일본 금융상품거래법에서의 '해외투자자 등 특례업무' 해설

2021년 5월 19일에 제정되고 같은 해 11월 22일에 시행된 일본의 금융상품거래법에 새롭게 도입된 ‘해외투자자 등 특례업무’는, 코로나19 감염증 등의 영향으로 인한 사회경제적 상황 변화에 대응하여 금융 기능의 강화 및 안정성 확보를 목적으로 한 은행법 등의 일부를 개정하는 법률에 의해 마련된 제도입니다. 이 제도의 주요 목적은 글로벌 기반 재배치 움직임에 부응하여 해외 금융기관 및 자금을 일본 시장으로 유치함으로써, 일본 시장이 ‘국제금융센터’로서의 기능을 충분히 발휘할 수 있도록 해외 프로투자자를 고객으로 하는 펀드의 투자운용업자의 진입장벽을 경감하는 데 있습니다.

본 제도는 일반적인 금융상품거래업에 요구되는 ‘등록’ 대신 ‘신고’를 통해 업무 수행이 가능한 특례조치로 위치지어져 있습니다. 이는 일본의 금융시장의 국제 경쟁력을 강화하고, 해외로부터의 직접투자를 촉진하는 일본 정부의 전략적 의도를 반영한 것입니다.

그러나 이 제도의 창설은 명확한 국가 전략에 기반한 ‘국제금융센터화’라는 목표를 내세우고 해외로부터의 자금 유입을 촉진하기 위한 ‘진입장벽 경감’을 내세우고 있음에도 불구하고, 제도 시행 후 첫 신고가 2023년 3월까지 확인되지 않았다는 사실은, 이 목표 달성을 위한 실질적 효과에 문제가 있음을 시사하고 있습니다. 이는 단순히 제도가 새롭기 때문만이 아니라, 시장 참여자들이 그 이점을 충분히 이해하지 못하고 있거나, 기존의 ‘적격기관투자자 등 특례업무’로 충분하다고 생각하는 가능성이 있습니다. 특히, 금융청이 ‘신고를 통해 신고자의 신뢰성을 보증하는 것이 아니다’라고 명시하고 있는 점은, 투자자 측의 신중한 판단을 유도하고 결과적으로 제도 이용을 억제하는 요인이 될 수 있습니다. 코로나19로 인한 국제 이동 제한도 초기 이용 저조의 원인으로 지적되고 있습니다. 이러한 상황은 법제도의 정비만으로는 부족하며, 시장에 대한 충분한 인지도 제고와 기존 제도와의 더 명확한 차별화, 또는 실무상의 문제 해결이 진정한 ‘국제금융센터’ 기능 발휘를 위해 필요함을 보여주고 있습니다.

일본 금융상품거래법에 따른 특례업무의 체계

일본의 금융상품거래법은 금융상품 거래 행위를 업으로 하는 자에게 원칙적으로 내각총리대신의 ‘등록’을 의무화하고 있습니다. 이 등록 없이 영업을 할 경우, 5년 이하의 징역 또는 500만 엔 이하의 벌금, 혹은 이 둘을 병과하는 가능성이 있습니다.

그러나 특정 조건을 충족하는 경우에는 ‘신고’를 통해 업무를 수행할 수 있는 ‘특례업무’가 설정되어 있습니다. 주요한 특례업무로는 기존에 존재하는 ‘적격기관투자자 등 특례업무'(금융상품거래법 제63조)와, 본문에서 자세히 설명하는 ‘해외투자자 등 특례업무'(금융상품거래법 제63조의8)가 있습니다. 이들 특례업무는, 일반적인 금융상품거래업(제1종 금융상품거래업, 제2종 금융상품거래업, 투자운용업, 투자자문·대리업 등)과 비교하여, 규제가 완화되어 있는 점이 특징입니다.

‘신고’ 제도는 일반적인 ‘등록’에 비해 심사 기간이 짧고, 자본금 요건이나 인적 구성에 관한 상세한 통지 의무가 완화되는 등, 신속한 사업 시작과 저비용으로의 참여를 가능하게 하는 전략적 가치를 가지고 있습니다. 금융상품거래업의 ‘등록’은 엄격한 사전 심사와 요건(자본금, 인적 구성, 내부 관리 체계 등)을 수반하며, 시간과 비용이 많이 드는 것입니다. 이에 반해, ‘신고’는 행정절차법상 실질적인 심사를 수반하지 않기 때문에, 신속한 사업 시작이 가능해집니다. 예를 들어, 적격기관투자자 등 특례업무의 경우, 최단 2주일로 사업 시작이 가능하다고 합니다. 이러한 신속성은 특히 해외에서의 신규 참여자에게 큰 이점이 될 수 있습니다. 그러나 이 ‘신고’는 궁극적으로 ‘특례’이며, 그 사업 범위에는 명확한 제한이 있습니다. 이 제한을 초과하여 업무를 수행하면 무등록 영업으로서 처벌 대상이 되므로, 사업자는 ‘신고’의 이점을 누리면서도 그 한계를 정확히 이해하고 엄격히 법령을 준수할 필요가 있습니다. 이 점은 규제 완화와 투자자 보호의 균형을 일본 당국이 어떻게 맞추고 있는지를 보여주는 중요한 측면입니다.

일본의 ‘해외투자자 등 특례업무’의 정의와 사업 범위

대상이 되는 금융상품 거래 행위(자기 운용・자기 모집)

‘해외투자자 등 특례업무’란, 일본의 금융상품거래법 제63조의8 제1항에 기초하여, 아래의 어느 하나의 행위를 업으로서 행하는 것을 말합니다.

• 자기 운용: 조합형 집단투자스키마 지분을 가진 ‘해외투자자 등’으로부터 출자되거나 투입된 자금의 운용에 관한 행위입니다. 이 운용 대상이 되는 자금은 ‘주로’ (펀드의 총 출자금액의 2분의 1 초과) 비거주자로부터 출자를 받은 것에 한정됩니다. 여기서 말하는 ‘비거주자’란, 외국환 및 외국무역법 제6조 제1항 제6호에 규정하는 거주자 이외의 자연인 및 법인을 가리킵니다.
• 자기 모집: 조합형 집단투자스키마 지분에 관한, ‘해외투자자 등’을 상대로 하는 모집 또는 사모를 국내에 설치된 영업소나 사무소에서 행하는 행위입니다.

기존의 ‘적격기관투자자 등 특례업무’가 사모에 한정되어 있었던 것에 비해, ‘해외투자자 등 특례업무’에서는 모집(공모)도 가능하게 된 점이 큰 특징입니다. 이를 통해 더 넓은 투자자층에 대한 접근이 가능해집니다.

취급 금융상품(제2항 유가증권 등)

저희 업무에서 취급하는 금융상품은 주로 ‘제2항 유가증권(미나시 유가증권)’이라 불리는 것들이 대상이 됩니다. 구체적으로는 신탁수익권, 펀드 지분, 기타 제2항 유가증권, 크라우드펀딩 등이 포함됩니다. 제2종 금융상품 거래업자가 취급하는 이러한 유가증권은 일본의 금융상품 거래법이 규제 대상으로 하는 유가증권 중에서 유동성이 비교적 낮은 것이나, 집합투자스키마의 지분 등이 해당합니다.

「적격기관투자자등특례업무」と의 비교와 제도적 차이

「해외투자자등특례업무」는 기존의 「적격기관투자자등특례업무」(일본 금융상품거래법 제63조)와 유사한 점이 많지만, 몇 가지 중요한 제도적 차이가 있습니다.

• 모집 범위:
  • 해외투자자등특례업무: 조합형 집합투자스킴 지분에 대한 「모집」(공모) 및 「사모」의 양쪽 모두를 인정합니다. 이를 통해 더 넓은 범위의 해외투자자층에 접근이 가능해집니다.
  • 적격기관투자자등특례업무: 원칙적으로 「사모」에 한정됩니다.
• 출자인수의 제한:
  • 해외투자자등특례업무: 「해외투자자등」으로부터의 출자에 인원 제한이 없습니다.
  • 적격기관투자자등특례업무: 펀드당 권리자 수는 전체로 499인까지, 적격기관투자자 이외의 투자자는 49인 이하로 제한됩니다.
• 적격기관투자자의 출자 의무:
  • 해외투자자등특례업무: 적격기관투자자에 의한 출자는 필수가 아닙니다. 다만, 펀드의 총 출자액의 2분의 1 미만의 범위에서, 적격기관투자자 그 외 국내의 일정한 투자자로부터도 출자를 받아들일 수 있습니다.
  • 적격기관투자자등특례업무: 1명 이상의 적격기관투자자의 존재가 필수입니다.
• 투자대상의 목적:
  • 해외투자자등특례업무: 해외자금에 의한 국내 중소기업이나 부동산 등에 대한 직접 투자를 유치하는 것을 염두에 두고 있는 것으로 보입니다.
  • 적격기관투자자등특례업무: 벤처캐피탈(VC), 프라이빗에쿼티(PE), 헤지펀드, 펀드오브펀즈(FoF) 등, 주로 기관투자자나 부유층을 대상으로 하는 펀드에 적합합니다.

두 특례업무의 제도적 차이를 명확히 함으로써, 사업자가 자신의 사업 모델에 맞는 제도를 선택할 때의 판단 기준이 신속하게 제공됩니다. 특히, 명칭이 유사하여 혼동되기 쉬운 두 제도의 결정적인 차이를 시각적으로 제시함으로써, 이해를 깊게 할 수 있습니다.

일반 금융상품 거래업 등록과의 차이점

‘해외투자자 등 특례업무’는 일반 금융상품 거래업의 등록과 근본적인 차이가 있습니다.

• 등록인가 여부: 일반 금융상품 거래업(제1종, 제2종, 투자운용업 등)은 내각총리대신의 ‘등록’이 필요하며, 엄격한 심사와 요건이 부과됩니다. 반면, 해외투자자 등 특례업무는 ‘신고’만으로 충분하여 절차가 간소화되어 있습니다.
• 자본금 요건: 제2종 금융상품 거래업에는 최소 자본금 1,000만 엔(제2종 소액전자모집 취급업무만을 수행하는 경우는 500만 엔)의 요건이 있습니다. 해외투자자 등 특례업무에 대한 직접적인 자본금 요건은 명시되어 있지 않지만, 신고자의 ‘재산 상황’은 심사 항목에 포함될 가능성이 있습니다.
• 인적 구성: 일반 등록에서는 업무를 공정하고 정확하게 수행할 수 있는 충분한 지식과 경험을 가진 직원의 확보, 독립된 컴플라이언스 부서의 설치 등, 엄격한 인적 구성 및 조직 체계가 요구됩니다. 해외투자자 등 특례업무에서도 ‘업무를 적정하게 수행할 수 있는 조직 체계’는 필요하지만, 등록업무만큼의 상세한 인력 배치 요건은 완화되어 있다고 추정됩니다.

‘등록’에서 ‘신고’로의 변경은 해외에서의 진입 장벽을 대폭 낮추는 것을 의도하고 있습니다. 이를 통해 절차의 신속화와 초기 비용의 절감이 기대됩니다. 금융상품 거래업의 ‘등록’은 투자자 보호와 시장의 건전성 확보를 위해 매우 무거운 규제와 심사를 동반합니다. 이는 특히 신규 진입을 목표로 하는 해외 사업자에게 시간과 비용 면에서 큰 부담이 됩니다. 이 특례업무가 ‘신고’만으로 충분하다는 점은 이러한 부담을 경감시키고, 해외에서의 자금 유입을 촉진하기 위한 직접적인 인센티브가 됩니다. 이로 인해 일본 시장의 활성화와 국제 경쟁력의 향상이 기대됩니다. 특히, 투자운용업의 등록이 최근 매우 어려워진 상황을 감안할 때, 이 특례업무는 특정한 펀드 구성 및 운용을 하는 해외 사업자에게 일본 시장 접근을 가능하게 하는 중요한 경로가 됩니다. 그러나 이 완화는 결국 ‘특례’에 불과하며, 대상이 되는 투자자나 업무 범위가 제한되어 있어 그 혜택을 누릴 수 있는 사업자는 한정됩니다. 따라서 사업자는 자신의 비즈니스 모델이 이 특례업무의 범위 내에 들어맞는지 신중하게 검토할 필요가 있습니다.

「해외 투자자 등」의 범위와 요건

외국 법인 및 외국에 주소를 가진 개인의 요건

「해외 투자자 등」에는 외국 법인이나 외국에 주소를 가진 개인으로서, 금융상품 거래업자 등에 관한 내각부령(업등부령)에서 정하는 요건에 해당하는 자가 포함됩니다(금융상품 거래법 제63조의 8 제2항 제1호). 구체적으로는, 아래의 어느 하나의 요건을 충족할 필요가 있습니다(업등부령 제246조의 10 제1항 각호).

• 자산 요건: 조합형 집단투자 스킴 지분을 취득하는 시점에서, 그가 보유하는 자산의 총액에서 부채의 총액을 공제한 금액이 3억 엔 이상이 될 것으로 예상되는 경우.
• 투자성 금융자산 요건: 조합형 집단투자 스킴 지분을 취득하는 시점에서, 그가 보유하는 투자성 금융자산(유가증권을 포함하여 업등부령 제62조 제2호 이에서 토에 거론된 것에 한정)의 총액이 3억 엔 이상이 될 것으로 예상되는 경우.
• 거래 경험 요건: 금융상품 거래업자 등(외국의 법령상 이에 상당하는 자를 포함)에 유가증권의 거래 또는 파생상품 거래를 위한 계좌를 개설한 날로부터 1년이 경과한 경우.
• 외국 특정 투자자 상당: 외국의 법령상, 특정 투자자에 상당하는 자인 경우.

적격 기관 투자자 및 밀접 관계자의 위치

「해외 투자자 등」에는, 위의 외국 법인·개인 외에도, 아래의 자도 포함됩니다(금융상품 거래법 제63조의 8 제2항 제2호, 제3호).

• 적격 기관 투자자: 금융상품 거래법 제2조에 정의된 적격 기관 투자자(예: 제1종 금융상품 거래업자, 투자 운용업자, 은행, 보험회사, 투자법인, 신용협동조합 등) 및 이에 준하는 자로서 내각부령에서 정하는 자(외국의 법령에 준거한 후생연금기금이나 기업연금기금에 유사한 것 등).
• 해외 투자자 등 특례업무 신고자의 밀접 관계자: 해외 투자자 등 특례사업자의 임원, 사용인, 모회사 등, 자회사 등, 형제회사 등, 운용 대상 자산의 운용에 관한 권한의 위임을 받은 자, 투자 조언 위탁처, 그들의 직원, 3촌 이내의 친족 등이 포함됩니다.

투자자의 적격성을 판단하기 위한 구체적인 기준을 포괄적으로 일람으로 제시함으로써, 실무상의 확인 작업을 효율화할 수 있습니다. 이를 통해, 펀드 구성자가 어떤 투자자로부터 출자를 받을 수 있는지를 신속하게 판단할 수 있게 됩니다. 특히, 적격 기관 투자자나 밀접 관계자도 포함된다는 점은, 제도의 유연성을 나타내는 한편, 그 범위를 정확히 이해하지 않으면, 의도치 않게 특례업무의 요건을 벗어나는 리스크가 있기 때문에, 이 표는 필수적입니다.

펀드의 출자 구성에 관한 ‘주로 비거주자’ 요건

해외 투자자 등 특례업무에서 자체 운용을 할 경우, 그 운용 대상이 되는 금전은 ‘주로'(펀드의 총 출자액의 2분의 1 초과) 비거주자로부터 출자 또는 기여된 것이어야 한다는 요건이 있습니다.

이 요건은, 본 제도가 해외로부터의 자금 도입을 주안점으로 하고 있음을 명확히 보여주며, 국내 사업자에 의한 국내 투자자 대상 펀드의 구성을 목적으로 한 이용을 제한하는 것입니다. ‘해외 투자자 등 특례업무’라는 명칭에서, 모든 투자자가 해외에 있어야 한다는 오해를 받기 쉽지만, 실제로는 일부 국내 투자자(적격 기관 투자자나 밀접 관계자)도 포함될 수 있습니다. 그러나 ‘주로 비거주자로부터의 출자’라는 조건을 부과함으로써, 제도가 본래 지향하는 ‘국제 금융 센터화’라는 목적에서 벗어나지 않도록 명확한 방향성을 제시하고 있습니다. 이는 국내 사업자가 쉽게 이 특례업무를 이용하여, 실질적으로 국내의 일반 투자자를 대상으로 하는 펀드를 구성하는 것을 방지하기 위한, 규제 당국의 의도가 읽혀지는 것입니다. 이 요건은, 제도의 남용을 방지하고, 본래의 목적에서 벗어나지 않기 위한 중요한 세이프가드로서 기능하고 있습니다.

일본의 신고 절차와 필요 서류

신고 개요 및 관할 재무국

해외 투자자 등 특례 업무의 신고는 신청자의 본점 등의 소재지를 관할하는 재무(지)국장에게 해야 합니다. 특히, 국내에 영업소나 사무소를 두지 않은 자(해외 업체)는 관동 재무국 재정부 증권감독 제3과에 신고서(정본 1부)를 제출해야 합니다. 이는 해외 업체의 창구가 관동 재무국에 집중되어 있다는 것을 의미합니다. 신고 시에는 등록면허세 15만 엔이 필요합니다.

신고 신청서의 기재 사항 및 첨부 서류

신고 신청서는 재무국의 웹페이지에 공개된 기재 주의사항 및 기재 예를 참조하여 정해진 양식에 따라 작성해야 합니다. 주요 기재 사항은 다음과 같습니다.

• 상호, 명칭 또는 성명
• 법인일 경우, 자본금의 액수 또는 출자 총액
• 법인일 경우, 임원의 성명 또는 명칭
• 정령으로 정한 중요한 사용인(법규 준수 지도 업무 총괄자 등)의 성명 및 직위명
• 업무의 종류(자기 운용, 자기 모집 등)
• 본점 그 외의 영업소 또는 사무소의 명칭 및 소재지
• 다른 사업을 영위하는 경우, 그 사업의 종류
• 가입하는 금융상품 거래업 협회(임의)의 명칭 등

첨부 서류도 재무국의 웹페이지에 공개된 첨부 서류 기재 예를 참조하여 작성합니다. 주요 첨부 서류는 다음과 같습니다.

• 등록 거부 요건에 해당하지 않음을 선서하는 문서
• 업무 방법서: 업무 운영에 관한 기본 원칙, 업무 실행 방법, 업무 분장 방법, 불만 해결 체계, 취급하는 유가증권의 종류 등을 상세히 기재하는 매우 중요한 문서입니다.
• 업무에 관한 인적 구성 및 조직 등의 업무 실행 체계를 기재한 문서: 조직도, 부서명, 책임자명, 직위명, 인원, 업무 내용 등을 기재하고, 업무 방법서와의 일치성을 맞춥니다.
• 법인일 경우, 임원 및 중요한 사용인의 이력서, 주민등록표의 초본(법인의 경우는 등기사항증명서), 등록 거부 요건에 해당하지 않음을 증명하는 관공서의 증명서, 선서서.
• 정관, 등기사항증명서, 최종의 대차대조표 및 손익계산서.
• 특정 관계자(모법인 등, 자법인 등 및 지주회사)의 상황을 기재한 문서.

신고에 필요한 주요 문서를 포괄적으로 리스트업함으로써, 신청자가 누락 없이 준비할 수 있도록 지원합니다. 특히 해외 사업자에게는 일본의 법제도에 따른 문서 작성이 전문 지식을 요구하기 때문에, 이 체크리스트는 실무 담당자가 절차를 진행하는 데 있어 필수적인 지침이 됩니다.

심사 프로세스와 표준 처리 기간

해외 투자자 등 특례 업무는 ‘통지’이기 때문에, 일반적인 ‘등록’에 비해 심사 기간이 짧을 것으로 기대됩니다. 일반적인 금융상품 거래업의 ‘등록’ 표준 처리 기간은 2개월로 설정되어 있지만, 이는 신청서의 보정 기간이나 사전 상담 기간을 포함하지 않은 것입니다. 사전 상담은 필수는 아니지만, 구체적인 사업 스키마나 영업 방법, 조직 체계 등을 도표 자료를 사용하여 설명함으로써, 그 후의 통지 프로세스를 원활하게 진행할 수 있습니다. 통지는 원칙적으로 ‘금융청 전자 신청·통지 시스템’을 이용하여 진행합니다. 양식은 Excel 형식으로, 첨부 문서는 PDF 형식으로 제출합니다.

‘통지’는 원칙적으로 형식 심사이며, 신속한 처리가 가능하다는 장점이 있습니다. 그러나 제출 문서의 미비나, 통지 거부 요건(예: 국내에 영업소가 없음)에 해당하는 경우, 통지가 수리되지 않거나 행정 처분의 대상이 될 가능성이 있습니다. 이는 형식 심사라 하더라도, 최소한의 요건 충족은 엄격하게 요구된다는 것을 의미합니다. 당국이 전혀 내용을 확인하지 않는다는 의미가 아니라, 특히 결격 사유에 해당하지 않는지, 제출 문서에 허위나 중요한 누락이 없는지 등의 형식적인 요건은 엄격하게 체크됩니다. 만약 이러한 요건을 충족하지 않는 경우, 통지는 수리되지 않으며, 최악의 경우 행정 처분이나 벌칙의 대상이 될 수도 있습니다. 따라서 사업자는 ‘형식 심사이니 간단하다’고 안이하게 생각하는 것이 아니라, 제출 문서의 정확성과 요건의 충족성을 철저히 해야 합니다. 특히, 해외 사업자에게는 일본의 법제도에 준거한 문서 작성이 전문 지식을 요구하기 때문에, 전문가의 지원이 강력히 권장됩니다.

지속적 의무와 보고·공표 요건

사업 보고서의 작성 및 제출 의무

해외 투자자 등 특례업무 통지자는 사업 연도마다 사업 보고서를 작성하고, 매 사업 연도 경과 후 3개월 이내에 제출해야 합니다. 제출은 원칙적으로 금융청 업무 지원 통합 시스템을 이용하여 진행합니다. 통합 시스템을 이용할 때는 일본어판 OS를 탑재한 컴퓨터를 사용하고, 통합 시스템에서 다운로드한 Excel 형식의 양식을 사용하는 것이 권장됩니다. 어쩔 수 없이 서면으로 제출하는 경우는, 그 사유와 이유를 구체적으로 기술한 문서를 첨부해야 합니다. 외국 사업자를 위해서는 제출 기한 연장 승인 제도가 마련되어 있습니다.

공중 세로란 및 공표 의무

신규 통지 및 변경 통지의 내용은, 통지 후 지체 없이 공중 세로란에 공급해야 합니다. 또한, 사업 연도마다 설명 문서를 작성하고, 매 사업 연도 경과 후 4개월 이내에 세로란해야 합니다. 이 설명 문서는 사업 보고서의 사본으로 대체할 수도 있습니다. 이러한 공표는 주된 영업소·사무소 및 특례업무를 수행하는 모든 영업소·사무소에 비치하거나, 자사 웹사이트에 게시하는 등의 방법으로 이루어집니다. 금융청은 통지자의 신뢰성을 보증하는 것이 아니라고 명시하고 있으며, 투자자에게는 통지를 한 업체와 거래를 할 경우에도, 그 업체의 신용력을 신중하게 판단하고, 거래 내용을 잘 이해하는 것이 중요하다고 주의를 촉구하고 있습니다.

행정 처분 및 벌칙에 관한 유의점

각종 통지서나 사업 보고서를 제출하지 않는 경우, 또는 허위의 통지나 보고를 한 경우 등에는 행정 처분(업무 폐지 명령, 업무 개선 명령 등)이 실시될 수 있습니다. 무등록으로 금융 상품 거래 행위를 업으로서 행한 경우에는 금융 상품 거래법에 기초하여 5년 이하의 징역 또는 500만 엔 이하의 벌금에 처하거나, 또는 이를 병과될 가능성이 있습니다.

해외 투자자 등 특례업무는 진입 장벽을 낮추고 있지만, 그 후의 지속적인 보고·공표 의무와 행정 처분의 적용은 일반적인 금융 상품 거래 업자와 마찬가지로 엄격합니다. 이는 진입의 용이함과 대가로 투명성과 컴플라이언스의 유지를 강하게 요구하는 규제 당국의 태도를 나타내고 있습니다. 제도의 목적이 ‘진입 장벽의 경감’이라는 한편으로, 지속적인 보고 의무와 행정 처분의 적용이 엄격한 점은, 일본의 금융 규제의 기본적인 생각인 ‘투자자 보호’와 ‘시장의 건전성 확보’를 유지하려는 당국의 의도를 강하게 나타내고 있습니다. 즉, 입구는 넓히지만, 일단 시장에 들어온 사업자에게는 지속적인 투명성과 법규 준수를 엄격하게 요구하는 태도입니다. 특히, 금융청이 통지자의 신뢰성을 보증하지 않는다고 명시한 점은, 사후적인 감시와 자기 책임 원칙을 중시하는 현상입니다. 이는 특히 해외 사업자에게, 일본 시장에서의 활동이 단순한 ‘통지’로 끝나는 것이 아니라, 지속적인 컴플라이언스 체계의 구축이 필수적임을 의미합니다.

일본 내 영업소 설치 의무와 실무상 고려사항

일본 내 영업소의 필요성과 가상 오피스의 처리

해외 투자자 등 특례업무를 수행하는 법인은 일본 내에 영업소 또는 사무소를 두어야 하는 의무가 있습니다(금융상품거래법 제63조의9 제6항 제2호). 일본 내에 영업소 또는 사무소를 두지 않은 법인은 신고 자격 결격 사유에 해당합니다. 또한, 외국에 주소를 둔 개인도 해외 투자자 등 특례업무를 수행할 수 없다고 규정되어 있으며(금융상품거래법 제63조의9 제6항 제3호), 이는 일본 내에 주소를 두어야 한다는 것을 시사하고 있습니다. 원칙적으로, 주된 영업소 또는 사무소 및 특례업무를 수행하는 모든 영업소 또는 사무소에서 이른바 가상 오피스를 사용하는 것은 허용되지 않습니다. 이는 실체가 있는 사업 활동과 관리 체계를 확보하기 위한 조치입니다.

외국 법인의 일본 내 대표자 선임

외국 법인이 해외 투자자 등 특례업무를 수행할 경우, 일본 내에서 대표자를 정할 필요가 있습니다. 일본 내 대표자를 정하지 않은 외국 법인은 신고 자격 결격 사유에 해당합니다. 또한, 외국의 주된 영업소 또는 특례업무를 수행하는 영업소의 소재지에서 외국 금융상품거래규제당국으로부터의 보증이 없는 경우도 결격 사유가 됩니다. 이는 본국에서의 감독 체계의 건전성을 요구하는 것입니다.

세무상의 영구적 시설(PE) 해당성에 미치는 영향

일본 내 기반 시설의 설치 의무는 단순한 금융 규제상의 요건에 그치지 않고, 세무상의 영구적 시설(Permanent Establishment, PE) 해당성에도 영향을 미칩니다. PE로 인정될 경우, 그 사업 활동으로부터 발생하는 소득은 일본 내에서 법인세의 과세 대상이 되므로, 해외 사업자가 일본에서의 사업 확장을 검토할 때, 세무상의 신중한 검토가 필수적입니다.

일본 내 영업소 설치 의무는 사업을 수행하기 위한 전제 조건이지만, 이 물리적인 기반 시설 설치는 국제 세무에서의 ‘영구적 시설(PE)’의 정의와 밀접한 관련이 있습니다. PE로 인정되면, 그 사업 활동으로부터 발생하는 소득은 일본에서 과세 대상이 됩니다. 이는 해외 사업자에게 금융 규제상의 이점을 누리는 한편, 새로운 세무상의 의무와 부담이 발생할 수 있음을 의미합니다. 따라서, 이 제도를 이용할 때는 법률 및 세무의 양면에서 전문적인 시각으로의 검토가 필수적이며, 단일 전문 분야의 지식만으로는 리스크를 간과할 수 있습니다. 규제 완화의 이점을 누리면서도 예기치 않은 세무 부담을 피하기 위해서는 초기 단계에서 전문가에 의한 종합적인 조언이 필수적입니다.

요약

‘해외투자자 등 특례업무’는 일본 시장으로의 해외 자본 유입을 촉진하고, 일본을 국제 금융 센터로 발전시키는 중요한 역할을 담당하고 있습니다. 그 주요 이점은 다음과 같습니다.

• ‘신고’를 통한 신속한 시장 진입과 절차의 간소화, 그리고 초기 비용의 절감이 기대됩니다.
• ‘모집’ 업무의 허용으로, 이전의 사모에 한정되었던 특례업무와 비교하여, 더 넓은 해외 투자자층에 접근이 가능해집니다.
• 적격 기관 투자자의 출자가 필수가 아니기 때문에, 펀드의 투자자 구성에서 유연성이 높아집니다.

그러나, 이 제도를 활용할 때는 다음의 과제와 주의점을 인식해야 합니다.

• 기존의 ‘적격 기관 투자자 등 특례업무’와의 명확한 구분이 과제로 제시되고 있으며, 이 제도의 활용 촉진을 위한 시장에 대한 추가적인 인식 제고가 요구됩니다.
• 펀드의 출자 구성에 관한 ‘주로 비거주자’ 요건의 엄격한 적용이 있어, 국내 투자자로부터의 출자를 받아들일 때의 균형에 주의가 필요합니다.
• 국내 영업소 설치 의무와 가상 오피스 규제가 있으며, 이에 따른 세무상의 영구적 시설(PE) 인정 위험을 고려해야 합니다.
• 지속적인 사업 보고서의 제출과 공중열람 등의 의무가 있으며, 법령 위반 시에는 행정 처분이나 벌칙의 위험이 있어, 엄격한 리스크 관리가 필수적입니다.

이 제도는 그 특례성으로 인해 복잡한 해석과 실무상의 판단을 요구하는 상황이 많이 존재합니다. 특히, 해외 사업자에게는 일본의 법제도, 세제, 실무 관행에 대한 깊은 이해가 필수적입니다.

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