จุดที่ควรระวังทางกฎหมายเมื่อระดมทุนผ่านการจัดหาเงินจากฝูงชน (Crowdfunding)

ในช่วงเวลาล่าสุดนี้ เรามักจะเห็นการระดมทุนผ่านระบบคราวด์ฟันดิ้ง (CF) มากขึ้น สำหรับผู้ที่มีไอเดียดีๆ แต่ขาดทุนทรัพย์ในการทำให้มันเป็นจริง คราวด์ฟันดิ้งเป็นวิธีที่สามารถระดมทุนได้อย่างรวดเร็ว และคาดว่าจะยังคงได้รับความนิยมในอนาคต

อย่างไรก็ตาม คราวด์ฟันดิ้งเองก็ยังเป็นระบบใหม่ ดังนั้นมีความเสี่ยงที่จะเกิดปัญหาที่ไม่คาดคิด ดังนั้น เราจะมาอธิบายเรื่องปัญหาทางกฎหมายที่ควรระวังเมื่อใช้คราวด์ฟันดิ้งในการระดมทุน

ความสนใจของธุรกิจต่อการระดมทุนผ่านคราวด์ฟันดิง

คราวด์ฟันดิงคือระบบที่ผู้ประกอบการเสนอแผนการสินค้าหรือบริการใหม่ และระดมทุนจากจำนวนมากของผู้ที่สนับสนุนการเป็นจริงของการเสนอแนะนั้นๆ ด้วยจำนวนเงินที่ไม่มากนัก ดังนั้น ในกระบวนการดำเนินคราวด์ฟันดิง คุณจะสามารถรู้ว่ามีผู้ที่สนใจในสินค้าหรือบริการของคุณมากน้อยเพียงใด

ด้วยเหตุนี้ สำหรับธุรกิจ การใช้คราวด์ฟันดิงสามารถช่วยให้สามารถระดมทุนและดูการตอบสนองจริงๆ จากลูกค้าได้ในเวลาเดียวกัน ซึ่งสามารถทำหน้าที่เป็นการวิจัยการตลาดและการโฆษณาได้

นอกจากนี้ ในการใช้คราวด์ฟันดิง ไม่จำเป็นต้องทำให้สินค้าสมบูรณ์ในขั้นตอนการระดมทุน คุณสามารถใช้เงินที่ระดมได้จากคราวด์ฟันดิงเมื่อคุณทำตามเป้าหมายทางการเงินเพื่อผลิตสินค้าจำนวนมาก ซึ่งสามารถลดความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการพัฒนาสินค้าสำหรับธุรกิจได้มาก

ดังนั้น ในสถานการณ์ที่ธุรกิจมีความเสี่ยงสูงในการเข้าสู่ธุรกิจใหม่ที่ไม่ใช่ธุรกิจดั้งเดิมและมีความขัดแย้งภายในองค์กร คุณสามารถใช้คราวด์ฟันดิงเพื่อระดมทุน และถ้าได้รับความนิยม คุณสามารถนำแผนการมาใช้ แต่ถ้าไม่ได้รับความนิยม คุณสามารถยกเลิกแผนการได้ ด้วยเหตุนี้ ในขณะนี้มีการเพิ่มขึ้นของกรณีที่บริษัทขนาดใหญ่ใช้คราวด์ฟันดิง

อย่างไรก็ตาม สำหรับระบบการระดมทุนโดยวิธีอื่นๆ นอกจากคราวด์ฟันดิง คุณสามารถดูรายละเอียดเพิ่มเติมในบทความด้านล่างนี้

https://monolith.law/corporate/method-of-raising-funds-for-stock-company[ja]

โครงสร้างทางกฎหมายของการระดมทุนผ่านคลาวด์ฟันดิ้ง

การระดมทุนผ่านคลาวด์ฟันดิ้งได้รับความนิยมอย่างกว้างขวางในฐานะวิธีการหาเงินทุนที่ง่าย แต่ความเข้าใจในโครงสร้างทางกฎหมายของมันยังไม่เพียงพอ มีความเสี่ยงที่การระดมทุนผ่านคลาวด์ฟันดิ้งอาจจะผิดกฎหมายขึ้นอยู่กับวิธีการดำเนินการ ดังนั้น ก่อนที่จะเริ่มการระดมทุนผ่านคลาวด์ฟันดิ้ง ควรมีความเข้าใจเกี่ยวกับโครงสร้างทางกฎหมายอย่างเต็มที่

ประเภทของการระดมทุนผ่านคลาวด์ (Crowdfunding)

การระดมทุนผ่านคลาวด์มีการจำแนกเป็น 3 ประเภทตามกฎหมายดังนี้

• ประเภทการซื้อ
• ประเภทการบริจาค
• ประเภทการลงทุน

การระดมทุนผ่านคลาวด์แบบซื้อ

ประเภทการซื้อคือผู้ที่ให้เงินสนับสนุนการระดมทุนผ่านคลาวด์จะได้รับสินค้าหรือบริการที่เป็นเป้าหมายของการระดมทุนผ่านคลาวด์เป็นการซื้อผ่านสัญญาซื้อขาย ในความเป็นจริง สินค้าหรือบริการจะถูกให้หลังจากที่การระดมทุนได้สำเร็จแล้ว ดังนั้น ถ้าพูดอย่างเคร่งครัด มันคือการจองสินค้าหรือบริการล่วงหน้า ตัวอย่างเช่น การระดมทุนผ่านคลาวด์สำหรับภาพยนตร์ที่กำลังจะสร้าง และผู้ที่ให้เงินสนับสนุนได้รับตั๋วชมภาพยนตร์ก่อนวันเปิดฉายเป็นการแลกเปลี่ยน

การระดมทุนผ่านคลาวด์แบบบริจาค

ประเภทการบริจาคคือผู้ที่ให้เงินสนับสนุนการระดมทุนผ่านคลาวด์ไม่คาดหวังว่าจะได้รับสิ่งตอบแทนที่สอดคล้องกับเงินที่ให้ มักจะใช้ในกิจกรรมที่เกี่ยวข้องกับการสนับสนุนสังคมหรือการทำงานอาสา ตัวอย่างเช่น การระดมทุนผ่านคลาวด์เพื่อสร้างสถานพยาบาลในพื้นที่ที่มีประชากรน้อย

การระดมทุนผ่านคลาวด์แบบลงทุน

สำหรับประเภทการซื้อและการขาย โครงสร้างของมันเองนั้นไม่มักจะผิดกฎหมาย แต่สำหรับประเภทการลงทุน ต้องให้ความสนใจเพราะเป็นวัตถุประสงค์ของการควบคุมกฎหมาย ประเภทการลงทุนคือผู้ระดมทุนจะใช้เงินที่ระดมได้ในการดำเนินการและจ่ายเงินปันผลหรืออื่น ๆ ให้กับผู้ที่ให้เงินสนับสนุน

ประเภทการลงทุนมี 3 ประเภทดังนี้

• ประเภทหุ้น
• ประเภทกองทุน
• ประเภทการให้กู้

ประเภทหุ้นคือนักลงทุนจะลงทุนให้กับผู้ดำเนินการระดมทุนผ่านคลาวด์ และผู้ดำเนินการระดมทุนผ่านคลาวด์จะลงทุนให้กับธุรกิจที่ระดมทุน ธุรกิจที่ระดมทุนจะจ่ายหุ้นของธุรกิจเป็นการแลกเปลี่ยนกับนักลงทุน ในการระดมทุนผ่านคลาวด์แบบหุ้น ธุรกิจที่ระดมทุนอาจจะเพิ่มทุนโดยการจำหน่ายหุ้นให้กับบุคคลที่สาม

https://monolith.law/corporate/venture-capital-investment[ja]

ในการดำเนินการระดมทุนผ่านคลาวด์แบบหุ้น ผู้ดำเนินการระดมทุนผ่านคลาวด์จำเป็นต้องมีคุณสมบัติเป็นผู้รับฝากเงินอิเล็กทรอนิกส์ขนาดเล็กประเภทที่หนึ่งตามกฎหมายการซื้อขายสินค้าทางการเงิน โดยปกติ การขายหรือชักชวนในการออกหุ้นจำเป็นต้องมีการลงทะเบียนเป็นผู้ประกอบการซื้อขายสินค้าทางการเงินประเภทที่หนึ่ง ซึ่งเป็นสิ่งที่บริษัทหลักทรัพย์และอื่น ๆ ได้ลงทะเบียน และมีเกณฑ์ที่สูงมาก ดังนั้น ในปี พ.ศ. 2557 (2014) กฎหมายการซื้อขายสินค้าทางการเงินได้รับการแก้ไขเพื่อผ่อนคลายข้อกำหนดสำหรับการระดมทุนผ่านคลาวด์ที่รับการลงทุนขนาดเล็ก และมีการสร้างระบบผู้รับฝากเงินอิเล็กทรอนิกส์ขนาดเล็กประเภทที่หนึ่ง

ประเภทกองทุนคือผู้ดำเนินการระดมทุนผ่านคลาวด์จะสร้างกองทุนสำหรับธุรกิจที่ต้องการระดมทุน และนักลงทุนจะซื้อส่วนแบ่งของกองทุนนั้น นักลงทุนจะได้รับเงินปันผลหรืออื่น ๆ จากกองทุน

ผู้ดำเนินการระดมทุนผ่านคลาวด์แบบกองทุนจำเป็นต้องลงทะเบียนเป็นผู้ประกอบการซื้อขายสินค้าทางการเงินประเภทที่สองตามกฎหมายการซื้อขายสินค้าทางการเงิน นอกจากนี้ ถ้าให้คำแนะนำเกี่ยวกับการตัดสินใจลงทุนแก่นักลงทุน จำเป็นต้องมีการลงทะเบียนเป็นผู้ประกอบการบริหารการลงทุน หรือผู้ประกอบการให้คำปรึกษาการลงทุน/ผู้แทนตามเนื้อหา

สุดท้าย ประเภทการให้กู้คือนักลงทุนหลายคนจะให้เงินสนับสนุนผู้ดำเนินการระดมทุนผ่านคลาวด์สำหรับโครงการของธุรกิจที่ระดมทุน และผู้ดำเนินการระดมทุนผ่านคลาวด์จะรวมเงินที่ระดมได้แล้วให้กู้ธุรกิจ ในประเภทการให้กู้ ความสัมพันธ์ระหว่างผู้ดำเนินการระดมทุนผ่านคลาวด์และธุรกิจคือสัญญากู้ยืมเงิน ในขณะที่ความสัมพันธ์ระหว่างนักลงทุนและผู้ดำเนินการระดมทุนผ่านคลาวด์คือการลงทุนและการจ่ายเงินปันผลหรืออื่น ๆ

ในประเภทการให้กู้ ผู้ดำเนินการระดมทุนผ่านคลาวด์จำเป็นต้องมีการลงทะเบียนเป็นผู้ประกอบธุรกิจการให้กู้ตามกฎหมายการให้กู้เงิน หรือลงทะเบียนเป็นผู้ประกอบการซื้อขายสินค้าทางการเงินประเภทที่สองตามกฎหมายการซื้อขายสินค้าทางการเงิน

ปัญหาในการระดมทุนผ่านระบบคราวด์ฟันดิ้ง

หลังจากเริ่มการระดมทุนผ่านระบบคราวด์ฟันดิ้งจริง ๆ แล้ว มีกรณีที่เกิดปัญหากับผู้ให้ทุนเพิ่มขึ้นอย่างเด่นชัด การเรียนรู้จากกรณีที่เกิดขึ้นจริงเกี่ยวกับปัญหาที่อาจเกิดขึ้นเมื่อเริ่มการระดมทุนผ่านระบบคราวด์ฟันดิ้งจะเป็นประโยชน์

ตัวอย่างปัญหาที่เกิดจากการระดมทุนผ่านคราวด์ฟันดิ้ง

ในที่นี้เราจะอธิบายเรื่องที่ควรระวังผ่านตัวอย่างที่เกิดขึ้นเกี่ยวกับการระดมทุนผ่านคราวด์ฟันดิ้งในช่วงเวลาล่าสุด โปรดทราบว่าตัวอย่างที่เราจะกล่าวถึงนี้ยังไม่มีการสรุปผลอย่างชัดเจน ดังนั้นโปรดใช้เพื่ออ้างอิงเฉพาะปัญหาที่อาจเกิดขึ้นเท่านั้น

ตัวอย่างปัญหาของร้าน Reiwa Natto

ร้านข้าวปั้นที่เชี่ยวชาญในการทำ “Reiwa Natto” ได้ระดมทุนผ่านคราวด์ฟันดิ้งและให้ “Passport สำหรับข้าวปั้นฟรีตลอดชีวิต” ในฐานะของการตอบแทนสำหรับการสนับสนุน 10,000 เยน แต่เกิดปัญหาเมื่อพนักงานร้านยึด Passport โดยเด็ดขาด ซึ่งทำให้เกิดความวุ่นวายใหญ่บนอินเทอร์เน็ต

ในกรณีนี้ ร้าน Reiwa Natto ได้ประกาศว่าการยึด Passport เป็นการทำตามข้อตกลงการใช้งานและเป็นสิ่งที่ถูกต้อง แต่มีปัญหาที่ข้อตกลงการใช้งานที่เป็นหลักฐานในการยึด Passport นี้ไม่ได้ระบุไว้ชัดเจนในขั้นตอนการระดมทุนผ่านคราวด์ฟันดิ้ง

ดังนั้น บริษัทที่จะดำเนินการระดมทุนผ่านคราวด์ฟันดิ้งควรระบุข้อกำหนดใด ๆ ที่เกี่ยวข้องกับการใช้งานของสิ่งที่ให้เป็นการตอบแทนในขั้นตอนการระดมทุน เพื่อป้องกันปัญหาที่อาจเกิดขึ้นในภายหลัง

นอกจากนี้ ร้าน Reiwa Natto ได้ประกาศว่าได้ขอความเห็นจากทนายความเกี่ยวกับการใช้ข้อตกลงการใช้งาน แน่นอนว่าบริษัทไม่สามารถแปลความหมายของข้อตกลงการใช้งานได้ตามความพอใจของตนเอง ดังนั้น ถ้าต้องการหยุดการให้สิ่งตอบแทนใด ๆ ควรปรึกษากับทนายความหรือผู้เชี่ยวชาญภายนอกเพื่อยืนยันว่าการกระทำนั้นถูกต้องตามกฎหมาย

ตัวอย่างปัญหาของนาย Eien Masuyama

นาย Eien Masuyama ผู้เริ่มต้นธุรกิจตั้งแต่ยังเป็นนักเรียนมัธยมศึกษา ได้สร้างแบรนด์ชุดชั้นในสำหรับผู้หญิงและระดมทุนประมาณ 800,000 เยนผ่านคราวด์ฟันดิ้ง แต่โครงการนี้ถูกยกเลิกในภายหลัง แม้จะมีการคืนเงินให้กับผู้สนับสนุนแล้ว แต่เมื่อนาย Masuyama ทวีตจากเกาะเซบู ผู้ที่เห็นทวีตนี้ได้เขียนว่าการระดมทุนผ่านคราวด์ฟันดิ้งของนาย Masuyama เป็นการฉ้อโกงและเขากำลังใช้เงินที่ระดมได้เพื่อสนุกสนาน

ในกรณีนี้ ถ้ามีการคืนเงินให้กับผู้สนับสนุนแล้ว จะไม่มีปัญหาทางกฎหมาย แต่ควรเข้าใจว่าถ้าโครงการคราวด์ฟันดิ้งล้มเหลว จะมีความเป็นไปได้ที่จะถูกวิพากษ์วิจารณ์จากสาธารณชน การลดความเสี่ยงจากการถูกวิพากษ์วิจารณ์อย่างรุนแรงนี้ ควรเปิดเผยข้อมูลเกี่ยวกับสาเหตุและแผนการคืนเงินทันทีเมื่อโครงการคราวด์ฟันดิ้งล้มเหลว และต้องมีการตอบสนองอย่างซื่อสัตย์

สรุป

เมื่อพิจารณาเรื่องการระดมทุนผ่านคราวด์ฟันดิ้ง ซึ่งเป็นระบบที่ยังมีประวัติศาสตร์ไม่นาน จึงมีความเป็นไปได้ที่จะเกิดปัญหาที่ไม่คาดคิดในอนาคต ดังนั้น ในการใช้คราวด์ฟันดิ้ง ควรพิจารณาวิธีการจัดการกับปัญหาที่อาจเกิดขึ้นล่วงหน้า และในกรณีที่เกิดปัญหาขึ้น ควรมีระบบที่สามารถปรึกษากับผู้เชี่ยวชาญเช่นทนายความที่มีความรู้เกี่ยวกับคราวด์ฟันดิ้งได้ทันท่วงที คราวด์ฟันดิ้งมีแนวโน้มที่จะเป็นที่สนทนาบนโซเชียลมีเดีย ดังนั้น หากการจัดการไม่ถูกต้อง อาจส่งผลกระทบต่อชื่อเสียงขององค์กรอย่างมาก ซึ่งเป็นสิ่งที่ควรให้ความสำคัญ