Hvad skal man være opmærksom på ved udsendelse af investeringsinformation på SNS? Forklaring af kravene for at blive anklaget for spredning af rygter, æreskrænkelse og markedsmanipulation

Nu om dage er det blevet en selvfølge at udsende og indsamle information via sociale medier. Især inden for investeringsområdet, hvor den øjeblikkelige natur af sociale medier er en god match, bliver det ofte brugt. På sociale medier kan enhver let udsende information, men faktisk, når man udsender investeringsinformation, skal man være forsigtig med, at indholdet ikke falder ind under spredning af rygter, ærekrænkelse eller markedsmanipulation.

I denne artikel vil vi derfor detaljeret forklare de juridiske problemer, man skal være opmærksom på, når man udsender investeringsinformation.

Juridiske problemstillinger ved udsendelse af investeringsinformation på SNS

At udsende information om investeringer på sociale medier kan have indflydelse på mange forskellige områder.

For eksempel, når investeringsinformation deles på sociale medier, vil private investorer træffe investeringsbeslutninger baseret på denne information. Der er en risiko for, at investorer kan lide tab, hvis forkerte oplysninger eller rygter spredes. Desuden kan spredningen af investeringsinformation på sociale medier påvirke en virksomheds aktiekurs og vurdering.

Derfor er det nødvendigt at være opmærksom på ikke at overtræde reglerne i straffeloven, den japanske lov om finansielle instrumenter og transaktioner (Financial Instruments and Exchange Act) og den japanske lov om forebyggelse af urimelig konkurrence (Unfair Competition Prevention Act) ved udsendelse af investeringsinformation. Især når du bruger sociale medier til at udsende investeringsinformation, skal du være opmærksom, da informationen kan spredes til mange mennesker på et øjeblik på grund af den lette adgang til at udsende information og den virale kraft af sociale medier.

Tilfælde hvor investeringsinformation på SNS kan blive til ærekrænkelse eller kreditkrænkelse

Hvis du sender investeringsinformation på SNS, kan indholdet af investeringsinformationen potentielt skade æren af en bestemt virksomhed eller sænke dens vurdering. I sådanne tilfælde kan du potentielt overtræde den japanske ærekrænkelseslov (Japansk straffelov, artikel 230, stk. 1) eller kreditkrænkelsesloven (Japansk straffelov, artikel 233).

Relateret artikel: Er det muligt for virksomheder at anmode om erstatning for skader? Forklaring baseret på præcedens for ærekrænkelse

Krav for at blive betragtet som ærekrænkelse

Ærekrænkelsesloven er defineret i den japanske straffelov, artikel 230, stk. 1, som følger:

(Ærekrænkelse)
Artikel 230: Enhver, der offentligt fremstiller fakta og skader en persons ære, skal, uanset om faktaene er sande eller ej, straffes med fængsel i op til tre år eller bøde på op til 500.000 yen.

e-GOV lov søgning｜Straffelov

Med andre ord, kravene for ærekrænkelse er som følger:

• Offentligt
• Fremstilling af fakta
• Skader en persons ære

Men ifølge den japanske straffelov, artikel 230-2, stk. 1, vil ulovligheden blive afvist i tilfælde, hvor indholdet af faktaene anerkendes som offentligt, tjener et offentligt formål og er sandt.

Hvis ærekrænkelse er etableret, kan du blive straffet med fængsel i op til tre år eller en bøde på op til 500.000 yen.

Krav for at blive betragtet som kreditkrænkelse

Kreditkrænkelsesloven er defineret i den japanske straffelov, artikel 233, som følger:

(Kreditkrænkelse og forstyrrelse af forretning)
Artikel 233: Enhver, der spreder falske rygter eller bruger bedrag til at skade en persons kredit eller forstyrre hans forretning, skal straffes med fængsel i op til tre år eller en bøde på op til 500.000 yen.

e-GOV lov søgning｜Straffelov

Med andre ord, kravene for kreditkrænkelse er som følger:

• Spredning af falske rygter eller brug af bedrag
• Skader en persons kredit

“Kredit” i kreditkrænkelsesloven refererer til en persons vurdering i økonomisk henseende, og det inkluderer ikke kun social tillid til en persons betalingsvilje og betalingsevne, men også social tillid til kvaliteten af produkter og lignende.

Hvis kreditkrænkelse er etableret, kan du blive straffet med fængsel i op til tre år eller en bøde på op til 500.000 yen.

Tilfælde hvor investeringsinformation på sociale medier bliver til spredning af rygter

Som nævnt tidligere, kan spredning af falske rygter, der skader en persons omdømme, resultere i en strafferetlig overtrædelse af ærekrænkelse. Men også i den japanske finansielle instrumenter og børshandelslov (Financial Instruments and Exchange Act) er spredning af rygter reguleret.

Hvad er spredning af rygter?

I artikel 158 i den japanske finansielle instrumenter og børshandelslov er det defineret som følger:

(Forbud mod spredning af rygter, bedrag, overfald eller trusler)
Artikel 158 Ingen person må sprede rygter, bruge bedrag, eller begå overfald eller trusler med det formål at påvirke handel med værdipapirer, eller for at påvirke markedsværdien af finansielle instrumenter (dette refererer til finansielle instrumenter relateret til værdipapirer, optioner eller derivater, eksklusivt værdipapirer, eller finansielle indekser. Dette er det samme som i artikel 168, stk. 1, artikel 173, stk. 1, og artikel 197, stk. 2, nr. 1).

e-GOV lov søgning | Finansielle instrumenter og børshandelslov

At sprede rygter (dvs. usubstantierede rygter eller rygter uden rationel grundlag) med det formål at påvirke handel med værdipapirer, eller for at påvirke markedsværdien af finansielle instrumenter, er forbudt som “spredning af rygter” i henhold til artikel 158 i den japanske finansielle instrumenter og børshandelslov.

Eksempler på anvendelsen af denne bestemmelse inkluderer følgende:

At offentliggøre falske oplysninger på internetfora og lignende for at sælge aktier i en virksomhed man ejer til en høj pris, og efter at investorer, der har set disse oplysninger, har købt aktierne og derved øget aktiekursen, sælger man aktierne og opnår uretmæssig fortjeneste.

I dette tilfælde er informationen offentliggjort på internetfora og lignende, men det kan også antages, at det samme gælder for tilfælde, hvor investeringsinformation offentliggøres på sociale medier. For eksempel, at poste noget på sociale medier baseret på rygter, som “Det ser ud til, at firmaet XX har manipuleret deres regnskaber… Måske er det tid til at sælge.”

Desuden er det forbudt at bruge bedrageriske eller uretfærdige metoder til at vildlede andre med det formål at påvirke handel med værdipapirer, eller for at påvirke markedsværdien af finansielle instrumenter. Dette er forbudt som “bedrag” i henhold til artikel 158 i den japanske finansielle instrumenter og børshandelslov.

Et eksempel på anvendelsen af denne bestemmelse er et tilfælde, hvor en fond, som man selv kontrollerer, sælger nye aktier til en høj pris. Man får et børsnoteret selskab til at udstede nye aktier til fonden, og selvom pengene fra aktieudstedelsen straks flyder ud af selskabet, får man selskabet til at offentliggøre falske oplysninger om, at selskabet har styrket sin kapital. Efter at have øget aktiekursen, sælger man de erhvervede aktier og opnår fortjeneste.

Straf i tilfælde af spredning af rygter

Hvis information offentliggjort på sociale medier vurderes som spredning af rygter, er der følgende straffe:

Først og fremmest kan der være en strafferetlig sanktion på op til 10 års fængsel eller en bøde på op til 10 millioner yen, eller begge dele (artikel 197, stk. 1, nr. 5 i den japanske finansielle instrumenter og børshandelslov).

Dernæst kan der være en ordre om at betale en bøde.

Bødens størrelse er baseret på det beløb, der svarer til den fortjeneste, der er opnået ved overtrædelsen (dette gælder også for andre typer overtrædelser). I tilfælde af spredning af rygter, kan det antages, at forskellen mellem salgsprisen (eller købsprisen) for den position, man har ved afslutningen af overtrædelsen, og den laveste (eller højeste) pris for den position inden for en måned efter overtrædelsen, vil blive betragtet som bødens beløb (artikel 173 i den japanske finansielle instrumenter og børshandelslov).

Tilfælde hvor investeringsinformation på sociale medier kan blive til markedsmisbrug

Markedsmisbrug er en handling, hvor man forsøger at opnå personlig gevinst ved at manipulere markedet og vildlede andre til at tro, at markedsprisen er dannet naturligt gennem udbud og efterspørgsel.

Sådanne handlinger er forbudt i henhold til den japanske “Financial Instruments and Exchange Act” (Finansielle instrumenter og børslov), da de hindrer en retfærdig prisfastsættelse og kan forårsage uforudsete tab for investorer.

Kriterier for markedsmisbrug

Markedsmisbrug er defineret i artikel 159 i den japanske “Financial Instruments and Exchange Act”.

(Forbud mod markedsmisbrug)
Artikel 159 Ingen person må udføre følgende handlinger med det formål at vildlede andre til at tro, at handel med værdipapirer, markedsderivater eller OTC-derivater (Over The Counter) er blomstrende, eller med ethvert andet formål, der kan vildlede andre om situationen for sådanne handler:
1-9 (Udeladt)
2 Ingen person må udføre følgende handlinger med det formål at tiltrække handel med værdipapirer, markedsderivater eller OTC-derivater (herefter benævnt “handel med værdipapirer osv.”):
1 (Udeladt)
2 At sprede rygter om, at prisen på værdipapirer eller OTC-værdipapirer på børsen eller OTC-markedet vil ændre sig på grund af ens egen eller andres manipulation.
3 At foretage falske eller vildledende udsagn om vigtige forhold med vilje i forbindelse med handel med værdipapirer osv.
3 (Udeladt)

Financial Instruments and Exchange Act | e-Gov Law Search

Et eksempel på anvendelsen af denne bestemmelse er en sag, hvor en person uretmæssigt opnåede fortjeneste ved at sælge aktier, som han ejede, efter at have vildledt investorer til at tro, at handelen med disse aktier var blomstrende ved at placere en række høje bud gennem flere mæglerfirmaer og samtidig placere et stort antal købsordrer ved lavere priser, hvilket fik aktiekursen til at stige yderligere, da investorer, der blev tiltrukket af dette, købte aktierne.

Desuden er det nødvendigt at være opmærksom på følgende handlinger, da de kan påvirke aktiekursen og kan betragtes som manipulerende handler:

• Køb ved stigende priser: For eksempel, at placere en række købsordrer til højere priser mod salgsordrer, der er placeret på markedet, og ved at udføre alle disse salgsordrer, hæve aktiekursen.
• Støtte ved lavere priser: For eksempel, at placere eller faktisk købe et relativt stort antal købsordrer til priser lavere end den nuværende pris for at forhindre aktiekursen i at falde.
• Indblanding i slutkursen: For eksempel, at placere en købsordre til en høj pris (eller en salgsordre til en lav pris) lige før handelstidens afslutning og udføre den for at påvirke dannelsen af slutkursen.
• Visning af store ordrer (Mise Gyoku): For eksempel, at placere et stort antal købsordrer med lav prioritet, som man ikke har til hensigt at udføre, i den prisinterval, der vises på ordrebogen.

For eksempel kan det overvejes at lave et indlæg på sociale medier som “Aktiekursen for XX Corporation vil helt sikkert styrtdykke, fordi XX sælger sine aktier”.

Straf for markedsmisbrug

Først og fremmest kan der som strafferetlig sanktion være en fængselsstraf på op til 10 år eller en bøde på op til 10 millioner yen, eller begge dele (Artikel 197, stk. 1, nr. 5 i den japanske “Financial Instruments and Exchange Act”). Desuden, hvis man med det formål at opnå økonomisk gevinst ændrer eller fastholder prisen på værdipapirer osv. gennem markedsmisbrug, kan man blive idømt en fængselsstraf på op til 10 år og en bøde på op til 30 millioner yen (Artikel 197, stk. 2 i den japanske “Financial Instruments and Exchange Act”).

Desuden, i tilfælde af juridiske personer, kan ikke kun den enkelte, der er involveret i juridiske personer (repræsentanter eller agenter, ansatte eller andre medarbejdere af juridiske personer eller personer), der har begået markedsmisbrug, men også den juridiske person selv blive idømt en bøde på op til 700 millioner yen (Artikel 207, stk. 1, nr. 1 i den japanske “Financial Instruments and Exchange Act”).

Sammenligning af kravene til ærekrænkelse, rygtespredning og markedsmisbrug

Indtil videre har vi forklaret, hvornår udsendelse af investeringsinformation på sociale medier kan blive betragtet som ærekrænkelse, rygtespredning og markedsmisbrug. Disse krav kan opsummeres i nedenstående tabel.

Opsummering: Juridisk kontrol af investeringsinformation er nødvendig

Her har vi forklaret nogle punkter, man skal være opmærksom på, når man udsender investeringsinformation ved hjælp af sociale medier. På sociale medier kan man nemt udsende information om investeringer, men netop fordi det er så nemt, er der tilfælde, hvor man kan komme til at overtræde loven, såsom straffeloven eller den japanske lov om finansielle instrumenter og børshandel. Når du udsender investeringsinformation, skal du være omhyggelig med ikke at overtræde lovene om ærekrænkelse, spredning af rygter eller markedsmanipulation.

Hvis du oplever problemer med udsendelse af investeringsinformation via sociale medier, anbefaler vi, at du konsulterer en advokat.

Tiltag fra vores firma

Monolith Advokatfirma er et advokatfirma med høj ekspertise inden for IT, især internettet og lovgivning. I de senere år er bagvaskelse gennem sociale medier blevet et stort problem, og behovet for juridisk kontrol er stigende. Især skal der udvises forsigtighed ved udsendelse af investeringsinformation. Vores firma analyserer de juridiske risici forbundet med den forretning, du har startet eller planlægger at starte, baseret på forskellige lovgivningsmæssige regler, og vi stræber efter at gøre din forretning lovlig uden at stoppe den så vidt muligt. Detaljer er angivet i artiklen nedenfor.

Monolith Advokatfirmas områder: IT og virksomhedsret for startups