คืออะไรคำสั่งส่งผู้อำนวยการในสัญญาการลงทุน

เมื่อบริษัทสตาร์ทอัพได้รับการลงทุนจากบริษัทเวนเจอร์แคปปิตอล (VC) มักจะมีข้อกำหนดที่ระบุไว้ในสัญญาการลงทุน ซึ่งหนึ่งในนั้นคือข้อกำหนดเรื่องการส่งผู้บริหารเข้ามาในบริษัท
คุณอาจจะมีภาพรวมเกี่ยวกับข้อกำหนดเรื่องการส่งผู้บริหารเข้ามาในบริษัท แต่อาจยังไม่เข้าใจอย่างละเอียดว่าข้อกำหนดนี้คืออะไร และมีความหมายทางกฎหมายอย่างไร
ดังนั้น ในบทความนี้ เราจะอธิบายเกี่ยวกับข้อกำหนดเรื่องการส่งผู้บริหารเข้ามาในบริษัทที่ระบุไว้ในสัญญาการลงทุน

https://monolith.law/corporate/importance-and-necessity-of-investment-contract[ja]

ความหมายของข้อบังคับการส่งผู้บริหาร

ข้อบังคับการส่งผู้บริหารคือข้อบังคับที่นักลงทุนเช่น VC และอื่น ๆ ส่งผู้ที่มีความเกี่ยวข้องกับองค์กรของตนเองไปรับตำแหน่งผู้บริหารในบริษัทสตาร์ทอัพหรือองค์กรอื่น ๆ ที่พวกเขาลงทุน

ความหมายของข้อบังคับเรื่องการส่งผู้บริหาร

ในสัญญาการลงทุน, ความหมายของข้อบังคับเรื่องการส่งผู้บริหารสามารถคิดได้ 2 ประเด็นดังนี้

1. ฟังก์ชันการตรวจสอบและกำกับการตัดสินใจของคณะผู้บริหาร
2. ฟังก์ชันการเข้าใจข้อมูลภายในของบริษัท

ฟังก์ชันการตรวจสอบและกำกับการตัดสินใจของคณะผู้บริหาร

ข้อหนึ่งที่สำคัญคือ, นักลงทุน VC และอื่น ๆ สามารถส่งผู้ที่เกี่ยวข้องกับบริษัทของตนเองเป็นผู้บริหารเพื่อตรวจสอบและกำกับการดำเนินธุรกิจของบริษัทสตาร์ทอัพและอื่น ๆ การมีผู้ที่เกี่ยวข้องกับ VC และอื่น ๆ เข้าร่วมเป็นผู้บริหารในบริษัทสตาร์ทอัพและอื่น ๆ จะทำให้ VC และอื่น ๆ สามารถตรวจสอบและกำกับการดำเนินธุรกิจตามแผนธุรกิจที่เหมาะสมในบริษัทสตาร์ทอัพและอื่น ๆ

ตามกฎหมาย, สำหรับการตัดสินใจของที่ประชุมผู้ถือหุ้น, “การตัดสินใจของที่ประชุมผู้ถือหุ้น, ยกเว้นกรณีที่มีข้อกำหนดอื่นในกฎบัตร, จะต้องมีผู้ถือหุ้นที่มีสิทธิ์ลงคะแนนเกินครึ่งหนึ่งเข้าร่วมและตัดสินใจด้วยสิทธิ์ลงคะแนนเกินครึ่งหนึ่งของผู้ถือหุ้นที่เข้าร่วม” (บทที่ 309 ข้อ 1 ของ Japanese Company Law). ถ้าจำนวนผู้ที่ถูกส่งมาเป็นผู้บริหารไม่ถึงครึ่งหนึ่ง, VC และอื่น ๆ จะไม่สามารถควบคุมการตัดสินใจของคณะผู้บริหารของบริษัทสตาร์ทอัพและอื่น ๆ ตามกฎหมาย. อย่างไรก็ตาม, ถ้าผู้ที่เกี่ยวข้องกับ VC และอื่น ๆ เข้าร่วมในคณะผู้บริหารและแสดงความคิดเห็น, พวกเขาสามารถส่งผลกระทบต่อคณะผู้บริหารและควบคุมการตัดสินใจของคณะผู้บริหารในทางปฏิบัติ.

นอกจากนี้, ถ้าผู้บริหารที่ถูกส่งมาได้แสดงความคิดเห็นในคณะผู้บริหารแต่ผู้บริหารคนอื่นๆ ละเว้นความคิดเห็นนั้นและตัดสินใจ, ซึ่งทำให้บริษัทเกิดความเสียหาย, ความเสี่ยงที่ผู้บริหารคนอื่นๆ ที่ละเว้นความคิดเห็นของผู้บริหารที่ถูกส่งมาจะถูกประเมินว่าได้ละเมิดหน้าที่ดูแลรักษาดีและหน้าที่ภักดีจะเพิ่มขึ้น, ทำให้คาดหวังได้ว่าการตัดสินใจที่เหมาะสมจะถูกดำเนินการ.

https://monolith.law/corporate/investment-contract-clause-management-company[ja]

ฟังก์ชันการเข้าใจข้อมูลภายในของบริษัท

ความหมายที่สองของข้อบังคับเรื่องการส่งผู้บริหารในสัญญาการลงทุนคือฟังก์ชันการเข้าใจข้อมูลภายในของบริษัท. ถ้านักลงทุน VC และอื่น ๆ มีผู้ที่เกี่ยวข้องกับบริษัทของตนเองเข้าร่วมเป็นผู้บริหารในคณะผู้บริหารของบริษัทสตาร์ทอัพและอื่น ๆ, พวกเขาจะสามารถเข้าใจข้อมูลภายในที่ถูกนำเสนอในคณะผู้บริหาร. นอกจากนี้, ถ้าพวกเขามีส่วนร่วมเป็นผู้บริหาร, พวกเขาสามารถขอเปิดเผยข้อมูลจากผู้บริหารคนอื่นเพื่อดำเนินการตามหน้าที่ของผู้บริหาร.

ผู้บริหารที่ถูกส่งมาจาก VC และอื่น ๆ ยังคงเป็นผู้บริหารเช่นเดียวกัน, ดังนั้นถ้าผู้บริหารคนอื่นถูกขอเปิดเผยข้อมูลจากผู้บริหารที่ถูกส่งมาจาก VC และอื่น ๆ เพื่อดำเนินการตามหน้าที่, จะยากที่จะปฏิเสธคำขอนี้.

การส่งเสริมในฐานะผู้สังเกตการณ์

มีวิธีการที่คล้ายกับวิธีการที่ VC และอื่น ๆ ส่งผู้ที่เกี่ยวข้องกับบริษัทของตนเองในฐานะกรรมการผู้จัดการ นั่นคือ การส่งเสริมในฐานะผู้สังเกตการณ์ ไม่ใช่ในฐานะกรรมการผู้จัดการ แม้ว่าจะไม่มีส่วนร่วมในการประชุมของกรรมการผู้จัดการของบริษัทสตาร์ทอัพและอื่น ๆ ในฐานะกรรมการผู้จัดการ แต่จะมีส่วนร่วมในฐานะผู้สังเกตการณ์ ซึ่งจะทำให้เกิดผลกระทบที่คล้ายกับข้อบังคับเกี่ยวกับการส่งกรรมการผู้จัดการ ในกรณีที่ถูกส่งเสริมในฐานะผู้สังเกตการณ์ โดยพื้นฐานแล้ว อิทธิพลจะน้อยลงกว่าการมีส่วนร่วมในฐานะกรรมการผู้จัดการ แต่จะสามารถหลีกเลี่ยงความเสี่ยงที่จะต้องรับผิดชอบในฐานะกรรมการผู้จัดการหรือความเสี่ยงที่ไม่สามารถลาออกจากตำแหน่งกรรมการผู้จัดการได้

ข้อควรระวังเกี่ยวกับข้อกำหนดการส่งผู้บริหารจากบริษัทสตาร์ทอัพและอื่นๆ

ดังที่ได้กล่าวไปแล้วเกี่ยวกับความหมายของข้อกำหนดการส่งผู้บริหาร

ต่อไปนี้เราจะอธิบายเกี่ยวกับข้อควรระวังเมื่อมองจากมุมของบริษัทสตาร์ทอัพและอื่นๆ ในสัญญาการลงทุนที่มีข้อกำหนดการส่งผู้บริหาร

จำนวนผู้บริหารที่ถูกส่ง

ดังที่กล่าวไว้ก่อนหน้านี้ เกี่ยวกับการตัดสินใจในที่ประชุมผู้ถือหุ้น “การตัดสินใจในที่ประชุมผู้ถือหุ้น ยกเว้นกรณีที่มีข้อกำหนดเฉพาะในกฎบัตร จะดำเนินการโดยผู้ถือหุ้นที่มีสิทธิ์ลงคะแนนเสียงมากกว่าครึ่งหนึ่งและมีสิทธิ์ลงคะแนนเสียงมากกว่าครึ่งหนึ่งของผู้ถือหุ้นที่เข้าร่วม” (Japanese Companies Act 309, Paragraph 1) ดังนั้น บริษัทสตาร์ทอัพและอื่นๆ ควรระวังถ้ายอมรับผู้บริหารจาก VC และผู้เกี่ยวข้องจำนวนมาก เพราะอาจสูญเสียสิทธิ์ในการควบคุมและการบริหารบริษัทไปยัง VC และผู้เกี่ยวข้อง

นอกจากนี้ แม้ว่าบริษัทสตาร์ทอัพและอื่นๆ จะครอบครองส่วนใหญ่ แต่ถ้าสถานการณ์คือการครอบครองส่วนใหญ่เพียงเล็กน้อย ก็ควรระวัง เพราะผู้บริหารของบริษัทสตาร์ทอัพและอื่นๆ อาจจะเห็นด้วยกับ VC และผู้เกี่ยวข้อง และสูญเสียส่วนใหญ่ไปยัง VC และผู้เกี่ยวข้อง และในบางกรณี ผู้บริหารของบริษัทสตาร์ทอัพอาจไม่สามารถเข้าร่วมการลงคะแนนเสียงเนื่องจากเป็นบุคคลที่มีผลประโยชน์พิเศษ (Japanese Companies Act 369, Paragraph 2) และไม่สามารถครอบครองส่วนใหญ่ได้

ดังนั้น สำหรับบริษัทสตาร์ทอัพและอื่นๆ ควรรักษาส่วนใหญ่อย่างมั่นคง

ลักษณะและบุคลิกภาพของผู้บริหารที่ถูกส่ง

ผู้บริหารที่ถูกส่งมีลักษณะ วิธีคิด และบุคลิกภาพที่แตกต่างกัน ถ้าผู้บริหารที่ถูกส่งไม่เข้ากับบริษัทสตาร์ทอัพและอื่นๆ อาจทำให้ผู้บริหารของบริษัทสตาร์ทอัพและอื่นๆ ตกใจ และสร้างสถานการณ์ที่ไม่สามารถมีการอภิปรายที่สร้างสรรค์หรือการตัดสินใจอย่างราบรื่นได้

ดังนั้น สำหรับบริษัทสตาร์ทอัพและอื่นๆ ที่รับผู้บริหารจากการส่ง ควรพิจารณาเกี่ยวกับการเข้ากันได้กับผู้บริหารที่ถูกส่ง และถ้าไม่เข้ากันได้ ควรจัดระบบให้ VC และผู้เกี่ยวข้องส่งผู้บริหารคนอื่นมาแทน

จุดที่ควรตรวจสอบในข้อกำหนดการส่งผู้บริหารจากนักลงทุน VC และอื่นๆ

ข้างต้นเราได้อธิบายเกี่ยวกับข้อที่ควรระมัดระวังในข้อกำหนดการส่งผู้บริหารจากบริษัทสตาร์ทอัพและอื่นๆ แต่ในที่นี้เราจะอธิบายเกี่ยวกับข้อที่ควรระมัดระวังในข้อกำหนดการส่งผู้บริหารในสัญญาลงทุน จากมุมมองของนักลงทุน VC และอื่นๆ

ความรับผิดชอบในฐานะผู้บริหาร

เมื่อผู้ที่เกี่ยวข้องกับ VC และอื่นๆ ถูกส่งไปเป็นผู้บริหารในบริษัทสตาร์ทอัพและอื่นๆ พวกเขาจะต้องรับผิดชอบในฐานะผู้บริหาร ดังนั้น พวกเขาจำเป็นต้องส่งผู้ที่สามารถปฏิบัติหน้าที่ในฐานะผู้บริหารอย่างเหมาะสมโดยไม่ละเมิดหน้าที่ภักดีและหน้าที่ดูแลรักษาด้วยความระมัดระวัง

เมื่อ VC และอื่นๆ ส่งผู้บริหาร ควรจะมีการทำสัญญาจำกัดความรับผิดชอบและเข้าร่วมประกันค่าชดเชยของผู้บริหาร เพื่อเตรียมตัวในกรณีที่ไม่คาดคิด

ความสัมพันธ์กับความขัดแย้งของผลประโยชน์

ผู้บริหารที่ถูกส่งไปนั้น เป็นผู้ที่เกี่ยวข้องกับ VC และอื่นๆ และเป็นผู้บริหารของบริษัทสตาร์ทอัพและอื่นๆ ด้วย ดังนั้น อาจมีสถานการณ์ที่ต้องทำสิ่งที่จำเป็นสำหรับการอยู่รอดของบริษัท แต่อาจทำให้มูลค่าของหุ้นลดลง ในกรณีเช่นนี้ ผู้บริหารที่ถูกส่งไปต้องคิดถึงการกระทำและการพูดที่เหมาะสมและต้องตัดสินใจอย่างระมัดระวัง

การติดตามความรับผิดชอบของผู้บริหารของบริษัทสตาร์ทอัพและอื่นๆ

เมื่อส่งผู้ที่เกี่ยวข้องจาก VC และอื่นๆ ไปเป็นผู้บริหารของบริษัทสตาร์ทอัพและอื่นๆ และให้พวกเขามีส่วนร่วมในการประชุมผู้บริหาร ถ้ามีปัญหาเกิดขึ้น ความรับผิดชอบบางส่วนจะถูกยอมรับโดย VC และอื่นๆ ดังนั้น การติดตามความรับผิดชอบจากบริษัทสตาร์ทอัพและอื่นๆ หรือผู้บริหารอื่นๆ ของบริษัทสตาร์ทอัพและอื่นๆ จะกลายเป็นเรื่องยาก

ความยากลำบากในการลาออกจากตำแหน่งผู้บริหาร

สำหรับผู้บริหารที่ถูกส่งไป อาจมีสถานการณ์ที่ความขัดแย้งของผลประโยชน์เกิดขึ้น หรือไม่สามารถรับคืนการลงทุนได้ ซึ่งอาจทำให้การลาออกจากตำแหน่งผู้บริหารเป็นสิ่งที่ควรทำ แต่ตามมาตรา 346 ของ “Japanese Company Law” (กฎหมายบริษัทญี่ปุ่น) ถ้าไม่มีการเลือกผู้บริหารใหม่ ผู้บริหารที่ลาออกจะยังคงมีสิทธิและหน้าที่ในฐานะผู้บริหารจนกว่าจะมีผู้บริหารใหม่เข้ารับตำแหน่ง นอกจากนี้ ถ้ามี VC หลายแห่งที่ส่งผู้บริหาร อาจมีสถานการณ์ที่ผู้ที่ลาออกได้เร็วกว่าจะได้ตัดสินใจ

ดังนั้น เมื่อ VC และอื่นๆ ส่งผู้บริหาร ควรพิจารณาจำนวนผู้บริหารของบริษัทสตาร์ทอัพและอื่นๆ และจำนวนผู้บริหารที่ถูกส่งจาก VC และอื่นๆ อย่างระมัดระวังก่อนที่จะส่งผู้บริหาร

การเปิดเผยข้อมูลต่อ VC และอื่นๆ ที่เป็นผู้ถือหุ้น

สำหรับผู้บริหารที่ถูกส่งจาก VC และอื่นๆ พวกเขาจะต้องรับผิดชอบในหน้าที่ดูแลรักษาด้วยความระมัดระวังเหมือนกับผู้บริหารทั่วไป ดังนั้น ถ้าผู้บริหารที่ถูกส่งไปเปิดเผยข้อมูลที่ได้รับในฐานะผู้บริหารแก่ VC และอื่นๆ ที่เป็นผู้ถือหุ้นเพียงผู้เดียว อาจมีความเสี่ยงที่จะละเมิดหน้าที่ดูแลรักษาด้วยความระมัดระวังของผู้บริหาร ดังนั้น สำหรับ VC และอื่นๆ ในการกำหนดข้อกำหนดการส่งผู้บริหารในสัญญาลงทุน ควรกำหนดข้อกำหนดที่อนุญาตให้ผู้บริหารที่ถูกส่งไปเปิดเผยข้อมูลที่ได้รับในฐานะผู้บริหารแก่ VC และอื่นๆ ด้วย

สรุป

ดังที่ได้กล่าวไปข้างต้นเกี่ยวกับข้อกำหนดในสัญญาการลงทุนเรื่องการส่งผู้บริหารมาดำรงตำแหน่งในบริษัท ข้อกำหนดนี้อาจดูเหมือนว่าต้องให้ความสนใจมากถ้าเราจะกำหนดข้อตกลง ไม่ว่าจะเป็นจากมุมมองของบริษัทสตาร์ทอัพหรือจากมุมมองของนักลงทุน แต่อย่างไรก็ตาม มีบุคลากรที่มีประสบการณ์และมีความสามารถอยู่มากมายใน VC และบริษัทสตาร์ทอัพสามารถใช้ประโยชน์จากความสามารถของบุคคลเหล่านี้เพื่อขยายธุรกิจของตน ในขณะเดียวกัน VC สามารถส่งบุคคลากรไปทำงานและช่วยให้บริษัทเติบโต ซึ่งจะทำให้ได้ผลตอบแทนที่มากขึ้น นี่คือความสัมพันธ์ที่ทั้งสองฝ่ายได้รับประโยชน์ที่ข้อกำหนดในสัญญาการลงทุนเรื่องการส่งผู้บริหารมาดำรงตำแหน่งในบริษัทตั้งใจที่จะสร้างขึ้น ดังนั้น การได้รับคำแนะนำจากทนายความที่เป็นผู้เชี่ยวชาญหรือให้ทนายความสร้างสัญญาการลงทุนจะเป็นสิ่งที่ควรทำเพื่อให้ข้อกำหนดนี้สามารถทำหน้าที่ได้อย่างเต็มที่