或支援
３． 對於本業務提攜所需的合約文件及其他書面創作提供建議和支援
４． 提供與前述各項相關的服務

執行M&A時需要極專業的知識，且每個過程所需的專業知識都不同。因此，與顧問簽訂顧問合約時，明確定義業務範圍是非常重要的。

由於M&A有許多過程，例如選定目標公司的業務、購併審核、創作與股份獲取相關的合約（股東間合約、股份轉讓合約、投資合約等），業務內容涵蓋範圍廣泛。如果不明確定義業務範圍，可能會出現被認定為業務範圍外而產生額外報酬，或無法追究債務不履行責任的風險。

關於保密條款

第〇條（保密）
１． 在本合約中，「機密信息」指的是，進行本業務的事實，本合約的存在及其內容，以及在本考察的過程中，從揭示者處揭示或提供的商業或技術信息中，被揭示者明確表示為秘密的信息。
２． 甲方和乙方不得在未經對方書面事先同意的情況下，向第三方揭示或洩露機密信息。

在考慮或執行M&A時，企業必須向顧問提供大量的機密信息。

在M&A中，企業提供的資料包括股東大會議事錄和財務報表等，以及通常未公開的勞務管理相關資料和過去及現在的爭議相關資料等。因此，為了迅速推進M&A，必須在與顧問之間加入保密條款。

此外，當執行M&A時，M&A的考慮本身往往成為機密信息，因此將進行M&A業務的事實本身納入機密信息的定義也是重要的。

關於報酬的條款

第〇條（報酬等）
１． 甲方方應向乙方方支付本業務的起始金，自本合約締結之日起〇個營業日內支付金額為〇日元（不含消費稅，以下同）
２． 甲方方在與本業務相關的業務合作目標公司，接收到乙方方提供的信息後，若希望進行具體的討論，應向乙方方支付金額為〇日元。
３． 若乙方方在獲得甲方方事先書面同意的情況下，進行本業務合作以外的業務（以下稱為「本業務以外的業務」），甲方方應向乙方方支付每小時〇日元。
４． 若本業務合作最終達成協議，甲方方應向乙方方支付成功報酬，自本業務合作最終協議之日起〇個營業日內支付金額為〇日元。

在顧問合約中，報酬相關的條款是重要的一部分。報酬的支付方式和支付時間會因顧問而異。例如，有的採取每月顧問費的方式，有的則採取起始金、中間金、報酬金的方式。

在採取起始金、中間金、報酬金的方式時，需要明確規定在什麼條件下會產生中間金和報酬金。

此外，當發生業務範圍以外的業務時，也需要事先規定會產生多少費用，以避免後續的爭議。

關於中途解約的條款

第〇條（中途解約）
１．各當事者可以隨時終止本合約，只需提前30日以上以書面形式通知對方當事者。
２．如果在與本業務提攜相關的最終協議締結之前，根據前項終止了合約，甲方乙方雙方將進一步協商，乙方方將從其收到的甲方方報酬中返還經協商確定的金額給甲方方。
３．即使在與本業務提攜相關的最終協議締結之後，該協議被解除，或者本業務提攜未能完成，乙方方也不會返還其收到的甲方方報酬。

在與併購相關的顧問合約中，本所需要考慮到併購可能不會順利進行的情況。

本所需要明確規定，如果併購不順利，是否可以中途解約，以及如果中途解約，如何清算報酬等問題。

其他應注意的事項

第〇條（禁止再委託）
除非獲得甲方方事先書面同意，乙方方不得將基於本合約的全部或部分業務委託給第三方。

第〇條（各項費用）
１．乙方方基於本合約產生的各項費用（包括交通費、住宿費以及執行本業務通常所需的其他費用）由甲方方負擔。
２．前項的各項費用，乙方方需向甲方方提供收據和發票，甲方方對乙方方進行清算。

在簽訂M&A顧問合約時，我想提及一些其他需要注意的事項。

除上述事項外，還需要注意有關再委託的條款。M&A顧問業務需要極專業的知識，顧問或仲介公司的能力可能會影響M&A的成功，因此，作為企業，需要設立禁止再委託的條款。

此外，在M&A中，可能會因為對目標公司的訪談等產生交通費和住宿費等費用。對於這些費用，可以限定為執行本業務所必需的，如果有分歧的情況，可以考慮獲得事先的書面同意等條件。

總結：建議您就編制和檢查顧問合約一事向律師諮詢

在併購（M&A）中，顧問合約是一種常見的合約，因為通過專家的建議，可以有效地推進併購。

併購需要高度的專業知識，並且，由於每個併購過程都需要廣泛的專業知識，因此，業務範疇、報酬支付方式等合約內容往往會變得複雜。

為了有效地推進併購，與顧問簽訂何種內容的合約是重要的，因此，本所建議您在編制顧問合約時向律師等專家諮詢。

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