M&A 'การโอนย้ายธุรกิจ' วิธีการและขั้นตอน ความดีและความเสีย และจุดที่ควรระวังคืออะไร?

สำหรับผู้บริหารธุรกิจ การเริ่มต้นธุรกิจใหม่และนำมันสู่เส้นทางที่ถูกต้องไม่ใช่เรื่องง่าย ในทางกลับกัน การขายธุรกิจที่สำคัญให้กับบุคคลที่สาม หรือ “การโอนย้ายธุรกิจ” ก็ไม่ใช่สิ่งที่สามารถตัดสินใจและดำเนินการได้ง่ายๆ

คุณอาจจะสงสัยว่า “การโอนย้ายธุรกิจ” ในการควบรวมธุรกิจ (M&A) คืออะไร ในช่วงเวลาใดที่ควรเลือกใช้การตัดสินใจในการบริหาร และเมื่อดำเนินการจริง จะต้องดำเนินการอย่างไร มีข้อดีและข้อเสียอย่างไรบ้าง ซึ่งอาจจะมีสิ่งที่คุณยังไม่ทราบมากมาย

ในครั้งนี้ เราจะอธิบายให้คุณเข้าใจเกี่ยวกับ “การโอนย้ายธุรกิจ” ซึ่งเป็นการตัดสินใจในการบริหารที่สำคัญสำหรับผู้บริหาร รวมถึงข้อดี ข้อเสีย และจุดที่ควรระวังในกระบวนการดำเนินการ

ลักษณะเฉพาะของการโอนธุรกิจ

การโอนธุรกิจคือวิธีการหนึ่งในการขายธุรกิจทั้งหมดหรือบางส่วนของบริษัทให้กับบุคคลที่สาม ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของการควบรวมและการซื้อขาย (M&A) การขายบางส่วนของธุรกิจเรียกว่า “การขายบางส่วน” และการขายทั้งหมดเรียกว่า “การขายทั้งหมด”

ธุรกิจประกอบด้วย “ค่าเสื่อม” หรือ “แบรนด์” และสินทรัพย์ที่ไม่มีตัวตน เช่น สิทธิบัตร หรือความรู้เฉพาะทาง ทักษะ บุคลากร องค์กรการดำเนินงาน ช่องทางการขาย การอนุญาต ผู้จัดจำหน่าย และผู้ผลิต รวมถึงสถานที่และอุปกรณ์ต่าง ๆ

หลักการในการสืบทอดธุรกิจคือการรวมทั้งหมดเป็นชุด แต่ลักษณะเฉพาะของการโอนธุรกิจคือคุณสามารถเลือกซื้อหรือขายสิ่งที่จำเป็นเท่านั้น

นอกจากนี้ยังมีวิธีการสืบทอดธุรกิจอื่น ๆ อีก เช่น “การแยกบริษัท” หากคุณต้องการทราบรายละเอียดเพิ่มเติม กรุณาอ่านบทความด้านล่างนี้

https://monolith.law/corporate/business-transfer-company-split[ja]

เหตุผลที่ผู้ซื้อเลือกการโอนย้ายธุรกิจ

ในปี 2020 (พ.ศ. 2563) บริษัท Mitsubishi UFJ Research & Consulting ได้ดำเนินการสำรวจ “การปรับโครงสร้างธุรกิจและการรวมกลุ่มของธุรกิจขนาดกลางและขนาดเล็ก และความร่วมมือระหว่างองค์กร” โดยมีเป้าหมายเป็นธุรกิจขนาดกลางและขนาดเล็กทั่วประเทศประมาณ 30,000 บริษัท ผลสำรวจพบว่าเหตุผลที่ผู้ซื้อเลือกการโอนย้ายธุรกิจส่วนใหญ่มีดังนี้

• สามารถเลือกสิ่งที่ต้องการได้ เช่น สินทรัพย์ที่ต้องการ พนักงาน หรือสัญญากับลูกค้า 65.6%
• สามารถหลีกเลี่ยงความเสี่ยงที่ไม่คาดคิด และการรับมอบหมายหนี้นอกระบบ 29.6%

จากมุมมองของผู้ซื้อ ข้อดีสำคัญที่สุดของการโอนย้ายธุรกิจคือสามารถหลีกเลี่ยงสิ่งที่ไม่ต้องการและความเสี่ยง และสามารถเลือกได้เฉพาะสิ่งที่ต้องการ

ข้อดีของผู้ขายในการโอนย้ายธุรกิจ

เป็นวิธีแก้ปัญหาเรื่องผู้สืบทอด

ปัญหาที่ใหญ่ที่สุดที่ผู้บริหารธุรกิจขนาดกลางและขนาดเล็กที่กำลังแก่อายุต้องเผชิญคือขาดแคลนผู้สืบทอดธุรกิจ

หากปิดกิจการ จะส่งผลกระทบต่อการจ้างงานของพนักงานที่เกี่ยวข้องกับธุรกิจและผู้ค้าที่เกี่ยวข้อง เช่น ผู้จัดหาสินค้า ดังนั้น การโอนย้ายธุรกิจสามารถช่วยให้ธุรกิจดำเนินต่อไปได้

สามารถตัดแยกธุรกิจที่ไม่สามารถทำกำไรได้

แม้ว่าธุรกิจหลักจะดำเนินไปอย่างราบรื่น แต่ถ้ามีฝ่ายที่ไม่สามารถทำกำไรได้ จะส่งผลกระทบต่อการบริหารธุรกิจของบริษัททั้งหมด ในกรณีเช่นนี้ หากสามารถขายธุรกิจที่ไม่สามารถทำกำไรได้ จะสามารถลดขาดทุนและสามารถฟื้นฟูการบริหารธุรกิจได้

สามารถระดมทุนได้

เงินที่ได้จากการโอนย้ายธุรกิจสามารถใช้สำหรับการเสริมสร้างและขยายธุรกิจหลัก หรือสำหรับการพัฒนาเทคโนโลยีสำหรับธุรกิจใหม่ หรือการลงทุนในการเพิ่มพูนอุปกรณ์

สามารถรักษาบริษัทไว้ได้

ความน่าเชื่อถือของบริษัทที่สร้างขึ้นมาเป็นเวลานาน ทรัพย์สินเช่นที่ดินและอาคาร และความสัมพันธ์กับผู้ค้า สามารถรักษาไว้ได้โดยการเลือกทำการโอนย้ายธุรกิจ

ข้อเสียของผู้ขายในการโอนธุรกิจ

กระบวนการซับซ้อนและใช้เวลานาน

การโอนธุรกิจแตกต่างจากการโอนรับบริษัท ซึ่งจำเป็นต้องโอนหรือย้ายสิ่งต่าง ๆ ที่จำเป็นสำหรับการสืบทอดธุรกิจ ดังนั้นจึงมีกระบวนการมากกว่าและใช้เวลานานกว่าวิธีการ M&A อื่น ๆ

มีบางกรณีที่ไม่สามารถดำเนินการได้ด้วยตนเองระหว่างผู้ขายและผู้ซื้อ เช่น สัญญากับลูกค้าหรือสัญญาจ้างงานกับพนักงานที่เกี่ยวข้องกับธุรกิจ

ต้องการมติพิเศษในที่ประชุมผู้ถือหุ้นทั่วไป

※ รายละเอียดจะอธิบายใน “ข้อควรระวังในกระบวนการโอนธุรกิจ” ในส่วนถัดไป

ต้องเสียภาษีบริษัท

จะถูกเรียกเก็บภาษีจาก “กำไรจากการโอน” ที่ได้จากการหักค่าเสื่อมราคาของสินทรัพย์ที่โอนออกจากจำนวนเงินที่โอน แต่ถ้าคุณโอนด้วยราคาที่ต่ำกว่าค่าเสื่อมราคา กำไรจากการโอนจะเป็นลบ ในกรณีนี้ ภาษีบริษัทจะถูกหักออกจากส่วนที่เป็นลบ

มีความเสี่ยงที่จะสูญเสียบุคลากรที่ดี

การดำเนินธุรกิจที่สืบทอดมาจำเป็นต้องมีบุคลากรที่มีความรู้และประสบการณ์ที่จำเป็น ดังนั้น บุคลากรอาจถูกย้ายไปตามความต้องการของผู้ซื้อในการโอนธุรกิจ

มีความเป็นไปได้ว่าพนักงานที่รู้สึกว่ามีความสำคัญในธุรกิจนี้อาจขอย้ายไปด้วยตนเอง ซึ่งมีความเสี่ยงที่จะสูญเสียบุคลากรที่ดีเมื่อเทียบกับการโอนธุรกิจ

มีหน้าที่ที่ต้องหลีกเลี่ยงการแข่งขัน

ในกฎหมายบริษัทญี่ปุ่น มีหน้าที่ที่ต้องหลีกเลี่ยงการแข่งขันที่กำหนดให้กับผู้ขายธุรกิจดังนี้

• หากไม่มีการแสดงความประสงค์ที่แตกต่างจากผู้ที่เกี่ยวข้อง ผู้ขายจะต้องไม่ดำเนินธุรกิจเดียวกันในพื้นที่ของเทศบาลเดียวกันและเทศบาลที่ติดกันในระยะเวลา 20 ปีนับจากวันที่โอนธุรกิจ
• หากบริษัทที่โอนได้ทำสัญญาพิเศษว่าจะไม่ดำเนินธุรกิจเดียวกัน สัญญาพิเศษนี้จะมีผลในระยะเวลา 30 ปีนับจากวันที่โอนธุรกิจ
• แม้จะไม่เข้าข่ายในสองข้อแรก บริษัทที่โอนยังต้องไม่ดำเนินธุรกิจเดียวกันด้วยเจตนาที่จะแข่งขันอย่างไม่ยุติธรรม

กระบวนการโอนธุรกิจ

กระบวนการพื้นฐานในการโอนธุรกิจที่มีขั้นตอนมากมายจะเป็นดังต่อไปนี้

• รายการสินทรัพย์ที่จะโอนและการสร้างแผนการโอน
• การประเมินราคาการโอน (การประเมินมูลค่า)
• การสร้างเอกสารสรุปรายละเอียดของโครงการ
• การเลือกและต่อรองกับผู้รับโอน, การทำสัญญาข้อตกลงพื้นฐาน
• การตัดสินใจของคณะกรรมการผู้จัดการ
• การทำสัญญาโอนธุรกิจ (การทำสัญญาโดยมีเงื่อนไขว่าต้องได้รับการอนุมัติจากที่ประชุมผู้ถือหุ้น)
• การอนุมัติสัญญาโอนธุรกิจจากที่ประชุมผู้ถือหุ้น
• การส่งรายงานพิเศษ
• การแจ้งผู้ถือหุ้นหรือการประกาศ
• การตัดสินใจพิเศษของที่ประชุมผู้ถือหุ้น
• การเปลี่ยนชื่อของทรัพย์สินและการทำสัญญากับลูกค้าและพนักงาน

จุดที่ควรระวังในกระบวนการโอนธุรกิจ

การประเมินราคาการโอน

ในการโอนธุรกิจ คุณต้องประเมินมูลค่าของธุรกิจของคุณอย่างเป็นกลางและคำนวณราคาการโอน คุณสามารถนำวิธีการประเมินมูลค่าของธุรกิจมาใช้ได้ แต่อาจจะต้องใช้เวลาและค่าใช้จ่าย และผลลัพธ์อาจจะแตกต่างกันอย่างมากขึ้นอยู่กับวิธีการคำนวณ ดังนั้น ไม่แนะนำให้ธุรกิจขนาดเล็กและกลางใช้วิธีนี้

วิธีที่ใช้บ่อยในการประเมินมูลค่าธุรกิจคือ การคิดมูลค่าธุรกิจเป็น “สินทรัพย์ที่โอนตามราคาตลาด” และ “สิทธิในการดำเนินธุรกิจ (การเสนอขาย)”

สิทธิในการดำเนินธุรกิจ (การเสนอขาย) รวมถึงสินทรัพย์ที่ไม่มีตัวตน เช่น แบรนด์ ทักษะ ความรู้ องค์กรการดำเนินงาน และความสัมพันธ์กับลูกค้า ซึ่งยากที่จะแปลงเป็นเงิน ดังนั้น วิธีการคำนวณที่ใช้บ่อยคือ “กำไรจริงในช่วง 2-5 ปีที่ผ่านมา” × “อัตราการประเมิน” อัตราการประเมินจะขึ้นอยู่กับอุตสาหกรรมและแนวโน้ม

การส่งรายงานชั่วคราว

บริษัทที่มีหน้าที่ส่งรายงานการถือหุ้นที่มีมูลค่าต้องส่ง “รายงานชั่วคราว” ในกรณีต่อไปนี้:

• ถ้ามูลค่าสินทรัพย์ลดลงหรือเพิ่มขึ้น 30% หรือมากกว่าจากมูลค่าสินทรัพย์สุทธิในวันสุดท้ายของปีงบประมาณที่ผ่านมาเนื่องจากการโอนธุรกิจ
• ถ้ายอดขายลดลงหรือเพิ่มขึ้น 10% หรือมากกว่าจากผลการดำเนินงานในปีงบประมาณที่ผ่านมาเนื่องจากการโอนธุรกิจ

การแจ้งหรือประกาศแก่ผู้ถือหุ้น

ในกรณีที่ทำการโอนธุรกิจ บริษัทต้องแจ้งหรือประกาศแก่ผู้ถือหุ้นเกี่ยวกับการดำเนินการโอนธุรกิจก่อนวันที่มีผลบังคับใช้ 20 วัน พร้อมทั้งแจ้งสิทธิของผู้ถือหุ้นที่ต่อต้านในการขอซื้อหุ้นและให้โอกาสในการขอซื้อหุ้น

การประชุมผู้ถือหุ้นทั่วไปเพื่อการตัดสินใจพิเศษ

ในกรณีที่การโอนธุรกิจตรงกับข้อใดข้อหนึ่งต่อไปนี้ คุณจำเป็นต้องได้รับการอนุมัติจากการประชุมผู้ถือหุ้นทั่วไปเพื่อการตัดสินใจพิเศษก่อนวันที่มีผลบังคับใช้

• โอนธุรกิจทั้งหมด
• โอนส่วนสำคัญของธุรกิจ

อย่างไรก็ตาม ในกรณีของการโอนธุรกิจ 2 ประเภทต่อไปนี้ การตัดสินใจพิเศษไม่จำเป็นหรือสามารถละได้

การโอนธุรกิจแบบง่าย

หากมูลค่าตามบัญชีของสินทรัพย์ที่โอนไม่เกิน 20% ของสินทรัพย์รวมของบริษัทผู้ขาย การโอนธุรกิจจะถือว่าเป็นการโอนธุรกิจแบบง่าย และไม่จำเป็นต้องมีการตัดสินใจพิเศษในการประชุมผู้ถือหุ้นทั่วไป

การโอนธุรกิจแบบย่อย

หากบริษัทผู้ซื้อเป็นบริษัทที่มีอำนาจควบคุมพิเศษ (บริษัทที่ถือหุ้นที่มีสิทธิ์โหวตมากกว่า 9/10) การโอนธุรกิจจะถือว่าเป็นการโอนธุรกิจแบบย่อย และสามารถละการตัดสินใจพิเศษในการประชุมผู้ถือหุ้นทั่วไปได้

ขั้นตอนการโอนย้ายธุรกิจ

ในกรณีของการโอนย้ายธุรกิจ คุณจำเป็นต้องโอนย้ายทรัพย์สินทั้งที่มีรูปธรรมและไม่มีรูปธรรม เช่น อสังหาริมทรัพย์ อาทิ ที่ดินและอาคาร อุปกรณ์ต่างๆ หุ้นและหนี้สิน สิทธิ์ทรัพย์สินทางปัญญา สิทธิ์ในการดำเนินธุรกิจ และอื่นๆ โดยเฉพาะ

ถ้าเป็นทรัพย์สินที่ไม่เคลื่อนไหว คุณจำเป็นต้องดำเนินการเปลี่ยนชื่อในทะเบียน ถ้าเป็นสิทธิ์บัตรสิทธิและสิทธิ์การค้า คุณจำเป็นต้องดำเนินการลงทะเบียนการโอนย้าย นอกจากนี้ยังมีการทำสัญญากับลูกค้าและสัญญาจ้างงานกับพนักงานที่จะโอนย้าย ดังนั้น การจัดตารางการดำเนินการโอนย้ายเป็นสิ่งที่สำคัญ

สรุป

เราได้ทำการอธิบายเกี่ยวกับ “ลักษณะของการโอนธุรกิจ” “เหตุผลที่ผู้ซื้อเลือกการโอนธุรกิจ” “ข้อดีและข้อเสียของผู้ขายในการโอนธุรกิจ” “กระบวนการการโอนธุรกิจ” และ “จุดสำคัญในการดำเนินการโอนธุรกิจ”

ในการ M&A ของธุรกิจขนาดกลางและขนาดเล็ก “การโอนธุรกิจ” นั้นเป็นทางเลือกที่ได้รับความนิยมมากที่สุด ร่วมกับ “การโอนหุ้น” แต่เนื่องจากต้องมีการโอนทรัพย์สินที่มีตัวตนและไม่มีตัวตน รวมถึงการทำสัญญากับลูกค้า และมีขั้นตอนและสัญญาที่หลากหลาย จึงต้องดำเนินการอย่างระมัดระวัง

ดังนั้น เราขอแนะนำให้คุณปรึกษากับทนายความที่เป็นทั้งที่ปรึกษา M&A ที่มีความรู้ทางกฎหมายและประสบการณ์อย่างมาก ตั้งแต่ขั้นตอนการจัดทำแผนการโอน และรับคำแนะนำเกี่ยวกับวิธีการดำเนินการและข้อควรระวัง

หากคุณต้องการทราบรายละเอียดเกี่ยวกับ “ข้อดีและขั้นตอนการทำ M&A สำหรับการสืบทอดธุรกิจ” กรุณาอ่านบทความที่ระบุด้านล่าง

https://monolith.law/corporate/business-succession-ma-merit[ja]