คู่มือที่สมบูรณ์แบบเกี่ยวกับระบบการออกหุ้นตามกฎหมายบริษัทของญี่ปุ่น

กฎหมายบริษัทของญี่ปุ่นได้พัฒนาตามยุคสมัยเพื่อสนับสนุนกลยุทธ์การเติบโตและการปรับโครงสร้างองค์กร ระบบ “การออกหุ้น” ที่ถูกนำมาใช้ตามกฎหมายบริษัทญี่ปุ่นฉบับแก้ไขซึ่งมีผลบังคับใช้ตั้งแต่วันที่ 1 มีนาคม 2021 (2021) เป็นหนึ่งในเครื่องมือที่ทันสมัยและมีกลยุทธ์มากที่สุด ระบบนี้ช่วยให้บริษัทสามารถใช้หุ้นของตนเองเป็นการชำระค่าตอบแทนแทนเงินสดเมื่อทำการรวมบริษัทอื่นเข้าเป็นบริษัทย่อย ซึ่งนำมาซึ่งการเปลี่ยนแปลงอย่างมากในการปฏิบัติงานด้าน M&A (การควบรวมและการซื้อกิจการ) ในขณะที่วิธีการใช้หุ้นเป็นการชำระค่าตอบแทนแบบเดิม เช่น “การแลกเปลี่ยนหุ้น” นั้นต้องการการเป็นบริษัทย่อยแบบเต็มรูปแบบ (การได้มาซึ่งหุ้น 100%) การออกหุ้นใหม่นี้มุ่งเป้าไปที่การได้มาซึ่งสิทธิในการโหวตเกิน 50% เพื่อทำให้เป็นบริษัทย่อย ทำให้การจัดหาทุนและ M&A มีความยืดหยุ่นมากขึ้น นอกจากนี้ ยังไม่จำเป็นต้องมีขั้นตอนที่ซับซ้อน เช่น การตรวจสอบมูลค่าโดยผู้ตรวจสอบที่ได้รับการแต่งตั้งจากศาล ซึ่งเกี่ยวข้องกับ “การออกทุนในรูปทรัพย์สิน” ทำให้การทำธุรกรรมเป็นไปอย่างรวดเร็วและมีประสิทธิภาพมากขึ้น การสร้างระบบนี้ไม่ได้จำกัดอยู่แค่การปรับปรุงทางเทคนิคทางกฎหมายเท่านั้น แต่ยังเป็นการแสดงเจตนารมณ์ทางนโยบายอย่างชัดเจนที่จะสนับสนุนให้บริษัทที่มีศักยภาพในการเติบโตสูง แต่ไม่มีเงินสดเพียงพอ (เช่น บริษัทเริ่มต้นและบริษัทเทคโนโลยี) สามารถใช้มูลค่าหุ้นของตนเองเพื่อดำเนินการ M&A ได้อย่างกลยุทธ์ บทความนี้จะอธิบายระบบการออกหุ้นใหม่อย่างครอบคลุมตามกฎหมายบริษัทของญี่ปุ่น ตั้งแต่นิยามทางกฎหมายไปจนถึงขั้นตอนที่เฉพาะเจาะจง รวมถึงการปกป้องสิทธิของผู้ถือหุ้นและเจ้าหนี้

ระบบการจัดสรรหุ้น: ภาพรวมเพื่อการใช้งานอย่างกลยุทธ์ภายใต้กฎหมายญี่ปุ่น

เพื่อทำความเข้าใจระบบการจัดสรรหุ้นอย่างถูกต้อง จำเป็นต้องเริ่มจากการทำความเข้าใจนิยามทางกฎหมายภายใต้กฎหมายบริษัทของญี่ปุ่นก่อน กฎหมายบริษัทญี่ปุ่น มาตรา 2 ข้อ 32 ข้อที่ 2 นิยามการจัดสรรหุ้นว่า “การที่บริษัทหุ้นส่วนจำกัดจัดสรรหุ้นให้กับบริษัทหุ้นส่วนจำกัดอื่นเพื่อทำให้บริษัทนั้นเป็นบริษัทลูก (จำกัดเฉพาะที่กำหนดโดยคำสั่งกระทรวงยุติธรรม) โดยรับโอนหุ้นจากบริษัทดังกล่าวและจัดสรรหุ้นของตนเองให้กับผู้โอนหุ้นเป็นค่าตอบแทนของหุ้นที่โอน” นิยามนี้ประกอบด้วยองค์ประกอบสำคัญหลายประการที่กำหนดขอบเขตการใช้งานของระบบนี้

ประการแรก ฝ่ายที่เกี่ยวข้องในกระบวนการนี้ ทั้งบริษัทที่จัดสรรหุ้นเพื่อเป็นบริษัทแม่ (บริษัทแม่ผู้จัดสรรหุ้น) และบริษัทที่เป็นเป้าหมาย (บริษัทลูกผู้รับจัดสรรหุ้น) ต้องเป็น “บริษัทหุ้นส่วนจำกัด” ตามกฎหมายบริษัทของญี่ปุ่น ดังนั้น การทำธุรกรรมที่มีนิติบุคคลต่างชาติหรือบริษัทที่มีส่วนแบ่งการถือหุ้นเป็นฝ่ายที่เกี่ยวข้องจะไม่สามารถใช้ระบบนี้ได้

ประการที่สอง วัตถุประสงค์ของการจัดสรรหุ้นจำกัดเฉพาะเพื่อทำให้บริษัทหุ้นส่วนจำกัดอื่นเป็น “บริษัทลูก” นั่นหมายความว่า ผลลัพธ์ของการจัดสรรหุ้นควรทำให้บริษัทแม่ผู้จัดสรรหุ้นมีสิทธิ์ในการโหวตเกิน 50% ในบริษัทลูกที่ได้รับการจัดสรรหุ้น การตัดสินว่าเป็น “บริษัทลูก” นั้นจะดำเนินการตาม “มาตรฐานการถือหุ้น” ที่ชัดเจนและเป็นกลาง ไม่ใช่ “มาตรฐานการควบคุมจริง” ที่อาจพิจารณาว่ามีการควบคุมอย่างเป็นจริงแม้ว่าสัดส่วนการถือหุ้นจะน้อยกว่า 50% มาตรฐานที่ชัดเจนนี้ถูกออกแบบมาเพื่อป้องกันข้อพิพาทเกี่ยวกับความเป็นไปได้ของกระบวนการทางกฎหมายและเพื่อรักษาความมั่นคงของการทำธุรกรรม ดังนั้น หากบริษัทได้ถือหุ้นเกิน 50% และเป็นบริษัทลูกอยู่แล้ว การจัดสรรหุ้นเพิ่มเติมเพื่อเป้าหมายในการเข้าซื้อหุ้นเพิ่มจะไม่สามารถใช้ระบบการจัดสรรหุ้นได้

การเปรียบเทียบการออกหุ้นใหม่, การแลกเปลี่ยนหุ้น, และการลงทุนทรัพย์สินในรูปแบบอื่น

คุณค่าทางกลยุทธ์ของระบบการออกหุ้นใหม่ในญี่ปุ่นจะชัดเจนยิ่งขึ้นเมื่อเปรียบเทียบกับวิธีการควบรวมและซื้อกิจการ (M&A) อื่นๆ ที่คล้ายคลึงกัน โดยเฉพาะอย่างยิ่ง การเข้าใจความแตกต่างระหว่างการออกหุ้นใหม่กับ ‘การแลกเปลี่ยนหุ้น’ และ ‘การลงทุนทรัพย์สินในรูปแบบอื่น’ นั้นมีความสำคัญอย่างยิ่งในการกำหนดกลยุทธ์ M&A ที่เหมาะสมที่สุด

ความแตกต่างที่สำคัญที่สุดของการออกหุ้นใหม่เมื่อเทียบกับการแลกเปลี่ยนหุ้นคือระดับของการเข้าถือหุ้นที่ต้องการ การแลกเปลี่ยนหุ้นมีเป้าหมายเพื่อทำให้บริษัทเป้าหมายกลายเป็นบริษัทลูกที่มีการถือหุ้น 100% (ควบคุมสิทธิ์การโหวตทั้งหมด) ในขณะที่การออกหุ้นใหม่ไม่จำเป็นต้องมีการเข้าถือหุ้น 100% แต่สามารถใช้เพื่อเข้าถือหุ้นเกินกว่า 50% เพื่อทำให้บริษัทนั้นเป็นบริษัทลูกได้ ซึ่งเป็นวิธีที่มีความยืดหยุ่นมากขึ้น ด้วยวิธีนี้ บริษัทผู้ซื้อสามารถหลีกเลี่ยงการเจรจาหรือความขัดแย้งกับผู้ถือหุ้นน้อยที่อาจคัดค้านการซื้อขาย พร้อมทั้งรักษาสิทธิ์ในการควบคุมการบริหารได้

ในทางกลับกัน เมื่อเปรียบเทียบกับการลงทุนทรัพย์สินในรูปแบบอื่น ความเรียบง่ายของกระบวนการก็เป็นสิ่งที่โดดเด่น การลงทุนทรัพย์สินในรูปแบบอื่นคือกระบวนการที่ใช้ทรัพย์สินที่ไม่ใช่เงินสด (ในกรณีนี้คือหุ้นของบริษัทเป้าหมาย) เพื่อแลกกับการออกหุ้นใหม่ แต่ตามกฎหมายบริษัทของญี่ปุ่น มาตรา 207 จำเป็นต้องมีการตรวจสอบมูลค่าของทรัพย์สินที่ลงทุนโดยผู้ตรวจสอบที่ได้รับการแต่งตั้งจากศาลเป็นหลัก กระบวนการนี้ต้องใช้เวลาและมีค่าใช้จ่ายที่สูง แต่เนื่องจากการออกหุ้นใหม่ถูกจัดว่าเป็นการปรับโครงสร้างองค์กร จึงไม่ต้องเข้าข่ายการควบคุมการลงทุนทรัพย์สินในรูปแบบอื่น ด้วยเหตุนี้ บริษัทจึงสามารถดำเนินการ M&A ได้อย่างรวดเร็วและมีค่าใช้จ่ายที่ต่ำกว่า

เมื่อสรุปความแตกต่างเหล่านี้ จะได้ตารางดังต่อไปนี้

ขั้นตอนมาตรฐานในการออกหุ้นตามกฎหมายบริษัทของญี่ปุ่น

ขั้นตอนในการออกหุ้นต้องดำเนินการโดยบริษัทแม่ผู้ออกหุ้นเป็นหลัก และต้องผ่านขั้นตอนต่างๆ ที่กำหนดไว้ในกฎหมายบริษัทของญี่ปุ่น

ขั้นแรก บริษัทแม่ผู้ออกหุ้นจะต้องจัดทำ “แผนการออกหุ้น” ตามมาตรา 774 ข้อ 2 ของกฎหมายบริษัทของญี่ปุ่น แผนนี้จะต้องรวมถึงรายละเอียดที่กำหนดไว้ในมาตรา 774 ข้อ 3 ของกฎหมายเดียวกัน ซึ่งรวมถึงชื่อและที่อยู่ของบริษัทลูกที่จะรับหุ้น จำนวนหุ้นขั้นต่ำที่จะถ่ายโอน (ซึ่งจะต้องเพียงพอที่จะทำให้บริษัทนั้นเป็นบริษัทลูก) จำนวนหุ้นของบริษัทแม่ที่จะออกเป็นค่าตอบแทนและวิธีการคำนวณ หากมีการรวมเงินสดหรือสินทรัพย์อื่นเป็นค่าตอบแทน จะต้องระบุรายละเอียด วันที่สำหรับผู้ถือหุ้นบริษัทลูกที่ต้องการขายหุ้นของตน และวันที่ที่การออกหุ้นจะมีผลบังคับใช้

ต่อไป บริษัทแม่ผู้ออกหุ้นจะต้องจัดเตรียมเอกสารที่เกี่ยวข้องกับแผนการออกหุ้นที่ได้จัดทำขึ้น และเก็บไว้ที่สำนักงานใหญ่ ตั้งแต่วันที่กำหนดไว้ก่อนการประชุมผู้ถือหุ้น 2 สัปดาห์ จนถึง 6 เดือนหลังจากวันที่แผนการออกหุ้นมีผลบังคับใช้ (ขั้นตอนการเปิดเผยข้อมูลล่วงหน้า) ตามมาตรา 816 ข้อ 2 ของกฎหมายบริษัทของญี่ปุ่น

โดยหลักการแล้ว แผนการออกหุ้นจะต้องได้รับการอนุมัติจากการประชุมผู้ถือหุ้นของบริษัทแม่ผู้ออกหุ้น โดยมติพิเศษก่อนวันที่แผนการออกหุ้นจะมีผลบังคับใช้ มติพิเศษนี้ต้องได้รับการอนุมัติจากผู้ถือหุ้นที่มีสิทธิ์ในการโหวตมากกว่าครึ่งหนึ่ง และต้องได้รับความเห็นชอบจากอย่างน้อยสองในสามของสิทธิ์โหวตของผู้ถือหุ้นที่เข้าร่วมการประชุม ตามมาตรา 309 ข้อ 2 ข้อ 12 ของกฎหมายบริษัทของญี่ปุ่น

หลังจากได้รับการอนุมัติจากการประชุมผู้ถือหุ้น บริษัทแม่ผู้ออกหุ้นจะแจ้งรายละเอียดของแผนการออกหุ้นที่ได้รับการอนุมัติแล้วไปยังผู้ถือหุ้นของบริษัทลูกที่ต้องการขายหุ้นของตน (ตามมาตรา 774 ข้อ 4 ของกฎหมายบริษัทของญี่ปุ่น) ผู้ถือหุ้นที่ต้องการขายหุ้นจะต้องยื่นเอกสารที่ระบุจำนวนหุ้นที่ต้องการขายไปยังบริษัทแม่ภายในวันที่กำหนด ที่นี่เป็นจุดที่โดดเด่นของระบบการออกหุ้น คือ “หลักการอิสระในการจัดสรร” ตามมาตรา 774 ข้อ 5 ของกฎหมายบริษัทของญี่ปุ่น บริษัทแม่ผู้ออกหุ้นสามารถตัดสินใจได้เองว่าจะรับหุ้นจากใครและจำนวนเท่าใด และจัดสรรค่าตอบแทนได้อย่างอิสระ ซึ่งทำให้บริษัทแม่สามารถควบคุมการเป็นเจ้าของหุ้นหลังการควบรวมกิจการได้อย่างมีกลยุทธ์ เช่น การยอมรับการขายหุ้นจากผู้ถือหุ้นระยะยาวที่เป็นมิตรเป็นลำดับแรก

สุดท้าย เมื่อถึงวันที่แผนการออกหุ้นกำหนดให้มีผลบังคับใช้ ผลทางกฎหมายจะเกิดขึ้น ผู้ถือหุ้นของบริษัทลูกที่ขายหุ้นจะได้รับหุ้นของบริษัทแม่หรือสินทรัพย์อื่นเป็นค่าตอบแทน และกลายเป็นผู้ถือหุ้นใหม่ของบริษัทแม่ (ตามมาตรา 774 ข้อ 7 และมาตรา 774 ข้อ 11 ของกฎหมายบริษัทของญี่ปุ่น) หลังจากนั้น บริษัทแม่จะต้องจัดทำเอกสารเปิดเผยข้อมูลหลังการออกหุ้นที่ระบุจำนวนหุ้นที่ได้รับการถ่ายโอน และเก็บไว้ที่สำนักงานใหญ่โดยไม่ล่าช้า ตั้งแต่วันที่แผนการออกหุ้นมีผลบังคับใช้ไปจนถึง 6 เดือนถัดไป (ตามมาตรา 816 ข้อ 10 ของกฎหมายบริษัทของญี่ปุ่น)

ขั้นตอนการปกป้องสิทธิของผู้ถือหุ้นและเจ้าหนี้ในญี่ปุ่น

การออกหุ้นใหม่มีผลกระทบอย่างมากต่อโครงสร้างองค์กรของบริษัท ดังนั้น กฎหมายบริษัทของญี่ปุ่นจึงกำหนดขั้นตอนที่เข้มงวดเพื่อปกป้องผู้ถือหุ้นและเจ้าหนี้ที่อาจได้รับผลเสีย

สิทธิของผู้ถือหุ้นที่คัดค้านในการขอซื้อหุ้นคืน

ผู้ถือหุ้นของบริษัทแม่ที่ได้ใช้สิทธิ์โหวตคัดค้านแผนการออกหุ้นในที่ประชุมผู้ถือหุ้นสามารถเรียกร้องให้บริษัทซื้อหุ้นที่ตนเองถืออยู่ใน “ราคาที่เป็นธรรม” ตามมาตรา 816 ข้อที่ 6 ของกฎหมายบริษัทของญี่ปุ่น สิทธิ์นี้เป็นสิทธิ์สำคัญที่รับประกันโอกาสในการกู้คืนเงินลงทุนให้กับผู้ถือหุ้นที่คัดค้านการตัดสินใจสำคัญของบริษัท

การตัดสิน “ราคาที่เป็นธรรม”: ข้อมูลจากตัวอย่างคดีในญี่ปุ่น

หากไม่สามารถตกลงกันได้เกี่ยวกับ “ราคาที่เป็นธรรม” ระหว่างผู้ถือหุ้นและบริษัท สุดท้ายแล้วศาลจะเป็นผู้ตัดสินราคานั้น ศาลของญี่ปุ่นในการคำนวณ “ราคาที่เป็นธรรม” ไม่ได้ใช้วิธีการคำนวณที่เป็นมาตรฐานเดียวกัน แต่จะพิจารณาสถานะทางการเงินของบริษัทและสถานการณ์อื่นๆ ทั้งหมดเพื่อใช้วิธีการที่หลากหลายตามความเหมาะสมของแต่ละกรณี ในช่วงหลังมีแนวโน้มที่จะให้ความสำคัญกับวิธีการประเมินที่มุ่งเน้นไปที่รายได้ในอนาคตของบริษัท เช่น วิธีการ DCF (Discounted Cash Flow)

สิ่งที่สำคัญเป็นพิเศษคือการตัดสินใจของศาลเกี่ยวกับการใช้ “ส่วนลดความไม่สามารถเคลื่อนย้าย” ซึ่งเป็นการลดราคาหุ้นเนื่องจากความยากลำบากในการขายในตลาด ศาลฎีกาของญี่ปุ่นได้แสดงความเห็นในการตัดสินวันที่ 26 มีนาคม 2015 ว่า หากใช้วิธีการประเมินที่มุ่งเน้นไปที่มูลค่าธุรกิจของบริษัทเอง (เช่น วิธีการ DCF) การใช้ส่วนลดความไม่สามารถเคลื่อนย้ายเป็นเหตุผลในการคำนวณราคาซื้อคืนหุ้นเมื่อผู้ถือหุ้นออกจากบริษัทนั้น โดยหลักแล้วไม่ได้รับอนุญาต การตัดสินใจนี้มีผลกระทบต่อสถานการณ์ที่ผู้ถือหุ้นที่คัดค้านการออกหุ้นขอซื้อหุ้นคืนด้วย การตัดสินใจนี้มีความสำคัญอย่างยิ่งในมุมมองของการปกป้องผู้ถือหุ้น เพื่อป้องกันไม่ให้ผู้ถือหุ้นจำนวนน้อยถูกบังคับให้ออกจากบริษัทด้วยราคาที่ต่ำอย่างไม่เป็นธรรมเนื่องจากหุ้นของพวกเขาไม่เปิดเผยต่อสาธารณะหรือถือเพียงจำนวนน้อย

ขั้นตอนการคัดค้านของเจ้าหนี้

ในกรณีที่การออกหุ้นมีการแลกเปลี่ยนด้วยทรัพย์สินอื่นที่ไม่ใช่หุ้นของบริษัทแม่ (เช่น เงินสด) และมูลค่าของทรัพย์สินนั้นคิดเป็นอย่างน้อย 5% ของมูลค่ารวมทั้งหมด จะทำให้ทรัพย์สินของบริษัทแม่ไหลออกไป จึงจำเป็นต้องมีขั้นตอนเพื่อปกป้องผลประโยชน์ของเจ้าหนี้ มาตรา 816 ข้อที่ 8 ของกฎหมายบริษัทของญี่ปุ่นกำหนดให้เจ้าหนี้ของบริษัทแม่สามารถแสดงความคัดค้านได้ในกรณีเช่นนี้

เมื่อต้องดำเนินขั้นตอนนี้ บริษัทแม่ที่ออกหุ้นจะต้องประกาศในราชกิจจานุเบกษาและแจ้งเจ้าหนี้ที่ทราบอยู่แล้วโดยเฉพาะ เจ้าหนี้สามารถแสดงความคัดค้านภายในระยะเวลาอย่างน้อยหนึ่งเดือน หากมีเจ้าหนี้ยื่นความคัดค้าน บริษัทจะต้องชำระหนี้หรือให้หลักประกันที่เหมาะสมหรือมอบทรัพย์สินที่เหมาะสมให้กับบริษัททรัสต์หรือดำเนินการอื่นๆ ตามที่จำเป็น เว้นแต่จะไม่มีความเสี่ยงที่จะเกิดความเสียหายต่อเจ้าหนี้นั้น (ตามมาตรา 816 ข้อที่ 8 ย่อหน้าที่ 5 ของกฎหมายบริษัทของญี่ปุ่น)

การออกหุ้นแบบง่ายและข้อควรระวังในการปฏิบัติจริง

ระบบการออกหุ้นในญี่ปุ่นมีข้อยกเว้นที่ทำให้ขั้นตอนเรียบง่ายขึ้นและมีข้อจำกัดสำคัญที่ควรให้ความสนใจในการปฏิบัติจริง

ภาพรวมของการออกหุ้นแบบง่าย

มาตรา 816 ข้อที่ 4 ของกฎหมายบริษัทญี่ปุ่นกำหนดขั้นตอนที่เรียกว่า “การออกหุ้นแบบง่าย” ซึ่งหมายความว่า หากมูลค่ารวมของการชำระค่าตอบแทนสำหรับการออกหุ้นไม่เกินหนึ่งในห้า (20%) ของมูลค่าสุทธิของบริษัทแม่ที่ออกหุ้น ก็สามารถข้ามการตัดสินใจพิเศษของการประชุมผู้ถือหุ้นได้ กฎหมายนี้มีจุดประสงค์เพื่อลดภาระขั้นตอนและเปิดโอกาสให้มีการตัดสินใจอย่างรวดเร็วสำหรับการควบรวมและซื้อกิจการขนาดเล็กที่มีผลกระทบต่อทรัพย์สินของบริษัทน้อย

ข้อจำกัดของระบบและประเด็นที่ต้องใช้กลยุทธ์

การออกหุ้นเป็นเครื่องมือที่มีประสิทธิภาพมาก แต่การใช้งานมีข้อจำกัดสำคัญบางประการ ตามที่กล่าวไว้ข้างต้น ผู้เข้าร่วมจะต้องเป็นบริษัทหุ้นสามัญในญี่ปุ่นเท่านั้น และไม่สามารถใช้กับการควบรวมและซื้อกิจการข้ามพรมแดนที่มีบริษัทต่างชาติเข้าร่วมได้

นอกจากนี้ มุมมองทางภาษีก็มีความสำคัญอย่างยิ่ง ผู้ถือหุ้นของบริษัทลูกที่ขายหุ้นจะต้องได้รับการผ่อนผันภาษีสำหรับกำไรทุนที่เกิดจากการโอนหุ้น โดยมูลค่ารวมของการชำระค่าตอบแทนที่ได้รับต้องเป็นหุ้นของบริษัทแม่ที่ออกหุ้นอย่างน้อย 80% นี่หมายความว่า ในทางปฏิบัติ จะต้องจำกัดอัตราส่วนของเงินสดในการชำระค่าตอบแทนผสม (หุ้นและเงินสด) ให้น้อยกว่า 20% นอกจากนี้ มีการแก้ไขที่สำคัญเกี่ยวกับการออกหุ้นที่ดำเนินการหลังจากวันที่ 1 ตุลาคม 2023 ซึ่งหากการออกหุ้นทำให้บริษัทแม่เข้าข่ายเป็น “บริษัทในเครือของครอบครัว” ตามกฎหมายภาษี การผ่อนผันภาษีดังกล่าวจะไม่ได้รับการยกเว้น นี่เป็นมาตรการเพื่อป้องกันการใช้ระบบอย่างมิชอบ โดยเฉพาะอย่างยิ่งบริษัทที่ผู้ก่อตั้งหรือครอบครัวเป็นผู้ถือหุ้นใหญ่จะต้องให้ความสนใจอย่างละเอียด

ความเกี่ยวข้องกับกฎหมายอื่น

การออกหุ้นไม่ได้จำกัดอยู่แค่ในกฎหมายบริษัทของญี่ปุ่นเท่านั้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากบริษัทลูกที่ออกหุ้นเป็นบริษัทที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ กฎหมายการซื้อขายผลิตภัณฑ์ทางการเงินของญี่ปุ่น โดยเฉพาะกฎระเบียบการเสนอซื้อสาธารณะ (TOB) อาจถูกนำมาใช้ ขึ้นอยู่กับลักษณะของการทำธุรกรรม อาจจำเป็นต้องดำเนินการตามขั้นตอน TOB พร้อมกับขั้นตอนตามกฎหมายบริษัท ดังนั้น เพื่อให้การควบรวมและซื้อกิจการโดยใช้การออกหุ้นประสบความสำเร็จ การพิจารณาทางกฎหมายอย่างครบถ้วนและเชี่ยวชาญที่ครอบคลุมหลายด้านของกฎหมาย ไม่ว่าจะเป็นกฎหมายบริษัท กฎหมายภาษี และกฎหมายการซื้อขายผลิตภัณฑ์ทางการเงิน จึงเป็นสิ่งที่จำเป็นอย่างยิ่ง

สรุป

ระบบการออกหุ้นเพื่อการควบรวมกิจการ (M&A) เป็นเครื่องมือที่ยืดหยุ่นและมีประสิทธิภาพสำหรับการได้มาซึ่งสิทธิควบคุมบริษัทหุ้นอื่นโดยใช้หุ้นของบริษัทตนเองเป็นค่าตอบแทน มีความยืดหยุ่นที่ไม่จำเป็นต้องทำให้บริษัทเป็นบริษัทลูกอย่างสมบูรณ์ ความสะดวกในขั้นตอน และความสะดวกในการกำหนดสัดส่วนการจัดสรรหุ้น ซึ่งเป็นประโยชน์ทางกลยุทธ์ ทำให้เป็นทางเลือกที่สำคัญสำหรับกลยุทธ์การเติบโตของบริษัท อย่างไรก็ตาม การดำเนินการนี้ต้องการการปฏิบัติตามขั้นตอนทางกฎหมายอย่างละเอียด การตอบสนองที่เหมาะสมต่อสิทธิของผู้ถือหุ้นที่คัดค้านและเจ้าหนี้ รวมถึงความเข้าใจที่ถูกต้องเกี่ยวกับความสัมพันธ์ที่ซับซ้อนกับกฎหมายที่เกี่ยวข้อง เช่น กฎหมายภาษีและกฎหมายการซื้อขายผลิตภัณฑ์ทางการเงิน การจัดการกับข้อกำหนดทางกฎหมายเหล่านี้อย่างเหมาะสมและนำไปสู่การทำธุรกรรมที่ประสบความสำเร็จ จำเป็นต้องมีความรู้ทางเฉพาะทางและประสบการณ์ทางปฏิบัติการที่มากมาย

บริษัทกฎหมายมอนอลิธ ได้ให้บริการทางกฎหมายเกี่ยวกับการควบรวมกิจการ (M&A) และการปรับโครงสร้างองค์กร ซึ่งรวมถึงระบบการออกหุ้นที่ได้กล่าวถึงในบทความนี้ ให้กับลูกค้ามากมายภายในประเทศญี่ปุ่น ที่บริษัทของเรา มีทนายความที่มีคุณสมบัติของญี่ปุ่นและทนายความจากต่างประเทศที่สามารถพูดภาษาอังกฤษ ซึ่งสามารถให้การสนับสนุนทางกฎหมายที่มีมาตรฐานสูงสุดแม้ในกรณีที่เป็นสากล โดยไม่มีอุปสรรคทางภาษา หากคุณกำลังพิจารณาใช้ระบบการออกหุ้นในการควบรวมกิจการ โปรดปรึกษากับเราที่บริษัทกฎหมายมอนอลิธ