MONOLITH LAW OFFICE+81-3-6262-3248วันธรรมดา 10:00-18:00 JST [English Only]

MONOLITH LAW MAGAZINE

General Corporate

ชี้แจงเกี่ยวกับ "กิจการพิเศษสําหรับนักลงทุนต่างประเทศ" ภายใต้กฎหมายการซื้อขายผลิตภัณฑ์ทางการเงินของญี่ปุ่น

General Corporate

ชี้แจงเกี่ยวกับ

ระบบ “การดำเนินงานพิเศษสำหรับนักลงทุนต่างประเทศ” ที่ถูกนำมาใช้ใหม่ในกฎหมายการซื้อขายผลิตภัณฑ์ทางการเงินของญี่ปุ่นได้รับการอนุมัติเมื่อวันที่ 19 พฤษภาคม 2021 (พ.ศ. 2564) และได้มีการบังคับใช้เมื่อวันที่ 22 พฤศจิกายน ปีเดียวกัน ภายใต้ “กฎหมายที่แก้ไขบางส่วนของกฎหมายธนาคารเพื่อเสริมสร้างและรักษาความมั่นคงของฟังก์ชันทางการเงินตามผลกระทบจากสถานการณ์ทางสังคมและเศรษฐกิจที่เปลี่ยนแปลงไปจากการระบาดของโรค COVID-19” ระบบนี้มีวัตถุประสงค์หลักในการลดอุปสรรคสำหรับผู้ประกอบการด้านการลงทุนที่มีลูกค้าเป็นนักลงทุนมืออาชีพจากต่างประเทศ เพื่อดึงดูดสถาบันการเงินและเงินทุนจากต่างประเทศเข้าสู่ตลาดญี่ปุ่น ทำให้ตลาดญี่ปุ่นสามารถทำหน้าที่เป็น “ศูนย์การเงินระหว่างประเทศ” ได้อย่างเต็มศักยภาพ ตามการเคลื่อนไหวของการตั้งฐานการผลิตใหม่ในระดับโลก

ระบบนี้ถูกกำหนดให้เป็นมาตรการพิเศษที่อนุญาตให้ดำเนินการโดยการ “ยื่นแจ้ง” แทนที่จะเป็นการ “ลงทะเบียน” ตามที่กฎหมายการซื้อขายผลิตภัณฑ์ทางการเงินปกติกำหนด นี่เป็นการสะท้อนถึงเจตนารมณ์ทางยุทธศาสตร์ของรัฐบาลญี่ปุ่นในการเสริมสร้างความสามารถในการแข่งขันของตลาดการเงินญี่ปุ่นและส่งเสริมการลงทุนตรงจากต่างประเทศ

อย่างไรก็ตาม แม้ว่าระบบนี้จะถูกสร้างขึ้นภายใต้กลยุทธ์ชัดเจนของรัฐบาลในการเปลี่ยนญี่ปุ่นให้เป็น “ศูนย์การเงินระหว่างประเทศ” และมีจุดประสงค์เพื่อส่งเสริมการไหลเข้าของเงินทุนจากต่างประเทศโดยการ “ลดอุปสรรคในการเข้าถึง” แต่ความจริงที่ว่าการยื่นแจ้งครั้งแรกหลังจากการบังคับใช้ระบบไม่ได้เกิดขึ้นจนถึงเดือนมีนาคม 2023 (พ.ศ. 2566) บ่งชี้ว่ายังมีความท้าทายในการบรรลุวัตถุประสงค์ดังกล่าว สาเหตุอาจมาจากการที่ระบบยังใหม่ หรือผู้เข้าร่วมตลาดอาจยังไม่เข้าใจประโยชน์อย่างเต็มที่ หรือพวกเขาอาจคิดว่า “ระบบพิเศษสำหรับนักลงทุนสถาบันที่มีคุณสมบัติ” ที่มีอยู่แล้วก็เพียงพอแล้ว โดยเฉพาะอย่างยิ่ง การที่หน่วยงานกำกับดูแลการเงินของญี่ปุ่นได้ระบุชัดเจนว่า “การยื่นแจ้งไม่ได้รับประกันความน่าเชื่อถือของผู้ยื่น” อาจทำให้นักลงทุนตัดสินใจอย่างระมัดระวังและอาจเป็นปัจจัยที่ยับยั้งการใช้ระบบ นอกจากนี้ ข้อจำกัดในการเดินทางระหว่างประเทศที่เกิดจาก COVID-19 ก็ถูกชี้ให้เห็นว่าเป็นสาเหตุหนึ่งของการใช้งานที่ต่ำในช่วงแรก สถานการณ์เช่นนี้บ่งชี้ว่าการจัดตั้งกฎหมายเพียงอย่างเดียวไม่เพียงพอ แต่ยังต้องมีการสร้างความตระหนักและการแจ้งข่าวสารให้กับตลาด การแยกความแตกต่างที่ชัดเจนกว่านี้ระหว่างระบบที่มีอยู่และระบบใหม่ รวมถึงการแก้ไขปัญหาทางปฏิบัติ เพื่อให้ญี่ปุ่นสามารถทำหน้าที่เป็น “ศูนย์การเงินระหว่างประเทศ” ได้อย่างแท้จริง

ระบบข้อยกเว้นพิเศษภายใต้กฎหมายการซื้อขายผลิตภัณฑ์ทางการเงินของญี่ปุ่น

กฎหมายการซื้อขายผลิตภัณฑ์ทางการเงินของญี่ปุ่นกำหนดให้ผู้ที่ดำเนินการซื้อขายผลิตภัณฑ์ทางการเงินเป็นอาชีพต้องได้รับ “การจดทะเบียน” จากนายกรัฐมนตรีเป็นหลัก หากดำเนินการธุรกิจโดยไม่มีการจดทะเบียน อาจถูกลงโทษด้วยโทษจำคุกไม่เกิน 5 ปีหรือปรับไม่เกิน 5 ล้านเยน หรือทั้งจำทั้งปรับ

อย่างไรก็ตาม หากตอบสนองเงื่อนไขที่กำหนดไว้ จะได้รับการยกเว้นให้ดำเนินการธุรกิจโดยการ “ยื่นแจ้ง” ซึ่งเป็น “ข้อยกเว้นพิเศษ” ข้อยกเว้นพิเศษที่สำคัญ ได้แก่ ข้อยกเว้นพิเศษสำหรับนักลงทุนสถาบันที่มีคุณสมบัติเหมาะสมที่มีอยู่ก่อนหน้านี้ (มาตรา 63 ของกฎหมายการซื้อขายผลิตภัณฑ์ทางการเงิน) และข้อยกเว้นพิเศษสำหรับนักลงทุนต่างประเทศที่จะอธิบายรายละเอียดในบทความนี้ (มาตรา 63-8 ของกฎหมายการซื้อขายผลิตภัณฑ์ทางการเงิน) ข้อยกเว้นพิเศษเหล่านี้มีลักษณะเด่นคือมีการผ่อนคลายข้อกำหนดเมื่อเทียบกับการดำเนินธุรกิจการซื้อขายผลิตภัณฑ์ทางการเงินปกติ (ธุรกิจการซื้อขายผลิตภัณฑ์ทางการเงินประเภทที่หนึ่ง ประเภทที่สอง ธุรกิจการจัดการการลงทุน ธุรกิจให้คำปรึกษาและการเป็นตัวแทนการลงทุน ฯลฯ)

ระบบ “ยื่นแจ้ง” เมื่อเทียบกับ “การจดทะเบียน” ปกติ มีข้อดีในเรื่องของระยะเวลาการตรวจสอบที่สั้นลง ความต้องการเงินทุนและโครงสร้างบุคลากรที่มีข้อกำหนดที่ผ่อนคลายลง ซึ่งทำให้สามารถเริ่มต้นธุรกิจได้อย่างรวดเร็วและมีต้นทุนที่ต่ำ การ “จดทะเบียน” ธุรกิจการซื้อขายผลิตภัณฑ์ทางการเงินนั้นต้องผ่านการตรวจสอบล่วงหน้าอย่างเข้มงวดและต้องมีคุณสมบัติที่กำหนดไว้ (เงินทุน โครงสร้างบุคลากร ระบบการจัดการภายใน ฯลฯ) ซึ่งต้องใช้เวลาและค่าใช้จ่าย ในทางตรงกันข้าม “ยื่นแจ้ง” ไม่ต้องผ่านการตรวจสอบที่มีนัยสำคัญตามกฎหมายการบริหารงานของรัฐ ทำให้สามารถเริ่มต้นธุรกิจได้อย่างรวดเร็ว ตัวอย่างเช่น ในกรณีของข้อยกเว้นพิเศษสำหรับนักลงทุนสถาบันที่มีคุณสมบัติเหมาะสม สามารถเริ่มต้นธุรกิจได้ภายในเวลาสั้นที่สุดเพียง 2 สัปดาห์ ความรวดเร็วนี้เป็นข้อได้เปรียบอย่างมากสำหรับผู้เข้ามาใหม่จากต่างประเทศ อย่างไรก็ตาม “ยื่นแจ้ง” นี้เป็นเพียง “ข้อยกเว้น” และมีข้อจำกัดที่ชัดเจนในขอบเขตของธุรกิจ หากดำเนินการเกินข้อจำกัดที่กำหนดไว้ อาจถูกลงโทษเนื่องจากการดำเนินธุรกิจโดยไม่มีการจดทะเบียน ดังนั้น ผู้ประกอบการจำเป็นต้องเข้าใจข้อจำกัดอย่างถูกต้องและปฏิบัติตามกฎหมายอย่างเคร่งครัด ขณะที่ได้รับประโยชน์จาก “ยื่นแจ้ง” ประเด็นนี้เป็นการแสดงถึงวิธีที่หน่วยงานของญี่ปุ่นจัดสรรความสมดุลระหว่างการผ่อนคลายข้อกำหนดกับการปกป้องนักลงทุนอย่างไร

คำจำกัดความและขอบเขตธุรกิจของ “บริการพิเศษสำหรับนักลงทุนต่างชาติ” ภายใต้กฎหมายญี่ปุ่น

กิจกรรมการซื้อขายผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่เกี่ยวข้อง (การบริหารเงินทุนส่วนตัวและการระดมทุนส่วนตัว)

“ธุรกิจพิเศษสำหรับนักลงทุนต่างชาติ” ตามที่กำหนดไว้ในมาตรา 63-8 ข้อ 1 ของกฎหมายการซื้อขายผลิตภัณฑ์ทางการเงินของญี่ปุ่น หมายถึงการดำเนินการใด ๆ ต่อไปนี้เป็นธุรกิจ:

  • การบริหารเงินทุนส่วนตัว: การดำเนินการเกี่ยวกับการบริหารเงินทุนที่ได้รับการลงทุนหรือมีการจัดสรรจาก “นักลงทุนต่างชาติ” ที่ถือหุ้นในโครงการลงทุนร่วมแบบกลุ่ม การบริหารเงินทุนนี้จะจำกัดเฉพาะเงินทุนที่ได้รับการลงทุน “ส่วนใหญ่” (เกินกว่าครึ่งหนึ่งของจำนวนเงินทุนทั้งหมดของกองทุน) จากบุคคลที่ไม่ได้มีถิ่นฐานอยู่ ซึ่งในที่นี้หมายถึงบุคคลธรรมดาและนิติบุคคลที่ไม่ได้ถูกกำหนดให้เป็นผู้มีถิ่นฐานตามมาตรา 6 ข้อ 1 หมายเลข 6 ของกฎหมายการแลกเปลี่ยนต่างประเทศและการค้าต่างประเทศของญี่ปุ่น.
  • การระดมทุนส่วนตัว: การดำเนินการเกี่ยวกับการระดมทุนหรือการเสนอขายส่วนตัวของหุ้นในโครงการลงทุนร่วมแบบกลุ่ม โดยมี “นักลงทุนต่างชาติ” เป็นฝ่ายตรงข้าม ซึ่งดำเนินการที่สำนักงานหรือสถานที่ทำการที่ตั้งอยู่ในประเทศญี่ปุ่น.

ในขณะที่ “ธุรกิจพิเศษสำหรับนักลงทุนสถาบันที่มีคุณสมบัติ” ก่อนหน้านี้จำกัดเฉพาะการเสนอขายส่วนตัวเท่านั้น ธุรกิจพิเศษสำหรับนักลงทุนต่างชาติ” นั้นอนุญาตให้มีการระดมทุน (การเสนอขายสาธารณะ) ได้ด้วย ซึ่งเป็นลักษณะเด่นที่สำคัญ ทำให้สามารถเข้าถึงกลุ่มนักลงทุนที่กว้างขึ้นได้.

การจัดการผลิตภัณฑ์ทางการเงิน (หลักทรัพย์ประเภทที่สอง)

ผลิตภัณฑ์ทางการเงินที่เราจัดการในบริการนี้ หลักแล้วเป็นสิ่งที่เรียกว่า “หลักทรัพย์ประเภทที่สอง (หลักทรัพย์ที่ถือว่าเป็น)” ในญี่ปุ่น โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ได้แก่ สิทธิประโยชน์ของการไว้วางใจ (ทรัสต์) ส่วนแบ่งในกองทุน หลักทรัพย์ประเภทที่สองอื่นๆ และการระดมทุนผ่านคลาวด์ฟันดิ้ง หลักทรัพย์เหล่านี้ที่ผู้ประกอบการธุรกิจการเงินประเภทที่สองในญี่ปุ่นจัดการนั้น อยู่ภายใต้การควบคุมของกฎหมายการซื้อขายผลิตภัณฑ์ทางการเงินของญี่ปุ่น ซึ่งปกติจะเป็นหลักทรัพย์ที่มีความสามารถในการเปลี่ยนเป็นเงินสดได้ค่อนข้างต่ำ หรือเป็นส่วนแบ่งของโครงการลงทุนร่วมกัน

การเปรียบเทียบและความแตกต่างทางระบบระหว่าง “ธุรกิจพิเศษสำหรับนักลงทุนสถาบันที่มีคุณสมบัติ” กับ “ธุรกิจพิเศษสำหรับนักลงทุนต่างประเทศ” ในญี่ปุ่น

“ธุรกิจพิเศษสำหรับนักลงทุนต่างประเทศ” แม้จะมีความคล้ายคลึงกับ “ธุรกิจพิเศษสำหรับนักลงทุนสถาบันที่มีคุณสมบัติ” (ตามมาตรา 63 ของกฎหมายการซื้อขายผลิตภัณฑ์ทางการเงิน) แต่ก็มีความแตกต่างที่สำคัญในบางระบบดังนี้

  • ขอบเขตการระดมทุน:
    • ธุรกิจพิเศษสำหรับนักลงทุนต่างประเทศ: อนุญาตให้มีทั้ง “การระดมทุน” (การเสนอขายสาธารณะ) และ “การเสนอขายส่วนตัว” สำหรับหุ้นในกลุ่มการลงทุนแบบสหกรณ์ ซึ่งทำให้สามารถเข้าถึงกลุ่มนักลงทุนต่างประเทศที่กว้างขึ้นได้
    • ธุรกิจพิเศษสำหรับนักลงทุนสถาบันที่มีคุณสมบัติ: โดยหลักแล้วจำกัดเฉพาะ “การเสนอขายส่วนตัว” เท่านั้น
  • การจำกัดจำนวนผู้ลงทุน:
    • ธุรกิจพิเศษสำหรับนักลงทุนต่างประเทศ: ไม่มีการจำกัดจำนวน “นักลงทุนต่างประเทศ”
    • ธุรกิจพิเศษสำหรับนักลงทุนสถาบันที่มีคุณสมบัติ: จำกัดจำนวนผู้ถือสิทธิ์ต่อกองทุนไม่เกิน 499 คน และนักลงทุนที่ไม่ใช่นักลงทุนสถาบันที่มีคุณสมบัติจะถูกจำกัดไม่เกิน 49 คน
  • ความจำเป็นของการลงทุนจากนักลงทุนสถาบันที่มีคุณสมบัติ:
    • ธุรกิจพิเศษสำหรับนักลงทุนต่างประเทศ: ไม่จำเป็นต้องมีการลงทุนจากนักลงทุนสถาบันที่มีคุณสมบัติ อย่างไรก็ตาม ได้รับอนุญาตให้รับการลงทุนจากนักลงทุนสถาบันที่มีคุณสมบัติและนักลงทุนบางกลุ่มในประเทศภายในขอบเขตที่ไม่เกินครึ่งหนึ่งของจำนวนเงินที่ลงทุนทั้งหมด
    • ธุรกิจพิเศษสำหรับนักลงทุนสถาบันที่มีคุณสมบัติ: จำเป็นต้องมีนักลงทุนสถาบันที่มีคุณสมบัติอย่างน้อยหนึ่งคน
  • วัตถุประสงค์ของการลงทุน:
    • ธุรกิจพิเศษสำหรับนักลงทุนต่างประเทศ: มุ่งเน้นไปที่การดึงดูดการลงทุนโดยตรงจากเงินทุนต่างประเทศเข้าสู่ธุรกิจขนาดกลางและขนาดเล็กในประเทศ รวมถึงอสังหาริมทรัพย์
    • ธุรกิจพิเศษสำหรับนักลงทุนสถาบันที่มีคุณสมบัติ: มีความเหมาะสมสำหรับกองทุนที่มุ่งเน้นไปที่นักลงทุนสถาบันหรือผู้ที่มีทรัพย์สินสูง เช่น กองทุนเวนเจอร์แคปิตอล (VC), กองทุนเอกชน (PE), กองทุนเฮดจ์ฟันด์, และกองทุนแห่งกองทุน (FoF)

การทำให้ความแตกต่างทางระบบของทั้งสองธุรกิจพิเศษชัดเจนจะช่วยให้ผู้ประกอบการสามารถเลือกระบบที่เหมาะสมกับแบบจำลองธุรกิจของตนได้อย่างรวดเร็ว โดยเฉพาะอย่างยิ่ง การนำเสนอความแตกต่างที่สำคัญของทั้งสองระบบที่มีชื่อคล้ายกันอย่างชัดเจนจะช่วยให้เข้าใจได้ลึกซึ้งยิ่งขึ้น

หัวข้อธุรกิจพิเศษสำหรับนักลงทุนต่างประเทศธุรกิจพิเศษสำหรับนักลงทุนสถาบันที่มีคุณสมบัติ
ขอบเขตการระดมทุน/การเสนอขายส่วนตัวอนุญาตทั้งการระดมทุนและการเสนอขายส่วนตัวเฉพาะการเสนอขายส่วนตัว
ความจำเป็นของนักลงทุนสถาบันที่มีคุณสมบัติไม่จำเป็นจำเป็นต้องมีอย่างน้อยหนึ่งคน
การจำกัดจำนวนนักลงทุนไม่มีการจำกัดจำนวนนักลงทุนต่างประเทศจำกัดไม่เกิน 499 คน (นักลงทุนที่ได้รับการยกเว้นจำกัดไม่เกิน 49 คน)
วัตถุประสงค์หลักของการลงทุนการลงทุนโดยตรงจากเงินทุนต่างประเทศเข้าสู่ธุรกิจในประเทศ (ธุรกิจขนาดกลางและเล็ก, อสังหาริมทรัพย์ ฯลฯ)VC/PE/เฮดจ์ฟันด์ ฯลฯ (หลักๆ สำหรับนักลงทุนสถาบันและผู้มีทรัพย์สินสูง)
กฎหมายที่เป็นพื้นฐานมาตรา 63 ข้อที่ 8 ของกฎหมายการซื้อขายผลิตภัณฑ์ทางการเงินมาตรา 63 ของกฎหมายการซื้อขายผลิตภัณฑ์ทางการเงิน

ความแตกต่างจากการลงทะเบียนธุรกิจการเงินทั่วไปในญี่ปุ่น

“ธุรกิจพิเศษสำหรับนักลงทุนต่างชาติ” มีความแตกต่างอย่างมากจากการลงทะเบียนธุรกิจการเงินทั่วไปในญี่ปุ่น

  • การลงทะเบียนหรือการแจ้ง: ธุรกิจการเงินทั่วไปในญี่ปุ่น (ประเภทที่หนึ่ง, ประเภทที่สอง, ธุรกิจบริหารการลงทุน ฯลฯ) ต้องได้รับ “การลงทะเบียน” จากนายกรัฐมนตรี ซึ่งมีการตรวจสอบอย่างเข้มงวดและมีข้อกำหนดที่เข้มข้น ในขณะที่ธุรกิจพิเศษสำหรับนักลงทุนต่างชาติสามารถทำได้ด้วยเพียง “การแจ้ง” ทำให้กระบวนการเรียบง่ายขึ้น
  • ข้อกำหนดเงินทุน: ธุรกิจการเงินประเภทที่สองในญี่ปุ่นต้องมีเงินทุนขั้นต่ำ 10 ล้านเยน (หากดำเนินการเพียงธุรกิจระดมทุนขนาดเล็กผ่านระบบอิเล็กทรอนิกส์ จะต้องมี 5 ล้านเยน) แม้ว่าธุรกิจพิเศษสำหรับนักลงทุนต่างชาติจะไม่มีข้อกำหนดเงินทุนที่ชัดเจน แต่ “สถานะทางการเงิน” ของผู้แจ้งอาจถูกพิจารณาเป็นหนึ่งในเกณฑ์การตรวจสอบ
  • โครงสร้างบุคลากร: การลงทะเบียนทั่วไปในญี่ปุ่นต้องการให้มีบุคลากรที่มีความรู้และประสบการณ์เพียงพอในการดำเนินงานอย่างเป็นธรรมและถูกต้อง รวมถึงการตั้งแผนกความเป็นอิสระสำหรับการปฏิบัติตามกฎหมาย ในขณะที่ธุรกิจพิเศษสำหรับนักลงทุนต่างชาติก็ต้องการ “โครงสร้างองค์กรที่สามารถดำเนินงานได้อย่างเหมาะสม” แต่คาดว่าข้อกำหนดเกี่ยวกับการจัดสรรบุคลากรจะไม่เข้มงวดเท่ากับการลงทะเบียน

การเปลี่ยนจาก “การลงทะเบียน” เป็น “การแจ้ง” มีจุดประสงค์เพื่อลดอุปสรรคในการเข้าสู่ตลาดจากต่างประเทศอย่างมาก ซึ่งจะทำให้กระบวนการเร็วขึ้นและลดต้นทุนเริ่มต้นได้ การลงทะเบียนธุรกิจการเงินในญี่ปุ่นมีการควบคุมและตรวจสอบอย่างหนักเพื่อคุ้มครองนักลงทุนและรักษาความสมบูรณ์ของตลาด ซึ่งเป็นภาระที่ใหญ่หลวงทั้งในด้านเวลาและค่าใช้จ่ายสำหรับผู้ประกอบการต่างชาติที่ต้องการเข้าสู่ตลาดใหม่ การที่ธุรกิจพิเศษนี้สามารถดำเนินการได้ด้วยเพียง “การแจ้ง” จะช่วยลดภาระนี้และเป็นแรงจูงใจโดยตรงในการกระตุ้นการไหลเข้าของเงินทุนจากต่างประเทศ ซึ่งจะนำไปสู่การกระตุ้นตลาดญี่ปุ่นและเพิ่มความสามารถในการแข่งขันระดับนานาชาติ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาถึงสถานการณ์ที่การลงทะเบียนธุรกิจบริหารการลงทุนกลายเป็นเรื่องที่ยากลำบากในช่วงหลังๆ ธุรกิจพิเศษนี้จะเป็นเส้นทางสำคัญที่ทำให้ผู้ประกอบการต่างชาติที่ดำเนินการจัดตั้งและบริหารกองทุนเฉพาะสามารถเข้าถึงตลาดญี่ปุ่นได้ อย่างไรก็ตาม การผ่อนคลายนี้เป็นเพียง “ข้อยกเว้น” และมีข้อจำกัดเฉพาะเจาะจงสำหรับนักลงทุนและขอบเขตของธุรกิจ ดังนั้น ผู้ประกอบการที่จะได้รับประโยชน์จากนี้มีจำนวนจำกัด ผู้ประกอบการจึงต้องพิจารณาอย่างรอบคอบว่าโมเดลธุรกิจของตนเข้ากับขอบเขตของธุรกิจพิเศษนี้หรือไม่

ขอบเขตและข้อกำหนดของ “นักลงทุนต่างชาติ” ภายใต้กฎหมายญี่ปุ่น

ข้อกำหนดสำหรับนิติบุคคลและบุคคลธรรมดาที่มีที่อยู่อาศัยในต่างประเทศ

“นักลงทุนต่างชาติ” หมายถึงนิติบุคคลหรือบุคคลธรรมดาที่มีที่อยู่อาศัยในต่างประเทศและต้องเป็นผู้ที่ตรงตามข้อกำหนดที่กำหนดโดยคำสั่งของสำนักงานคณะรัฐมนตรีที่เกี่ยวข้องกับผู้ประกอบการธุรกิจการเงิน (คำสั่งของสำนักงานคณะรัฐมนตรี) ตามมาตรา 63-8 ข้อ 2 หมายเลข 1 ของกฎหมายการซื้อขายผลิตภัณฑ์ทางการเงิน โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ต้องตรงตามข้อกำหนดใดข้อกำหนดหนึ่งต่อไปนี้ (คำสั่งของสำนักงานคณะรัฐมนตรี ข้อ 246-10 ข้อ 1 แต่ละหมายเลข) :

  • ข้อกำหนดเกี่ยวกับทรัพย์สิน: ณ จุดเวลาที่ได้รับส่วนแบ่งการลงทุนในโครงการลงทุนร่วมแบบสหกรณ์ มูลค่ารวมของทรัพย์สินที่ถือครองหลังจากหักหนี้สินทั้งหมดคาดว่าจะเกิน 300 ล้านเยน
  • ข้อกำหนดเกี่ยวกับทรัพย์สินทางการเงินที่มีลักษณะการลงทุน: ณ จุดเวลาที่ได้รับส่วนแบ่งการลงทุนในโครงการลงทุนร่วมแบบสหกรณ์ มูลค่ารวมของทรัพย์สินทางการเงินที่มีลักษณะการลงทุน (จำกัดเฉพาะสินทรัพย์ที่ระบุในคำสั่งของสำนักงานคณะรัฐมนตรี ข้อ 62 ข้อ 2 หมายเลข อิ ถึง ト) คาดว่าจะเกิน 300 ล้านเยน
  • ข้อกำหนดเกี่ยวกับประสบการณ์การทำธุรกรรม: มีบัญชีเพื่อทำการซื้อขายหลักทรัพย์หรือการทำธุรกรรมด้านอนุพันธ์กับผู้ประกอบการธุรกิจการเงิน (รวมถึงผู้ที่เทียบเท่าตามกฎหมายต่างประเทศ) และผ่านไปแล้ว 1 ปีนับจากวันที่เปิดบัญชี
  • เทียบเท่ากับนักลงทุนต่างชาติที่ระบุ: เป็นผู้ที่เทียบเท่ากับนักลงทุนที่ระบุตามกฎหมายต่างประเทศ

การจัดอันดับของนักลงทุนสถาบันที่มีคุณสมบัติและบุคคลที่เกี่ยวข้องอย่างใกล้ชิด

“นักลงทุนต่างชาติ” นอกจากนิติบุคคลและบุคคลธรรมดาที่มีที่อยู่อาศัยในต่างประเทศแล้ว ยังรวมถึงบุคคลต่อไปนี้ด้วย (ตามมาตรา 63-8 ข้อ 2 หมายเลข 2 และ 3 ของกฎหมายการซื้อขายผลิตภัณฑ์ทางการเงิน) :

  • นักลงทุนสถาบันที่มีคุณสมบัติ: นักลงทุนสถาบันที่มีคุณสมบัติตามที่กำหนดในมาตรา 2 ของกฎหมายการซื้อขายผลิตภัณฑ์ทางการเงิน (ตัวอย่างเช่น ผู้ประกอบการธุรกิจการเงินประเภทที่หนึ่ง, ผู้ประกอบการบริหารการลงทุน, ธนาคาร, บริษัทประกันภัย, บริษัทลงทุน, สหกรณ์เครดิต ฯลฯ) และบุคคลที่ถือว่าเทียบเท่าตามที่กำหนดโดยคำสั่งของสำนักงานคณะรัฐมนตรี (เช่น กองทุนบำเหน็จบำนาญที่อิงตามกฎหมายต่างประเทศหรือกองทุนบำเหน็จบำนาญของบริษัทที่คล้ายคลึงกัน)
  • บุคคลที่เกี่ยวข้องอย่างใกล้ชิดของผู้ยื่นแจ้งการประกอบธุรกิจพิเศษของนักลงทุนต่างชาติ: รวมถึงผู้บริหาร, พนักงาน, บริษัทแม่, บริษัทลูก, บริษัทพี่น้อง, บุคคลที่ได้รับมอบหมายอำนาจในการบริหารจัดการทรัพย์สินที่เป็นเป้าหมายของการลงทุน, ผู้รับทำการให้คำปรึกษาการลงทุน, พนักงานของพวกเขา, และญาติที่เป็นบรรพบุรุษถึงระดับที่สาม

การนำเสนอเกณฑ์ที่เฉพาะเจาะจงสำหรับการพิจารณาคุณสมบัติของนักลงทุนในรูปแบบรายการที่ครอบคลุมช่วยให้สามารถทำงานตรวจสอบในทางปฏิบัติได้อย่างมีประสิทธิภาพ ด้วยวิธีนี้ ผู้จัดตั้งกองทุนสามารถตัดสินใจได้อย่างรวดเร็วว่าสามารถรับเงินทุนจากนักลงทุนใดได้บ้าง โดยเฉพาะอย่างยิ่ง การรวมนักลงทุนสถาบันที่มีคุณสมบัติและบุคคลที่เกี่ยวข้องอย่างใกล้ชิดเข้าไว้ด้วยนั้น แสดงถึงความยืดหยุ่นของระบบ ในขณะเดียวกัน หากไม่เข้าใจขอบเขตอย่างถูกต้อง อาจเสี่ยงต่อการหลุดออกจากข้อกำหนดของธุรกิจพิเศษโดยไม่ตั้งใจ ดังนั้น รายการนี้จึงเป็นสิ่งที่จำเป็นอย่างยิ่ง

ข้อกำหนด “ส่วนใหญ่เป็นผู้ไม่มีถิ่นพำนัก” สำหรับการจัดสรรเงินทุนของกองทุน

ในการประกอบธุรกิจพิเศษของนักลงทุนต่างชาติที่ดำเนินการด้วยตนเอง จำเป็นต้องมีเงินทุนที่เป็นเป้าหมายของการลงทุนมาจาก “ส่วนใหญ่” (เกินกว่าครึ่งหนึ่งของยอดรวมเงินทุนของกองทุน) ที่ได้รับการลงทุนหรือสนับสนุนจากผู้ไม่มีถิ่นพำนัก

ข้อกำหนดนี้ชี้ให้เห็นอย่างชัดเจนว่าระบบนี้มุ่งเน้นการนำเงินทุนเข้ามาจากต่างประเทศเป็นหลัก และจำกัดการใช้งานเพื่อจัดตั้งกองทุนสำหรับนักลงทุนในประเทศโดยผู้ประกอบการในประเทศ “ธุรกิจพิเศษของนักลงทุนต่างชาติ” อาจทำให้เข้าใจผิดว่านักลงทุนทุกคนต้องอยู่ในต่างประเทศ แต่ในความเป็นจริง การรวมนักลงทุนในประเทศบางส่วน (เช่น นักลงทุนสถาบันที่มีคุณสมบัติและบุคคลที่เกี่ยวข้องอย่างใกล้ชิด) ก็ได้รับอนุญาต อย่างไรก็ตาม การกำหนดเงื่อนไข “ส่วนใหญ่เป็นผู้ไม่มีถิ่นพำนัก” ช่วยให้ระบบไม่หลุดจากเป้าหมายหลักในการเป็น “ศูนย์กลางการเงินระหว่างประเทศ” และชี้ให้เห็นทิศทางที่ชัดเจน นี่คือการอ่านความตั้งใจของหน่วยงานกำกับดูแลที่ต้องการป้องกันไม่ให้ผู้ประกอบการในประเทศใช้ธุรกิจพิเศษนี้อย่างง่ายดายเพื่อจัดตั้งกองทุนที่มุ่งเป้าไปที่นักลงทุนทั่วไปในประเทศ ข้อกำหนดนี้ทำหน้าที่เป็นเซฟการ์ดที่สำคัญเพื่อป้องกันการใช้ระบบอย่างไม่ถูกต้องและป้องกันไม่ให้หลุดจากเป้าหมายหลัก

การแจ้งขั้นตอนและเอกสารที่จำเป็นตามกฎหมายญี่ปุ่น

ภาพรวมของการแจ้งเตือนและสำนักงานการคลังที่มีอำนาจ

การแจ้งเตือนเกี่ยวกับธุรกิจพิเศษสำหรับนักลงทุนต่างประเทศในญี่ปุ่นจะต้องทำไปยังผู้อำนวยการสำนักงานการคลัง (หรือสำนักงานสนับสนุนการคลัง) ที่มีอำนาจเหนือที่ตั้งของสำนักงานใหญ่หรือสถานที่ทำงานของผู้สมัคร 。โดยเฉพาะอย่างยิ่ง, ผู้ที่ไม่มีสำนักงานหรือสำนักงานทำการในประเทศ (ผู้ประกอบการต่างประเทศ) จะต้องยื่นแบบฟอร์มการแจ้งเตือน (ต้นฉบับ 1 ฉบับ) ไปยังกองทุนสำรองการคลังของสำนักงานการคลังคันโต หมวดการกำกับดูแลหลักทรัพย์ที่ 3 。นี่หมายความว่าจุดติดต่อสำหรับผู้ประกอบการต่างประเทศถูกรวมไว้ที่สำนักงานการคลังคันโต ในการแจ้งเตือนนี้, จะต้องชำระภาษีการจดทะเบียนและใบอนุญาต 150,000 เยน

รายการและเอกสารที่ต้องแนบกับแบบฟอร์มการยื่นแจ้งในญี่ปุ่น

แบบฟอร์มการยื่นแจ้งต้องกรอกข้อมูลตามแบบฟอร์มที่กำหนดและอ้างอิงจากคำแนะนำและตัวอย่างการกรอกข้อมูลที่เผยแพร่บนเว็บไซต์ของสำนักงานการเงิน รายการหลักที่ต้องกรอกมีดังนี้

  • ชื่อบริษัทหรือชื่อและนามสกุล
  • ในกรณีที่เป็นนิติบุคคล จะต้องระบุจำนวนทุนจดทะเบียนหรือจำนวนเงินที่ลงทุนทั้งหมด
  • ในกรณีที่เป็นนิติบุคคล จะต้องระบุชื่อหรือชื่อบริษัทของผู้บริหาร
  • ชื่อและตำแหน่งของบุคคลสำคัญที่กำหนดโดยกฎหมาย (เช่น ผู้ควบคุมการปฏิบัติตามกฎหมาย)
  • ประเภทของธุรกิจ (เช่น การบริหารจัดการด้วยตนเอง, การระดมทุนด้วยตนเอง)
  • ชื่อและที่ตั้งของสำนักงานใหญ่หรือสาขาอื่นๆ
  • หากมีการดำเนินธุรกิจอื่น จะต้องระบุประเภทของธุรกิจนั้น
  • ชื่อของสมาคมธุรกิจการเงินที่เข้าร่วม (ถ้ามี)

เอกสารที่ต้องแนบก็จะถูกสร้างขึ้นโดยอ้างอิงจากตัวอย่างเอกสารที่ต้องแนบที่เผยแพร่บนเว็บไซต์ของสำนักงานการเงิน เอกสารหลักที่ต้องแนบมีดังนี้

  • เอกสารการรับรองว่าไม่ตกอยู่ในเงื่อนไขที่จะถูกปฏิเสธการลงทะเบียน
  • เอกสารวิธีการดำเนินงาน: เอกสารสำคัญที่ระบุหลักการพื้นฐานในการบริหารงาน, วิธีการดำเนินงาน, การจัดสรรงาน, ระบบการแก้ไขข้อร้องเรียน, ประเภทของหลักทรัพย์ที่จัดการ ฯลฯ
  • เอกสารที่ระบุโครงสร้างบุคลากรและระบบการดำเนินงาน: รวมถึงแผนผังองค์กร, ชื่อแผนก, ชื่อผู้รับผิดชอบ, ตำแหน่ง, จำนวนบุคลากร, รายละเอียดงาน และต้องสอดคล้องกับเอกสารวิธีการดำเนินงาน
  • ในกรณีที่เป็นนิติบุคคล จะต้องแนบประวัติของผู้บริหารและบุคคลสำคัญ, สำเนาทะเบียนบ้าน (ในกรณีของนิติบุคคลคือใบรับรองการจดทะเบียน), ใบรับรองจากหน่วยงานราชการที่ระบุว่าไม่ตกอยู่ในเงื่อนไขที่จะถูกปฏิเสธการลงทะเบียน, และเอกสารการรับรอง
  • ข้อบังคับบริษัท, ใบรับรองการจดทะเบียน, งบดุลและงบกำไรขาดทุนล่าสุด
  • เอกสารที่ระบุสถานการณ์ของบุคคลหรือองค์กรที่เกี่ยวข้อง (เช่น บริษัทแม่, บริษัทลูก, บริษัทผู้ถือหุ้น)

การรวบรวมรายการเอกสารหลักที่จำเป็นสำหรับการยื่นแจ้งช่วยให้ผู้ยื่นสามารถเตรียมเอกสารได้อย่างครบถ้วน โดยเฉพาะสำหรับผู้ประกอบการต่างชาติ การสร้างเอกสารตามระบบกฎหมายของญี่ปุ่นต้องการความเชี่ยวชาญเฉพาะทาง ดังนั้นรายการตรวจสอบนี้จึงเป็นแนวทางที่จำเป็นสำหรับผู้รับผิดชอบด้านการปฏิบัติงานในการดำเนินขั้นตอนต่างๆ

หมวดหมู่เอกสารหลักจุดสำคัญในการกรอกรายการ
แบบฟอร์มการยื่นแจ้งแบบฟอร์มการยื่นแจ้งชื่อบริษัท, ทุนจดทะเบียน, ผู้บริหาร, ประเภทธุรกิจ, ที่ตั้งสำนักงาน ฯลฯ
เนื้อหาการดำเนินงานเอกสารวิธีการดำเนินงานหลักการบริหารงาน, วิธีการดำเนินงาน, การจัดสรรงาน, การแก้ไขข้อร้องเรียน, ประเภทของหลักทรัพย์ที่จัดการ ฯลฯ
โครงสร้างบุคลากรและระบบการดำเนินงานเอกสารระบบการดำเนินงานแผนผังองค์กร, ชื่อแผนก, ผู้รับผิดชอบ, จำนวนบุคลากร, รายละเอียดงาน, ระบบการปฏิบัติตามกฎหมาย ฯลฯ
ผู้บริหารและบุคคลสำคัญประวัติ, สำเนาทะเบียนบ้าน/ใบรับรองการจดทะเบียน, เอกสารการรับรอง, ใบรับรองจากหน่วยงานราชการประวัติ, ที่อยู่, การยืนยันว่าไม่มีเหตุผลที่จะถูกปฏิเสธการลงทะเบียน
นิติบุคคลข้อบังคับบริษัท, ใบรับรองการจดทะเบียน, งบดุลและงบกำไรขาดทุนวัตถุประสงค์ของธุรกิจ, ทุนจดทะเบียน, โครงสร้างผู้บริหาร, สถานะทางการเงิน
อื่นๆเอกสารที่ระบุสถานการณ์ของบุคคลหรือองค์กรที่เกี่ยวข้องการชี้แจงความสัมพันธ์กับบริษัทแม่, บริษัทลูก, บริษัทผู้ถือหุ้น ฯลฯ

กระบวนการพิจารณาและระยะเวลาการดำเนินการมาตรฐาน

การดำเนินการพิเศษสำหรับนักลงทุนต่างประเทศถือเป็น “การแจ้ง” ดังนั้นจึงคาดหวังว่าระยะเวลาการพิจารณาจะสั้นกว่า “การลงทะเบียน” ทั่วไป ระยะเวลาการดำเนินการมาตรฐานสำหรับการลงทะเบียนธุรกิจการค้าผลิตภัณฑ์ทางการเงินในปกติคือ 2 เดือน แต่นี้ไม่รวมถึงระยะเวลาการแก้ไขแบบฟอร์มการสมัครหรือระยะเวลาการปรึกษาหารือล่วงหน้า การปรึกษาหารือล่วงหน้าไม่จำเป็นต้องทำ แต่การอธิบายแผนธุรกิจหรือวิธีการดำเนินงาน รวมถึงโครงสร้างองค์กรผ่านทางแผนภูมิและเอกสารประกอบ สามารถช่วยให้กระบวนการแจ้งต่อไปดำเนินไปได้อย่างราบรื่น การแจ้งต้องทำผ่าน “ระบบการสมัครและการแจ้งของหน่วยงานกำกับดูแลการเงิน” เป็นหลัก แบบฟอร์มจะต้องเป็นไฟล์ Excel และเอกสารที่แนบมาจะต้องเป็นไฟล์ PDF

“การแจ้ง” โดยหลักแล้วเป็นการตรวจสอบรูปแบบ ซึ่งมีข้อดีคือสามารถดำเนินการได้อย่างรวดเร็ว อย่างไรก็ตาม หากเอกสารที่ส่งมีข้อบกพร่อง หรือตกอยู่ในเงื่อนไขที่อาจถูกปฏิเสธการแจ้ง (ตัวอย่างเช่น ไม่มีสำนักงานในประเทศ ) การแจ้งอาจไม่ได้รับการยอมรับ หรืออาจกลายเป็นเป้าหมายของมาตรการบริหาร นี่หมายความว่า แม้ว่าจะเป็นการตรวจสอบรูปแบบ แต่การตอบสนองต่อข้อกำหนดขั้นต่ำก็ถูกเรียกร้องอย่างเข้มงวด ไม่ได้หมายความว่าหน่วยงานจะไม่ตรวจสอบเนื้อหาเลย โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ข้อกำหนดรูปแบบ เช่น การตรวจสอบว่าไม่ตกอยู่ในเหตุผลที่ทำให้ไม่มีคุณสมบัติ หรือเอกสารที่ส่งมีการปลอมแปลงหรือขาดหายสำคัญ จะถูกตรวจสอบอย่างเข้มงวด หากไม่สามารถตอบสนองต่อข้อกำหนดเหล่านี้ การแจ้งอาจไม่ได้รับการยอมรับ และในกรณีที่เลวร้ายที่สุด อาจกลายเป็นเป้าหมายของมาตรการบริหารหรือการลงโทษ ดังนั้น ผู้ประกอบการไม่ควรคิดว่า “เนื่องจากเป็นการตรวจสอบรูปแบบจึงง่าย” แต่ควรให้ความสำคัญกับความถูกต้องของเอกสารที่ส่งและการตอบสนองต่อข้อกำหนดอย่างเต็มที่ โดยเฉพาะสำหรับผู้ประกอบการต่างประเทศ การจัดทำเอกสารที่ปฏิบัติตามกฎหมายของญี่ปุ่นต้องการความรู้เชี่ยวชาญ ดังนั้นการสนับสนุนจากผู้เชี่ยวชาญจึงได้รับการแนะนำอย่างยิ่ง

หน้าที่ต่อเนื่องและข้อกำหนดในการรายงานและเปิดเผยข้อมูล

หน้าที่ในการจัดทำและยื่นรายงานการดำเนินงาน

ผู้ประกอบการที่ได้รับการยกเว้นสำหรับนักลงทุนต่างชาติและผู้ประกอบการอื่นๆ จำเป็นต้องจัดทำรายงานการดำเนินงานสำหรับแต่ละปีงบประมาณ และยื่นรายงานภายในสามเดือนหลังจากสิ้นสุดปีงบประมาณ การยื่นรายงานนั้นโดยหลักแล้วจะใช้ระบบสนับสนุนการดำเนินงานของหน่วยงานกำกับดูแลทางการเงิน ในการใช้ระบบนี้ แนะนำให้ใช้คอมพิวเตอร์ที่ติดตั้งระบบปฏิบัติการภาษาญี่ปุ่น และใช้แบบฟอร์ม Excel ที่ดาวน์โหลดมาจากระบบ หากจำเป็นต้องยื่นรายงานในรูปแบบเอกสาร จะต้องแนบเอกสารที่ระบุเหตุผลและรายละเอียดอย่างชัดเจน สำหรับผู้ประกอบการต่างชาติ มีระบบอนุมัติการขยายเวลายื่นรายงาน

หน้าที่ในการเปิดเผยข้อมูลแก่สาธารณะและการเปิดเผยข้อมูล

เนื้อหาของการแจ้งเตือนใหม่และการเปลี่ยนแปลงจะต้องเปิดเผยแก่สาธารณะโดยไม่ล่าช้าหลังจากการยื่น นอกจากนี้ จำเป็นต้องจัดทำเอกสารอธิบายสำหรับแต่ละปีงบประมาณ และเปิดเผยภายในสี่เดือนหลังจากสิ้นสุดปีงบประมาณ เอกสารอธิบายนี้สามารถใช้สำเนาของรายงานการดำเนินงานแทนได้ การเปิดเผยข้อมูลเหล่านี้จะดำเนินการโดยการจัดเตรียมไว้ที่สำนักงานหลักและสำนักงานที่ดำเนินการทางธุรกิจพิเศษ หรือโดยการโพสต์บนเว็บไซต์ของบริษัท หน่วยงานกำกับดูแลทางการเงินได้ระบุชัดเจนว่าไม่รับประกันความน่าเชื่อถือของผู้ยื่นรายงาน และเตือนนักลงทุนให้พิจารณาความน่าเชื่อถือของผู้ประกอบการอย่างรอบคอบและเข้าใจเนื้อหาของการทำธุรกรรมอย่างถ่องแท้

ข้อควรระวังเกี่ยวกับมาตรการบริหารจัดการและโทษทางกฎหมาย

หากไม่ยื่นเอกสารแจ้งเตือนหรือรายงานการดำเนินงาน หรือยื่นเอกสารที่มีข้อมูลเท็จ อาจถูกดำเนินการบริหารจัดการ (เช่น คำสั่งยุติการดำเนินงาน คำสั่งปรับปรุงการดำเนินงาน ฯลฯ) หากดำเนินการซื้อขายผลิตภัณฑ์ทางการเงินโดยไม่ได้ลงทะเบียน อาจถูกลงโทษตามกฎหมายการซื้อขายผลิตภัณฑ์ทางการเงินด้วยโทษจำคุกไม่เกินห้าปีหรือปรับไม่เกินห้าล้านเยน หรือทั้งจำทั้งปรับ

แม้ว่าการดำเนินการพิเศษสำหรับนักลงทุนต่างชาติและผู้ประกอบการอื่นๆ จะลดอุปสรรคในการเข้าสู่ตลาด แต่หน้าที่ในการรายงานและเปิดเผยข้อมูลอย่างต่อเนื่อง รวมถึงการใช้มาตรการบริหารจัดการนั้นเข้มงวดเท่ากับผู้ประกอบการซื้อขายผลิตภัณฑ์ทางการเงินทั่วไป นี่แสดงถึงทัศนคติของหน่วยงานกำกับดูแลที่ต้องการความโปร่งใสและการปฏิบัติตามกฎหมายอย่างเคร่งครัดเป็นการแลกเปลี่ยนกับความง่ายในการเข้าสู่ตลาด วัตถุประสงค์ของระบบนี้คือการลดอุปสรรคในการเข้าสู่ตลาด แต่การใช้หน้าที่รายงานและมาตรการบริหารจัดการที่เข้มงวดแสดงถึงความตั้งใจของหน่วยงานในการรักษาการปกป้องนักลงทุนและการรักษาความสมบูรณ์ของตลาด นั่นคือ การเปิดประตูกว้าง แต่เมื่อผู้ประกอบการเข้าสู่ตลาดแล้ว จะต้องมีความโปร่งใสและปฏิบัติตามกฎหมายอย่างเคร่งครัด โดยเฉพาะอย่างยิ่ง การที่หน่วยงานกำกับดูแลทางการเงินระบุชัดเจนว่าไม่รับประกันความน่าเชื่อถือของผู้ยื่นรายงาน แสดงถึงการเน้นการตรวจสอบหลังการยื่นและหลักการรับผิดชอบของตนเอง นี่หมายความว่า สำหรับผู้ประกอบการต่างชาติ การดำเนินงานในตลาดญี่ปุ่นไม่ได้จบเพียงแค่การยื่นรายงาน แต่ยังต้องสร้างระบบการปฏิบัติตามกฎหมายอย่างต่อเนื่องอีกด้วย。

หน้าที่ในการตั้งสำนักงานในประเทศและประเด็นที่ควรพิจารณาในทางปฏิบัติ

ความจำเป็นของสำนักงานในประเทศและการจัดการสำนักงานเสมือน

บริษัทที่ดำเนินการธุรกิจพิเศษสำหรับนักลงทุนต่างชาติในญี่ปุ่นจำเป็นต้องมีสำนักงานหรือสำนักงานทำการในประเทศตามที่กฎหมายการซื้อขายผลิตภัณฑ์ทางการเงินของญี่ปุ่น (บทที่ 63 ข้อที่ 9 ย่อหน้าที่ 6 ข้อที่ 2 หมวด โร) กำหนดไว้ บริษัทที่ไม่มีสำนักงานหรือสำนักงานทำการในประเทศจะไม่สามารถยื่นแจ้งได้ นอกจากนี้ บุคคลที่มีที่อยู่อาศัยในต่างประเทศก็ไม่สามารถดำเนินการธุรกิจพิเศษสำหรับนักลงทุนต่างชาติได้ (บทที่ 63 ข้อที่ 9 ย่อหน้าที่ 6 ข้อที่ 3 หมวด โร) ซึ่งบ่งชี้ว่าจำเป็นต้องมีที่อยู่อาศัยในญี่ปุ่น โดยหลักแล้ว การใช้สำนักงานเสมือนในสำนักงานหลักหรือสำนักงานที่ดำเนินการธุรกิจพิเศษทั้งหมดไม่ได้รับอนุญาต นี่เป็นมาตรการเพื่อรับประกันการดำเนินธุรกิจที่มีตัวตนจริงและระบบการจัดการที่มั่นคง

การแต่งตั้งตัวแทนในประเทศสำหรับบริษัทต่างชาติ

เมื่อบริษัทต่างชาติดำเนินการธุรกิจพิเศษสำหรับนักลงทุนต่างชาติในญี่ปุ่น จำเป็นต้องมีตัวแทนในประเทศ บริษัทต่างชาติที่ไม่มีตัวแทนในประเทศจะไม่สามารถยื่นแจ้งได้ นอกจากนี้ หากไม่มีการรับประกันจากหน่วยงานกำกับดูแลการซื้อขายผลิตภัณฑ์ทางการเงินในต่างประเทศที่ตั้งของสำนักงานหลักหรือสำนักงานที่ดำเนินการธุรกิจพิเศษ ก็จะถือเป็นเหตุผลในการไม่สามารถยื่นแจ้งได้ นี่เป็นการร้องขอความมั่นคงของระบบการกำกับดูแลในประเทศต้นทาง

ผลกระทบต่อการเป็นสถานประกอบการถาวร (PE) ในด้านภาษี

หน้าที่ในการตั้งสำนักงานในประเทศไม่ได้จำกัดอยู่เพียงแค่ข้อกำหนดด้านกฎระเบียบทางการเงินเท่านั้น แต่ยังมีผลต่อการเป็นสถานประกอบการถาวร (Permanent Establishment, PE) ในด้านภาษี หากถูกยอมรับว่าเป็น PE รายได้ที่เกิดจากการดำเนินธุรกิจจะต้องเสียภาษีนิติบุคคลในญี่ปุ่น ดังนั้น ผู้ประกอบการต่างชาติที่พิจารณาการขยายธุรกิจในญี่ปุ่นจำเป็นต้องพิจารณาอย่างรอบคอบในด้านภาษี

การตั้งสำนักงานในประเทศเป็นเงื่อนไขพื้นฐานในการดำเนินธุรกิจ แต่การตั้งสถานที่ทางกายภาพนี้มีความเกี่ยวข้องอย่างใกล้ชิดกับการกำหนด “สถานประกอบการถาวร (PE)” ในด้านภาษีระหว่างประเทศ หากถูกยอมรับว่าเป็น PE รายได้ที่เกิดจากการดำเนินธุรกิจจะต้องเสียภาษีในญี่ปุ่น นี่หมายความว่า สำหรับผู้ประกอบการต่างชาติ ในขณะที่ได้รับประโยชน์จากข้อกำหนดด้านกฎระเบียบทางการเงิน ก็อาจเกิดภาระและหน้าที่ด้านภาษีใหม่ ดังนั้น การใช้ประโยชน์จากระบบนี้จำเป็นต้องมีการพิจารณาจากมุมมองของทั้งกฎหมายและภาษีอย่างเชี่ยวชาญ และความรู้เพียงด้านเดียวอาจทำให้มองข้ามความเสี่ยงได้ การได้รับคำแนะนำอย่างครบถ้วนจากผู้เชี่ยวชาญตั้งแต่ขั้นตอนเริ่มต้นเป็นสิ่งจำเป็นเพื่อหลีกเลี่ยงภาระภาษีที่ไม่คาดคิด

สรุป

“บริการพิเศษสำหรับนักลงทุนต่างชาติ” มีบทบาทสำคัญในการส่งเสริมการไหลเข้าของเงินทุนจากต่างประเทศเข้าสู่ตลาดญี่ปุ่น และมีส่วนช่วยในการพัฒนาญี่ปุ่นให้เป็นศูนย์กลางการเงินระดับนานาชาติ ประโยชน์หลักของมันมีดังต่อไปนี้

  • คาดหวังได้ว่าการเข้าสู่ตลาดจะรวดเร็วขึ้นและขั้นตอนการดำเนินการจะง่ายขึ้น รวมถึงการลดต้นทุนเริ่มต้น ด้วยการใช้ระบบ “การแจ้งเตือน”
  • การอนุญาตให้ดำเนินการ “ระดมทุน” ทำให้สามารถเข้าถึงกลุ่มนักลงทุนต่างชาติที่กว้างขึ้น เมื่อเทียบกับบริการพิเศษที่จำกัดเฉพาะการเสนอขายแบบเอกชนในอดีต
  • ไม่จำเป็นต้องมีการลงทุนจากนักลงทุนสถาบันที่มีคุณสมบัติเหมาะสม ทำให้มีความยืดหยุ่นสูงในการกำหนดโครงสร้างของนักลงทุนในกองทุน

อย่างไรก็ตาม ในการใช้ประโยชน์จากระบบนี้ จำเป็นต้องตระหนักถึงปัญหาและข้อควรระวังต่อไปนี้

  • การแยกแยะที่ชัดเจนระหว่าง “บริการพิเศษสำหรับนักลงทุนสถาบันที่มีคุณสมบัติเหมาะสม” ที่มีอยู่เดิมเป็นปัญหา และต้องการการเผยแพร่ข้อมูลเพิ่มเติมในตลาดเพื่อส่งเสริมการใช้ระบบนี้
  • การใช้ข้อกำหนด “ส่วนใหญ่เป็นผู้ไม่มีถิ่นพำนัก” อย่างเข้มงวดในโครงสร้างการลงทุนของกองทุน จำเป็นต้องระมัดระวังในการรับเงินลงทุนจากนักลงทุนในประเทศ
  • มีข้อกำหนดในการตั้งสำนักงานในประเทศและกฎระเบียบเกี่ยวกับสำนักงานเสมือน ซึ่งต้องพิจารณาถึงความเสี่ยงในการรับรู้สถานที่ประกอบการถาวร (PE) ทางภาษีอากร
  • มีหน้าที่ในการส่งรายงานธุรกิจอย่างต่อเนื่องและการเปิดเผยต่อสาธารณะ ซึ่งหากมีการฝ่าฝืนกฎหมายอาจเผชิญกับการดำเนินการทางปกครองและความเสี่ยงด้านโทษทางกฎหมาย จึงจำเป็นต้องมีการจัดการความเสี่ยงอย่างเข้มงวด

เนื่องจากระบบนี้มีความพิเศษ จึงมีหลายสถานการณ์ที่ต้องการการตีความที่ซับซ้อนและการตัดสินใจในทางปฏิบัติ โดยเฉพาะสำหรับผู้ประกอบการจากต่างประเทศ ความเข้าใจอย่างลึกซึ้งเกี่ยวกับระบบกฎหมาย ระบบภาษี และปฏิบัติการทางธุรกิจของญี่ปุ่นจึงเป็นสิ่งจำเป็น

ที่สำนักงานกฎหมายมอนอลิธ เรามีประสบการณ์อันยาวนานในการให้คำปรึกษาด้านกฎหมายที่เกี่ยวข้องกับกฎหมายการซื้อขายผลิตภัณฑ์ทางการเงินของญี่ปุ่น แก่ลูกค้าทั้งในและต่างประเทศ เรามีทีมทนายความที่มีคุณสมบัติจากต่างประเทศและสามารถใช้ภาษาอังกฤษได้หลายคน ทำให้เราสามารถอธิบายข้อกำหนดที่ซับซ้อนของกฎหมายการซื้อขายผลิตภัณฑ์ทางการเงินของญี่ปุ่นได้อย่างถูกต้อง และให้คำแนะนำที่ปฏิบัติได้จริงในบริบทของธุรกิจระหว่างประเทศ เราพร้อมที่จะให้การสนับสนุนอย่างเต็มที่เพื่อให้ธุรกิจของท่านในญี่ปุ่นดำเนินไปอย่างราบรื่นและเป็นไปตามกฎหมาย

Managing Attorney: Toki Kawase

The Editor in Chief: Managing Attorney: Toki Kawase

An expert in IT-related legal affairs in Japan who established MONOLITH LAW OFFICE and serves as its managing attorney. Formerly an IT engineer, he has been involved in the management of IT companies. Served as legal counsel to more than 100 companies, ranging from top-tier organizations to seed-stage Startups.

กลับไปด้านบน